원래 제목: "하락세의 하이라이트와 그림자 | Frontier Lab 암호화폐 시장 주간 보고서"

원래 작성자: Frontier Lab

시장 개요

전반적인 시장 개요

암호화폐 시장은 이번 주에 급격한 하락세를 보였고, 시장 심리 지수는 33%에서 11%로 하락했습니다. 스테이블코인의 시장 가치는 기본적으로 성장을 멈췄습니다(USDT는 1,420억 달러, USDC는 559억 달러로 각각 0.02%와 -0.53%의 증가와 감소를 보임). 이는 시장이 급락하면서 기관 자금이 시장에 진입하는 것을 멈추고 시장을 떠나기 시작했다는 것을 나타냅니다. 시장 심리의 공황은 주로 해커가 Bybit 거래소에서 15억 달러의 자산을 도난한 것과 트럼프의 급진적인 관세 정책으로 인해 발생했으며, 이로 인해 인플레이션에 대한 시장의 우려가 커졌고, 연방준비제도가 금리를 인하할 가능성이 낮아졌으며, 미국이 경기 침체에 빠질 것이라는 시장의 우려가 커져 시장 심리에 큰 영향을 미쳤습니다. 전반적인 시장 심리는 극심한 공황 상태에 빠졌고, Altcoin은 일반적으로 벤치마크 지수보다 약세를 보였습니다.

다음 주 예상 목표

상승 목표: LTC, S, SOSO, BERA

LTC: LTC는 이번 주에 추세에 반하여 상승했으며, 전체 시장이 하락했을 때 상승했고, 주로 시장에서 LTC ETF 승인에 대한 기대가 개선되었기 때문에 시장에서 매우 강력한 성과를 보였습니다. 이번 주에 Canary Capital이 제안한 현물 LTC ETF가 Depository Trust and Clearing Corporation(DTCC) 시스템에 상장되었고, Polymarkt에서 LTC의 승인된 베팅이 87%에 도달했습니다. 이 단계에서 시장은 LTC 현물 ETF0000 승인에 대한 기대가 높으므로 공식적으로 승인되기 전에 LTC 현물 ETF 이벤트가 계속해서 반복적으로 과장될 것입니다.

Sonic은 최근에 사슬의 사형제에 진출하기 시작했습니다 Sonic Chain, 사용자가 S 토큰을 빌릴 수있는 평균 이자율은 10.21%이므로 Sonic Chain에서 최근 S 토큰의 인기는 S 토큰에 대한 시장 수요를 증가시켜 S가 소득을 높이기 위해 Sonic Chain의 소득을 높이기 위해 S TOKENS의 가격이 증가했습니다. 동전을 빌리는 방법에 참여하려면 S 토큰에 대한 시장 수요를 늘리고 S 토큰의 가격이 나선형 상향 추세를 제시합니다.

SOSO：SoSoValue 프로젝트는 시장 추세에 따라 미래 개발 방향을 지속적으로 조정할 수 있습니다. SoSoValue는 원래 AI 기술로 강화된 원스톱 투자 서비스 플랫폼으로 구축되었으며 AI Agent의 시장 추세를 따라가고자 했습니다. AI Agent의 쇠퇴 후 시장은 관심과 자금을 다시 Defi 프로젝트로 돌리기 시작했습니다. 그 결과 SoSoValue는 높은 APY가 사용자를 유치할 수 있다는 현재 추세를 포착하여 금융 서비스 센터로 구축했습니다. 제품에 AI 기술을 숨기지만 주로 언급하지는 않습니다. 대신 높은 APY를 제공하는 능력을 홍보하는 데 중점을 둡니다. 최근에 두 번째 시즌 채굴 활동을 시작했습니다. 사용자는 SSI 패키지 인덱스 토큰을 보유하거나 스테이킹하여 SOSO 토큰을 채굴할 수 있습니다. 이런 식으로 사용자의 스테이킹 보상과 추가 에어드랍된 SOSO 토큰은 최대 42% APY에 도달할 수 있으므로 더 많은 사용자가 채굴에 참여하고 SOSO 토큰의 상승에 대한 기대가 더욱 높아집니다.

BERA: 이번 주 전체 시장은 하락 추세였습니다. 처음에는 BERA도 시장의 영향을 받아 하락했습니다. 그러나 Berachain 프로젝트는 체인에서 LSD 프로젝트의 담보 수익률을 빠르게 조정했습니다. Berachain 체인의 주요 LSD 프로젝트인 Infrared Finance는 123%로 WBERA의 가장 높은 APY를 달성했습니다. 온체인 Lending 프로젝트에서 BERA를 대출하는 이자율은 23.68%에 도달하여 중재에 참여한 사용자가 100% 무위험 연간 수익을 얻을 수 있게 했고, 이를 통해 하락 추세를 빠르게 억제하고 상승 추세로 전환했습니다. Berachain 프로젝트가 채택한 전략은 Sonic과 거의 같습니다. 둘 다 높은 APY를 사용하여 체인에서 사용자와 자금을 유치하여 스테이킹 잠금 → 유동성 해제 → DeFi 권한 부여 → 토큰 감사 프로세스를 실현합니다. 높은 APY를 통해 체인에서 주요 통화 BERA에 대한 시장 사용자의 수요가 증가하여 BERA 토큰의 가격 상승을 촉진하는 목적을 달성합니다.

하락 목표: ETH, SOL, ADA, AI, TKO, RUNE

ETH: 이번 주에 Bybit에서 491,000 ETH가 도난당했습니다. Bybit 거래소는 매수와 상환을 통해 도난당한 ETH를 완전히 보충했지만, 발생한 구매력은 시장 가격에 반영되지 않아 시장 투자자들이 이 단계에서도 ETH에 대한 FUD 감정을 여전히 가지고 있음을 시사합니다. 결국 해커의 매도 압박에 계속 직면하게 될 것입니다. 동시에 Bybit 도난 사건 이후 Bybit 거래소의 조사 보고서는 도난이 주로 안전 취약성으로 인한 것이며 거래소 인프라에는 취약성이 없다고 명확히 언급했기 때문에 시장은 안전 기술에 대해 큰 의심을 품고 있으며, Ethereum 생태계의 대부분 프로젝트는 안전 기술을 사용할 것이므로 이는 앞으로 Ethereum 생태계의 대부분 프로젝트 보안에 잠재적인 위험이 됩니다. 또한, 이더리움의 펙트라 업그레이드가 이번 주말에 테스트 네트워크에서 출시될 예정입니다. 이전 관행에 따르면, 프로젝트의 기술적 업그레이드 전에 가격이 상승하고, 좋은 소식이 구현된 후에는 풀백이 있을 것입니다. 이번에 이더리움의 펙트라 업그레이드는 ETH 가격에 너무 많은 에너지를 주입하지 않았기 때문에, 구현된 후에 ETH 가격이 하락할 가능성이 높습니다.

SOL: 이번 주에 SOL은 주로 최근 Meme 코인 웨이브의 후퇴로 인해 광범위한 시장과 함께 급락했습니다. Meme 코인 수익률이 가장 높은 퍼블릭 체인인 Solana도 시장의 다양한 FUD 목소리에 영향을 받아 Solana의 온체인 펀드가 도망치기 시작했습니다. TVL은 121억 달러에서 73억 달러로 39.66% 하락했습니다. Solana 체인의 유동성 스테이킹 수익률에서 10.29%에서 7.26%로 하락한 것을 볼 수 있습니다. 동시에 온체인 거래량은 355억 달러에서 24억 달러로 93.23% 하락했습니다. Solana의 온체인 생태계가 붕괴 직전임을 알 수 있습니다. 또한 SOL은 3월 1일에 1,120만 SOL을 잠금 해제합니다. 잠금 해제된 토큰은 모두 기관의 손에 있기 때문에 지속적인 선적이 있을 수 있으며, 이는 매도 압력을 가하고, 따라서 SOL에 대한 시장 투자자들의 공황을 심화시킬 수 있습니다.

ADA: 이번 주에 Cardano 체인의 TVL은 대규모 하락세를 보였으며 이번 주에 26.88% 하락했고 TVL은 3억 800만 달러로 떨어졌으며 최고치인 7억 100만 달러에서 56.06% 하락했습니다. 또한 해당 체인의 모든 생태 프로젝트의 TVL은 10% 이상 하락했습니다. 온체인 자금이 Cardano 생태계에서 빠르게 빠져나가는 것을 볼 수 있으며, 이는 시장 사용자가 이 단계에서 Cardano 생태계에 대해 FUD 감정을 가지고 있음을 증명합니다. 온체인 DEX의 거래량은 68% 이상 감소했으며 현재 ADA 토큰의 차용 비율은 3.29%입니다. 생태계에서 거의 아무도 대출에 참여하지 않아 차용 비율이 다른 퍼블릭 체인 토큰보다 훨씬 낮습니다. 따라서 Cardano 체인에서 자금이 계속해서 빠져나간다면 ADA는 다음 주에도 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

AI:Sleepless AI는 AI 기반 Gamefi 프로젝트입니다. Sleepless AI가 차지한 AI 및 Gamefi 트랙은 이 하락세에서 가장 깊은 후퇴를 겪었습니다. 시장의 투자자들이 Gamefi의 Play to earn 모델에 대한 관심을 잃었고, 사용자 수가 점차 감소했으며, 새로운 자본 유입이 거의 없으며, 일반적으로 이 단계에서 AI 프로젝트의 평가가 비교적 높다고 믿어지기 때문입니다. AI 트랙의 프로젝트는 상당한 수정 추세에 있었습니다. 또한 AI는 다음 주에 1,727만 개의 토큰을 잠금 해제하여 기존 유통량의 1.73%를 차지합니다. 잠금 해제 비율이 비교적 크고 트랙이 최근에 번영하지 않았기 때문에 토큰이 잠금 해제된 후 짧은 기간 내에 하락할 것으로 예상됩니다.

TKO:Tokocrypto는 동남아시아에서 가장 큰 암호화폐 거래소입니다. 최근 Bybit 도난 사건은 다양한 중앙화 거래소에 부정적인 영향을 미쳐 각 거래소의 토큰 성과가 만족스럽지 못했습니다. 또한 TKO는 현재 유통량의 2.02%인 1억 개의 토큰을 잠금 해제하려 하고 있습니다. 잠금 해제 비율은 비교적 크고 잠금 해제 후 하락할 것으로 예상됩니다.

RUNE:THORChain은 분산형 크로스체인 AMM 거래 프로토콜입니다. 이번 주에는 월요일부터 수요일까지 추세에 반하여 급등했는데, 주로 Bybit을 훔친 해커들이 훔친 ETH를 THORChain으로 계속 전송하고 THORChain에서 자금 세탁 거래를 수행했기 때문입니다. 이로 인해 THORChain의 거래량과 처리 수수료가 급등하여 전체 시장의 추세에 반하여 상승하지 못했습니다. 해커들이 THORChain을 자금 세탁에 사용했다는 사실이 시장에서 폭로된 후, THORChain의 개발자 Pluto가 사임을 발표했습니다. 거래량이 감소하고 자금 세탁 행위에 대한 시장의 FUD가 확산되면서 다음 주에도 통화 가격이 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

시장 심리 지수 분석

시장 심리 지수는 지난주 33%에서 11%로 하락했으며, 전반적으로 극심한 공황 상태와 가깝습니다.

Hot Track

Sonic

· Hot Status

최근 몇 주 동안 Sonic 체인의 TVL은 높은 성장 추세를 유지해 왔으며, 이번 주 체인의 대부분 체인의 TVL은 하락 추세에 있습니다. Sonic은 TVL이 5,000만 달러가 넘는 체인 중 10%의 증가율을 유지한 유일한 체인입니다. 이번 주 성장률은 10.32%에 도달했고, 체인의 TVL은 6억 8,300만 달러로 증가했습니다. 극도로 공황 상태에 빠진 하락 시장에서도 온체인 생태계가 지속적인 자본 유입 상태에 있을 수 있음을 알 수 있으며, Sonic의 토큰 S도 이번 주에 7.63% 상승했습니다. 증가율은 높지 않지만 시장이 붕괴될 때 상승할 수 있다는 사실은 시장이 그것을 인식하고 있음을 보여줍니다.

· 인기 이유

Sonic은 최근 Gamefi에서 Defi로 프로젝트의 초점을 옮기기 시작했으며, 온체인 사용자를 유치하기 위해 체인에서 높은 APY 전략을 채택했습니다. 주요 온체인 유동성 프로젝트에서 사용자에게 최대 123% APY를 제공하고, 대출자 측에서 약 10%의 대출 금리를 사용자에게 제공하여 온체인 사용자는 최대 100%+의 차익 거래 APY를 가질 수 있습니다. 현재 하락하는 시장에서 100%가 넘는 APY는 온체인 사용자에게 매우 매력적이며, 이로 인해 온체인 사용자는 차익 거래에 참여하기 위해 코인을 구매하거나 빌리기로 선택했고, 온체인 사용자 사이에서 토큰 S에 대한 수요가 증가하여 토큰 S가 대부분의 토큰보다 더 나은 성과를 거두었습니다.

· 향후 전망

최근 소닉 생태계가 큰 인기를 끈 이유는 소닉 생태계 내 LSD 프로젝트가 연간 수익률을 높여 더 많은 온체인 사용자가 중재 활동에 참여하게 되었기 때문이라는 것을 알 수 있습니다. 따라서 생태계가 빠르게 발전할 수 있는 길은 경제적 플라이휠을 효율적으로 구동하는 것이라는 것을 알 수 있습니다. 프로젝트 파티는 자산의 효율적인 강화를 달성하기 위해 DeFi 트랙에 집중할 것입니다. DeFi를 중심으로 자산을 강화하려면 자산 담보와 유동성에 집중해야 합니다. 그래야 자산이 DEX, 대출, 자산 관리에서 복리 이자를 창출할 수 있습니다. 온체인 생태계의 경제적 추진력은 스테이킹 + 유동성 + DeFi 강화 + 사용자 증가라는 긍정적인 순환을 형성해야 합니다. 그 핵심 원동력은 온체인 네이티브 화폐 스테이킹과 유동성 릴리스의 듀얼 휠 드라이브에 있으며, 이를 통해 DEX, 대출 및 자산 관리와 같은 시나리오에서 복리 이자를 생성하고 "스테이킹이 생산성"이라는 것을 실현할 수 있습니다. 온체인 사용자가 높은 APY로 인해 온체인 생태계에 끌리면 스테이킹 및 잠금 → 유동성 해제 → DeFi 강화 → 토큰 상승 → 사용자 반환 → 재스테이킹 → 개발자 수집이라는 긍정적인 순환이 형성되어야 합니다. 그렇지 않으면, 신규 사용자의 자금은 중재 매도 압력을 커버하기에 충분하지 않을 것이고, S 토큰의 가격은 떨어질 것입니다. S 토큰이 떨어진 후, 다양한 프로젝트의 수익률은 필연적으로 감소하여 중재자들이 시장을 떠나게 될 것입니다. 이는 생태계에 큰 타격이므로, 우리는 소닉 체인에서 Defi 프로젝트의 APY에 계속 주의를 기울여야 합니다. 체인의 APY는 소닉 체인이 여전히 개발 모멘텀을 가지고 있는지 여부를 판단하는 데 사용할 수 있습니다.

다만, 이번 주에 소닉의 TVL이 1억 달러를 돌파하며 모든 체인 중 가장 빠르게 성장하였지만, 이번 주에는 TVL이 지속적으로 상승하지 않고 오히려 상승과 하락을 반복하는 현상을 보였다는 점에 주목할 필요가 있다.

Berachain

· 현재 상황

이번 주 전체 시장은 급격한 하락 추세에 있습니다. TVL 상위 10개 프로젝트는 Berachain을 제외하고 모두 하락 추세에 있습니다. Berachain의 TVL은 이번 주에 4.66%만 증가했지만 현재 환경에서 긍정적인 성장을 유지하는 것은 쉽지 않습니다. TVL은 31억 9,400만 달러에 도달하여 모든 퍼블릭 체인 TVL 중 6위를 차지하며 Base 체인을 앞지릅니다. 토큰인 BERA의 가격도 이번 주에 7.26% 상승하여 성장세를 유지했으며, 이로 인해 알트코인 중에서 강력한 위치를 차지했습니다.

· 핫한 이유

이번 주에 Berachain 생태계의 주요 DEX, Lending, LSD 프로젝트의 TVL 성장이 둔화되었고, Berachain의 TVL은 주 상반기에 감소했습니다. 이후 Berachain 체인의 주요 LSD 프로젝트 Infrared Finance는 WBERA에 대해 최대 121%의 APY를 달성했고, 새로운 LSD 프로젝트 Stride는 190.12%의 APY를 달성했습니다. 동시에 Berachain 체인의 Lending 프로젝트에서 BERA를 대출하는 이자율은 23.68%로, 차익 거래에 참여한 사용자는 100% 무위험 연간 수익을 얻을 수 있었으며, 이를 통해 하락 추세를 빠르게 억제하고 상승 추세로 전환했습니다.

· 향후 전망

Berachain은 이번 주에도 여전히 인기가 많았는데, 그 이유는 온체인 Defi 프로젝트에서 APY가 증가했기 때문이며, 이로 인해 온체인 사용자들에게 비교적 높은 매력이 유지되었고, 이로 인해 많은 수의 온체인 사용자가 Berachain에 자금을 투자했습니다. Berachain의 개발 경로는 소닉과 거의 비슷하기 때문에 직면하는 문제도 소닉과 동일합니다. 이 단계에서 Berachain은 스테이킹 및 잠금 → 유동성 해제 → DeFi 강화 → 토큰 상승의 프로세스를 실현했지만, 사용자 반환 → 재스테이킹 → 개발자 수집의 프로세스에서 뛰어난 온체인 프로젝트는 나타나지 않았습니다. 따라서 Berachain의 높은 이자 모델은 단기적으로 온체인 생태계가 비교적 빠른 발전을 이루고 프로젝트 토큰 BERA의 빠른 상승을 촉진할 수 있지만, 앞으로는 필연적으로 매도 압력이 증가할 것입니다. 신규 사용자의 자금이 중재 매도 압력을 커버하기에 충분하지 않을 때 BERA 토큰의 가격은 하락할 것입니다. BERA 토큰이 하락한 후, 다양한 프로젝트의 수익률은 필연적으로 감소하여 중재자들이 떠나게 됩니다. 따라서 앞으로 베라체인 체인에 새로운 스타 프로젝트가 등장하는지, 그리고 온체인 LSD 프로젝트가 사용자에게 제공하는 이자율이 크게 하락하는지에 대해 더 많은 관심을 가져야 합니다.

시장 테마에 대한 전반적인 개요

데이터 출처: SoSoValue

주간 수익률을 기준으로, Sociafi의 성과가 가장 좋았고, PayFi의 성과가 가장 나빴습니다.

· Sociafi 트랙: TON과 CHZ는 Sociafi 트랙에서 큰 비중을 차지하며 총 95.17%를 차지하며 이번 주 하락률은 각각 -4.86%와 -4.79%였습니다. 둘 다 하락 추세이지만 다른 Altcoin보다 여전히 좋으며, 전체 Sociafi 트랙에서 가장 좋은 지수 성과를 거두었습니다.

· PayFi 트랙: PayFi 트랙에서 XRP, LTC, XLM이 큰 비중을 차지하며 총 점유율은 94.62%입니다. 이번 주에 각각 -19.23%, -1.21%, -16.96% 하락하여 PayFi 트랙이 최악의 성과를 보였습니다.

다음 주 주요 암호화폐 이벤트 미리보기

월요일(3월 3일) 미국 2월 ISM 제조업 PMI

수요일(3월 5일) 미국 2월 ADP 고용; Pectra 네트워크 업그레이드 계획이 Ethereum 테스트넷에서 출시됨

금요일(3월 7일) 미국 2월 계절 조정 비농업 고용; 미국 2월 실업률

요약

이번 주 암호화폐 시장은 상당한 하락세를 겪었고, 시장 심리 지수가 급락하여 투자자들 사이에 광범위한 우려가 드러났습니다. 그럼에도 불구하고 LTC, Sonic, SoSoValue, Berachain 등의 일부 프로젝트는 높은 APY 전략을 통해 사용자를 유치했지만 장기적으로는 시장의 안정성과 새로운 프로젝트의 등장이 핵심 요소가 될 것입니다. 투자자들은 시장 동향에 세심한 주의를 기울이고 신중하게 투자하는 것이 좋습니다.

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