블룸버그: 시장 붕괴 속에서 SBF와 그의 커지는 비즈니스 제국

彭博社

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Sam Bankman-Fried라는 FTX의 공동 창업자로서 10 억 달러를 시장 구입 및 인수에 투입할 것이다.

원문 제목: "Sam Bankman-Fried가 실패한 암호화폐 기업을 구제하며 FTX, 알라메다 제국 확장"

원문 작성자: Hannah Miller & Olga Kharif, 블룸버그

원문 번역: 허택, Chainnews

6월 14일 동안, 암호화폐 억만장자인 Sam Bankman-Fried가 산업 역사상 전례없는 거래 행렬을 진행했습니다. 거래는 끊임없이 이어졌고, 그 신속함은 놀랍기만: FTX 공동 창업자 겸 CEO는 두 회사를 인수하고, 암호화 플랫폼 BlockFi를 지원했으며, 또 다른 Voyager Digital을 구제하기 위해 대규모 대출을 시도했습니다.

총적으로, Bankman-Fried는 약 10억 달러를 약속했으며, 100억 달러 가치의 사람들에게도 엄청난 리스크입니다. 암호화폐의 급작스러운 하락으로 단순히 8개월 만에 시가 총액이 20조 달러가 증발했습니다. 그의 많은 열렬한 지지자들에게, 이는 SBF가 그들이 부르는 대로 암호화폐의 후원자로, 산업에서 필요로 할 때 산업을 옹호하는 관대하고 재정적으로 풍부한 투자자 및 자선가임을 더욱 입증한 것입니다.

아마도 다른 설명은 Bankman-Fried의 조작과 거래가 그가 주도하는 암호화폐 산업의 전체 범위를 드러낸다는 것입니다. 그의 이전 금융 거물들 — 100년 전의 존 피어폰트 모건(John Pierpont Morgan)과 현대의 워런 버핏(Warren Buffett) — 처럼, 그는 경쟁 상대의 불운을 활용하여 제국을 저렴한 가격에 확장하고자 합니다. 그의 구호 계획에 산업을 구제할 수 있는 요소가 있다면, 그것은 마침내 그의 핵심 비즈니스를 위협할 수 있는 충분히 큰 위기일 때기 때문입니다.

"그는 자비심으로 그렇게 하지 않습니다," Chris McCann은 말했습니다. 그는 2018년부터 Bankman-Fried를 알고 있으며, Race Capital의 일반 파트너로, 그 회사는 FTX에 최초로 투자한 VC 기업 중 하나입니다. "그의 야심은 이 기적에서 끊임없이 이어집니다."

물론, 모든 것은 그 반대로 작용할 수 있습니다. 월스트리트의 말로 하면, 이 모든 일들은 그가 떨어지는 칼을 잡으려고 하고 있을 때인 듯한 느낌을 줍니다, 마치 Voyager Digital이 그의 구제 대출을 몇 일 뒤에 제출한 파산 신청서에서 목격한 것처럼. 성공할 경우, Bankman-Fried는이 산업에 대한 직접적이고 간접적인 통제를 얻게 될 것입니다. 많은 충실한 암호화폐 애호가들에게, 이것은 불안한 생각입니다. 그들은 탈중앙화가 그들의 시장을 소수의 대형 은행과 거래소가 운영하는 전통 금융 시스템과 다르고 더 나은 것으로 만든다고 믿기 때문입니다.

「업계 전체가 FTX와 연계되는 것은 위험합니다,」 암호화폐 인수 및 전략 자금 조달 컨설팅 기업인 Architect Partners의 파트너 Elliot Chun은 이렇게 말했습니다.「특히 암호화폐 애호가들이 수용하는 자유 시장에는 좋지 않습니다.」

Sam Bankman-Fried의 암호제국

Bankman-Fried는 아무도 조치를 취하지 않는다면 이 업계가 더 큰 위험에 직면할 것이라고 말했습니다.「우리가 가장 원하지 않는 것은 위기가 확산되는 것입니다. 우리가 가장 원하지 않는 것은 고객 자산이 보호되지 않는 것입니다. 그리고 우리가 어떤 투자를 하던 우리에게 돌아올지 여부는 어느 정도 둘째인 문제입니다.」

하지만 그의 공개적인 발언과 장발작 전술을 고려하면, 더 많고 더 큰 거래가 발생할 가능성이 거의 확실합니다. Bloomberg는 FTX가 얼마 전 약 600억 달러에 가까웠던 가치를 보유한 애플리케이션 기반 주식 및 암호화폐 중개 회사인 Robinhood Markets Inc.를 인수 조사하고 있다고 보도했습니다. Bankman-Fried는 나중에 협상이 진행 중이지 않다고 말했습니다. 작년에는 언젠가 골드만삭스를 인수할 수 있다는 생각을 제기하기도 했습니다. 그가 농담을 하는 것인지는 알 수 없습니다.

McCann은 자신이 "모든 것과 심지어 그 이상"을 얻고 싶다고 말했습니다.

Bankman-Fried는 암호화폐 분야에 상대적으로 늦게 뛰어들었습니다. MIT 물리학 전공의 졸업생으로, 2017년까지 완전히 암호화폐에 몰두하지 않았으며, 그해 Jane Street에서 나와 자신의 기업 Alameda Research를 설립했습니다. 암호화폐에 완전히 전념할 수 있게 된 그는 Alameda가 거래자의 성과를 순위로 매기는 온라인 순위표에서 급상승하여 명성을 얻게 되었습니다.

2년 후 홍콩에서 FTX를 창립하기로 결심한 그는 빠르게 성장하는 영향력을 눈에 띄게 했습니다. 그의 팬들은 저렴한 수수료와 매력적인 제품에 끌려 몰려왔고, FTX는 곧 암호화폐 파생상품 거래에서 가장 큰 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 추정에 따르면 그는 FTX 주식의 50% 이상, FTX US 주식의 70% (2020년부터), 그리고 거의 모든 Alameda 주식을 소유하고 있습니다. 현재 바하마를 본사로 하는 FTX는 1월에 320억 달러 가치로 40억 달러를 자금 조달했으며, FTX US의 가치는 약 80억 달러입니다.

암호화폐 투자 전략가 Lyn Alden은 Bankman-Fried가 그의 회사 자본을 미쳐도록 효과적으로 관리하면서 무작위 성장 대신 수익에 더 중점을 둔 방식을 선호한다고 말했습니다. 이러한 방식은 지금 그의 많은 경쟁사들을 괴롭히는 문제로 돌아왔습니다. "그는 종업원 기반을 매우 의도적으로 유지했습니다," 그녀는 말했습니다. "자금이 필요하지 않은 때 자금을 조달했습니다." 이는 그가 암호화 세계의 다른 곳이 어려움에 처할 때 저렴하게 흡수할 수 있도록 했습니다.

6월에 그는 캐나다 암호화 거래소 Bitvo Inc.와 브로커 서비스 회사 Embed Financial Technologies Inc.를 인수했습니다. TerraUSD안정화폐의 붕괴와 Celsius 및 세 화살 자본의 내부 붕괴로 인해 암호화폐 매각이 심해지자, Bankman-Fried는 지금까지의 최대 두 가지 조치를 취했습니다. 곤경에 빠진 암호화폐 브로커 회사 Voyager Digital에 4억 8500만 달러의 대출을 제공하고 4억 달러의 회전 신용으로 디지털 자산 대출 업체 BlockFi를 구제했으며, 이 대출은 회사를 직접 인수할 수 있는 옵션을 포함했습니다.

Voyager는 재정 구제 조치를 발표한 며칠 후(전체 대출을 활용하기 전에) 제 11장 회생 절차를 신청했습니다. "우리는 몇 달이나 심지어 몇 주의 시간이 없었습니다. 우리는 두 날 밖에 없었습니다," Bankman-Fried가 말했으며, 이것을 하는 목적은 Voyager의 비즈니스를 지원하는 것이 아니라 고객 자산을 보호하는 것이었습니다.

그에 비해 BlockFi 거래는 Bankman-Fried의 승리로 극찬되었지만 그의 경쟁사들도 그렇게 생각한다고 합니다. 업계 관계자들은 그가 최종 평가액이 30억 달러로 추정되는 이 회사를 매우 낮은 가격에 인수했을 가능성이 매우 높다고 말합니다. "이것은 BlockFi 고객, FTX 및 전체 산업에게 매우 좋은 결과입니다,"Ledn 공동 창업자 Mauricio Di Bartolomeo는 말했으며 이 회사는 이 곤경에 빠진 회사에 새 자금을 주입하려는 제안을 했지만 이 입찰은 거부당했으며, BlockFi는 FTX US의 거래를 지원했습니다.

BlockFi와 FTX에 투자한 CMS Holdings 공동 창업자 Dan Matuszewski는 BlockFi의 구조는 FTX US가 브랜드를 구축하고 잠재적인 고객을 더 많이 확보하는 전략적 결정에 도움이 되었습니다. 최종적으로 인수는 Bankman-Fried가 암호화폐 대출 분야로 더욱 확장하는 데 도움이 될 것입니다. "이는 FTX가 보다 다양한 소매 상품을 제공할 수 있음을 의미할 수도 있습니다," 그는 말했습니다.

Bankman-Fried는 그의 팀이 Celsius와 Terra와의 거래를 포함한 약 10건의 거래를 연구했다고 말했으며, 그 중 두 건의 거래를 모두 포기했다고 말했습니다. 그는 몇 개의 회사를 지원했지만 그의 참여는 아직 공개되지 않았다고 말했습니다. 그는 그의 팀이 소문에 휘말린 회사들과 계속 소통하며, 그들의 재무제표를 분석하여 기업을 구제하는 데 필요한 조치를 찾고 있다고 말했습니다.

그는 또한 더 많은 거래를 지원하기 위해 새 자금을 조달하는 것도 고려하고 있지만, 그의 팀이 최근 몇 주간 연구해온 나쁜 거래의 수가 크게 줄었다고 지적했습니다. "나는 다른 대기업이 망하는 것을 아는 바 없어," 그는 말했고, "내가 보장할 수 없다. 우리가 최악의 시기를 겪었기를 희망한다."

Bankman-Fried의 올해의 인수 거래

Bankman-Fried의 권력이 얼마나 쌓였는지에 대해 이야기할 때, 암호화 업계 일부 사람들은 이미 문제를 발견했으며, 특히 Alameda Research를 고려할 때 더욱 그렇다고 합니다. 이 회사는 실리콘밸리 로봇 실험실처럼 들리지만, 영향력 있는 거래 및 리스크 투자 회사로 성장했다고 합니다. Architect Partners에 따르면, Alameda와 FTX는 2022년 하반기에 산업 내에서 가장 큰 악성 금융 제공자가 될 것으로 예상됩니다.

그의 비즈니스 이해관계의 폭과 범위를 감안할 때, 많은 업계 관계자들은 미래에 이해관계 충돌이 있을 수 있다고 생각합니다. Voyager와 Celsius의 파산 신청은 Bankman-Fried의 업계 내 광범위한 영향력을 강조했습니다. Voyager는 Alameda와의 복잡하고 상호 연결된 투자, 대출, 및 대출 네트워크를 공개했으며, Celsius는 이 거래 회사를 채권자로 명시했습니다. 분석 회사 Novum Insights의 CEO Toby Lewis는 "FTX와 Alameda의 강점은 그들이 프로젝트를 창출하거나 파괴할 수 있다는 점에 있습니다."

Architect Partners의 Chun에 따르면, Bankman-Fried의 지속적으로 확장되는 시장 영향력은 시장 경쟁을 크게 줄일 수 있다고 합니다. "사람들은 FTX가 이러한 수준을 유지하는 한 근처에 누가 남아 있을까요?"라고 그가 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 많은 사람들에게 Bankman-Fried는 아인슈타인 같은 열정적인 머리카락을 가졌으며, 거의 모든 재산을 기부할 것을 약속하며, 암호화 애호가가 지지할 수 있는 문화적 인물을 대표합니다. 그는 Twitter에서 활발하며, 이 산업과 그 미래에 대한 존재론적인 문제를 제기하는 데 두렵지 않습니다. "탈중앙화는 여전히 롤모델을 필요로 하며, 여전히 지도자를 필요로 하며, 여전히 새로운 길을 만들어주는 사람을 필요로 합니다,"라고 블록체인 기술 회사 Bloq Inc의 공동 창업자 Matthew Roszak가 말했습니다.

이는 Bankman-Fried가 그의 상대가 절망할 때까지 기회 중심적인 행동을 취하지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다. "그는 선량하고 온화한 구세주가 아닙니다," Race Capital의 McCann은 말했습니다. "나는 한 순간도 속지 않을 겁니다."