호주 두 번째로 큰 연기금이 엔화에 역행 베팅: 160 부근에서 지속적으로 저가 매수, 동시에 미 국채 비중 축소

BlockBeats 뉴스, 8월 26일, 호주 2대 연기금인 호주 퇴직 신탁(ART)이 엔화에 역추세 베팅을 하고 있다. 약 3700억 호주달러(약 2650억 달러) 자산을 운용하는 ART는 지난 6개월간 엔화를 지속적으로 증액 매수했으며, 엔화 초과 보유 규모는 수년래 최고 수준으로 상승했다. 엔/달러 환율이 160에 근접했을 때도 비중을 확대했으며, 일부 자금은 달러 익스포저 축소에서 비롯됐다.

ART 선임 포트폴리오 매니저 Jimmy Louca는 시장이 에너지 가격이 엔화에 미치는 압박을 과대평가했을 수 있지만, 일본은행의 금리 인상 가능성은 과소평가했을 수 있다고 밝혔다. 현재 금리 스와프에 따르면 일본은행의 9월 금리 인상 확률은 약 80%이며, 10월 인상은 시장에 이미 완전히 반영된 상태다. 로이터 조사에 따르면 경제학자 57%가 일본은행이 9월에 금리를 1.25%로 인상할 것으로 전망했다.

한편, ART는 현재 미국 국채를 약 0.5%포인트 저평가(언더웨이트)하고 있는데, 그 이유로 미국 인플레이션이 여전히 목표치를 상회하고, 경제가 견조함을 유지하며, AI 투자 열풍이 정부와 자본을 두고 경쟁하고 있다는 점을 꼽았다. Louca는 30년물 미 국채 수익률이 추가로 5.5%까지 상승할 수 있다고 전망했다.