HTX DeepThink: AI 투자 수익률 재평가, 기술주 매도세 속 BTC 안전자산 속성 검증되지 않아

BlockBeats 소식, 11월 6일 HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 Chloe의 분석에 따르면, 이번 주 글로벌 위험자산의 급격한 변동성은 주로 AI 산업 체인의 투자 수익 회수 주기에 대한 시장의 재평가에서 비롯되었다. 민주당이 중간선거에서 상원과 하원의 다수석을 확보하자 시장은 처음에 이를 정치적 불확실성 해소로 해석하며 미 증시와 암호화폐 자산이 잠시 반등했으나, 투자자들은 곧바로 고금리 환경과 기업 이익 실현 능력에 다시 주목했고 위험 선호는 빠르게 반전되었다.

11월 5일 S&P 500 지수는 7,353.73포인트에 마감했고, 다우존스 지수는 하루에 약 3.44% 하락했으며, VIX는 28.18로 상승했고 나스닥과 대형 기술주에는 뚜렷한 매도 압력이 나타났다. 대형 기술 기업들이 데이터센터와 컴퓨팅 파워 지출을 계속 확대하면서 잉여현금흐름 압박과 수익 실현 속도 간의 모순이 점차 드러나고 있고, 여기에 10년물 미 국채 수익률이 5%에 가까운 고위치를 유지하면서 성장주 밸류에이션 여지는 더욱 좁아졌으며 자금의 관심은 이익의 질과 자본 효율성으로 이동하고 있다.

암호화폐 시장도 동반 압박을 받았다. BTC는 이번 주 한때 76,000달러 부근까지 하락했고 선거 결과 발표 후 80,000달러를 돌파하며 반등했으나 11월 5일 다시 75,700달러 부근으로 후퇴했으며, ETH는 2,250달러 부근까지 하락했고 24시간 파생상품 청산 규모는 한때 10억 달러를 넘었다. BTC 현물 ETF는 지속적으로 단계적 유출이 나타났으며 11월 3일 하루 순유출은 약 3억 9,900만 달러로, 기관의 증분 자금이 레버리지 축소와 포지션 감축이 초래한 매도 압력을 흡수하기에 부족했다. BTC와 미 증시 기술 섹터의 상관관계는 다시 강화되어 주식시장 하락 시 독립적인 안전자산 속성을 보여주지 못했다.

다음 주 11월 10일 발표되는 미국 CPI가 핵심 촉매가 될 것이다. 인플레이션이 예상보다 낮고 미 국채 수익률이 하락하면 기술주와 암호화폐 자산은 과매도 반등이 나타날 수 있으며, 인플레이션이 고착성을 유지하면 고밸류에이션 섹터는 계속 압박을 받을 수 있다. 단기적으로 S&P 500은 7,200~7,600포인트 구간에서 등락할 것으로 예상되며, BTC는 75,000달러 지지선과 80,000~82,000달러 저항선에 주목해야 한다. 전체 판단은 신중 중립을 유지하며, ETF 자금이 순유입으로 회복될 수 있는지, 기술주가 안정될 수 있는지가 시장이 지속적인 위험 선호를 재구축할 수 있는지를 결정할 것이다.