7월 회의에서 파월 의장의 매파적 발언은 금리 인하 기대를 약화시켰습니다. 그는 현재 견조한 고용 시장을 긍정하면서도 관세로 인한 잠재적 인플레이션 압력을 재차 강조하며 일회성 가격 충격이 지속적인 인플레이션으로 확대될 위험에 대해 경고했습니다. 트럼프 대통령의 지속적인 정치적 압박에도 불구하고 파월 의장은 한발 물러설 기색이 보이지 않고, 데이터 중심적인 접근 방식을 고수하며 연준의 독립성 유지의 중요성을 강조했습니다. 이 발언은 이미 금리 인하에 대한 시장의 높은 기대감을 빠르게 식혔습니다. 그러나 금요일 발표된 비농업 부문 고용 지표는 시장 심리를 급격히 악화시켰습니다. 7월 신규 일자리는 7만 3천 개에 그치며 9개월 만에 최저치를 기록했습니다. 더 중요한 것은 5월과 6월 고용 지표가 25만 8천 개 하향 조정되어 코로나19 팬데믹 이후 최저치인 3만 3천 개에 그쳤다는 것입니다. 경기 침체에 대한 기대감이 급등하면서 미국 주식 시장과 암호화폐 시장 모두 급락했습니다. 그 결과, 9월 금리 인하 기대감이 급격히 높아졌습니다. CME FedWatch에 따르면 9월 금리 인하 가능성은 일주일 전 63.1%에서 92.1%로 치솟았습니다. 한편, 백악관은 연준에 대한 공식 단속에 나섰습니다. 데이터가 발표되던 날, 트럼프 대통령은 바이든 행정부가 임명한 노동통계국 국장을 해임하고 쿠글러 연준 이사의 사임을 승인하며 9월 회의에서 백악관의 확실한 승리를 예고했습니다. 이어서 BlockBeats는 이번 주 거래에 대한 지침을 제공하기 위해 향후 시장 상황에 대한 트레이더들의 견해를 정리했습니다.

향후 시장 동향은 어떻게 될까요?

@CryptoHayes

@CryptoHayes 그는 최근 ETH, ENA, PEPE 등 다양한 토큰을 매도하여 약 1,300만 달러를 현금화했습니다. 그는 시장 전망에 대해 솔직하게 비관적인 입장을 보이며, BTC가 10만 달러 선을 시험하기 위해 하락할 수 있고, ETH는 3,000달러까지 하락할 수 있다고 예측했습니다.

그는 미국 관세 법안이 3분기에 만료될 수 있으며, 이는 재정 부양책이 약화될 것임을 의미한다고 지적했습니다. 최근 부진한 비농업 고용 지표와 더불어 경제 성장 둔화에 대한 시장의 우려가 커지고 있습니다. 동시에 주요 경제권에서는 GDP를 뒷받침할 만큼 충분한 신용을 공급하지 않아 위험 자산에 대한 단기적 압박에 대한 기대가 더욱 커졌습니다.

@qinbafrank

시장은 먼저 "경기 침체 예상"이라는 이야기를 전개한 후, "금리 인하 예상"이라는 이야기로 전환할 가능성이 높습니다. 그 논리는 이해하기 쉽습니다. 미국 주식은 4월 이후 큰 폭의 조정을 거의 경험하지 못했습니다. 예상치를 초과하는 상당한 부정적 데이터는 가치 조정을 촉발하여 미국 주식의 가치 평가를 하락시키고, 암호화폐 시장의 레버리지를 감소시키며, 투자 심리를 냉각시킬 가능성이 높습니다. 그러나 중장기적인 관점에서 볼 때, 이러한 조정은 실제로는 강세입니다.

거시경제 정책 측면에서는 "일체 양익"의 조합이 시장을 계속 지지하고 있습니다. "한 조각"은 "빅 뷰티풀 액트(Big Beautiful Act)"에 포함된 재정 부양책을 의미하며, 여기에는 감세, 국방 및 이민 지출 증가, 복지 지출 감축, 부채 한도 조정이 포함됩니다. "두 날개"는 인공지능을 위한 "AI 액션 플랜(AI Action Plan)"과 암호화폐를 위한 "스테이블코인 법(Stablecoin Act)" 및 "디지털 자산 시장 기관 법(Digital Asset Market Institutions Act)"입니다. 이러한 정책은 미래 산업 투자를 시사할 뿐만 아니라 미국의 재정 및 산업 확장 기조를 강화합니다. 근본적으로 미국 경제는 아직 경기 침체에 접어들지 않았으며, 기업 실적 보고서도 전반적으로 견조합니다. 금리가 하락하면 미국 국채 상환 비용도 감소하여 재정 여력이 더욱 확보될 것입니다. 특히 바이든이 연방준비제도이사회 이사로 지명한 쿠글러는 사임을 발표했으며 8월 8일 임기를 마칠 예정입니다. 이는 트럼프 대통령이 자신의 입장에 부합하는 새 이사를 임명할 가능성을 열어주며, 이는 9월 회의에서 금리 인하 속도에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 8월 4일, 미국 주식은 단기 조정 후 반등했습니다. S&P 500 지수는 1.47%, 나스닥 지수는 1.95% 상승 마감하며 시장 심리가 공황 상태에서 빠르게 회복되었음을 보여주었습니다. 트럼프 대통령은 장 마감 후 게시물에서 이를 축하하기도 했습니다. 8월 1일 트윗에서 저희는 주식 시장의 구조를 분석하고 "핵심 지지선인 11만 7천 달러가 돌파되면 갭업 가능성이 매우 높다"고 결론지었습니다. 현재 11만 2천 달러와 11만 3천 달러 사이에 위치한 갭은 이미 채워졌으며, 두 개의 고점과 저점 구간(A와 B)의 중간 지점과 일치합니다. 이 실험을 통해 이중 앵커 구조의 효과가 다시 한번 입증되었습니다.오늘 기준으로 135,000 BTC가 112,000달러에서 113,000달러 사이에서 거래되었으며, 그중 거의 절반은 A 구간의 고점에 갇힌 보유량에서 비롯되었습니다. 고가에서 저가로 거래하면 전반적인 보유 비용이 감소하고 시장이 가격에 대한 합의를 회복하는 데 도움이 됩니다. A 구간과 B 구간 내의 모든 미결제 변동 손실과 수익이 이 구간까지 거래되면 상대적 바닥이 됩니다. 객관적으로, 현재의 칩 분포와 운영 논리를 기반으로 다음 두 가지 시나리오가 가능합니다.

1. 112,000달러에서 113,000달러 사이에 새로운 누적 구간이 형성되고(칩 열이 상승함), A 구간에 갇힌 칩(114만 BTC)이 점진적으로 소진됩니다. 그 후, 일정 기간의 횡보 후 BTC는 또 다른 상승 돌파를 시도합니다.

2. A/B 구역의 상당량의 칩이 느슨해지면서 시장은 이를 흡수하지 못하고 지지선을 찾아 계속 하락합니다. 이는 B 구역으로 이어질 것입니다. B 구역은 비트코인 폭락 시 폭과 높이 모두 강력한 지지선(195만 BTC)으로 작용합니다. 암호화폐-주식 담론은 지속 가능할까요? 비트마인(Bitmine) 회장 톰 리는 "월가는 일반적으로 이더리움이 향후 10년간 가장 중요한 거시경제 거래 중 하나가 될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다. 현재 BMNR은 833,133 ETH를 보유하고 있으며, 시가총액은 약 30억 달러에 달합니다. 이는 세계 최대 ETH 보유국일 뿐만 아니라 세계에서 세 번째로 큰 암호화폐 자산 보유국이기도 합니다. 리는 ETH가 향후 10~15년간 핵심 거시경제 트렌드 중 하나로 남을 것이며, 월가가 블록체인의 금융화와 AI 기반 로봇 자산의 토큰화를 추진함에 따라 이러한 추세는 더욱 가속화될 것이라고 강조했습니다. 그는 SEC와 백악관의 프로젝트 크립토(Project Crypto) 출범으로 미국 금융 시장이 온체인 기술로의 전환을 가속화하고 있으며, 가장 큰 퍼블릭 스마트 컨트랙트 블록체인인 이더리움이 의심할 여지 없이 가장 큰 수혜자라고 지적했습니다. 월가가 ETH를 선호하는 주요 이유는 다운타임이 전혀 없다는 점이며, JP모건 체이스, 로빈후드와 같은 전통적인 금융 및 기술 대기업들이 이미 ETH를 채택했습니다.비트마인 디지털 애셋 팀은 향후 12개월 동안 ETH의 적정 가치가 1만~2만 달러에 달할 것으로 예상합니다. 이러한 스테이블코인 열풍은 ChatGPT가 AI에 미치는 영향만큼이나 이더리움에 중요한 의미를 지니며, 월가의 시장 진입을 가속화하고 있습니다. 장기적으로 월가가 실물 자산(RWA)을 토큰화하고 블록체인으로 이전하고, 대규모 ETH 스테이킹 참여가 증가함에 따라 ETH 가격은 6만 달러 이상까지 상승할 것으로 예상되며, 엔비디아가 AI 열풍에서 보여준 역할과 유사하게 온체인 금융의 핵심 인프라가 될 것입니다. 7월 29일, 알트코인 마이크로 전략이 집단적으로 급락하면서 트레이더들 사이에서 지속 가능성에 대한 논의가 촉발되었습니다. 현재 대부분의 트레이더는 ETH 마이크로 전략에 대해서는 낙관적인 전망을 유지하고 있지만, 다른 알트코인 마이크로 전략에 대해서는 더욱 신중한 입장을 보이고 있습니다. 트레이더 @0xSunNFT는 ETH가 6월 말 이후 현재 상승세의 핵심 동력이었으며, 이는 두 가지 주요 요인에 기인한다고 지적했습니다. 첫째, 기관 투자자들이 MicroStrategy의 선례를 따라 코인-투-주식 투자(coin-to-equity financing)를 통해 ETH에 대규모 투자를 단행했습니다. 둘째, ETH가 핵심 인프라 및 결제 계층 역할을 하는 스테이블코인의 인기가 높아지고 있습니다. MicroStrategy가 이전에 비트코인 가격 상승을 견인했던 사례를 고려하면, 대부분의 알트코인은 결국 비트코인을 앞지르지 못했습니다. ETH의 경우, 코인-투-주식 투자와 기관 투자자들이 다른 알트코인으로 자금이 유입될 가능성은 낮습니다. CMC 통계에 따르면, 상위 200개 토큰 중 지난 30일 동안 ETH를 초과하는 상승세를 보인 토큰은 20개에 불과하며, 이는 주로 Bonk, Zora, CFX, ENA와 같은 특정 긍정적 이벤트의 영향이었습니다.

알트코인 선택 측면에서 이 전략은 여전히 이전의 공매도 논리를 따릅니다. 즉, 시가총액이 비교적 높고, 선도주가가 아니며, 실적이 부진하고, 가시성이 낮은 대상을 우선시하고, 단일 대상의 갑작스러운 급등을 방지하기 위해 엄격한 손절매 주문을 포함한 다각화된 공매도 접근 방식을 채택합니다.

올해 하반기를 내다보면, 시장이 강세 추세를 이어간다면 ETH가 계속해서 상승세를 이끌 가능성이 높습니다. 시장이 약세장으로 전환된다면 알트코인도 예외는 아닐 수 있지만, ETH는 적어도 기관 매수를 통해 어느 정도 지지를 받고 있습니다.

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