《뉴욕 타임스》 전문: SBF 또는 LUNA 대폭락의 '은밀한 손'?

The New York Times

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SBF가 '시장 조작'으로 일급 범죄자로 지목될 수 있을까요?

원문 제목: "FTX 창립자 Sam Bankman-Fried에 대한 시장 조작 조사 소문"

원문 작성자: Emily Flitter, David Yaffe-Bellany, 및 Matthew Goldstein

번역: Jordan, PANews

11월 11일, FTX는 파산을 신청했으며, 그 후 SBF는 FTX CEO 직위에서 물러났음을 발표했습니다.

그러나 이제 SBF에 대한 혐의가 하나 더 추가될 지도 모릅니다—시장 조작! 두 명의 소식통에 따르면, 뉴욕 연방검사가 올해 5월에 TerraUSD 및 LUNA의 시장 조작 거래로 인해 도미노 효과를 초래하고 FTX의 파산을 유발한 것으로 알려진 전 FTX CEO Sam Bankman-Fried(SBF)와 그의 헤지펀드 Alameda Research를 조사하기 시작했다고 합니다.

SBF엔 추가 혐의가?

현재 관련 조사는 초기 단계에 있으며, 따라서 아직 검사관이 SBF의 관련 불량 행위를 확인했는지 여부나 검사관이 TerraUSD 및 LUNA 거래를 검토하기 시작한 시기를 모릅니다. 보도에 따르면, 이번 조사는 SBF, 뿐만 아니라 FTX가 수십억 달러의 고객 자금을 빼돌린 것과 관련한 규제 기관 및 집행 기관의 보다 광범위한 조사의 일환으로, 미국 연방검사 및 미국 증권거래위원회는 이전부터 FTX가 고객 자금을 Alameda Research로 이체했을 때 법적으로 문제가 있는지 여부를 조사해 왔습니다.

또한 세 명의 소식통은, 실제로 미국 집행 기관이 FTX 파산 몇 달 전에 반세탁법 조사를 시작했다고 전했습니다. 블룸버그가 초기에 보도했으며, 보도에 따르면 모 처음으로 집행은 FTX 고객이 누구인지, 해당 고객이 어떠한 잠재적인 불법 활동을 보고했는지, 및 다른 해외 암호화폐 거래 활동에 대해 이해하려 했다고 합니다.

SBF는 성명서에서 "시장 조작 행위가 존재한다는 점을 알지 못했으며, 스스로가 시장 조작에 참여할 계획도 없었다"고 말했으며, "내가 알기로는, 모든 거래는 투자나 헷지 목적으로 진행되었다"고 덧붙였습니다. 지금까지, 미국 뉴욕 남부 지구검사 대변인은 해당 조사에 대해 언급을 거부했으며, FTX 회사 대변인도 즉각적으로 응답하지 않았습니다.

미국에서는 개인이 자산 가격을 인위적으로 높이거나 낮추는 시장 활동 — 즉, 시장 조작을 의도적으로 하는 것이 매우 심각한 불법 범죄 행위이며, 이는 SBF가 더 격렬한 법적 폭풍에 직면하게 됨을 의미합니다.

Alameda Research 또는 TerraUSD 대규모 매도 주문의 배후 조종자

TerraUSD는 다른 안정화폐와는 다르게 직접적으로 미국 달러로 보장되지 않으며, 대신 다른 토큰인 LUNA로부터 가치를 고정하기 위한 복잡한 알고리즘 모음을 통해 가치를 유지합니다. 디지털 생태계 내의 트레이더는 LUNA를 발행하여 유통량에 따라 자동 시장 메이킹 메커니즘에 따라 가격이 유연하게 조정됩니다. Terra는 LUNA 토큰을 발행하여 TerraUSD의 변동성을 상쇄합니다. TerraUSD가 1달러 이상이면, LUNA를 소각하고 더 많은 TerraUSD를 창출하는 알套리 기회가 있습니다. TerraUSD가 1달러 미만이면, LUNA를 창출하고 TerraUSD를 소각하는 알套리 기회가 있습니다.

시장 활동을 이해하고 있는 한 사람은, 올해 5월에 일부 주요 암호화폐 메이커들(거래소 및 매매 상대방을 매칭해주는 개인 트레이더를 포함)이 대규모의 "매도" 주문이 TerraUSD로 들어오는 것을 발견했는데, 이러한 주문들의 거래 규모는 비교적 작지만 주문 속도가 매우 빨랐습니다.

결과적으로, TerraUSD의 매도 주문이 급증하여 시스템이 버티기 어렵게 만들어졌습니다. 왜냐하면 시장에서 빠르게 "매수" 주문과 일치하는 상대방을 찾기가 어려웠기 때문입니다. 보통은 장기간 충족되지 않은 매도 주문은 낮은 가격의 매수 주문과 일치되지만, 매치되지 않은 주문이 오래 지속될수록 그들은 TerraUSD 가격을 더욱 떨어뜨릴 수 있습니다. TerraUSD와 LUNA 두 토큰 사이의 앵커링 관계로 인해, 결과적으로 LUNA의 가격이 크게 하락하게 되었습니다.

지금까지는 이전 TerraUSD와 LUNA 두 가지 암호화폐의 가격 붕괴의 정확한 원인은 여전히 밝혀지지 않았으나 시장 활동을 이해하고 있는 사람들에 따르면, TerraUSD의 대부분 매도 주문은 한 곳에서 왔다고 합니다 — SBF의 암호화 거래 회사 Alameda Research에서, 그 이유는 회사가 LUNA 가격 하락에 베팅했기 때문입니다.

만약 Alameda Research의 공매도 거래가 예상대로 진행된다면, LUNA 가격 급락은 그들에게 풍부한 이익을 가져다 줄 수 있습니다. 그러나 아마도 Alameda Research 조차도 예상하지 못한 것은 TerraUSD-Luna 생태계가 완전히 붕괴되어 이러한 붕괴가 일으킨 도미노 효과로 인해 전체 암호화폐 산업에 문제가 발생하고, 몇몇 유명한 암호화폐 회사들이 파산하고 암호화폐 시가 총액이 1조 달러가 지워진다는 것입니다.

천 명을 죽이고 파옥 받는다는 말처럼, LUNA의 붕괴는 최종적으로 SBF의 비즈니스 제국의 해체를 일으켰습니다. 한 내부자에 따르면 2021년 11월, AlamedaResearch CEO 캐롤린 엘리슨은 자사 직원들에게 말했습니다. LUNA 사건이 시장을 혼란스럽게 한 것은 사실이지만 AlamedaResearch에 대한 대출은 회수되었으며, 당시 캐롤린 엘리슨은 또한 FTX의 고객 자금을 사용하여 지불을 했다며 앞으로 자금을 대출하는 것은 그만큼 쉽지 않을 수도 있다고 언급했습니다 (앞으로 유동성 위기에 직면할 수 있음을 암시한 것으로 보입니다).

Alameda Research가 정말 TerraUSD와 LUNA의 붕괴의 이면 손잡이였을까요? SBF는 시장 조작 혐의로 엄중한 처벌을 받을까요? 기대해 봅시다.