임명부터 퇴위까지: 트럼프-파월 7년간 권력 다툼, 사임 폭풍이 혼란을 촉발할 수도

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트럼프는 이제 보수 논란을 "퇴위 강요"의 구실로 삼고 있습니다. 이처럼 터무니없는 정치적 드라마는 세계 시장 심리를 심각한 지경으로 몰고 가고 있습니다.

원제: "7년간의 불만이 머리를 짓누른다: 트럼프, "파월 의장 사임 압박", 사임 폭풍은 무엇을 가져올까? 》

원저자: 요정, 체인캐처

"혁신"이 연방준비제도이사회 의장도 해임할 수 있을까?

트럼프는 선거 기간부터 파월 의장을 "폭격"하기 시작했고, 이제는 혁신 논란이라는 명목으로 "궁궐을 강탈"하고 있다. 이처럼 터무니없는 정치적 드라마는 세계 시장 심리를 심각한 위기로 몰아넣고 있다.

파월 의장은 지금 어떤 압박을 받고 있을까? 만약 그가 정말로 사임하게 된다면, 어떤 폭풍을 불러올까?

트럼프와 파월: 7년간의 사랑과 증오

트럼프와 파월 의장의 갈등은 한 문장으로 요약할 수 있습니다. 한 사람은 금리 인하를 원하고 다른 한 사람은 이를 거부합니다. 두 사람은 이 핵심적인 의견 차이로 2018년 이후 교착 상태에 빠져 있습니다.

흥미롭게도 파월 의장의 임명은 트럼프 대통령의 지명에 따라 이루어졌습니다. 2018년 2월, 파월 의장은 트럼프 대통령이 지명한 연방준비제도이사회(FRB) 의장으로 공식 취임했습니다. 당시 트럼프 대통령은 파월 의장이 경제 성장을 지원하기 위해 완화적인 통화 정책을 시행할 것으로 예상했습니다.

2018년 10월, 트럼프 대통령은 파월 의장을 처음으로 공개적으로 비판하며 연준의 급격한 금리 인상이 "가장 큰 위협"이라고 주장하고 파월 의장을 "미친 짓"이라고 비난했습니다. 두 사람 사이의 갈등은 점차 공론화되었고, 트럼프 대통령은 파월 의장에게 계속해서 압력을 가했으며, 설전은 계속되었습니다.

2022년, 파월 의장은 바이든의 재선에 대한 지지가 약해졌고, 그의 임기는 2026년 5월까지 연장되었습니다. 2024년 대선 연도에 돌입하면서 상황은 더욱 악화되었습니다. 트럼프는 선거 기간 중이든 당선 후에도 파월 의장이 "너무 늑장 부리고 금리를 효과적으로 인하하지 않는다"고 계속해서 비판했습니다. 지난 몇 달 동안 트럼프는 파월 의장의 사임을 여러 차례 촉구했습니다.

그러나 트럼프가 파월 의장을 교체하는 것은 쉽지 않습니다. 미국 법에 따르면, 대통령은 정책 차이를 이유로 연방준비제도이사회 의장을 해임할 권리가 없으며, 파월 의장은 "불법적이거나 심각한 직무 유기"의 증거를 제시해야 합니다.

올해 7월, 진정한 돌파구가 나타났습니다. 트럼프 측은 갑자기 "새로운 시나리오"를 제시했습니다. 트럼프는 의회에 파월 의장에 대한 "정치적 편향"과 "의회에서의 허위 진술"을 근거로 조사를 요청하며, 파월 의장이 연방준비제도이사회 본부의 개보수 사업에서 중대한 위법 행위를 저질렀다고 비난했습니다.

이 과정에서 당시 파월이 "사임을 고려하고 있다"는 소문이 돌았고, 이로 인해 모든 것이 급속도로 악화되었습니다. 7년간의 권력 다툼은 절정에 달했습니다.

트럼프와 파월: 7년간의 사랑과 증오

전 연방준비제도이사회(FRB) 경제학자 로버트 헤첼은 "연방준비제도는 막다른 골목에 몰렸다"고 직설적으로 말했습니다.

현재 파월 의장은 통화 정책의 "연옥"에 빠져 있습니다. 한편으로는 트럼프의 관세 정책이 물가 상승 압력을 가할 수 있고, 다른 한편으로는 고용 시장이 냉각 조짐을 보이고 있습니다. 이러한 이중 위협은 파월 의장과 연준의 정책 결정에 어려움을 초래했습니다.

연준이 금리를 너무 일찍 인하하면 소비자들의 인플레이션 기대치가 통제 불능 상태가 될 수 있습니다. 인플레이션 안정을 위해 금리를 인상하면 채권 시장의 혼란, 금리 급등 또는 "금융 공황"을 초래할 수 있습니다.

경제적 어려움 외에도 치열한 정치적 공세와 방어에 직면해 있습니다. 그러나 파월 의장은 트럼프의 압력에 맞서 싸우기로 했습니다. 그는 감찰관에게 본사 개보수 프로젝트를 계속 검토해 달라고 요청했고, 연준 공식 웹사이트를 통해 거의 발언하지 않았습니다. 그는 비용 증가 이유에 대해 자세히 설명하고 "사치스러운 장식"이라는 비난을 반박했습니다.

파월 의장은 경제와 정치의 이중 공격에 휘말려 경력상 어려운 시기를 겪고 있습니다.

파월 의장이 사임하면 어떻게 될까요?

파월 의장이 압력을 견디지 못하고 사임한다면, 세계 금융 시장 전체의 "가격 결정 기준"이 약해질 수 있습니다. 도이체방크 외환전략 글로벌 책임자인 사라벨로스는 트럼프 대통령이 파월 의장을 강제로 교체할 경우, 무역 가중 달러 지수가 24시간 내에 3~4% 급락하고 채권 시장에서는 30~40 베이시스포인트(bp)의 매도세가 발생할 수 있다고 분석했습니다. 달러와 채권은 "지속적인" 위험 프리미엄을 수반할 것이며, 투자자들은 연준과 다른 중앙은행 간의 통화 스와프 협정이 정치화될 것을 우려할 수도 있습니다. 사라벨로스는 또한 "더욱 우려스러운 것은 미국 경제의 현재 취약한 대외 자금 조달 상황이며, 이는 우리가 예상하는 것보다 더 극적이고 파괴적인 가격 변동으로 이어질 수 있다"고 지적했습니다.

또한, 패드릭 가비와 다른 ING 전략가들은 파월 의장의 조기 사임 가능성은 "낮지만", 만약 사임한다면 투자자들이 금리 인하, 인플레이션 가속화, 그리고 연준의 독립성 약화를 예상하기 때문에 미국 국채 수익률 곡선이 가파르게 상승할 것이라고 전망했습니다. 또한, 이것이 달러 약세의 "치명적인 조합"을 형성할 것이라고 지적했습니다.

암호화폐 KOL 파이렉스(Phyrex)의 분석은 위험 자산 관점에 더 가깝습니다. 트럼프가 파월 의장을 성공적으로 교체하더라도 "한 손으로 하늘을 가리는" 것만큼 연준을 통제하기는 어려울 것이라고 분석했습니다. 인플레이션이 다시 실제로 상승하면, 신임 의장은 결국 긴축 정책으로 돌아가야 할 것입니다. 연준이 경제가 안정적이고 실업률이 낮다는 전제 하에 9월에 금리 인하를 시작한다면, 단기적으로 위험 자산이 활성화될 수 있으며, 암호화폐 시장도 수혜를 입을 것입니다. 하지만 현재 이자율은 여전히 4.5%이고, 나중에 풀릴 수 있는 돈이 "충분히" 남아 있습니다.