애널리스트: 비트코인 온체인 자금 유입이 최근 3개월 만에 처음으로 플러스로 전환됐지만, 수요 강도는 여전히 역사적 저점 수준에 머물러 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 26일, CryptoQuant 애널리스트 Axel Adler Jr.는 비트코인 온체인 자금 흐름이 8월 하반기에 방향성 개선을 보였다고 밝혔다. 실현 시가총액 대비 순포지션 변화는 8월 24일 +0.10%로 상승하며 5월 28일 이후 처음으로 플러스로 전환되었고, 8월 26일 기준 +0.21%까지 추가 상승하며 약 3개월간 지속된 순자금 유출 상태가 종료되었음을 의미한다.

동시에 비트코인 30일 표면 수요/신규 공급 비율은 6일 연속 1을 상회하며 최신 수치는 2.52로, 30일 표면 수요가同期 신규 BTC 발행량의 약 2.5배에 달함을 의미한다. 해당 지표는 8월 2일 -6.93까지 하락했었으나, 8월 21일 3.16까지 상승한 바 있다.

다만, 현재 두 지표의 절대 강도는 여전히 낮은 수준이다. 2024년 이후 실현 시가총액이 플러스였던 기간의 중앙값은 +3.24%이며, 현재 +0.21%는 플러스 샘플 중 최하위 3%-4%에 불과하다. 표면 수요 비율이 1을 초과했을 때의 역사적 중앙값은 7.65인 반면, 현재 2.52는 최하위 10%에 해당한다.

그는 현재 더 중요한 신호는 자금 흐름 방향이 유출에서 소폭 유입으로 전환되고 수요가 신규 공급을 다시 초과했다는 점이지만, 강력한 신규 수요 사이클을 확정하기는 아직 이르다고 판단했다. 향후 실현 시가총액이 지속적으로 플러스를 유지하는지, 그리고 표면 수요가 추가로 확대될 수 있는지 관찰할 필요가 있다.