72억 달러 규모의 IPO로 Circle의 상장이 암호화폐 강세장의 새로운 촉매제가 될까요?

Zhouzhou

2025-06-04 15:30

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이번엔 다르다, 스테이블코인의 여름이 정말 오는 건가

원문 제목: Circle IPO - 스테이블코인 여름이 왔나?
원문 작성자: @TaikiMaeda2
원문 번역: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주:Circle이 CRCL 코드로 뉴욕증권거래소에 IPO를 진행할 예정이며, 이는 "스테이블코인 여름"을 촉발할 수 있습니다. IPO 규모는 72억 달러이며, 캐시 우드와 래리 핑크의 지원을 받고 있으며, 시장은 뜨겁게 달아오르고 있습니다. CRCL은 스테이블코인과 블록체인의 성장에 베팅하기에 가장 적합한 대상으로 여겨지며, DeFi 자산 가치의 재평가를 촉진할 것으로 예상됩니다.

다음은 원본 콘텐츠입니다(원본 콘텐츠는 더 쉽게 읽고 이해할 수 있도록 재구성되었습니다):

6월 5일, @Circle은 주식 코드 CRCL로 뉴욕 증권 거래소에 상장될 예정입니다. 이는 2021년 Coinbase($COIN) 이후 가장 주목받는 IPO입니다.

이 IPO에서 Circle은 2,400만 주를 발행하고, 6억 2,400만 달러를 모금하고, 67억 달러의 가치를 목표로 합니다. (최신 기업 가치는 72억 달러로 조정됨)

캐시 우드의 ARK 펀드가 1억 5천만 달러를 모집하고, 래리 핑크(블랙록 CEO)가 6천만 달러를 추가로 투자할 것으로 알려졌는데, 이는 총 모집액의 약 35%에 해당합니다.

블룸버그는 이번 투자가 모집액 초과를 기록했다고 보도했습니다.

우드와 핑크는 전통 금융계의 핵심 인물(KOL)로 여겨질 수 있습니다. 두 사람은 언론에 노출될 가능성이 높으며, 기관과 개인 투자자들 사이에서 "안정적 통화"에 대한 이야기를 함께 홍보하고 있습니다.

암호화폐 커뮤니티의 사람들은 Circle의 높은 운영 비용(감사합니다 @TheOneandOmsy)을 비판하며, Circle이 Coinbase에 많은 가치를 "유출"한다고 지적합니다.

하지만 현실은 Circle 주식이 스테이블코인과 블록체인 기술의 성장에 베팅할 수 있는 몇 안 되는 방법 중 하나일 수 있다는 것입니다.

이번 IPO는 직접 상장이 아닌 일반 IPO이기 때문에 내부자는 최초 180일 동안 보유 지분을 매도할 수 없습니다. 보도된 바와 같이 모집액이 초과 모집될 경우, CRCL은 상장 후 좋은 성과를 거둘 가능성이 매우 높습니다.

암호화폐 커뮤니티 관계자분들께서는 이번 IPO를 "저유통 + 고평가" 토큰 출시로 볼 수 있으며, Wood, Fink와 같은 기존 금융권의 강력한 Vs가 이를 뒷받침하고 있습니다.

현재 기술 IPO가 매우 인상적인 성과를 보이고 있는 시기이므로, 저는 CRCL에 대한 시장의 비관적인 전망에 동의하지 않습니다. USDC는 현재 시가총액 기준 두 번째로 큰 스테이블코인이며, 강력한 유통 채널을 갖추고 있어 높은 운영비 문제를 해결할 수 있습니다. GENIUS 법안 또한 곧 시행될 예정입니다.

테크 기업 IPO의 평균 "발행가 대비 현재가" 상승률이 54.7%라는 점을 고려하면, $CRCL은 67억 달러의 가치로 상장된 후 단기적으로 시가총액 100억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다.

핵심 질문은 이것이 DeFi와 전체 암호화폐 시장에 얼마나 큰 영향을 미칠 것인가입니다.

스테이블코인의 여름이 오고 있을까요?

$CRCL의 거래 실적은 DeFi 자산의 가치 평가 추세에 큰 영향을 미칠 것입니다. 결국 CRCL의 시가총액이 ENA와 비슷하다면, ENA의 FDV가 50억 달러라는 주장을 어떻게 정당화할 수 있을까요?

CRCL이 곧 시가총액 100억 달러를 돌파한다면, 스테이블코인과 밀접한 관련이 있고 실제 현금 흐름이 있는 프로젝트의 가치 또한 빠르게 상승할 수 있습니다.

예를 들어, Circle의 2024년 순이익이 1억 5,700만 달러이고 시가총액이 100억 달러라면, 현재 14억 달러의 기업가치로 1억 700만 달러의 수익을 내는 MKR(SKY로 개칭)이 더 매력적입니다.

물론 이 비교 방식이 완벽하지는 않지만, 핵심은 TradFi가 CRCL에 투자할 의향이 있다면, CRCL의 "밸류에이션 앵커" 효과가 전체 DeFi 생태계에 영향을 미칠 가능성이 높다는 것입니다.

스테이블코인의 여름이 시작되는 걸까요?

거래 기회

CRCL의 IPO는 DeFi에 좋은 거래 기회를 제공한다고 생각합니다.

긍정적인 베타 목표: MKR 및 ENA와 같은 스테이블코인 발행자는 직접적인 수혜를 받습니다.

미미한 수혜 대상: $PENDLE, $SYRUP, $AAVE 및 기타 관련 생태계 프로젝트도 논리가 있습니다.

파생 효과: 이러한 코인이 상승하기 시작하면 계약/현물 DEX도 더 많은 온체인 활동을 가져올 것입니다.

또한 저는 CRCL 자체도 좋은 투자 대상이라고 생각합니다.

물론 일부 사람들은 이번 IPO가 "최고 신호"라고 우려합니다. 결국 마지막 코인베이스 IPO는 비트코인이 2021년 4월 14일에 정점을 찍었을 때였습니다. 하지만 이번에는 시장이 그렇게 "거품"이 심하지 않다고 생각합니다.

2021년 BTC 시장 점유율 (BTC.D)는 폭락했지만, 현재는 알트코인 전체가 "망가졌고" 시장 심리는 진정되었습니다.

요약하자면, 이번에는 다릅니다. 어쩌면 스테이블코인의 여름이 정말 오고 있는 것일지도 모릅니다.

또 다른 중요한 차이점은 $COIN이 그 해에 직접 상장되었다는 것입니다. 즉, 개인 투자자들이 내부자들에게 매수 시 "매도 유동성"을 제공했다는 의미입니다.
CRCL은 일반적인 IPO이며, 내부자들은 180일의 매수 제한 기간을 갖기 때문에 이러한 문제가 발생할 가능성은 낮습니다.