테더 CEO와의 대화: 서클의 IPO가 부럽지 않아요. 저는 유제품에 투자하고, 토지를 매입하고, AI 개발에 힘쓰고 있어요.

원문 출처: CNBC

원문 번역: MD, Bright Company

5월 말 글로벌 비트코인 컨퍼런스에서 세계 최대 스테이블코인 USDT 발행사인 테더의 CEO인 파올로 아르도이노가 CNBC와의 인터뷰에 응했습니다.

비트코인 컨퍼런스에서의 연설에서 파올로 아르도이노는 USDT는 신흥 시장과 개발도상국에서 약 4억 2천만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 분산형 거래량의 62%를 차지한다고 말했습니다. "더욱 중요한 것은 USDT 사용자의 약 35%가 이를 저축 계좌로 사용한다는 점입니다. 이들은 터키, 아르헨티나, 베트남처럼 자국 통화 가치가 크게 하락한 국가에 거주하기 때문에 미국 달러로만 예치할 수 있으며, USDT가 이들에게 가장 현실적인 선택입니다."

코잉게코(Coingecko)의 6월 18일 데이터에 따르면 USDT의 전체 시장 가치는 약 1,550억 달러였으며, 지난 24시간 동안 거래량은 약 277억 달러였습니다. 코잉게코는 세계 최대 스테이블코인 발행사입니다. 얼마 전 상장된 "최초의 스테이블코인 주식"인 서클(CRCL.US)이 발행한 USDC의 전체 시장 가치는 약 615억 달러이며, 지난 24시간 동안 거래량은 약 92억 달러였습니다.

그러나 일부 시장 분석가들은 미국 상원에서 6월 17일 통과되어 하원의 심의를 기다리고 있는 미국 스테이블코인 국가 혁신법(Genius Act, 즉 미국 스테이블코인에 대한 국가 혁신법의 지침 및 설립)의 틀에서 테더의 규정 준수 수준이 서클보다 낮다고 보고 있으며, 이것이 서클이 테더보다 먼저 상장된 이유 중 하나라고 주장합니다. 파올로 아르도이노는 인터뷰에서 "해외 구조"와 감사에 대한 질문에 답하며, 빅4 회계법인과 좋은 소통을 했다고 말했지만 "긴 여정이 될 것"이라고 덧붙였습니다.

파올로 아르도이노는 농업, 유제품, 그리고 비디오 플랫폼, 뇌-컴퓨터 인터페이스와 같은 기술 기업에 대한 테더의 투자 논리를 구체적으로 공유했습니다.

테더(Tether) 웹사이트에 따르면, 테더는 올해 4월 30일 라틴 아메리카 농업 기업 아데코아그로(Adecoagro)를 인수했다고 발표했습니다. 아데코아그로의 주요 사업은 아르헨티나, 브라질, 우루과이에서 설탕, 에탄올, 유제품, 그리고 작물 생산입니다. 테더는 위 국가에 210,400헥타르의 농지와 여러 산업 시설을 소유하고 있습니다.

이와 관련하여 파올로 아르도이노는 인터뷰에서 "농업 기업과 상품 생산자(밀, 쌀, 우유 등)에게 국제 무역에 스테이블코인을 활용하는 방법을 보여주는 방안도 모색하고 있습니다. 예를 들어, 아데코아그로는 아시아와 미국에 제품을 판매합니다. 이러한 판매의 효율성을 높이기 위해 스테이블코인을 이용한 거래를 고려하기 시작했습니다."라고 밝혔습니다. 테더의 최근 투자는 6월 12일 발표된 캐나다 금 로열티 회사 엘리멘탈 알투스 로얄티스(Elemental Altus Royalties)의 지분 31.9% 인수였습니다. 테더는 이번 투자가 "금과 비트코인과 같은 장기 안정 자산을 생태계에 통합"하기 위한 것이며, 헤지 수단이자 회복력 있는 디지털 경제 인프라 구축에 대한 노력의 일환이라고 설명했습니다. 다음은 "브라이트 컴퍼니(Bright Company)"가 정리한 인터뷰 전문입니다. (요약):

진행자: 테더는 전 세계에서 직원 1인당 이익이 가장 높은 회사 중 하나입니다. 스테이블코인 전략과 진행 중인 작업에 대해 자세히 알아보기 전에, 브라질의 유제품 회사에 대한 투자를 포함하여 최근 투자에 대해 궁금합니다. 인공지능과 신경과학에 대한 투자에 대해, 그리고 유제품과 우유에 대해 장기적으로 강세를 보이는 이유에 대해 말씀해 주시겠습니까?

파올로:우선, 초대해 주셔서 감사합니다. 겉으로는 별의별 일을 하는 것처럼 보일 수 있지만, 사실은 그렇지 않습니다.

진행자: 자본이 많으면 현명하게 투자해야 하므로, 어떤 일을 하시는지 알고 싶습니다.

파올로:지난 2년 반 동안 2천만 달러의 수익을 창출했습니다. 매우 정밀한 투자 계획을 세우고 수립해야 합니다. 매일 수백 건의 투자 프로젝트가 들어오기 때문에 매우 신중해야 합니다. 투자의 일부(참고로, 이 투자는 스테이블코인 보유액에 포함되지 않습니다. 다시 한번 강조하지만)는 저희 포트폴리오의 일부로 토지와 농업과 같은 장기적으로 안전한 투자 상품입니다. 테더는 세계 최대 규모의 스테이블코인인 USDT를 개발하고 소유한 것으로 알려져 있습니다. USDT는 사람, 지역 사회, 그리고 국가에 안정성을 제공하는 도구입니다. 아르헨티나 페소나 터키 리라처럼 통화가 매우 취약한 국가에도 안정성을 제공합니다. 따라서 안정성은 저희의 핵심 가치입니다. 인류의 장기적인 안정을 위해서는 토지와 농업보다 더 안정적이고 필수적인 것은 없습니다.

아르헨티나, 우루과이, 브라질 최대 규모의 토지 소유주이자 상장 기업인 아데코아그로(Adecoagro)에 투자한 이유는 저희 포트폴리오가 "진짜 비트코인"인 토지에 노출되기를 바라기 때문입니다. 토지는 희소하고 더 많은 토지를 만들 수 없기 때문입니다. 물론 화성으로 가서 더 많은 토지를 만들 수 있다고 말할 수도 있지만, 현실적으로 인간은 생존과 번영을 위해 항상 토지와 농업, 그리고 좋은 농업을 필요로 합니다. 그렇기 때문에 저희는 포트폴리오의 일부를 토지 사업에 투자하고 있습니다. 또한, 농업 기업과 상품 생산자(밀, 쌀, 우유 등)에게 국제 무역에 스테이블코인을 활용하는 방법을 제시하는 방안도 모색하고 있습니다. 예를 들어, 아데코아그로는 아시아와 미국에 제품을 판매하고 있으며, 판매 효율성을 높이기 위해 스테이블코인을 활용한 거래를 고려하기 시작했습니다. 이는 상품 거래 기업이 향후 5년 동안 스테이블코인 도입의 가장 큰 원동력이 될 것이라고 믿기 때문에 매우 매력적인 접근 방식입니다.

물론 인공지능이나 바이오테크 같은 신기술 분야에도 투자하고 있습니다. 저는 원래 괴짜 기질이 있어서 이런 분야를 좋아해서 NorthernData에 투자했습니다. 저희는 NorthernData의 최대 주주인데, 아마도 세계 최대 규모의 독립 AI 인프라 제공업체일 것입니다. 여기서 독립 기업이란 구글이나 마이크로소프트, 아마존이 아닙니다. NorthernData는 2만 4천 개의 GPU를 보유하고 있으며, 저희는 향후 Tether에서 이러한 리소스를 활용하여 자체 AI 모델을 구축할 계획입니다. Tether에는 자체 AI 플랫폼을 구축하고 있습니다. 또한 바이오테크와 뉴로테크에도 투자하고 있는데, 특히 제가 정말 좋아하는 BlackrockNeurotech라는 회사에 투자하고 있습니다. Neuralink의 경쟁사이지만, 사실 Neuralink는 BlackrockNeurotech의 경쟁사입니다. 저희는 세계에서 가장 진보된 뇌-컴퓨터 인터페이스를 개발하고 있는데, 인간의 뇌에서 분당 90개의 단어를 읽을 수 있습니다. 단어의 속도를 생각해 보면 이는 일반적인 인간의 말과 거의 비슷한 속도입니다. 저는 이것이 미래 인류 생존에 가장 중요한 기술 중 하나가 될 것이라고 생각합니다. AI와 로봇이 크게 발전하면, 인간은 AI 및 로봇과 경쟁하며 경쟁력을 유지하기 위해 뇌에 수학적 보조 프로세서를 탑재해야 할 것이라고 생각합니다. 저희는 Rumble과 같은 다른 회사들에도 투자했습니다. Rumble은 매우 훌륭한 비디오 플랫폼으로, 경쟁력이 뛰어나며 유튜브와 견줄 만하고, 매우 빠르게 성장하여 현재 6천만~7천만 명의 사용자를 보유하고 있습니다.

진행자: 매우 탄탄한 포트폴리오를 보유하고 계시지만, 핵심 사업은 스테이블코인 시장의 60% 이상을 장악하고 있다는 것입니다. '천재법(Genius Act)'이 의회에서 어느 정도 진전을 이루었지만, 상원 민주당 의원들의 반발에 부딪혔습니다. 백악관의 데이비드 색스 의원은 법안 통과에 여전히 매우 낙관적이라고 밝혔습니다(6월 17일 상원에서 통과). 제 질문은, 명확한 규칙이 마련되면, 많은 새로운 스테이블코인이 시장에 진입할 경우 경쟁 구도가 어떻게 될 것인가입니다. 지난 몇 년 동안 이러한 상황이 있었습니다. 예를 들어, 페이팔은 자체 스테이블코인을 출시했지만 시가총액이 아직 10억 달러 미만이라 많은 사람들이 테더와 경쟁하기 어렵습니다. USDC는 현재 2위이지만, 여전히 테더와는 거리가 멉니다. 그렇다면 정책 변화 이후 경쟁 구도는 어떻게 변할 것으로 예상하십니까?

Paolo: 저는 경쟁을 좋아합니다. 하지만 경쟁은 저희보다는 두 번째로 큰 경쟁사인 Circle과의 경쟁에 집중될 것이라고 생각합니다. 스테이블코인 개발을 선언한 기업들이 모두 기존 금융 시스템 출신이기 때문입니다. USDT의 성공은 전 세계에 은행 계좌가 없는 사람들이 30억 명에 달한다는 사실을 인지하는 데 있습니다. 이들은 나쁜 사람들이 아니라 매우 좋은 사람들이지만, 빈곤 때문에 은행의 관심을 받지 못하고 있습니다.은행의 관심을 끌려면 매년 최소 150달러의 수수료와 수수료를 은행에 납부해야 합니다. 하지만 1인당 평균 일당이 1.34달러인 나라나 월급이 80달러에 불과한 아프리카에 살고 있다면 은행에 연간 150달러를 줄 수 없습니다. 따라서 기존 금융 회사가 만든 모든 스테이블코인은 기존 고객에게 제공됩니다. 저희는 30억 명의 사람들에게 서비스를 제공합니다. 이 30억 명은 은행 시스템에서 "틈새 시장"으로 간주됩니다. 많은 경쟁사들은 테더가 은행의 "틈새 시장"을 공략한다고 말하지만, 전 세계 인구의 절반을 "틈새 시장"이라고 부를 수는 없습니다. 저희는 "현장 홍보"를 통해 이를 구축했습니다. 저희는 아프리카에 수많은 서비스 키오스크를 설치했습니다. 2030년까지 아프리카에 10만 개의 서비스 키오스크를 설치하여 태양광 패널을 통해 아프리카의 작은 마을 주민들에게 전기를 공급할 계획입니다. 또한 라틴 아메리카에는 이미 수십만 개의 접점을 확보하여 스테이블코인과 비트코인에 대한 교육을 제공하고 있습니다.

진행자: 테더는 항상 오프라인 결제를 매우 중요하게 생각했고, 사용자들은 휴대폰을 사용하여 암호화폐 지갑에 있는 스테이블코인으로 결제할 수 있지만, 세계 여러 지역에서는 여전히 현금 경제가 활성화되어 있기 때문에 항상 궁금했습니다. 그렇다면 스테이블코인은 은행 계좌가 없는 계층의 이체와 가치의 안전한 저장에 중요한 역할을 하며, 특히 인플레이션이 심한 경제에서 더욱 그렇습니다. 하지만 사람들이 실제로 물리적 매장에서 암호화폐로 지불할 의향이 있을까요?

Paolo: 점점 더 늘어나고 있습니다. 현재 약 4억 2천만 명의 사용자가 있고, 분기마다 3천만 개의 새로운 지갑이 생겨나고 있습니다. 마치 페이스북이 처음 등장했을 때와 비슷합니다. 이를 통해 돈이 최고의 소셜 네트워크라는 것이 증명되었습니다. 사실 가장 가난한 나라에서도 지갑 기능을 사용할 수 있는 저렴한 스마트폰을 구매하는 사람들이 점점 늘어나고 있습니다. 저희 사용자 기반은 입소문을 통해 빠르게 성장하고 있습니다. 모든 경쟁사가 기관 고객에 집중하는 반면, 저희는 상아탑이 아닌 거리에서 시작하여 현실 세계와 수백만 개의 접점을 구축했습니다.

진행자: 그런데 남아프리카 공화국에서 훌륭한 개발자 Kgothatso Ngako를 만났습니다. 그는 라이트닝을 모바일 결제에 통합했고, 사람들은 데이터 없이도 SMS로 비트코인을 보낼 수 있습니다. 이 기술이 사람들이 데이터 단말기를 사용하지 않도록 하는 것과 비슷한가요?

Paolo: 저희는 비트코인 라이트닝 결제와 USDT 스테이블코인 결제를 지원하는 여러 단말기를 지원합니다. 이는 저희가 모색하고 있는 다양한 방향 중 하나입니다. 동시에 아프리카에 키오스크를 설치하면 송금을 받는 마을 사람들(예: 유럽이나 미국에서 송금받는 사람들)에게 직접 연락하여 스마트폰에 자금을 저장하는 방법을 알려줄 수 있습니다. 그러면 마을 사람들이 이 지식을 마을 전체에 전수하게 됩니다. 저희는 입소문을 통해 아프리카의 가장 작고 외딴 마을에서 저희 기술을 실제로 입증하는 데 주력하고 있습니다. 그곳에서 효과가 있다면 다른 곳에서도 사용할 수 있습니다.

진행자: 경쟁을 환영하며 새로운 업체의 시장 진입을 걱정하지 않으시는 것 같습니다. 월스트리트 저널 보도에 따르면, JP모건, 시티은행 등 월가의 대형 은행들이 통합 디지털 달러 출시를 고려하고 있지만, 테더는 신흥 시장에 집중하고 있기 때문에 서클의 시장 점유율을 두고 경쟁할 것입니다.

파올로: 저희는 매일 거리에서 열심히 일하고 있으며, 교육 및 지역 파트너들과 협력하는 전담팀을 갖추고 있습니다. JP모건은 아프리카의 작은 마을에 가서 사람들에게 스테이블코인 사용법을 가르치지는 않을 것입니다.이것이 우리의 일상입니다. JP모건과 이러한 회사들은 이미 부유한 사람들에게만 스테이블코인을 판매할 것입니다. 그렇기 때문에 저는 스테이블코인이 미국에서 "장식"일 뿐, 필수는 아니라고 생각합니다. 미국에는 12가지가 넘는 결제 수단이 있고 경쟁이 매우 치열합니다. 결제 네트워크는 최고이고, 미국 달러는 가장 좋은 결제 수단입니다. 하지만 미국 외에서는 모든 것이 그렇게 좋지 않습니다. 사람들은 미국 달러를 갖고 싶어 하지만, 현금 미국 달러를 구하기가 점점 더 어려워지고 있습니다. 따라서 사람들이 미국 달러를 보유하는 가장 좋은 방법은 USDT입니다. 하지만 이 시장에는 아무도 관심을 두지 않습니다. 오직 우리만 관심을 두죠.

진행자: 테더를 오늘날의 규모로 키우셨는데, 케이맨 제도를 떠나는 것을 생각해 보신 적 있으신가요?

파올로:사실, 저희는 현재 BVI(영국령 버진아일랜드)에서 엘살바도르로 이전했습니다. 엘살바도르는 건전하고 현명한 스테이블코인 규제를 갖춘 유일한 국가입니다.유럽의 스테이블코인 규제(MiCA)는 끔찍합니다. 스테이블코인 발행자는 준비금의 60%를 무보험 현금 예치금으로 예치해야 합니다. 2023년에 저희의 주요 경쟁사였던 실리콘 밸리 은행이 어떤 일을 겪었는지 보세요. 실리콘 밸리 은행에 30억 달러의 무보험 현금 예치가 있었는데, 은행이 파산했고 경쟁사는 거의 파산 직전이었는데, 그때 FDIC가 은행을 구제했습니다. 그래서 스테이블코인이 구제된 것입니다. 하지만 무보험 현금이 아닌 국채를 매수해야 합니다.MiCA 라이선스는 무보험 현금을 예치하도록 요구하기 때문에, 저희는 이 라이선스가 좋지 않다는 이유로 신청하지 않기로 결정했습니다. 엘살바도르는 현재 가장 우수하고 안전한 규제 시스템을 갖추고 있습니다. 미국도 곧 따라잡아 매우 훌륭한 규제 시스템을 갖추게 될 것입니다. 그때까지는 주어진 카드만 사용해야 합니다.

진행자: 저는 이전에 대통령 디지털 자산 자문 위원회 위원장인 보 하인스와 이야기를 나눈 적이 있는데, 그는 테더가 미국 국채 매입 규모 7위이자 역사상 가장 큰 규모 중 하나라고 말했습니다. 천재법(Genius Act)이나 다른 스테이블코인 법안이 통과되면 미국 국채 수요가 하룻밤 사이에 급증할 것입니다.

…

천재법에 대해 우려되는 점이 있으신가요? 추진 중인 다른 법안을 지지하십니까?

파올로: 저는 천재법(Genius Act)이 매우 합리적이고 포괄적이라고 생각하며, 스테이블코인은 블록체인 기술의 가장 강력한 응용 분야이기 때문에 스테이블코인에 대한 적절한 규칙을 마련하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다.

진행자: 현재 테더는 정기적으로 자체 인증 보고서를 발행하고 있습니다. 앞으로 장부 투명성에 대한 추가 공개가 있을까요? 과거에도 여러 차례 분쟁과 합의가 있었으니까요.

파올로: 어떤 스테이블코인 발행자도, 혹은 의미 있는 스테이블코인 발행자도 준비금에 대한 완전한 감사를 실시하지 않았다는 점을 명확히 해야 합니다. 저희의 가장 큰 경쟁사를 포함한 모든 스테이블코인 발행자는 자체 인증만 실시했습니다. 과거에는 언론이 항상 우리를 호들갑스럽게 비난했지만, 사실 이는 테더만의 문제가 아닙니다. 모든 주요 스테이블코인 회사들이 완전한 감사를 실시하지 않고 자체 인증만 했습니다. 설명해 드리겠습니다. 2022년, 워런 상원의원은 모든 감사 기관에 공개 서한을 보내 암호화폐에 손대지 말라고 촉구했습니다. 당시 미국 통화감독청(OCC) 또한 암호화폐를 억제하려 했습니다. 지금은 상황이 바뀌었지만, 과거에는 4대 감사 기관이 우리뿐 아니라 다른 스테이블코인 회사들과도 마주 앉아 대화하는 것이 불가능했습니다. 이제 정부의 태도도 바뀌어 암호화폐를 포용하기 시작했습니다.

지난 한 달 반 동안 저희는 빅4 회사들과 매우 긍정적인 대화를 시작했습니다. 긴 과정이 되겠지만, 적어도 대화를 시작할 수 있다는 점에서 매우 긍정적입니다. 저희는 그들과 열린 대화를 나누고 있습니다. 저희는 완벽한 감사를 수행할 것이라고 확신합니다. 저는 투명성을 중시하며, 회사에서 투명성을 가장 중요하게 생각하는 사람입니다. 저희의 자체 인증을 살펴보면, 모든 투자 범주, 금, 비트코인, 기타 자산, 그리고 국채 보유 규모를 공개하는 등 경쟁사보다 더욱 세부적인 내용을 담고 있습니다. 작년에는 2년 이상의 실사를 진행했습니다. 한 미국 기관이 저희 매장량에 대해 2년 동안 세계 최대 규모의 실사를 진행하며 모든 것을 면밀히 검토했습니다. 2024년 초, 실사 결과가 공개되어 매장량이 사실임을 확인했습니다. 해당 기관은 1월과 5월에 실사를 진행했습니다. 합의의 일환으로 2년간의 모든 절차와 준비금을 뉴욕 검찰총장에게 공개했습니다. 저희는 세계에서 가장 엄격한 조사를 받는 회사입니다. 저희 회사는 매우 투명하며 업계 전체에 모범을 보이고 있다는 것을 알고 있으며, 저희에 대한 많은 오해를 바로잡고 있습니다.

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