Sky(구 MakerDAO)가 추진하는 분산형 금융 프로토콜인 Grove Finance가 RWA 분야에서 주목받는 신흥 강자가 될 수 있을까?

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탈중앙화 금융 프로토콜인 그로브 파이낸스(Grove Finance)가 스카이 에코시스템(Sky Ecosystem)으로부터 10억 달러의 초기 자금 지원을 받았습니다. 핵심 팀원들은 전통 금융과 디파이(DeFi) 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 새로운 RWA(Remote Finance Alliance)가 등장할까요?

원문 제목: "Spark 이후, Sky, Grove에 투자, RWA 신생 기업 등장?"

원문 출처: Alex Liu, Foresight News

Sky Ecosystem(구 MakerDAO)은 6월 25일 새로운 탈중앙화 금융 프로토콜인 Grove Finance를 출시하고, 토큰화된 신용 자산(주로 담보부 대출증서(CLO)) 투자를 촉진하기 위해 Sky Ecosystem으로부터 10억 달러의 초기 자금 지원을 받았습니다.

Grove는 블록체인 기관 Steakhouse Financial 산하 Grove Labs에서 인큐베이팅되었으며, 공동 창립자로는 Mark Phillips, Kevin Chan, Sam Paderewski가 있습니다. 핵심 팀은 전통 금융 및 DeFi 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있으며, Deloitte, Citi, BlockTower, Hildene 등의 기관에서 근무했습니다.

Steakhouse Financial은 이전에 Sky 생태계에 실물 자산(RWA)을 도입하는 데 중요한 역할을 했기에, Grove의 이번 데뷔는 Sky가 전통적인 신용 시장을 DeFi에 연결하려는 또 다른 중요한 시도로 여겨집니다.

Grove의 제품 포지셔닝 및 기술 아키텍처

Grove는 탈중앙화 금융과 규제된 기존 신용 자산 시장을 기능적으로 연결하는 "기관급 신용 인프라" 구축에 전념하고 있습니다. 이 프로토콜을 통해 DeFi 프로젝트와 자산 관리자는 온체인 거버넌스를 통해 유휴 자금을 라우팅하고, 엄격한 규정을 준수하는 신용 상품(현재 AAA 등급 CLO 전략에 집중)에 투자하여 암호화폐 시장 변동에 관계없이 수익을 얻을 수 있습니다.

보도에 따르면, 스카이 에코시스템(Sky Ecosystem)은 Janus Henderson(Aberdeen Standard Investments)이 운용하는 Anemoy AAA CLO 전략 펀드(JAAA)에 투자할 예정입니다. 이 펀드는 Centrifuge 플랫폼과 파트너십을 맺고 출시되었으며, 블록체인에서 거래 가능한 최초의 AAA CLO 전략입니다.

Grove 프로토콜은 오픈 소스 비수탁형으로 운영되며, 자본 효율성을 높이고 거래 마찰을 줄이며 자산 관리자와 DeFi 프로토콜에 프로그래밍 방식 및 다각화된 펀드 배분 기능을 제공하는 "DeFi 전통 금융 자본 채널"을 구축하는 것을 목표로 합니다. 공식 데이터에 따르면 Grove는 자산 운용사를 위한 새로운 글로벌 유통 채널을 구축하고, 다양한 프로토콜/DAO를 위한 하이엔드 온체인 자본 파트너십을 제공하며, 전체 DeFi 생태계의 신뢰성과 지속가능성을 향상시킬 수 있습니다.

간단히 말해, Grove의 기술 아키텍처는 온체인 거버넌스와 자동화된 자본 라우팅을 중심으로 하며, 암호화폐 프로토콜이 보유한 스테이블코인이나 기타 유휴 자본을 기관 등급 신용 자산 투자로 전환하여 수익과 위험을 최적화합니다.

Grove와 Spark의 차이점과 유사점

Sky 생태계에서 Grove와 Spark 프로토콜은 MakerDAO(Sky)의 "Endgame" 혁신 계획에 따른 자율 하위 단위(subDAO, "Star"라고도 함)에 속하지만, 두 프로토콜의 위치와 메커니즘은 분명히 다릅니다.

Spark는 2023년에 출시되었으며, 최초의 Star in the Sky 생태계입니다. "스테이블코인 + RWA" 수익 엔진에 중점을 둡니다. Spark는 Sky에서 발행한 DAI/USDS 스테이블코인 보유고를 활용하여 SparkLend, Spark Savings, Spark Liquidity Layer(SLL)와 같은 상품을 출시합니다. 사용자는 USDS, USDC 또는 DAI를 예치하고, 대출 또는 농장 소득에 참여하고, 동적 위험 엔진을 통해 DeFi 대출, CeFi 대출, 토큰화된 국고채와 같은 자산 풀에 자금을 할당하여 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. Spark는 여러 체인에 배포되어 있으며 현재 35억 달러 이상의 스테이블코인 유동성을 관리하고 있습니다. Spark는 네이티브 거버넌스 토큰인 SPK를 출시하고 커뮤니티에 에어드랍했습니다. 사용자는 SPK 스테이킹, 거버넌스 참여, 그리고 커뮤니티 부스트(Community Boost)를 통해 추가 보상을 받을 수 있습니다. Spark 팀은 투명성과 감사 가능성을 강조하며, 위험 조정 수익률 요구를 충족하기 위해 미국 국채보다 목표 수익률이 약간 높습니다. 이와 대조적으로 Grove는 대규모 기관 신용에 더욱 집중합니다. 첫 번째 10억 달러 투자는 애버딘(Aberdeen)의 AAA 등급 CLO 펀드와 연결하는 데 사용되었습니다. 이는 Grove가 자산 운용사 및 DeFi 프로토콜과 같이 자금 규모가 크고 수익 안정성에 대한 요구가 높은 사용자를 대상으로 한다는 것을 시사합니다. 현재 Grove는 출시된 지 얼마 되지 않았으며, 거버넌스 토큰을 출시하기에는 아직 이르다는 것을 의미합니다. Grove의 인센티브 메커니즘은 주로 DeFi 프로젝트가 "유휴 준비금을 활성화하고 더 높은 품질의 자산에서 수익을 창출"할 수 있도록 하는 데 반영됩니다.

간단히 말해, Spark는 Sky 생태계의 일반 스테이블코인 보유자를 위한 수익 상품으로 볼 수 있으며, Grove는 대규모 프로젝트 및 기관을 위한 온체인 신용 채널 구축을 위한 인프라 프로토콜입니다. 두 프로젝트 모두 Sky 생태계의 "Endgame" 전략의 일부이며, 체인에 실물 자산을 도입하는 데 중점을 둡니다. Spark는 국채와 같은 RWA(실질적 무형자산)를 통해 스테이블코인 수익을 높이고, Grove는 담보 대출과 같은 신용 자산을 통해 DeFi 자산 배분을 강화합니다.

Grove가 RWA 트랙에서 Spark 시스템 외부의 기관 신용 퍼즐을 완성하는 데 집중하고 있음을 알 수 있습니다.