Bitunix 분석가: 전쟁 완화는 시작에 불과하며, 시장이 실제로 거래하는 것은 '고자금 비용 시대'입니다.

BlockBeats 뉴스, 6월 24일 - 글로벌 시장의 관심이 중동 분쟁에서 전후 자산 재평가로 지속적으로 이동하고 있습니다. 미·이란 협상이 진전되고, 호르무즈 해협이 점차 정상 항로를 회복하며, 미국 의회가 역사적으로 이란에 대한 군사 작전을 제한하는 결의안을 통과시키면서 시장의 에너지 공급 중단 우려는 현저히 감소했습니다. 그러나 위험이 사라진 것은 아니며, 지정학적 요인에서 점차 인플레이션, 재정 및 자금 비용 문제로 전환되고 있습니다.

현재 호르무즈 해협은 '해빙 단계'에 접어들었으며, 아랍에미리트의 원유 수출은 전쟁 전의 약 85% 수준으로 회복되었고, 유조선이 다시 걸프만에 입항하여 에너지 공급망이 빠르게 정상화되고 있습니다. 이에 따라 유가는 하락했지만, 해상 운임은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 글로벌 공급망이 아직 완전히 분쟁 이전 상태로 돌아오지 않았음을 보여줍니다. 동시에 미국 재무장관 베센트는 핵심 공급망의 자립화와 에너지 안보의 중요성을 강조하며, 이는 미래 글로벌 경제가 '효율 우선'이 아닌 '안전 우선' 방향으로 지속 발전할 것임을 의미합니다.

한편, 미국의 6월 제조업 데이터는 예상보다 양호했지만, 공장 고용은 6년 만에 최저치로 떨어져 경제에 여전히 구조적 양극화가 존재함을 반영합니다. 시장의 관심도 다시 연방준비제도(Fed)의 정책 경로로 옮겨가고 있습니다. 최근 워시의 정책 입장, 미국 은행들의 금리 인상 전망 상향 조정, 시장의 인플레이션 경직성 재평가 등은 투자자들이 '고금리 장기 지속' 또는 '추가 금리 인상' 가능성을 고려하기 시작했음을 보여주며, 금리 인하 시점에 대한 논의는 줄어들고 있습니다.

암호화폐 시장의 경우, 이는 단기적으로 가장 큰 영향을 미치는 요인이 중동 전쟁 자체가 아니라 글로벌 유동성 환경과 위험 선호도의 변화임을 의미합니다. 전쟁 위험 감소는 시장의 안전자산 수요를 낮추는 데 도움이 되지만, 미 국채 수익률이 높은 수준을 유지하고 연준이 계속 매파적 신호를 보낸다면 자금은 여전히 달러와 고정 수익 자산으로 우선 유입될 가능성이 있습니다. 향후 시장이 주목해야 할 핵심은 호르무즈 해협 개방 여부에서 점차 인플레이션 데이터, 연준의 정책 방향, 그리고 글로벌 자본 비용의 추가 상승 여부로 전환될 것입니다. 시장이 전쟁 뉴스가 아닌 자금 가격을 거래하기 시작할 때, 위험 자산은 새로운 시험대에 오르게 됩니다.