미국 증시가 사상 최고치를 경신하며 'FOMO(소외감에 대한 두려움)'가 확산되고, 기관들이 콜옵션 매수를 확대하고 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 14일, 미국 증시가 사상 최고치를 연일 경신하면서 투자자들의 주요 우려는 시장 하락에서 상승 기회를 놓치는 것으로 전환되고 있다. S&P 500 지수는 3월 하순 이후 누적 약 23% 상승했으며, 기업 실적 호조, 인플레이션 압력 완화, 시장의 연준 금리 인상 베팅 축소를 배경으로 기관 자금이 콜옵션 배분을 눈에 띄게 늘리고 있다.

캐슬 증권 데이터에 따르면, S&P 500 지수 구성 종목 중 최소 170개 종목의 콜옵션 수요가 시장 변동성에 베팅하는 옵션 수요를 초과했으며, 두 수치의 차이는 최소 2016년 이후 최고치를 기록했다. 캐슬 증권의 주식 및 주식 파생상품 전략 책임자 Scott Rubner는 상승 여력에 대한 추격이 사상 최고 수준에 근접하고 있다고 밝혔다. 인터랙티브 브로커스의 수석 전략가 Steve Sosnick은 이러한 거래를 '상승 놓침 공포 보험'이라고 부르며, 투자자들이 정규 주식을 직접 추격하기를 꺼리는 상황에서 콜옵션 매수를 통해 상승 참여 기회를 유지하는 방식이라고 설명했다.

동시에 시장의 내재 변동성은 지속적으로 하락하고 있다. VIX 지수는 올해 1월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, VIX 등가중 지수도 3월 17일 이후 최저치를 기록해 하락 방어 비용이 상대적으로 낮아졌다. 목요일, 한 대형 기관 투자자가 2,340만 달러를 투입해 대규모 풋옵션 조합을 매수했으며, S&P 500 지수가 12월 18일까지 38% 급락할 경우 해당 헤지 포지션이 높은 수익을 얻을 수 있도록 베팅했다.

Sosnick은 현재 시장에서 한편으로는 강한 상승 추격이 나타나고, 다른 한편으로는 하락 방어 비용이 낮은 수준에 머물면서 일부 기관이 동시에 콜옵션을 통해 시장에 참여하면서 낮은 비용으로 꼬리 위험 헤지를 구축하고 있다고 밝혔다.