MEME 코인의 어두운 숲: 리테일 투자자가 1%의 유지율로 돈을 버는 것은 어렵다

원래 제목: "MEME 코인의 어두운 숲: 산업화된 수확 조립 라인은 하루에 수백만 달러를 벌어들이고, 1만 분의 1의 유지율로 소매 투자자들이 돈을 버는 것은 어렵다"

원래 저자: Frank, PANews

3일 만에 11개 토큰이 발행되었고, 승률은 100%, 수익률은 25,000달러였다. 이것이 수많은 MEME 플레이어의 이상적인 자아일 수도 있다. 하지만 현실은 이것이 산업화된 RUG팀의 수천 개 주소 중 하나에 불과하다는 것입니다. 소매 투자자들이 여전히 "천 배의 신화"를 쫓아가고 있는 동안, 전문가 팀은 로봇, 다중 서명 계약 및 여론 엔진을 사용하여 MEME 트랙을 24시간 수확 기계로 전환했습니다. 온체인 데이터에 따르면 이러한 유형의 산업화된 RUG 운영이 고립된 사례가 아니라는 사실이 드러났습니다.

자금 출처를 추적하는 것부터 거래소의 최초 주소까지, 그리고 이를 통해 파생된 수백 개의 관련 지갑까지, 기술, 자본, 인간의 탐욕이 공모한 "어둠의 게임"이 투기꾼들의 지갑을 삼키고 있습니다.

단일 주소가 3일 만에 25,000달러를 벌었고, 수백 개의 주소가 RUG 조립 라인을 형성했습니다.

PANews는 온체인 데이터를 사용하여 전체 수확 체인을 분석하고 잔인한 현실을 밝히려고 노력했습니다. MEME 코인 발행이 수학적 확률 게임이 되고 "커뮤니티 합의"가 산업화된 물 군대에 의해 대량으로 형성되었을 때 이 카니발의 종말은 운명지어졌을지도 모릅니다.

이 주소를 예로 들면, FrRqEYFfJ3VEHodfiZdrPnM3vAHTm2u9ewBN6HR9RxZE(이하 "FrRqE")는 지난 3일 동안 11개의 MEME를 발행하여 총 수익은 25,000달러, 승률은 100%였습니다.

이것은 구체적으로 어떻게 달성되나요? 보유 시간의 관점에서 볼 때, FrRqE의 매수와 매도 사이의 시간 간격은 수십 초에 불과하며, 가장 긴 시간도 1분을 넘지 않습니다. 첫째, FrRqE는 시장이 열린 후 대량의 토큰을 매수할 것입니다. 보통 48 SOL 정도입니다. 그러면 다른 사용자들은 그 토큰이 큰 투자자가 매수했다고 생각하게 되어, 재빨리 따라 매수할 것입니다. 현재 FrRq의 보유량은 70%를 넘었습니다. 그런 다음 그는 수십 초 안에 모든 토큰을 한꺼번에 판매했습니다. 평균 수익률은 약 20~30%이고, 매번 얻는 이익은 약 2,500달러입니다.

물론, 다양한 모니터링 도구가 현재 매우 완벽해지면서 개발자가 너무 큰 비중의 포지션을 차지하게 되면 많은 노련한 노련한 플레이어들이 맹목적으로 매수하지 않을 것입니다.

따라서 FrRq는 온체인 로봇의 감시를 피하기 위해 한꺼번에 토큰을 매수한 후 신속하게 400개 지갑 주소로 분산시킵니다. 점점 더 많은 주소가 참여하고 펌프 풀의 수량이 채워지려고 할 때, FrRq는 같은 수법을 반복하여 모든 토큰을 같은 주소로 다시 전송한 다음 한꺼번에 모두 판매하여 즉시 토큰을 0으로 줄입니다.

흥미롭게도, 이 주소의 자금 출처는 의도적으로 무언가를 숨기고 있는 듯합니다. PANews는 체인을 수백 번이나 탐색한 끝에 마침내 이 주소의 자금은 원래 OKX 거래소에서 나왔으며, 원래 자금을 받은 주소는 3SrXcoKQ97xwFAwELnraHtpuycjGvmG82E9SBGs6UcQd라는 것을 확인했습니다.

운영시간으로 볼 때, 이 주소는 2개월 이상 이런 활동을 해오고 있는 것으로 보입니다. 주소가 약 10개의 토큰을 발행할 때마다 자금은 다음 라운드의 RUG를 계속하기 위해 새로운 주소로 이전됩니다. 현재 수백 개의 RUG 주소가 파생되었습니다.

물론, 이러한 체인 동작 외에도. RUG의 DEV를 완성하기 위해 해야 할 일이 더 많습니다. 예를 들어, 펌프 시장의 이러한 토큰은 일반적으로 수십 또는 수백 개의 답변이 있으며 초기 단계에서는 많은 수의 로봇이 구매하는 징후를 분명히 볼 수 있습니다. 거래량과 토론 측면에서 볼 때, 사용자들은 이 프로젝트가 일반적인 MEME 토큰과 같다고 생각합니다.

더욱 무서운 것은 이러한 토큰이 PANews에서 특별한 스크리닝을 통해 발견한 것이 아니라 Pump.fun에서 토큰을 무작위로 클릭하여 우연히 발견되었다는 것입니다. MEME 투자에 자주 참여하는 이용자라면 유사한 RUG 상황을 자주 겪을 것으로 예상됩니다.

이러한 유형의 RUG 사무국의 운영 절차는 일반 사용자가 달성할 수 있는 것이 아닙니다. 첫째, 유연하고 통합된 토큰 전송 작업을 완료하려면 전문적인 주소 배포 도구와 수집 주소가 필요합니다. 두 번째로, 모든 토큰 발행이 최신 핫스팟을 기반으로 이루어지도록 하기 위해 소셜 미디어 핫스팟을 실시간으로 모니터링하는 도구가 필요합니다. 셋째, Pump.fun 워터 아미와 소셜 미디어 워터 아미도 많이 필요합니다. 예를 들어, 2025년 1월에 생성되어 FrRqE 토큰을 여러 번 홍보한 X 계정 @r999d999z가 있습니다. 둘 사이에는 떼려낼 수 없는 연결 고리가 있는 듯합니다. 넷째, 추진력을 창출하고 패키지 거래를 전송하는 전담 트레이딩 로봇입니다. 위의 단계를 완료하려면 실제로 강력한 기술 팀과 운영 팀이 필요할 수 있습니다.

유지율이 1만 분의 1에 불과한 MEME 숲에는 개인 투자자를 위한 자리가 없습니다.

Dexscreener의 데이터에 따르면, 지난 6개월 동안 Pump.fun에서 발행된 토큰 중 현재 시장 가치가 5만 달러가 넘는 토큰은 1,987개이고, 그 중 27개 토큰은 발행 후 한 달 이상 지속되어 생존했습니다. 그 중 72개는 하루 이상 전에 발급되었고, 나머지 1,915개는 지난 24시간 동안 발급되었습니다. 그중 6개는 어제 발행된 토큰이었습니다. 이 비율을 기준으로, 2월 13일에 Pump.fun에서 총 49,153개의 토큰이 발행되었으며, 졸업률은 1.23%이고 총 606개의 토큰이 졸업되었습니다. 졸업 후 1일 이내에 5만 달러 이상의 시장 가치를 유지할 수 있는 토큰의 비율은 0.9%입니다. 전체적인 숫자적 가치를 판단해 볼 때, pump.fun이 발행 후 하루 만에 5만 달러의 시장 가치를 유지할 확률은 약 1만 분의 1입니다.

우리는 2월 13일 발행 후 여전히 존재했던 6개의 토큰을 연구 샘플로 사용하여 이러한 남아 있는 토큰이 어떤 특성을 가지고 있는지 확인했습니다(관찰 과정에서 이러한 데이터 샘플은 6개에서 4개로 줄었습니다).

이러한 네 가지 토큰을 살펴보면 몇 가지 특징을 요약할 수 있습니다. 첫째, 이러한 토큰은 프로젝트 토큰에 의해 뒷받침되거나 명확한 대변인이 있습니다. 이 가운데 3개는 AI 관련 프로젝트 당사자이고, 1개는 인터넷 유명인이 발행한 개인 토큰이다. 그중에는 일반 플레이어에게 무작위로 발행된 토큰은 없습니다.

둘째, 해당 토큰의 LP 잠금 비율은 기본적으로 95% 이상으로 매우 높으며 잠금 금액은 10만 달러 이상입니다. 셋째, 소셜 미디어 팔로워 수는 2,000명이 넘습니다. 많은 계정이 얼마 전에 만들어졌지만 KOL과의 상호 작용으로 인해 소셜 미디어 점수가 낮지 않습니다.

전반적으로 PVP 시대는 지난 것으로 보이며, 개인이 발행한 토큰이 이 시장에서 두각을 나타내거나 높은 시장 가치에 도달하는 것은 거의 불가능합니다. 출판 경험이 있는 많은 플레이어는 이미 이 사실을 알고 있을 것입니다. 이러한 맥락에서 매일 대량의 토큰을 발행하기로 선택한 DEV는 분명 자신만의 고유한 사업 철학을 갖고 있습니다. 그리고 이 어두운 숲 스타일의 게임 플레이는 아직 규제되지 않은 환경입니다.

물고기를 모두 잡기 위해 연못의 물을 빼낸 후, 많은 플레이어가 마지못해 시장을 떠나고 있습니다.

MEME 코인 거래 경로는 모두가 투자 각도를 찾는 카지노에서 일반 소매 투자자에 대항하는 기술과 주요 플레이어의 사냥터로 바뀌고 있습니다. 때로는 유저들이 RUG의 수법을 간파하기 어려울 수도 있지만, 실제 손실이 점차 확대되면서 점점 더 많은 유저가 이 어둠의 숲에서 빠져나오지 못하고 있다.

The Block에 따르면, 솔라나에서 Pump.fun 토큰의 거래량은 최근 침체되어 지난주 평균 일거래량이 5억 6천만 미국 달러에 그쳤습니다. 이는 2024년 크리스마스 이후 최저치이며, 3주 전의 단일 일 최고치인 31억 3천만 미국 달러에서 82% 급락한 수치입니다.

솔라나 체인의 데이터도 비슷한 추세를 보여줍니다. 지난 3개월 동안 솔라나 체인의 활성 지갑 수는 11월 16일에 722만 개에 도달했고, 2월 1일까지는 318만 개로 감소했습니다. 최대 하락폭은 절반 이상이었습니다. 얼마 전 TRUMP 토큰 덕분에 인기를 끌었던 Meteora와 Jupiter와 같은 애그리게이터도 열기가 식은 후 활성 사용자가 급격히 감소했습니다.

MEME를 주업으로 하는 많은 KOL조차도 현재 환경이 더 이상 "Chongtugou"에 적합하지 않다고 주장합니다. Laughing이라는 블로거는 "저는 meme의 오프닝 pvp에 베팅하는 것을 완전히 포기했습니다. 복권을 사는 사람은 복권을 파는 사람을 이길 수 없습니다."라고 말했습니다.

Paradigm의 연구원인 아르준 발라지는 "미메코인은 원래 재미있고 순수했지만, 산업용 참호로 인해 무해한 PvP 게임이 내부적 이점이 지배하는 약탈적 게임으로 바뀌었습니다."라고 지적했습니다.

시장이 점점 더 심각해지고 있지만, 우리는 여전히 블록체인의 두 측면에서 통찰력을 얻을 수 있을 것입니다. 한편, 블록체인에 대한 규제 부족으로 인해 악의적인 DEV가 처벌받지 않고 행동하는 경우가 늘고 있습니다. 반면, 블록체인의 추적성 때문에 상대방이 아무리 숨어 있어도 우리는 항상 체인에서 단서를 찾을 수 있습니다. 연구에 헌신하는 플레이어의 경우, 이러한 악의적인 루틴에 익숙해지면 비슷한 사기 행위를 피할 수 있습니다.

또한 Pump.fun의 토큰 유지율은 1만 분의 1로 낮지만, 플레이어는 가장 초기 단계에서 건초더미에서 바늘을 찾는 상황을 피하고 대신 잠시 총알을 날리면서 발행된 지 하루 이상 지났고 여전히 "살아있는" 토큰에 집중할 수 있습니다. 시간이 가장 실용적인 선별 도구가 되어가는 것 같습니다. MEME를 통해 프로젝트 토큰을 발행하고자 하는 팀들에게, 그러한 시장 환경 때문에 성실함은 간단하고 효과적인 서사가 됩니다. 나쁜 돈은 시장을 파괴하고, 좋은 돈은 나쁜 돈을 강타할 것입니다.

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