분석: 비트코인이 49,400달러 아래로 하락할 경우 장기 보유자 전체가 손실을 보게 되며, 현재 매도세는 이미 주기 최저 수준에 진입했습니다.

BlockBeats 뉴스, 8월 18일, CryptoQuant 애널리스트 Axel Adler Jr.가 분석을 발표했습니다. 온체인 데이터에 따르면 비트코인 장기 보유자의 원가 기준은 49,400달러이며, 이에 해당하는 현재 가격 배수는 1.3배입니다. 비트코인은 연속 78일 동안 장기 보유자 원가 기준과 1.5배 사이의 저위험 구간에 머물러 있으며, 1.5배에 해당하는 가격은 약 74,100달러입니다. 장기 보유자 공급량은 현재 1,635만 개로, 7월 30일의 1,641만 개라는 사상 최고치보다 불과 5.8만 개 낮은 수준입니다. 지난 15일 중 공급이 감소한 날은 단 2일에 불과해, 해당 집단의 매도 빈도가 최저 수준에 근접했음을 보여줍니다. 애널리스트는 이 두 가지 신호가 공동으로 다음을 가리킨다고 지적했습니다: 장기 보유자 원가 기준 대비 평가가치는 여전히 낮고, 동시에 장기 보유자는 지속적인 배분(매도) 조짐이 거의 없다는 것입니다.

애널리스트는 이 조합이 '건설적인 공급 구조'이지만, 그 자체만으로 새로운 상승 랠리가 이미 시작되었다는 독립적인 신호는 아니라고 강조했습니다. 현재 상황은 장기 보유자가 전반적으로 여전히 미실현 이익 상태(가격이 원가 기준보다 약 30% 높음)에 있으며, 시장은 여전히 역사적 평가 범위의 낮은 구간에 위치해 있음을 시사합니다. 그러나 가격이 새로운 상승 추세를 펼치려면 여전히 수요 측면과 가격 측면에서의 추가 확인이 필요합니다. 만약 가격이 49,400달러 아래로 하락하면, 장기 보유자는 전반적으로 미실현 손실 상태로 전환되어, 평가 관점에서는 더 낮은 위험 구간에 진입하지만, 시장 상태 관점에서는 장기 보유자의 압박이 크게 증가했음을 의미합니다.