MyStonks부터 Backed까지, 미국 주식이 토큰화를 서두르는 이유는 무엇일까?
원문 제목: "MyStonks에서 Backed까지, 미국 주식은 왜 토큰화에 "불안해"하는가?"
원문 출처: Nomos Labs
MyStonks에서 Backed까지, 미국 주식은 왜 토큰화에 "불안해"하는가?
미국 주식의 토큰화는 2025년 예상치 못한 속도로 글로벌 블록체인 시장의 주요 관심사가 되고 있습니다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 현재 토큰화된 주식의 시장 가치는 4억 2,200만 달러이며, 토큰화된 주식을 보유한 주소 수는 5만 개로, 30일 전 대비 약 2,000% 급증했습니다.
최근 MyStonks, Backed, Kraken과 같은 플랫폼이나 Gate.io, Bybit과 같은 Web3 거래 플랫폼에 관심을 기울였다면 Apple, Tesla, Nvidia와 같은 전통적인 미국 주식 스타들이 빠르게 블록체인으로 이동하고 있다는 것을 발견했을 것입니다. 이들은 더 이상 월가의 거래 창구에만 국한되지 않고 전 세계 투자자들 사이에서 24시간, 주 7일 거래되고 있습니다. 이러한 "긴급" 토큰화 물결은 기술적 혁신일 뿐만 아니라 시장 수요와 규제 완화의 필연적인 결과이기도 하며, 이는 글로벌 투자 환경의 변화를 가속화하고 있습니다.
1. 2025년 급격한 가속: 미국 주식이 블록체인으로 이동하기 시작한 이유는 무엇일까요?
블록체인 개념이 기존 금융과 결합된 것은 이번이 처음은 아니지만, 미국 주식 토큰화가 2025년 폭발적인 성장기를 맞이한 이유는 무엇일까요? 기술 발전, 시장 수요, 규제 완화, 그리고 자본 논리가 이러한 추세의 근본적인 원동력입니다.
첫째, 기술적 병목 현상이 하나씩 해결되었습니다. 수년간의 개발 끝에 이더리움과 솔라나와 같은 주류 퍼블릭 체인은 대규모 자산 토큰화를 지원할 수 있게 되었습니다. 이더리움은 온체인 호환성을 보장하기 위해 ERC-20 표준을 제공하는 반면, 솔라나는 높은 처리량과 낮은 비용으로 크라켄과 바이빗과 같은 거래 플랫폼에서 인기 있는 선택이 되었습니다. 동시에, 웜홀과 같은 크로스 체인 브리지와 탈중앙화 신원 인증(DID) 메커니즘이 점진적으로 성숙해지면서 기존 자산이 해당 체인에 진입하기가 점점 더 어려워졌습니다.
더 중요한 것은 2025년, 글로벌 시장, 특히 신흥국 투자자들이 미국 주식 투자에 전례 없는 열정을 보이고 있다는 점입니다. 그러나 미국 주식의 기존 거래 채널은 해외 투자자들에게 매우 높은 진입 장벽을 가지고 있습니다. 복잡한 계좌 개설 절차, 높은 수수료, 그리고 제한된 거래 시간은 해외 자금 유입을 크게 억제했습니다. 온체인 미국 주식은 기존 계좌 개설 및 거래 절차를 완전히 우회하여 전 세계 사용자들이 스테이블코인을 사용하여 미국 자산 투자 거래에 직접 참여할 수 있도록 합니다. 이처럼 24시간 운영되고, 투자 문턱이 낮으며, 저비용 투자 채널은 오랫동안 억눌려 온 글로벌 시장 수요를 빠르게 충족시켰습니다.
더욱 근본적인 원동력은 미국 달러의 글로벌 배치 전략에서 비롯됩니다. 스테이블코인 시장은 2024년에 27조 6천억 달러의 거래량을 창출하여 비자와 마스터카드를 넘어섰습니다. 미국 주식의 토큰화는 미국 달러 스테이블코인에 새로운 가치 흐름 경로를 제공하고 미국 자본의 글로벌 수익화를 위한 또 다른 비밀 통로가 되고 있습니다. 미국 주식의 온체인화는 금융 혁신처럼 보이지만, 실제로는 미국 달러의 국제화 전략과 깊이 연관되어 있습니다. 스테이블코인과 온체인 미국 주식을 도구로 활용하여 미국 금융기관과 규제 기관은 더욱 유연한 방식으로 글로벌 자본을 유치하여 미국 달러 자산으로 자금을 모으고 있습니다.
이미지 출처: 중관촌 인터넷 금융연구소
기술적 타당성부터 세계 자본 흐름, 그리고 미국 달러 금융 패권 전략까지, 미국 주식 토큰화의 가속화는 우연한 현상이 아니라 신중하게 계획된 금융 생태계 재구축의 결과입니다. 블록체인 상의 "애플"과 "테슬라"는 단순히 기존 주식의 디지털 복제본이 아니라 세계 자본 게임의 규칙에 대한 구조적 변화이기도 합니다.
그러나 블록체인 상의 미국 주식의 폭발적인 성장은 표면적인 현상일 뿐입니다. 이 "긴급한" 토큰화 움직임의 이면에는 거래 플랫폼과 토큰화 플랫폼 간의 전략적 경쟁이 있습니다.
둘째, 미국 주식의 블록체인 상승세 이면: 거래 플랫폼의 진정한 원동력
미국 주식의 블록체인 상승세는 미국 주식 시장 자체의 적극적인 선택이 아니라, 블록체인 자산 플랫폼과 거래 플랫폼의 전략적 홍보의 결과입니다. MyStonks부터 Backed, Kraken에 이르기까지 이러한 플랫폼의 성장은 다양한 시장 참여자들의 다양한 수요와 전략을 보여줍니다.
Backed와 MyStonks와 같은 전문 자산 토큰화 플랫폼에게 블록체인 상의 미국 주식은 새로운 비즈니스 모델과 규제 차익거래 공간을 의미합니다. Backed를 예로 들어 보겠습니다. 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers) 및 유럽 수탁사 클리어스트림(Clearstream)과의 협력을 통해 미국 증권거래위원회(SEC)의 모호한 규제 영역을 우회하고, 유럽 규정을 준수하는 토큰 형태로 미국 주식 자산을 수탁하여 온체인 플랫폼을 통해 전 세계에 판매할 수 있었습니다. 이 모델은 규제 준수 비용을 절감할 뿐만 아니라 전 세계 사용자에게 더욱 유연한 투자 채널을 제공합니다.
MyStonks는 ERC-20 및 NFT 표준을 기반으로 온체인 자산 모델을 개발하고, 피델리티(Fidelity)의 자산 수탁 서비스와 협력하며, DID 신원 인증 및 투명성을 강조하고, 탈중앙화 금융(DeFi)과 기존 증권 시장을 연결하는 새로운 다리 역할을 하는 등 더욱 탈중앙화된 방식을 선택했습니다.
크라켄과 같은 거래 플랫폼의 참여는 차세대 시장 진출을 위한 발판 마련에 가깝습니다. 미국 주식 토큰을 도입하여 거래 카테고리를 확장하고, 사용자 충성도를 높이며, 사용자 자산이 기존 금융 기관으로 유출될 위험을 줄이는 것입니다. 이러한 참여 전략은 사업 확장의 자연스러운 연장선일 뿐만 아니라, "Web3에 접근하는 실물 자산"에 대한 온체인 거래 플랫폼의 높은 기대를 반영하기도 합니다.
이러한 여러 요인이 복합적으로 작용하여 궁극적으로 "온체인 미국 주식" 경쟁이 가속화되었습니다. 거래 플랫폼과 자산 토큰화 플랫폼 간의 상호 협력과 경쟁은 2025년 미국 주식 토큰화 추세를 형성했으며, 미국 주식 토큰화 생태계의 다음 진화를 위한 토대를 마련했습니다.
셋째, 다양한 경로를 모색하는 사람들이 미국 주식을 어떻게 체인화할 것인가에 대한 해답을 모색하고 있습니다.
MyStonks의 접근 방식은 가장 "네이티브"합니다. 주식을 NFT와 ERC-20 토큰으로 만들어 이더리움 네트워크를 통해 체인에서 순환합니다. 또한 DID 신원 시스템과 연결하여 개인 정보를 보호하면서 규정 준수 요건을 충족합니다. MyStonks에서 사용자는 주식 토큰을 거래할 수 있을 뿐만 아니라 지갑에 있는 USDC처럼 "소유"할 수도 있습니다. 하지만 이 모델은 오래된 문제를 야기합니다. NFT의 유동성과 결합성은 항상 제한적이며, 온체인 거래의 효율성과 사용자 경험은 아직 초기 단계에 있습니다.
Backed는 완전히 다른 길을 택합니다. 규정을 준수하는 금융 기관의 확장된 형태에 가깝고, 유럽의 규제된 증권 시스템에 실제 미국 주식을 호스팅하고 1:1 앵커링 토큰을 발행합니다. 이러한 토큰은 체인에서 거래될 수 있지만, 핵심 자산은 사용자가 아닌 플랫폼이 보유합니다. Backed의 가치는 기존 기관의 Web3 참여 기준을 낮추는 데 있지만, 이 모델에서는 사용자가 자산에 대한 통제력이 제한적이며 "중개자 신뢰"라는 근본적인 문제를 피하기 어렵습니다.
Kraken은 스스로를 "인터페이스 플랫폼"으로 여기며 자체 토큰 모델을 구축하지 않습니다. 대신 Backed와 같은 기존 토큰 제품을 직접 통합하여 기존 사용자에게 익숙한 인터페이스와 편리한 거래 경험을 제공하는 동시에 온체인 자산과의 기본적인 호환성을 유지합니다. 이러한 접근 방식은 사용자 문턱을 낮추지만, 온체인 속성이 약하고 플랫폼 자체의 신뢰성에 더 의존하게 됩니다.
세 모델은 각기 다른 점을 강조합니다. MyStonks는 "자산은 사용자에게 속한다", Backed는 "자산은 진정으로 신뢰할 수 있다", Kraken은 "거래가 충분히 편리하다"를 강조합니다. 이 세 가지 모델은 공통적인 질문, 즉 기존 금융의 핵심 자산도 USDT처럼 체인에서 "보편적인 표현"을 가질 수 있을까?라는 질문에 대한 답을 제시합니다.
이러한 문제의 이면에는 기술적 경로에 대한 논쟁이 아니라 "누가 누구를 신뢰하는가"라는 설계상의 문제가 있습니다. 사용자는 코드를 신뢰할까요? 플랫폼을 신뢰할까요? 아니면 플랫폼을 뒷받침하는 브로커와 관리자를 신뢰할까요? 이 세 사람은 서로 다른 답을 제시하는 미래의 표준 실험에 참여하고 있습니다.
넷째, 추세의 중요성과 영향: 온체인 미국 주식은 어떤 금융 환경을 재편하고 있을까요?
온체인 미국 주식은 단순히 거래 방식 그 이상을 변화시키고 있습니다.
가장 직관적인 변화는 원래 미국 주식 시장 개장 시간에만 거래되던 주식이 24시간 매매가 가능한 자산이 되었다는 것입니다. 뉴욕의 이른 아침이든 동아시아의 늦은 밤이든 사용자는 주문을 넣고, 매칭하고, 거래할 수 있습니다. 미국 주식은 더 이상 "미국 주간"에만 국한되지 않고, 24시간 내내 운영되는 글로벌 자산이 되었습니다.
가장 큰 변화는 전 세계 일반 사용자가 처음으로 "미국 주식 직접 매수"를 할 수 있게 되었다는 것입니다. 과거에는 테슬라나 애플과 같은 주식에 투자하려면 미국 주식 계좌를 개설하고 환전한 후 규정 준수 기준을 통과해야 했습니다. 이제 스테이블코인만 있으면 한 번에 투자할 수 있습니다. 복잡한 절차에서 간편한 지갑 운영으로 국경 간 투자가 가능해졌습니다.
DeFi의 경우, 온체인 미국 주식은 새로운 자산 유형일 뿐만 아니라, 실제 금융 자산이 블록체인에 최초로 진입한 사례이기도 합니다. 이러한 토큰은 실질적인 기업 지원과 현금 흐름을 제공하며, 유동성 풀, 대출, 심지어 파생상품 설계에도 직접 참여할 수 있습니다. 따라서 DeFi는 실물 자산과 연계된 신용 기반을 갖추고 있습니다.
이미지 출처: Project Open이 지지하는 토큰화된 미국 주식 발행 및 거래 프로세스
이러한 자산이 DeFi에 진입하면 더 이상 추상적인 의미의 "디지털 화폐"가 아니라, 안정적인 가치 평가 기준과 규제 승인을 받은 실질적인 금융 상품이 됩니다. 이러한 자산은 결합, 담보 설정, 분할 및 재패키징을 통해 더욱 성숙한 온체인 금융 생태계를 점진적으로 구축할 수 있습니다.
따라서 "미국 주식이 왜 토큰화를 서두르는가"라는 질문을 던질 때, 우리는 한 줄기 바람이나 열풍을 볼 수 있습니다. 하지만 그 이면에는 미국 달러 자산이 글로벌 유동성을 다시 장악하고, 암호화폐 플랫폼이 실물 신용 시스템에 적극적으로 접근하고 있으며, 블록체인이 차원의 벽을 허물기 위한 또 다른 이정표가 있습니다.
결론
MyStonks부터 Backed와 Kraken까지, 이들은 서로 다른 제품 솔루션처럼 보이지만, 실제로는 블록체인이 실물 자산에 대한 강한 열망을 반영하고 있습니다. 지난 몇 년 동안 우리는 스테이블코인이 미국 달러의 새로운 기축통화가 되는 것을 목격했습니다. 이제 미국 주식의 토큰화 또한 같은 방향으로 나아가고 있습니다. 전통적인 금융을 모방하는 것이 아니라, 온체인 시장에 더욱 신뢰할 수 있고 친숙하며 유동적인 자산 앵커를 도입하는 것입니다. 그렇기 때문에 미국 주식의 토큰화가 "긴급하다"고 말하는 이유는 미국 주식 자체가 불안하기 때문이 아니라, 온체인 시장에 더욱 안정적이고 현실적이며 이해하기 쉬운 실물 자산이 절실히 필요하기 때문입니다.
표면적으로는 이러한 토큰화 추세가 기존 자산의 토큰화처럼 보이지만, 실제로는 거래, 유동성, 그리고 사용자 신뢰를 지원할 수 있는 자산 로직을 적극적으로 모색하는 Web3입니다. 특히 암호화폐 기반 자산의 변동성이 높고 DeFi TVL(총수익률) 증가가 둔화되는 시기에, "실제 시장에서 우량 투자 대상"으로 여겨지는 미국 주식은 Web3 생태계에 빠르게 도입되어 거래 플랫폼들이 노리는 트래픽 도구이자 새로운 서사의 시작점이 되었습니다. 24시간 무중단 거래부터 중개업체를 거치지 않는 국경 간 투자, 그리고 결제 채널로서의 스테이블코인에 이르기까지, 미국 주식 토큰화가 가져온 변화는 상품 자체를 훨씬 뛰어넘었습니다.
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