미국 주식 모멘텀 거래의 '집단 역풍': S&P 500 모멘텀 지수, 25년 만에 최악의 분기 실적 기록할 듯

BlockBeats 뉴스, 8월 31일, AI 개념주 급변동 및 공매도 청산(숏 커버링) 심화로 월스트리트에서 오랫동안 성행해 온 '강세 매수, 약세 매도' 모멘텀 전략이 급격한 역전을 겪고 있다. 데이터에 따르면, 7월 1일 이후 S&P 500 모멘텀 지수는 9% 이상 하락한 반면, 같은 기간 S&P 500 지수는 여전히 약 2.8% 상승했으며, 해당 지수는 25년 만에 최악의 분기 실적으로 향하고 있다.

올해 2분기, S&P 500 모멘텀 지수는 44% 급등하며 사상 최고의 분기 실적을 기록했고, 지난 5년간 누적 상승률은 133%에 달해 한때 기관들의 가장 붐비는 거래 전략 중 하나가 되었다. 그러나 하반기로 접어들면서 일부 이전에 공매도됐던 주식들이 갑자기 반등하며 퀀트 펀드의 대규모 청산 및 공매도 청산을 촉발했다.

뱅크 오브 아메리카 데이터에 따르면, 올해 7월 모멘텀 거래 성과는 최근 40년 만에 두 번째로 나빴으며, 2009년 금융위기 시기에 이어 두 번째로 저조했다. 골드만삭스 데이터에 따르면, 8월 19일은 시스템적 롱숏 펀드에게 최근 2년간 가장 치열한 거래일 중 하나였으며, 손실의 약 절반이 모멘텀 전략失效에서 발생했다.

동시에 나스닥 100 선물 투기적 순공매도 포지션은 최근 20년 만의 최고 수준으로 상승했다. 시장 관계자들은 미국 증시 대형주가 여전히 상승 중이지만, AI 고평가, 빅테크 자본지출 급증 및 모멘텀 거래 과열로 인해 시장이 더 높은 급반전 위험에 직면해 있다고 경고했다.