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미국 주식 토큰 거래 시작하기, 주류 플랫폼 xStocks를 이해하는 데 도움이 되는 10가지 질문

ODAILY星球日报

이 글을 읽으려면 19 분

운영 원칙을 이해하는 목적은 차익거래 기회를 발견하는 것입니다.

원문 제목: "xStocks에 대한 10가지 질문: 미국 주식 토큰을 거래할 때 무엇을 거래하는가?"

원문 작성자: Wenser, Odaily Planet Daily

3월 토큰화된 Coinbase 미국 주식을 출시한 RWA 자산 발행사 Backed는 새로운 전략을 선보였습니다. 이번에는 미국 암호화폐 거래 플랫폼 Kraken과 함께 미국 주식 토큰화 자산 거래 플랫폼 xStocks를 공동 출시하기로 했습니다. "미국 주식 토큰화 시장"의 선구자인 xStocks는 단 이틀 만에 암호화폐 시장 협력에 대한 열기를 불러일으켰습니다. Kraken 외에도 Bybit, Raydium, Solflare, Kamino, Jupiter, Chainlink, AlchemyPay를 비롯한 여러 암호화폐 플랫폼과 프로젝트가 xStocks의 제휴 진영에 합류했으며, GMGN, Backpack을 비롯한 여러 플랫폼도 미국 주식 토큰 거래 플랫폼을 출시했습니다. 많은 사람들은 이번 조치가 미국 주식 시장에 대한 반격을 위한 암호화폐 자산의 명확한 신호탄이 될 수 있다고 생각합니다. 하지만 이와는 대조적으로 일련의 문제가 발생했습니다. xStocks 플랫폼에서 사용자가 구매한 토큰은 미국 주식으로 교환될 수 있을까요? 가격은 어떻게 고정되나요? 구체적인 수수료는 얼마인가요? 미국 주식 토큰 구매에는 배당권이나 의결권이 있나요? 제 동료 애셔는 오늘 GMGN을 사용하여 일부 미국 주식 토큰에 투자했습니다(자세한 내용은 "체인에서 미국 주식에 투자했는데 첫날에는 멘탈이 불안정했습니다" 참조). 실제 테스트에서 많은 세부 사항이 발견되었습니다. Odaily Planet Daily 기자단의 논의에 따르면 일반적인 원칙은 이해할 수 있지만, 구체적인 관행은 아직 추가적인 검증과 관찰이 필요합니다. 이러한 점을 고려하여 독자 여러분을 위해 Q&A 목록을 작성했으며, 관련 문제에 대해 논의하거나 오류를 지적해 주시면 감사하겠습니다.

Q1: 현재 xStocks에서 지원하는 미국 주식 토큰은 무엇입니까?

xStocks 공식 웹사이트에 따르면, 이 플랫폼은 현재 Nvidia, Coinbase, Circle, Berkshire Hathaway, McDonald's, Chevrolet, Apple, Amazon, Mastercard, JPMorgan Chase, Meta(구 Facebook), Tesla, Strategy, S&P 500 Index를 포함한 61개 유형의 미국 주식 토큰을 지원합니다.

일부 미국 주식 토큰 목록

공식 웹사이트에 따르면, xStocks에서 발행한 미국 주식 토큰은 기존 주식 중개업체와 비교했을 때 7*24시간 거래(Chainlink에서 가격 오라클 지원 제공), 무료 전송, 거래 수수료 없음(Kraken 채널만 해당), DeFi 통합 지원, 사용 편의성 등의 장점이 있습니다.

한눈에 보는 장점

Q2: 토큰에 미국 주식에 대한 1:1 실제 주식 보유량이 있나요?

플랫폼의 기존 정보에 따르면 xStocks에는 상응하는 1:1 실제 주식 보유량이 있지만, 주로 일부 협동 조합 보관 기관에서 관리하고 있으므로 정보의 진위 여부는 아직 검증되지 않았습니다.

Backed 공식 웹사이트와 xStocks 미국 주식 토큰의 소개에 따르면, 대부분의 미국 주식 보관 기관에는 다음 기관이 포함됩니다.

· 투자 컨설팅 및 자산 관리에 중점을 둔 스위스 프라이빗 뱅크인 Maerki Baumann & Co. AG는 외부 자산 관리 기관에도 서비스를 제공합니다. 이 회사는 취리히에 본사를 두고 있으며 1932년에 설립되었습니다. Maerki Baumann은 전통적인 프라이빗 뱅킹 서비스 외에도 지속 가능한 투자 솔루션, 전문 컨설팅, 개인 맞춤형 서비스, 그리고 간접 부동산 투자를 제공합니다. 또한, 스위스의 대표적인 암호화폐 금융 서비스 제공업체인 Bitcoin Suisse Ltd.와도 협력하고 있습니다. 2007년에 설립된 InCore Bank AG는 스위스 취리히-슐리렌에 본사를 둔 B2B 거래 은행으로, 기존 자산과 디지털 자산에 중점을 두고 있으며, 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 감독을 받는 규제 은행입니다. 2015년에 설립된 미국 증권사 Alpaca Securities LLC는 공식 X 플랫폼 계정 @AlpacaHQ를 보유하고 있습니다.

많은 미국 주식 토큰의 환매 메커니즘과 관련하여, 제품 페이지 정보에 따르면, 해당 펀드는 현재 관리 수수료를 부과하지 않지만, 향후 연간 최대 0.25%의 관리 수수료를 부과할 수 있습니다. 매수 및 환매 시에는 사용자 투자 가치의 최대 0.50%입니다. 환매 금액은 주식의 시장 가격(참고 출처: Nasdaq, https://finance.yahoo.com)을 기준으로 하며, 최대 0.5%의 투자자 수수료(최소 $100)를 뺀 금액이며, 관리 수수료, 외환 헤지 오류, 환율 변환 등으로 인해 금액이 조정됩니다.

또한, 이전에 xStocks 코인과 주식의 유통 원리를 분석한 기사를 게시한 암호화폐 KOL @_FORAB도 있습니다. 그는 (미국 주식의 토큰화는) 스위스에 등록된 모회사인 저지의 Backed Assets가 주로 통제한다고 말합니다. 이들은 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers) 산하 IBKR Prime 채널을 통해 미국 주식 시장에서 주식을 매수한 후, 클리어스트림(Clearstream)에 등록된 별도 계좌로 이체합니다. 클리어스트림은 도이체뵈르제(Deutsche Börse)의 수탁 기관으로서 도이체뵈르제가 주식을 보관하는 데 도움을 줍니다. 위의 매수, 이체, 입금 작업이 완료되면 솔라나(Solana) 체인에 배포된 계약이 발동되어 추가 주식 토큰이 발행됩니다. 즉, 테슬라 주식 1,000주를 매수하고 보관할 때마다 1:1 비율로 1,000개의 TSLAx 토큰이 체인에 발행됩니다.

Q3: xStocks의 암호화폐 파트너 플랫폼은 무엇입니까?

xStocks 공식 및 Backed 공식 X 플랫폼 계정에서 공개한 정보에 따르면, 암호화폐 파트너는 다음과 같은 플랫폼 및 프로젝트입니다.

· CEX: Kraken, Bybit(Byreal), Crypto.com

· Solana 생태계: Raydium, Kamino, Jupiter

· Wallet: Solflare, FORDEFI

· Oracle: Chainlink

· 결제 플랫폼: AlchemyPay

· 기타 지원 채널: backpack, GMGN

파트너 정보 공식 발표

Q4: xStocks 미국 주식 토큰화 서비스에 해당하는 서비스를 제공하는 서비스 제공업체는 무엇입니까?

구체적으로, 이러한 미국 주식 토큰은 모두 발행자가 발행하고 체인에 등록하며, 해당 주식 보관 기관은 위에서 언급한 미국 증권사 1곳과 스위스 은행 2곳입니다. 또한, 증권사와 공인 참여자도 있습니다. 미국 주식 토큰화 자산 시장은 아직 초기 단계이기 때문에 xStocks가 현재 마켓메이커 역할을 하지 않는다는 점에 유의해야 합니다.

정보 출처: https://assets.backed.fi/legal-documentation/service-providers

Q5: xStocks 및 Backed 플랫폼 서비스의 사용 불가 지역에 포함되는 국가 및 지역은 어디입니까?

Backed 공식 웹사이트의 안내 정보에 따르면, 해당 플랫폼은 이란, 북한, 시리아, 미국과 같은 고위험 관할 지역에는 서비스를 제공하지 않습니다. 또한, "Backed는 미국인에게 토큰을 판매하지 않으며, 미국인의 계정이나 이익을 위해 토큰을 판매하지도 않으며, 미국에서 토큰을 홍보, 제공 또는 모집하지 않습니다."라고 강조합니다. 미국 주식의 토큰화에 참여하고 있지만, Terra가 출시한 미러 프로토콜이 가져오는 '미등록 증권' 위험을 피하기 위해 여전히 미국 사법 체계에서 벗어나 있다는 것을 알 수 있습니다.

Q6: 미국 주식 토큰을 보유하면 해당 자산에 대한 의결권이나 배당금을 받을 수 있나요?

명확히 말씀드리자면, 아닙니다.

출처: https://assets.backed.fi/terms-of-service

또한, xStocks의 미국 주식 토큰 관련 매매 운영에는 KYC가 필요하지 않지만, 지침 문서 정보에 따르면 Backed 플랫폼과 관련된 개인 사용자 또는 기업 사용자는 KYC 이후 거래에 참여하려면 플랫폼에 로그인해야 합니다.

Q7: Crypto Native 사용자를 위한 차익거래 기회는 무엇인가요?

현재 미국 주식의 변동성을 즐기는 것 외에도, 암호화폐 투자자들은 저가 매수 고가 매도 등 다양한 방법을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 유동성과 "거래 시간 차이"와 같은 요인으로 인해 주식형 토큰과 실제 주식 간의 가격 차이가 발생하는 경우가 많습니다. "코인-주식 병렬성" 항목의 "5가지 차익거래 기회 간략히 살펴보기" 기사를 읽어보시기 바랍니다. 이 기사에는 시간대 차익거래, 교차 시장 차익거래, 이벤트 기반 차익거래 등의 참고 자료도 포함되어 있습니다. xStocks에 연결된 플랫폼의 해당 LP 풀이 공통적이기 때문에 이러한 플랫폼 간의 가격 차익거래 기회는 상대적으로 적다는 점에 유의해야 합니다.

Q8: 유동성이 계속해서 부족할 경우, xStocks는 향후 새로운 시장 조성 메커니즘과 시장 조성자를 도입할 예정입니까?

현재 해당 관계자는 추가 정보를 제공하지 않았으며, 암호화폐 시장 업계의 대표들은 다른 견해를 가지고 있습니다. Jupiter의 공동 창립자인 시옹은 기존 AMM은 주식 토큰에 적합하지 않으며, 더 높은 유동성을 확보하기 위해서는 새로운 AMM 설계가 필요하다고 지적했습니다. 일반적인 거래 단말기도 적용할 수 없으며, 시장 가치 불일치와 같은 문제가 발생할 수 있습니다. 보안 회사 SlowMist의 설립자 Yu Xian은 주식 토큰화 이후 주식 시장에서 암호화폐를 활용하는 새로운 방식과 함께 새로운 위험도 존재한다고 지적했습니다. 암호화폐가 대중화되면 기존 세계와 새로운 세계 사이에 혁신과 갈등이 발생할 것이며, 저와 여러분이 그 위험에 직면하게 될 것입니다. 구체적인 위험에 대해 저자는 개인적으로 Terra와 FTX와 같은 플랫폼이 추진하는 "주식 토큰화 시도"를 엿볼 수 있을 것이라고 생각합니다. 여기에는 규제 위험, 가격 조작 위험, 단기 변동성 위험 등이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

Q9: xStocks 개발사인 Backed의 팀원들이 Rug 프로젝트 DAOStack의 초기 팀원인가요?

기존 정보를 바탕으로 볼 때 그렇습니다.

이전 암호화폐 KOL @cryptobraveHQ에 따르면, xStocks를 개발한 팀은 최초의 제로 리턴 프로젝트인 DAOStack입니다. XStocks를 개발한 이스라엘 개발사 Backed의 관련 정보에 따르면, Backed의 최초 공동 창립자 세 명인 Adam Levi, Yehonatan Goldman, Roberto Isaac Klein은 모두 이전 암호화폐 기업가 경험에서 DAOStack의 공동 창립자였으며, DAOStack은 2020년에 업데이트 및 운영을 사실상 중단했습니다. 토큰 GEN IC0가 약 3천만 달러를 모금한 후, DAOStack 팀은 소규모 거래소에 가입하는 것조차 게을러졌고, 토큰 발행 후 원금 손실이 발생하도록 방치했습니다. 이후 DAOStack 팀은 Coinbase와 같은 투자자들이 주로 주도하는 @xStocksFi라는 사업을 시작했습니다. LinkedIn 인터페이스에서도 Backed에 대한 자세한 정보를 확인할 수 있습니다.

이 내부 스토리에 대한 자세한 내용은 "xStocks 개발자 지원 심층 분석: "Zero" 팀의 두 번째 벤처 시작과 음악 매니지먼트 프로젝트 성장"을 참조하세요.