Bitunix 분석가: 지정학적 요인이 다시 위험 프리미엄을 상승시키고 있으며, 핵심 인플레이션이 진정한 승부처입니다.

BlockBeats 뉴스, 7월 14일, 미국이 이란 항구 봉쇄를 선언하고 이란이 호르무즈 해협 폐쇄를 유지하면서 중동 갈등이 계속 고조되어 글로벌 에너지 공급의 불확실성이 다시 높아졌습니다. 이란이 석유화학 제품 수출 금지를 해제했지만, 호르무즈 해협은 여전히 전 세계 해상 원유의 약 5분의 1이 통과하는 중요한 통로로, 어떤 선박 운항 차질도 글로벌 에너지 비용을 다시 끌어올려 시장이 단기 유가 변동성뿐만 아니라 향후 몇 달간의 인플레이션 위험을 재평가하도록 만들고 있습니다.

오늘 밤 시장의 초점은 미국 6월 CPI와 연방준비제도 의장 워시의 의회 청문회에 집중됩니다. 시장은 일반적으로 6월 에너지 가격 하락의 영향으로 전체 CPI가 진정될 것으로 예상하지만, 실제 정책 방향을 결정하는 것은 여전히 근원 인플레이션입니다. 의료, 보험, 금융 등 서비스 가격이 여전히 높은 성장세를 유지한다면, 이는 미국의 인플레이션 압력이 점차 에너지 주도에서 구조적 서비스 인플레이션으로 전환되고 있음을 의미하며, 전체 CPI가 하락하더라도 연준의 고금리 정책 태도를 바꾸기에는 충분하지 않습니다.

주목할 점은 현재 시장이 이미 9월 한 차례 금리 인상을 거의 완전히 반영하고 있으며, 내년 3월까지 누적 두 차례 금리 인상까지 가격에 반영하고 있다는 것입니다. 연준 이사 월러는 근원 인플레이션이 다시 예상보다 높을 경우 FOMC가 단기적으로 통화 정책을 더욱 긴축할 가능성을 고려해야 한다고 명확히 밝혔습니다. 이는 오늘 밤 시장이 실제로 단일 CPI 데이터를 거래하는 것이 아니라, 연준이 '고금리 유지 기간 연장' 또는 정책 긴축 가속화 경로를 더욱 강화할 충분한 근거를 얻을 수 있는지 여부를 거래하고 있음을 의미합니다.

한편, AI는 여전히 글로벌 자본 지출의 핵심 방향입니다. 메타는 400억 달러 규모의 데이터 센터 투자 추가를 발표했고, 한국 정부는 AI 칩 호황으로 인해 향후 세수 전망을 상향 조정했으며, TSMC의 6월 매출은 전년 동기 대비 68% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 글로벌 AI 인프라가 여전히 빠르게 확장되고 있음을 반영합니다. 총수요가 고금리 압력에 직면해 있더라도 AI 관련 기업은 계속해서 자본 투자를 유치하고 있으며, 기술 업종의 펀더멘털은 아직 뚜렷한 냉각 조짐을 보이지 않고 있습니다.

향후 전망을 살펴보면, 오늘 밤 CPI는 단순히 6월 인플레이션이 진정되었는지 확인하는 것뿐만 아니라, 시장의 미래 인플레이션 구조에 대한 판단이 올바른지 확인하는 것입니다. 근원 인플레이션이 여전히 끈적임을 보이고, 여기에 중동 정세가 에너지 리스크를 지속적으로 높인다면, 연준은 긴축 정책을 유지할 더 충분한 이유를 갖게 될 것이며, 미 국채 수익률과 달러는 높은 수준을 유지할 가능성이 높고, 위험 자산은 여전히 자금 비용으로 인한 압력을 받을 것입니다. BTC는 어제 63,000달러 저항 구간을 효과적으로 돌파하지 못한 후, 단기적으로 60,000달러 정수 지지선을 다시 테스트할지 여부를 주목해야 하며, 오늘 밤 인플레이션 데이터와 연준의 발언이 단기 변동 방향을 결정하는 중요한 촉매제가 될 것입니다.