의견: 비트코인 풋옵션 수요가 감소하고 있으며, 트레이더들은 추가 상승을 점치고 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 28일, glassnode가 발표한 바에 따르면, 비트코인이 빠르게 반등하여 다시 8만 달러에 근접하면서 옵션 시장에서도 더욱 긍정적인 신호가 나오기 시작했다. 옵션 미결제약정 포지션(OI)은 BTC 가격과 함께 회복되어 현재 약 55만 BTC에 근접했으며, 파생상품 시장의 자금과 참여도가 뚜렷이 회복되었음을 보여준다. 동시에 DVOL은 약 41까지 크게 반등하여 시장의 변동성 수요가 다시 높아졌음을 나타내지만, 여전히 이전 50~60 이상의 고변동성 구간보다는 현저히 낮아 전반적으로 극단적 상태에는 아직 진입하지 않았다.

옵션 구조를 살펴보면, 25 Delta Skew가 모든 만기에서 뚜렷이 축소되었으며, 단기 Skew는 심지어 음수로 전환되어 시장의 하방 보호 수요가 감소하고 있음을 의미한다. 포지션은 점차 더 균형 잡히거나 오히려 상방으로 치우친 방향으로 전환되고 있다. BTC가 7만 달러를 돌파한 후 현재 7.5만~8만 달러의 밀집 감마(Gamma) 구간에 진입했으며, 롱숏 옵션 포지션은 주요 행사가 부근에 집중되어 있다. 포지션 조정이 지속됨에 따라 가격이 옵션 시장 변화에 대한 민감도가 더욱 확대될 수 있다.

최근 옵션 자금 흐름은 주로 7.25만 달러와 7.925만 달러 부근에 집중되어 있으며, 두 주요 행사가 모두에서 뚜렷한 콜옵션 매수가 발생했고, 풋옵션 수요는 상대적으로 제한적이다. 이는 트레이더들이 BTC의 추가 상승을 베팅하고 있음을 보여준다. 전반적으로 BTC 반등이 옵션 시장 포지션의 지속적인 회복을 이끌었고, 하방 보호 수요는 감소했으며, 콜옵션 자금 흐름은 강화되었다. 변동성은 회복되었지만 여전히 상대적으로 온건한 수준에 머물러 있다. 상승 모멘텀이 지속된다면 옵션 시장에는 추가적인 재평가 여지가 여전히 존재한다.