오늘 밤 연준의 금리 인상이 확실하다고 굳게 믿는다! 미국 국채 시장에 '극단적 약세'가 나타났고, 10년물 미국 국채 금리는 2007년 이후 최고치로 올랐다.

BlockBeats 소식, 9월 16일, 미국 국채 시장의 공매도 포지션이 2025년 초 이후 가장 빠른 속도로 쌓이고 있으며, 트레이더들은 연준이 오늘 밤 긴축 사이클을 재개할 것으로 예상하고 있다. 미국 10년물 국채 수익률은 화요일 2007년 이후 최고치로 상승했고, 2년물은 2024년 이후 최고치를 기록했으며, 시장 가격은 오늘 밤 25bp 금리 인상 확률이 90%를 넘는다고 반영하고 있다.

씨티 전략가 David Bieber는 현재 공매도 포지션이 「전술적 차원에서 이미 극단적」이라고 직언했다. 뱅크오브아메리카 전략가는 공매도가 수익률 곡선 전반에 걸쳐 축적되었으며, 자산운용사 대부분이 롱 포지션을 줄이거나 숏 포지션을 늘려 저점에서 듀레이션 자산을 매수하는 자금이 거의 없다고 지적했다. JP모건 국채 고객 조사에 따르면 9월 14일까지의 주간에 고객 공매도 포지션이 한 주 만에 10%포인트 급등했으며, 이는 2025년 초 이후 가장 빠른 증가 속도다.

높은 금리 인상 기대를 촉발한 것은 유가 급등, 인플레이션 반등, 재정 적자 우려의 중첩이다. 칼라일 그룹 글로벌 리서치 책임자 Jason Thomas는 연준이 금리를 인상하지 않거나, 인상 후 향후 경로에 대한 명확한 가이던스를 제공하지 않을 경우 트레이더들이 인플레이션 위험을 헤지하기 위해 장기 채권에 더 높은 수익률을 요구할 수 있다고 경고했다. SOFR 옵션 시장에서는 동시에 규모가 이례적인 공변동성 거래가 나타났는데, 2026년 12월, 2027년 3월 및 6월 옵션에서 95.4375 행사가 근처에 대량의 신규 익스포저가 축적되었으며, 주로 2027년 6월 스트래들 매도에서 비롯되어 두 거래일 합계 약 8만 계약이 체결되었고 프리미엄 총액은 1억 달러를 넘었다. 소수의 트레이더들이 여전히 SOFR 콜옵션을 통해 「동결」 시나리오에 대한 보호를 설정하고 있지만, 주류 가격 방향은 여전히 프런트엔드 선물이 하방 리스크 프리미엄을 추가로 반영하는 쪽이며, 국채 옵션 스큐 데이터도 장기물 풋옵션 프리미엄이 콜옵션보다 지속적으로 높은 것을 보여주고 있다.