Garrett Jin: 메모리 섹터는 단계적으로 정점을 찍었으며, 초대규모 클라우드 제공업체들이 추격 상승세를 보일 것입니다.

BlockBeats 뉴스, 7월 2일 - 'BTC OG 내부 고래' 대리인 개럿 진(Garrett Jin)은 메모리 섹터가 단계적으로 고점을 형성했다고 밝혔다. 마이크론(Micron)은 1250달러에서 저항을 받아 하락했으며, 실적이 큰 폭으로 시장 예상을 상회했음에도 주가는 거래량을 동반하며 하락했다. 호재가 소진되고 자금 유입이 없는 것은 단계적 고점의 명확한 신호다. 자금은 메모리 주식에서 빠르게 이탈하고 있으며, DRAM ETF는 거래량을 동반해 급락했다. SK하이닉스와 삼성도 동시에 압박을 받고 있으며, 한국 내 외국인 투자자들은 최근 두 달간 한국 시장에서 100조 원(약 650억 달러) 이상을 순유출했다. 그러나 자금이 AI 트랙을 완전히 떠난 것은 아니며, 트랙 내에서 순환하고 있다. 지난주 금요일 반도체 주식이 매도 압력을 받은 반면, 구글(Google), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon)은 거래량을 동반해 바닥을 확인했고, 메타(Meta)도 오늘 거래량을 동반해 상승했다.

개럿 진은 이러한 순환의 배경에는 토큰 최적화(Token Optimization) 논리가 있다고 분석했다. 점점 더 많은 작업 부하가 저렴한 모델에 의해 간단한 작업을 처리하면서, 가치는 모델 레이어 자체가 아닌 토큰 단위로 과금되는 클라우드 및 오케스트레이션 레이어에 축적되고 있다. 이것이 바로 하이퍼스케일 클라우드 제공업체의 핵심 경쟁력이다. 이에 따라 하이퍼스케일 클라우드 제공업체가 한 차례 추격 상승장을 맞이할 것으로 판단, 메모리 비중을 줄이고 대형 클라우드 제공업체의 추격형 반등에 합류할 것을 제안했다.