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바이낸스 출시 경로 연구: 알파, IDO, 선물, 현물 전체 분석

IOSG Ventures

이 글을 읽으려면 36 분

프로젝트 당사자는 자체 평가 단계에 따라 적절한 채널을 선택하여 유동성 기대치를 시장 리듬에 맞춰야 합니다.

원제목: "IOSG | 바이낸스 상장 경로 연구: 알파, IDO, 선물, 현물 완전 분해"

원저자: Xinyang, IOSG Ventures

요약:

이 연구는 바이낸스의 4대 주요 상장 채널인 알파, IDO, 선물, 현물의 토큰 수명 주기 성과를 분석하고 Bitget, Bybit, Coinbase, Upbit에서의 후속 상장을 추적하며 수익률 성과, 상장 주기, 추적 선호도, FDV 범위에 중점을 둡니다.

성과 검토

· 대부분 채널의 14일 FDV 중앙값은 음수이며, 이는 대부분의 프로젝트가 온라인에 나올 때 높은 시점에서 가치가 매겨진다는 것을 반영합니다.

· Binance Alpha는 가장 폭발적인 성과(평균 220%)를 보였지만 변동성이 매우 컸습니다.

· Binance IDO는 균형 잡힌 단기 이익과 높은 전환율(선물 및 현물)을 보였습니다.

· Binance Spot은 가장 약한 단기 성과를 보였는데, 이는 초기 투자자들에게 출구 지점이 되었기 때문일 수 있습니다.

· Bitget과 Coinbase는 2차 시장에서 좋은 성과를 보였지만, Bybit과 Upbit는 평균적인 성과를 보였습니다.

FDV 범위에 따라 플랫폼을 선택하세요.

· Binance Spot은 대형주 프로젝트(>$500M)를 선호합니다.

· Alpha는 주로 <$200M의 초기 단계 프로젝트를 지원하며, 이는 시장 조사에 적합합니다.

· IDO는 $70M~$200M의 중형 프로젝트에 중점을 둡니다.

· Bitget/Bybit은 유연한 범위를 제공하지만 성장 잠재력이 있거나 시가총액이 큰 프로젝트를 선호합니다.

· Coinbase/Upbit는 규정 준수가 강력하고 가치가 높은 프로젝트를 선호합니다.

예상 상장 시간

· 알파 → 현물: 평균 약 60일;

· IDO → 현물: 평균 약 17일;

· 선물 → 현물: 평균 14일;

· 선물이 가장 빠른 채널일 수 있습니다.

트랙 선호도

· 알파: 밈, AI 선호;

· IDO: 인프라, AI 선호;

· 스팟: 인프라, 밈, AI 포함;

· 선물: 인프라, AI, 밈에 초점을 맞춘 더 광범위함;

· 프로젝트 당사자는 자체 내러티브 방향에 따라 적절한 상장 방법을 선택할 수 있습니다.

고급 코인 상장 경로

· 알파 → 선물: 전환율 37.8%

· 알파 → 스팟: 전환율 12.2%

· IDO → 선물: 전환율 66.7%

· IDO → 스팟: 전환율 23.8%

· 약 40%의 FDV 증가를 달성하는 것은 다음 단계에 진입하는 플랫폼의 일반적인 특징입니다. 단계.

대체 플랫폼의 성과

· Bitget은 가장 유능한 다른 CEX이며, 특히 Alpha/IDO 프로젝트에 친화적입니다.

· Bybit 또한 IDO 프로젝트를 수용할 의향이 있습니다.

· Coinbase/Upbit는 상장된 프로젝트가 매우 적으며, 엄격한 심사와 긴 상장 주기를 보입니다.

본 연구는 Binance의 상장 채널(Alpha, Exclusive TGE, Futures 및 Spot, 커뮤니티에서 일반적으로 IDO라고 함)에서 프로젝트 토큰의 수명 주기 성과에 중점을 두고 Bitget, Bybit, Upbit 및 Coinbase와 같은 중앙화 거래 플랫폼(CEX)에서 이러한 프로젝트의 후속 상장 경로를 추적합니다. 분석은 토큰 수익률 성과, 상장 시기, 프로젝트 트랙 선호도 및 가치 분포(FDV 역학)를 다루며, 프로젝트 당사자에게 전략적 상장 경로를 제안하고 투자자를 위한 데이터 기반 가격 발견 및 거래 전략 평가 프레임워크를 구축하는 것을 목표로 합니다.

용어 설명: 바이낸스의 현물/선물/IDO/알파 상장은 무엇을 의미하나요?

· 바이낸스 현물(spot)은 바이낸스의 가장 기본적인 거래 플랫폼입니다. 사용자는 현재 시장가로 토큰을 매수 또는 매도할 수 있습니다. 거래가 완료되면 자산 인도가 완료되며, 자유롭게 보유, 이전 또는 매도할 수 있습니다.

· 바이낸스 선물(계약)은 사용자가 롱 포지션 또는 숏 포지션을 취하고 레버리지를 활용하여 손익을 확대할 수 있는 암호화폐 파생상품 거래 서비스를 제공합니다.

· 바이낸스 IDO는 개인 사용자를 위한 공모 채널입니다. 사용자는 BNB를 스테이킹하거나 바이낸스 팀이 설정한 알파 퀘스트(Alpha Quest) 과제를 완료하여 BNB 체인에서 새로운 프로젝트의 토큰 발행에 참여합니다. 이는 일반적으로 토큰이 다른 플랫폼에서 공식 출시되기 전에 이루어집니다.

· 바이낸스 알파(Binance Alpha)는 바이낸스가 출시한 프로젝트 발굴 플랫폼으로, 팬케이크스왑(Pancakeswap) 및 기타 온체인 DEX를 BNB 체인에 통합하고, 초기 단계의 성장 잠재력이 있는 프로젝트를 지원하며, 실험성과 토큰 다양성을 강조합니다.

연구 범위

· 거래 플랫폼 선택: 본 연구에서 추적하는 프로젝트는 처음에 바이낸스 채널 시리즈에서 출시되었으며, 이후 Bitget, Bybit, Coinbase, Upbit에서의 출시 성과도 조사에 포함되었습니다. 이러한 플랫폼은 바이낸스 다음으로 가장 흔한 CEX입니다.

· 기간: 2025년 2월 이후의 출시 이벤트만 포함됩니다. 이 시점은 오래된 시장 논리를 걸러내고 현재 출시 동향에 더 부합하는 데 사용됩니다.

프로젝트 당사자와 투자자 모두 출시 경로를 이해하는 것이 매우 중요합니다.

· 프로젝트 당사자에게 다양한 플랫폼의 성과는 자원 배분 및 출시 일정에 직접적인 영향을 미칩니다.

· 투자자에게 다양한 플랫폼에서의 토큰 성과는 포지션 관리를 수립하고 높은 가격을 추구할지 여부를 판단하는 중요한 기준입니다.

1. 가격 발견

수익률

지표 정의: 이 섹션에서는 토큰 출시 후 14일 이내의 FDV(가격 변동성) 상승 및 하락을 측정하여 다양한 플랫폼의 단기 가격 발견 능력을 평가합니다. 출시 첫날 종가에 해당하는 FDV를 벤치마크로 사용하고, 14일째 되는 날의 가장 높은 FDV를 비교합니다.

전반적으로 모든 플랫폼의 14일 FDV 중앙값은 음수입니다. 이는 현재 사이클에서 대부분의 프로젝트가 출시 시점에 최고 가치 평가 시점에 있음을 나타냅니다.

· 바이낸스 알파: 평균은 약 +77%, 중위값은 -7.6%입니다. 대부분의 프로젝트는 수익률이 제한적이지만, 일부 프로젝트는 매우 폭발적인 성과를 보이며 알파의 높은 변동성 특성을 보여줍니다. 성과는 차별화되지만, 하락폭은 제한적이어서 프로젝트 참여자에게 노출되고 투자자에게 비대칭적인 수익 구조를 제공합니다.

· 바이낸스 IDO 및 선물: 중위값은 각각 -16.3%와 -21.7%이지만, 평균은 +28%와 -20%입니다. 이는 대부분의 프로젝트가 전반적으로 성과를 보였지만, 개별 프로젝트가 전체 평균을 높였음을 보여줍니다. 선물은 상대적으로 저조한 성과를 보였는데, 이는 대부분의 프로젝트가 상장 후 일정 기간이 지난 후에 추가되었고, 변동성 정점이 지났기 때문입니다.

· 바이낸스 현물: 중위값은 -29.7%, 평균은 -20%입니다. 가장 권위 있는 플랫폼인 스팟의 출시는 초기 투자자들에게 출구 지점이 될 수 있으며, 이는 가격 압박으로 이어질 수 있습니다.

· Bitget 및 Coinbase:Bitget의 중간값은 -19.8%, 평균값은 약 21%로 안정적인 실적을 보이고 있습니다. Coinbase는 중간값은 -7.7%, 평균값은 약 18%입니다. 두 회사 모두 바이낸스 상장 이후 모멘텀을 유지할 수 있는 강력한 역량을 갖추고 있습니다.

· Bybit 및 Upbit:Bybit의 중간값은 -22.1%, 평균값은 8.9%로 만족스러운 실적을 보이고 있습니다. Upbit의 중간값은 -24.6%, 평균값은 -5%입니다. 업비트는 보통 늦게 출시되고, 프로젝트가 인기를 잃었으며, 성과가 약합니다.

높은 범위

지표 정의: 이 섹션은 상장 후 14일 이내의 토큰의 가장 높은 FDV와 상장 FDV의 비율을 측정하며, 이는 각 플랫폼이 제공하는 단기 상승 잠재력을 평가하는 데 사용됩니다.

이 지표는 투자자가 토큰의 초기 성장 잠재력을 판단하는 데 도움이 되며, 프로젝트 소유자가 시장 수요, 매도 압력 강도 및 각 플랫폼의 가격 발견 역량을 이해하는 데 참고 자료를 제공합니다.

· 바이낸스 알파:평균 상승률은 220%였고, 중앙값은 19.7%였습니다. 일부 프로젝트는 소폭의 변동만 겪었지만, 많은 프로젝트가 온라인에 진출한 후 급격한 상승을 경험했습니다. 이는 Alpha의 강력한 단기 투기 및 가격 발견 역량을 입증하며, 모든 플랫폼 중에서 가장 강력한 성장 잠재력을 가진 채널이 되었음을 보여줍니다.

· 바이낸스 IDO: 평균 상승률은 약 75%였으며, 중간값은 11.5%였습니다. 대부분의 프로젝트는 상장 후 좋은 반응을 얻었습니다.

· 바이낸스 선물: 평균 상승률은 27%였으며, 중간값은 4.1%에 불과했습니다. 일정량의 트래픽 유입이 있어 가격 홍보에 어느 정도 영향을 미쳤고, 좋은 보조 노출 플랫폼이었습니다.

· 바이낸스 현물: 평균 상승률은 15%였으며, 중간값은 0.9%로 성과는 만족스럽지 못했습니다. 시장의 기대가 충족되었기 때문에 프로젝트는 상장 직후 강한 매도 압력에 직면했습니다.

· 코인베이스: 평균 상승률은 60%였으며, 중간값은 21.1%였습니다. 모든 CEX 중 가장 강력한 촉매 효과를 보였으며, 주로 미국 사용자 기반의 수혜를 받았지만, 상장 빈도는 낮았습니다.

· Bybit/Bitget:평균 급등률은 70~80%이며, 중간값은 약 20%입니다. 투기적인 분위기가 강하고 단기 변동성이 뚜렷합니다. 상장에 매우 적합한 선택입니다.

· Upbit:평균 급등률은 35%이며, 중간값은 0%입니다. 거래량이 적고 사용자 참여도가 상대적으로 낮습니다.

2. 상장 시 FDV 분포

이 섹션에서는 각 플랫폼에서 현재 출시된 프로젝트의 FDV 분포를 살펴보고 프로젝트 참여자에게 적합한 경로 계획을 제시합니다. 각기 다른 가치 평가 단계에 있는 프로젝트는 각기 다른 출시 채널에 적합합니다. 플랫폼의 FDV 수용 범위를 이해하면 팀이 출시 주기와 플랫폼 전략을 더욱 정확하게 일치시키는 데 도움이 됩니다.

· 바이낸스 스팟: 프로젝트의 60% 이상이 5억 달러 이상의 FDV를 보유하고 있으며, 대형주 프로젝트에 대한 선호도가 높습니다. 이 플랫폼은 프로젝트 규모와 투자 기관 경력에 대한 높은 요건을 갖추고 있으며, 특정 가치 평가 규모를 가진 성숙한 프로젝트에 더 적합합니다.

· 바이낸스 알파: 광범위한 FDV를 포괄하며, 대부분 2억 달러 미만의 FDV에 집중되어 있습니다. 알파의 "실험적 분야" 포지셔닝과 일치하며, 초기 가치 평가이지만 잠재력이 있는 프로젝트에 적합합니다.

· 바이낸스 선물: 프로젝트의 절반 이상이 5억 달러를 초과하는 FDV를 보유하고 있지만, 7천만 달러에서 5억 달러 사이의 특정 분포도 존재합니다. 선물거래는 상장된 프로젝트에 대한 후속 채널과 유사하며, 상대적으로 가치가 안정적인 프로젝트에 적합합니다.

· 바이낸스 IDO:FDV는 대부분 7천만 달러에서 2억 달러 사이에 집중되어 있어 중간 시장 가치의 프로젝트를 선호합니다. 제품, 커뮤니티, 전략이 완전히 준비된 후 상장에 적합합니다.

· 비트겟:3천만 달러 미만에서 5억 달러 이상까지의 모든 가치 평가 범위를 포괄하며, 7천만 달러에서 2억 달러, 5억 달러 이상에 집중되어 있습니다. 플랫폼 수용도가 높지만, 이미 인기가 있거나 기관 투자자들의 지지를 받는 중대형 프로젝트를 선호합니다.

· 바이비트:프로젝트의 거의 절반이 5억 달러 이상의 FDV를 보유하고 있으며, 7천만 달러에서 2억 달러 사이의 범위도 잘 포괄하고 있습니다. 단기적인 인기를 확보하는 동시에 중간 시장 가치의 프로젝트를 홍보할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

· Coinbase:거의 모든 프로젝트의 FDV가 5억 달러 이상이며, 이는 Coinbase의 규정 준수 기준과 높은 시장 가치 선호도를 반영합니다. 이 플랫폼은 성숙하고 규정을 준수하는 프로젝트에 더 적합합니다.

· Upbit:출시된 모든 프로젝트가 2억 달러 이상이며, 대부분 5억 달러 기준을 초과합니다. 이는 한국 시장이 시가총액 기준이 높으며, 향후 보완적인 채널로 더 적합하다는 것을 보여줍니다.

III. 플랫폼 트랙 선호도

프로젝트 당사자는 트랙 선택 시 플랫폼별 선호도 차이를 이해해야 합니다. 다음 분석은 바이낸스의 4대 주요 채널의 트랙 분포에만 초점을 맞춥니다.

또한, 각 채널에서 출시된 프로젝트의 총 개수는 출시의 난이도를 반영합니다. 일반적으로 플랫폼의 프로젝트 수가 적을수록 심사 기준이 더 엄격해집니다.

· Binance Spot: 약 50개 프로젝트 출시

· Binance Futures: 약 90개 프로젝트 출시

· Binance Alpha: 약 80개 프로젝트 출시

· Binance IDO: 약 20개 프로젝트 출시

Binance IDO:

· 인프라(7개 항목) 및 AI(6개 항목) 선호

· 6개 트랙만 포괄하는 집중적인 수직적 분포

· 기반 기술과 새로운 애플리케이션 시나리오에 중점을 두고 인프라 및 AI 프로젝트를 우선시합니다.

Binance Spot:

· 인프라(18개 항목), 밈(8개 항목) 및 AI(8개 항목)를 선호합니다.

· DeFi, RWA, GameFi, Dapps 등과 같은 여러 하위 범주를 다룹니다.

· 수직 분포가 가장 균형 잡혀 있지만 인프라 프로젝트가 여전히 우세합니다.

바이낸스 선물:

· 35개 인프라 및 21개 AI 프로젝트를 다루는 가장 많은 온라인 프로젝트를 보유한 플랫폼입니다.

· 밈(14) 및 DeFi(8)도 큰 비중을 차지합니다.

· 트랙의 폭이 넓고 시장이 활성화되고 내러티브 중심의 프로젝트를 선호합니다.

바이낸스 알파:

· 주로 밈(25)과 AI(20)로, 추측적 서사와 실험적 주제를 강조합니다.

· RWA(5), DeFi(4), GameFi 외에도 10개의 인프라 프로젝트가 있습니다.

· 알파는 과대광고와 컨셉 프로젝트를 위한 테스트 장소입니다.

요약:

프로젝트 소유자는 각 플랫폼의 수직적 선호도에 따라 제품 포지셔닝과 시장 서사를 조정해야 합니다.

AI 프로젝트는 4개 채널 모두에서 지원하는 인기 있는 트랙입니다.

밈 프로젝트는 알파를 지배하고 있으며 현물 및 선물에서도 좋은 적용 범위를 보입니다.

인프라 프로젝트는 알파 다음으로 가장 포괄적인 핵심 트랙입니다.

IV. 상장 경로 분석

많은 프로젝트 오너들이 핵심적인 질문을 던집니다. 알파 또는 IDO가 바이낸스 스팟 진입의 발판이 될 수 있을까요? 데이터를 살펴보겠습니다. · 알파 → 선물: 전환율은 37.8%(31/82)로, 비교적 효과적인 프런트엔드 채널입니다. · 알파 → 스팟: 전환율은 12.2%(10/82)로, 전반적으로 비교적 낮습니다. · IDO → 선물: 전환율이 가장 높아 66.7%(14/21)에 달합니다.

· IDO → 현물: 전환율은 23.8%(5/21)로 알파보다 우수합니다.

알파는 초기 테스트 채널로 더 적합하며, 30% 이상의 프로젝트가 선물 시장에 성공적으로 진입했습니다. 하지만 현물로 승격되려면 여전히 탄탄한 기본기와 시장 실적이 필요합니다. 반면, IDO 프로젝트는 브랜드 인지도와 커뮤니티 기반이 더욱 탄탄하며, 승격 가능성도 더 높습니다. 프로젝트 당사자는 알파와 IDO를 바이낸스 시스템 진입의 종착점이 아닌 시작점으로 간주해야 합니다.

프로젝트 성과 기준

알파/IDO에서 바이낸스 현물로 승격에 성공한 프로젝트들은 초기 단계에서 어떤 성과를 보였을까요? 참고할 만한 규칙이 있을까요?

· 알파 → 현물:알파 단계에서 프로젝트의 14일 최고치의 중간값은 5.2%에 불과하여 다른 경로의 30~50%보다 훨씬 낮지만, 평균은 113.5%로 모든 경로 중 가장 높습니다. 이는 프로젝트의 성과가 매우 차별화되어 있음을 보여줍니다. 일부 프로젝트는 폭발력이 강하지만 대부분은 수익이 제한적입니다. 바이낸스 현물 출시는 시장 추측에만 의존하지 않고 제품 품질 및 사용자 데이터와 같은 구체적인 지표에 더 많은 주의를 기울입니다.

· 알파 → 선물과 두 가지 IDO 경로(→ 현물 및 → 선물)는 14일 동안 약 30~45%의 중간값이 비교적 집중되어 있으며, 평균은 51%~105% 사이로 안정적인 성과를 보입니다.

전반적으로, 프로젝트가 프런트엔드 플랫폼 출시 후 2주 이내에 FDV(투자 가치 평가)가 40~50% 급증할 경우, 선물 또는 현물 시장에서 추가 호응을 얻을 가능성이 높습니다. 이는 프로젝트 관계자가 후속 상장 가능성을 평가하는 기준이 될 수 있습니다.

대기 시간

프로젝트 관계자는 또한 합리적인 기대치를 설정해야 합니다. 알파 또는 IDO에서 바이낸스 현물 상장까지 일반적으로 얼마나 걸리나요? 명확한 시간 계획이 없으면 시장 기회를 놓치거나 커뮤니티의 관심을 잃을 수 있습니다.

· 알파 → 현물: 평균 대기 시간은 약 60일이며, 일부 프로젝트는 120일을 초과하기도 합니다. 전반적인 분포가 비교적 넓은데, 이는 이 경로가 예측 가능하지 않고 Spot으로 바로 가는 발판이라기보다는 탐색 단계의 플랫폼으로 더 적합하다는 것을 나타냅니다.

· 알파 → 선물:평균 30일로 스팟보다 훨씬 빠르며 시장 반응 효율성이 더 높습니다.

· IDO → 스팟 및 IDO → 선물:평균 대기 시간은 17일이며, 대부분의 프로젝트는 온라인 출시 후 1개월 이내에 완료될 수 있습니다. 강력한 커뮤니티 동원과 통합된 리듬 체계 덕분에 IDO 프로젝트는 후속 경로에서 비교적 제어 가능한 리듬을 가지고 있습니다.

· 선물 → 스팟:평균 14일로 모든 경로 중 가장 빠르며 시간 분포가 매우 집중되어 있습니다.

팀의 목표가 바이낸스 스팟 상장을 빠르게 달성하는 것이라면, 선물은 현재 관찰되는 가장 확실한 통과 경로입니다.

V. 대체 경로: 다른 CEX 진입

모든 프로젝트가 바이낸스 스팟만을 목표로 하는 것은 아닙니다. 알파 또는 IDO 이후 점점 더 많은 프로젝트가 Bitget, Bybit, Coinbase, Upbit과 같은 주류 플랫폼으로 눈을 돌리고 있습니다. 일부 플랫폼은 신속하게 대응하고 상당한 유동성을 보유하고 있어 실질적인 대안으로 떠오르고 있습니다.

상장 건수

알파 또는 IDO 이후 다른 주류 CEX에 성공적으로 진입한 프로젝트는 몇 개입니까?

· 알파 → Bitget:상장률은 34.1%(28/82)로 매우 높습니다. Bybit은 17.1%(14/82), Coinbase는 6%(6/82)이며, Upbit은 관련 프로젝트가 2개만 상장되어 있습니다. Bitget은 알파 프로젝트에 대한 수용도가 가장 높은데, 이는 신규 프로젝트에 대한 개방적인 태도와 유연한 상장 기준 때문일 것입니다. Bybit 또한 알파 프로젝트에 어느 정도 관심을 보이고 있습니다.

· IDO → Bitget 및 Bybit: 상장률은 각각 61.9%(13/21)와 47.6%(10/21)이며, Upbit는 9%, Coinbase는 전무합니다. Alpha와 비교했을 때, IDO 프로젝트는 다른 플랫폼에서 더 매력적인데, 이는 강력한 브랜드 구축 및 커뮤니티 잠재력과 관련이 있을 수 있습니다. Bitget과 Bybit은 또한 IDO 프로젝트 수행 역량이 뛰어나며, 프로젝트 관계자들이 중요하게 고려할 만한 확장 경로입니다.