SemiAnalysis: SpaceX는 2027년에 신규 컴퓨팅 파워가 10GW를 초과할 수 있으며, 연간 반복 매출은 3000억 달러에 달할 전망이다.

BlockBeats 뉴스, 8월 10일, SemiAnalysis 최신 보고서에 따르면, SpaceX의 모든 건설 가능한 부지와 가용 가스 발전 설비를 평가한 결과, 해당 기관은 SpaceX가 2027년 말까지 10GW 이상의 컴퓨팅 파워를 추가로 확보하는 목표가 실현 가능하다고 판단했습니다. 머스크는 앞서 SpaceX 첫 실적 발표회에서 회사의 '보수적' 목표는 2027년 단일 연도에 6~8GW의 증분 컴퓨팅 파워를 신규 구축 및 인도하는 것이며, 상방 여력은 10GW를 초과할 수 있다고 밝혔습니다. GW당 약 500억 달러의 자본 지출을 기준으로 계산하면, 2027년 자본 지출은 3000억~5000억 달러에 달할 수 있습니다.

SemiAnalysis는 AI 추론 사업의 높은 이익률이 컴퓨팅 파워 수요 확장의 중요한 동인이라고 판단합니다. 해당 기관의 모델에 따르면, OpenAI와 Anthropic이 GB300 클러스터에서 API 추론 서비스를 제공할 때, GW당 연간 1000억 달러 이상의 수익을 창출할 수 있습니다. GPU당 시간당 3달러의 임대 가격을 기준으로 계산하면, GW당 연간 비용은 약 120억 달러이며, 추론 총이익률은 60%를 초과하고, 일부 플래그십 모델은 85%를 초과할 수 있습니다.

마이크로소프트의 컴퓨팅 파워 격차가 SpaceX에 대규모 주문을 가져올 가능성이 있습니다. SemiAnalysis는 마이크로소프트가 2025년 10월 OpenAI와 체결한 2500억 달러 규모의 인프라 서비스 계약이 약 7GW의 컴퓨팅 파워에 해당한다고 추산하며, 마이크로소프트가 올해 현재까지 임대, 자체 구축 및 장기 전력 구매 계약 등을 통해 10GW 이상의 바인딩 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 해당 기관은 마이크로소프트가 SpaceX와 약 3GW, 총 가치 약 1500억 달러의 컴퓨팅 파워 계약을 체결하는 것이 '불가능한 일은 아니며', 그 이유 중 하나는 SpaceX가 90일 해지 조항을 제공할 수 있어 마이크로소프트의 재무 리스크를 낮출 수 있기 때문이라고 판단합니다.

보고서는 또한 SpaceX의 강점이 컴퓨팅 인프라의 신속한 구축에 있다고 지적합니다. 예를 들어 Colossus 1의 300MW 시설은 122일 만에 완공되었으며, Southaven 발전소의 용량은 수개월 만에 약 495MW에서 1.7GW로 확장되었습니다. SemiAnalysis는 SpaceX의 2027년 신규 컴퓨팅 파워 중 절반이 상업적 추론에 사용되고, 나머지는 Grok 및 Cursor 팀 훈련에 사용될 경우, 회사의 연간 반복 매출은 2027년 말까지 3000억 달러에 도달할 수 있을 것으로 전망합니다.