번스타인이 마이크로소프트 목표주가를 660달러로 상향 조정했으며, AI와 클라우드 사업이 계속해서 수익 성장을 뒷받침할 것이다.

BlockBeats 뉴스, 8월 12일, Bernstein은 최신 보고서에서 마이크로소프트에 대해 계속 긍정적인 시각을 유지하며 12개월 목표주가를 660달러 부근으로 상향 조정하고 '시장 상회' 등급을 유지했다. 해당 투자은행은 시장의 마이크로소프트 AI 인프라 '너무 빠르게 구축하고, 너무 많이 지출한다'는 우려가 과도하다고 판단하며, 회사의 데이터센터 확장은 여전히 상업용 클라우드 매출 성장과 부합하며, AI 투자는 계속해서 Azure, Copilot 및 기업 소프트웨어 생태계에 기여할 것이라고 밝혔다.

마이크로소프트의 최근 주가는 이미 뚜렷이 회복되어, 7월 말 강력한 실적 발표 이후 약 30% 상승하며 연초 대비 플러스 수익 구간에 다시 진입했다. Bernstein은 주가가 이미 반등했음에도 불구하고 마이크로소프트의 밸류에이션은 여전히 과거 고점 구간보다 낮으며, AI와 클라우드 사업이 계속해서 이익 성장을 뒷받침할 것이라고 판단한다.

보고서는 특히 마이크로소프트의 장기 임대 의무가 3291억 달러에 달하지만, 이러한 약정은 2027 회계연도부터 2033 회계연도에 분산되어 있으며, 일부 계약 기간은 최대 20년에 이른다고 언급했다. 2027 회계연도의 하드웨어 약정은 약 1690억 달러이며, 이후에는 뚜렷이 감소할 것이다. 이는 마이크로소프트가 단일 단기 AI 하드웨어 지출 주기에 묶여 있지 않으며, 향후 데이터센터 자원을 전통적인 클라우드 및 소프트웨어 서비스에 재배치할 수 있음을 의미한다.