세계 주식 시장은 50년 만에 최악의 3일 실적을 기록했습니다. 암호화폐 시장이 버틸 수 있을까?

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트럼프의 "상호 관세"가 시장이 기다리고 있는 "약"일까요?

트럼프 미국 대통령이 "상호 관세"에 대한 행정 명령에 서명한 지 불과 1주일 만에 미국 주식 시장은 연속으로 이틀간 폭락을 경험하면서 시장 가치가 약 6조 6,000억 달러가 증발했습니다. 하지만 '관세'를 이용해 세계 시장을 피바다로 만든 트럼프는 전혀 걱정하지 않는 듯했고, 심지어 휴가를 맞아 플로리다에 있는 자신의 사설 골프장으로 가서 골프를 치기까지 했다.

4월 6일, 플로리다에서 워싱턴으로 돌아오는 길에 그는 에어포스 원에서 지난주 미국 주식시장 붕괴로 인해 발생한 글로벌 시장 혼란에 대해 언론의 인터뷰를 받았습니다. 그는 현재 시장 붕괴에 대해 "때로는 문제를 해결하기 위해 약을 먹어야 한다"는 견해를 밝혔습니다. 트럼프 대통령이 "약을 먹으라"는 발언을 한 이후 나스닥 100 지수선물은 6% 이상 하락세를 이어갔습니다. 약을 먹으면 정말 문제가 해결될 수 있나요?

주식 시장 서킷 브레이커, 암호화폐 폭락

트럼프의 "약 복용" 발언 이후, 글로벌 주식 시장과 암호화폐 시장은 폭포수 급락 모드에 돌입했습니다. 오늘 아침 암호화폐 시장은 큰 타격을 입었습니다. 비트코인은 오늘 아침 78,000달러 이하로 떨어져 24시간 동안 6.89% 하락했습니다. 이더리움은 24시간 만에 13.19% 하락해 1,600달러 이하로 떨어졌습니다. SOL은 24시간 만에 11.94% 하락하여 110달러 이하로 떨어졌습니다. Alternative data에 따르면 오늘의 Crypto Fear and Greed Index는 23으로 떨어졌고, 지난주 평균과 어제 평균은 모두 34였으며, 시장 심리는 "극심한 공황" 상태에 있습니다.

지난 24시간 동안 전 세계적으로 총 29만 명의 사람들이 포지션을 청산당했으며, 총 청산 금액은 8억 9,300만 미국 달러에 달했습니다. 이 중 롱 주문은 7억 6,200만 미국 달러였습니다.

닛케이 선물 지수가 개장한 지 10분 만에 닛케이 평균 지수는 8% 이상 폭락, 2,500포인트 이상 하락하면서 32,000포인트 선 아래로 떨어졌습니다. 일본거래소그룹 홈페이지에 공고된 바에 따르면, 토픽스지수선물의 서킷브레이커 메커니즘이 일본시간 오전 8시 45분 31초에 발동되었으며, 오전 8시 55분 41초에 복구되었습니다. 또한 지난해 8월 5일 미국 경제 악화에 대한 우려로 주가가 하루 만에 4,000포인트 이상 폭락한 '레이와 블랙 먼데이' 이후 처음으로 하락률이 2,500포인트를 넘었습니다.

한국종합주가지수(KOSPI)는 9시 2분(현지 시간) 전 거래일 대비 108.14포인트(4.39%) 하락한 2,357.28포인트로 마감했습니다. 코스피도 사이드카를 발동해 10분간 거래를 중단했다. 유럽 주가 지수 선물은 지난 주의 하락세를 확대했습니다. Euro Stoxx 50 선물은 4.3% 하락했고, 독일의 DAX 선물은 5.0% 하락했으며, 영국의 FTSE 100 선물은 4.1% 하락했습니다. 대만 증권거래소도 개장 직후 서킷 브레이커 메커니즘을 발동해 TSMC와 폭스콘 주가가 모두 10% 가까이 하락했고, 대만 가중 지수도 10% 가까이 하락했습니다.

고베이시 레터에 따르면, 미국 주식 시장은 44개 거래일 동안 11조 1,000억 달러를 잃었는데, 이는 미국 GDP의 약 38%에 해당합니다. S&P 500 선물은 손실이 -4.5%로 확대되어 지난 3일간의 누적 하락률은 -15%에 달했습니다.

미국 주식선물이 3일 연속으로 -15% 이상 하락하자, 증권사는 어제 서킷 브레이커 경고를 발령했습니다. 시카고상품거래소 선물시장은 7%, 13%, 20%의 서킷브레이커를 설정했습니다. 7%와 13%의 서킷 브레이커가 발생하면 각각 15분간 거래가 중단됩니다. 만약 20% 수준에 도달하면 그날 시장은 문을 닫을 것입니다. 데일리메일은 트럼프 대통령의 관세로 인한 시장 붕괴로 인해 헤지펀드들이 리먼 스타일의 증거금 콜에 직면해 있다고 보도했습니다.

참고: 리먼 스타일의 증거금 요구란 시장이 급락하고, 투자자나 기관이 레버리지가 높은 거래로 인해 막대한 손실을 입으며, 증권사나 청산소에서 추가 증거금이 필요하지만, 시장 유동성이 부족하거나 공황 상태에 빠져 투자자들이 자금을 조달하지 못해 결국 강제 청산이나 파산에 이르는 극단적인 상황을 말합니다. 이러한 상황은 리먼 브라더스가 붕괴되었을 때의 '도미노 효과'와 유사하게 더 광범위한 체계적 위험을 유발할 수 있습니다.

일부 전문가들은 나스닥 100 지수선물이 6.07% 하락했고 S&P 500 지수선물이 5.97% 하락했다고 지적했습니다. 이것이 사실이라면, 이는 1987년 '블랙 먼데이' 이래 최악의 3일간 시장 성과가 될 것이고, 심지어 코로나19 기간도 그렇게 나쁘지 않았습니다.

하락장은 시작되었을까, 아니면 바닥을 쳤을까?

이번 주가 막 시작되었는데, 시장은 이미 전 세계에 폭탄선언을 했습니다. 이번 주에 열리는 몇몇 회의는 시장을 바꾸는 계기가 될 것입니다. 그중에서도 '상호 관세' 조치는 4월 10일, 연방준비제도이사회 3월 통화정책회의 의사록은 4월 10일, 3월 PPI 인플레이션 데이터와 미시간 소비자신뢰지수는 4월 11일에 시행될 가능성이 있다.

베산트 재무장관은 "지금 모든 국가에 제가 조언하는 것은 보복하지 말고, 조치를 취하지 말고, 상황을 지켜보고 어떻게 전개되는지 보는 것입니다. 보복하면 상황이 악화되기 때문입니다. 보복하지 않으면 지금 상황이 천장입니다."라고 말했다.

'상호 관세' 표지판에 표시된 국가들은 지난주에 두 개의 진영으로 나뉘었다. 미국에 절하고 지켜보는 나라와 강력히 맞서 싸우는 나라. 현재 베트남, 아르헨티나, 이스라엘은 미국에 대한 모든 관세를 취소했고, 인도는 미국에 거의 0%에 가까운 관세를 부과할 계획이며, 멕시코, 일본, 영국은 미국에 관세를 부과할 계획이 없습니다.

싱가포르 총리 로렌스 웡은 4월 4일 연설에서 "이것은 세계 질서에 큰 변화를 가져온다. 규칙에 기반한 세계화와 자유 무역의 시대는 끝났다. 우리는 새로운 시대, 더욱 임의적인 보호주의가 부상하는 위험한 단계를 경험하고 있다. 우리가 익숙한 세계 경제의 평온과 안정은 곧 회복되지 않을 것이다."라고 말했다.

반면에 중국은 세계 최초로 "상호 관세"로 보복하며 미국에 34% 관세를 부과한다고 발표했다. 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 "Trust Social"에서 중국이 이 문제에 대해 잘못된 결정을 내렸다고 말했습니다. 유럽연합 또한 일부 미국 제품에 보복 관세를 부과하는 방법에 대해 4월 9일에 투표를 준비하고 있습니다. EU 무역 집행위원인 셰프초비치는 미국 관리들과의 회동 후 EU가 협상할 의향이 있지만 동시에 자국의 이익을 방어할 준비도 되어 있다고 말했습니다.

BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes는 매우 낙관적입니다. 그는 변동성이 돌아왔다고 믿고 있으며 흥미로운 주가 될 것이라고 말했다. 또한 채권 변동성 지수인 'MOVE 지수'는 연방준비제도가 언제 통화정책을 완화하고 돈을 인쇄하기 시작할지와 깊은 관련이 있다는 점도 언급됐습니다. "이 지수가 높아질수록 레버리지 국채나 기업채 거래를 하는 기관들이 증거금 요건이 높아져 매도할 수밖에 없을 가능성이 높아지고, 이 두 시장은 바로 연준이 필사적으로 시장을 보호할 곳입니다. MOVE가 140(현재 127)을 돌파하면 시장 폭락 후 연준의 통화 완화 조치 이후 빠르게 부자가 될 수 있는 기회가 될 것입니다."

4월 7일, 트럼프의 장남인 도널드 트럼프 주니어가 전략 고문으로 활동하는 예측 시장인 칼시는 2025년 미국 경기 침체 확률이 수개월 만에 가장 높은 수준인 68%로 치솟았다고 예측했습니다. JPMorgan Chase도 같은 우려를 갖고 있는 듯합니다. Watcherguru에 따르면 JPMorgan Chase는 연방준비제도에 다음 회의 전에 금리를 인하해야 한다고 말했다고 합니다.

일부 거래자들은 이 위기가 기회가 될 수도 있다고 믿습니다. 최고 트레이더 유진 응 아 시오는 개인 채널에 "이 하락은 암호화폐 시장뿐만 아니라 전체 주식 시장의 전례 없는 격변이기도 합니다. 제대로 대처하기만 한다면 이 폭풍이 지나간 후 운명을 바꿀 만큼 부를 창출할 수 있을 것 같다는 막연한 생각이 듭니다. 하지만 지금은 생존이 핵심입니다."라고 게시했습니다.

포뮬러 뉴스의 설립자인 비다는 "현재 미국 주식 시장은 2022년과 마찬가지로 실제로 그렇게 심각하지 않은 기대치에 비해 과대평가되어 있습니다. 이번 미국 주식 시장 조정은 2018년과 2022년과 비슷합니다. 이는 단지 주기적 기간(2~3년마다 발생)일 뿐 2008년과 2020년(10년에 한 번 발생)과 같은 금융 위기가 아닙니다."라고 말했습니다. 시장의 전환점은 2026년 1분기에 발생할 것으로 예상된다. 이 기간 동안 그는 자신이 선호하는 미국 상장 기술 기업의 주식을 천천히 매수하기 시작할 것이고, 이 기간 동안 시장이 다시 폭락하면 매수 속도를 높일 것이다.