2025년 첫 금리 인하를 단행한 지 불과 일주일 만인 9월 24일, 파월 의장은 다시 한번 공개 발언을 통해 복잡하고 미묘한 신호를 보냈습니다. 그는 미국 노동 시장 약화와 경기 전망 악화, 그리고 2%를 상회하는 인플레이션이 정책 결정자들에게 "양방향 위험" 딜레마를 안겨준다고 경고하며, "위험 없는 길은 없다"고 강조했습니다. 파월 의장은 주식 시장의 높은 밸류에이션에 대해서도 언급했지만, 지금은 "금융 위험이 고조된 시기가 아니다"라고 강조했습니다. 10월 회의와 관련해서는, 파월 의장은 정해진 정책 방향은 없다고 시사했습니다. 시장은 그의 발언을 비둘기파적 입장으로 해석했습니다. 파월 의장의 발표 이후 10월 금리 인하 가능성은 89.8%에서 91.9%로 상승했으며, 시장은 사실상 올해 세 차례의 금리 인하를 예상하고 있었습니다.
완화 기대감에 힘입어 미국 증시는 거듭 최고치를 경신했지만, 암호화폐 시장은 완전히 다른 양상을 보이고 있습니다. 9월 22일, 암호화폐 시장에서는 하루 만에 17억 달러의 자금이 청산되었는데, 이는 2024년 12월 이후 최대 규모입니다. BlockBeats는 이번 주 거래에 대한 지침을 제공하기 위해 향후 시장 상황에 대한 트레이더들의 견해를 정리했습니다.
트레이더 도브는 모든 징후가 암호화폐 시장의 점진적인 약세를 시사한다고 생각합니다. 2주간의 휴식 후 시장에 다시 진입했을 때, 올해 최대 규모의 청산 조정이 발생했습니다. 그러나 역사적으로 80% 반등을 촉발했던 "청산 매수 주문"은 계속해서 하락했습니다. 이러한 부조화는 명백한 위험 신호입니다. 20%의 반등 실패는 시장에 더 이상 충분한 매수자가 없고, 아무도 반등을 위해 배턴을 이어받을 의향이 없음을 의미합니다. 저는 미국 주식과 같은 "위험 자산"과의 상관관계에서 점점 더 벗어나 여러 주요 지지선을 잃을 것으로 예상합니다. 제 관심 종목은 다음과 같습니다. 비트코인 10만 달러 지지선이 붕괴되고, 이더리움 3,400달러 아래로, 솔라나 160달러 아래로 하락합니다.
글로벌 자산 버블 사이클이 온난화 단계에 접어들었을 가능성이 높으며, 그 시작은 시간문제일 것으로 보입니다. 이 버블 사이클은 AI의 영향으로 인한 실업과 사회적 분열, 그리고 세계 재정 주도 경제 사이클과 정치·경제 생태계의 뒷받침 속에서 발생하고 있습니다. 세계 양극화 심화와 두 강대국이 내부 갈등 해결을 위해 인플레이션을 수출하려는 공통된 열망으로 인해 버블 사이클은 향후 몇 달 안에 대중의 관심을 끌 것으로 예상됩니다. 앞으로 거의 1년 동안 비교적 안정세를 유지해 온 암호화폐 시장이 잠재적으로 큰 수혜를 볼 가능성이 있지만, 글로벌 순환적 채굴과 AI 기반 투자 체인은 계속해서 초과 수익을 창출할 것입니다. 암호화폐-주식 전환과 관련하여, ETH의 성공은 일련의 모방 플랫폼의 등장으로 이어질 것입니다. 향후 몇 달 동안 강력한 대형 암호화폐와 강력한 주식의 조합이 가장 눈길을 끄는 분야가 될 것으로 예상됩니다. 경쟁 우위를 가진 국가들이 신생아를 위한 투자 계좌 개설을 고려하고, 연금 기금에 대한 투자 제한을 더욱 완화하며, 역사적으로 자금 조달의 통로였던 자본 시장을 새로운 차원으로 끌어올리는 가운데, 금융 자산 버블의 출현은 매우 높은 확률로 다가왔습니다. 또한 미국 달러 시장이 디지털 화폐의 본질적인 변동성을 받아들이고 풍부한 유동성 가격을 제공하기 시작한 것을 기쁘게 생각합니다. 이는 2년 전에는 상상도 할 수 없었던 일이었고, MSTR의 성공은 2년 전에는 예측할 수 없었던 재정적 기적이었습니다. 간단히 말해, 우리는 향후 6개월 동안 디지털 화폐 시장과 향후 1~2년 동안 글로벌 채굴 및 경기 순환 시장, 그리고 AI 파생상품 산업 체인에 대해 분명히 강세를 예상합니다. 현재로서는 경제 데이터는 더 이상 중요하지 않습니다. 암호화폐 커뮤니티의 많은 사람들이 농담처럼 말하듯이, "경제 데이터는 항상 좋은 소식이다." 역사가 흐르면서, 이러한 추세를 따르고 버블을 수용하는 것이 우리 세대에게 가장 중요한 과제가 되었을지도 모릅니다.
"3선 수렴" 추세에 따르면, 올해 10월 30일 이후 MVRV는 장기적인 변동성 하락 추세에 진입할 것이며, 이는 비트코인의 지난 4년 주기 패턴과 완전히 일치합니다.
그러나 이 거시경제 예측 데이터에 따르면, 전반적인 신호는 "연착륙 + 인플레이션 하락 + 점진적인 통화 정책 완화"입니다.
미래는 알 수 없지만, 만약 이것이 사실이라면 4년 주기 이론은 완전히 깨지고 비트코인은 "영구적인 강세장"에 진입할 수 있습니다.
미국 주식이 대규모 변동 속에서도 암호화폐보다 높은 수익률을 기록하는 이유는 시장 전반이 향후 인플레이션 추세에 대해 여전히 미묘하게 우려하고 있기 때문입니다. 미국 주식의 강세는 탄탄한 펀더멘털과 가속화되는 AI 덕분에 인플레이션 우려를 견뎌내고 빠른 성장을 이어갈 수 있습니다. 암호화폐의 문제점은 자본과 기대에 의해 움직이며, 거시경제적 우려가 외부 자본 흐름에 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 현재 암호화폐 시장은 ETF와 상장 기업을 통해 시장에 진입하는 전통적인 펀드가 매수자로, 고래 투자자와 트렌드 선도 투자자들이 매도자로 차익 실현 전략을 취하는 방식으로 움직입니다. 시장 가격 변동과 변동성의 대부분은 이 두 가지 요인의 상호작용에서 비롯됩니다. 단기적으로는 경기 호조, 인플레이션 추세, 금리 전망 등이 모두 매수자금 유입에 영향을 미칩니다. 긍정적인 기대는 자금 유입을 가속화할 수 있지만, 부정적인 기대는 자금 유출을 막거나 심지어 반전시킬 수도 있습니다. 연준이 금리 인하를 재개했지만, 인플레이션은 여전히 완만하게 상승하고 있습니다. 시장은 당연히 향후 금리 인하가 인플레이션으로 인해 중단될 것을 우려하고 있습니다. 이러한 시나리오는 ETF 순유입의 변화에서 알 수 있듯이 매수 자금 유입에 영향을 미칠 것입니다. 한편, 미국 주식 시장의 핵심 요소인 AI는 10% 침투율에 도달할 예정입니다. 이 비율을 넘어서면 급속한 침투율 성장의 황금기를 맞이하게 될 것입니다. 이는 AI가 가속화되고 있다는 오랜 믿음과 일치합니다. 이러한 관점에서 강점과 약점은 자연스럽게 반영됩니다. 향후 시장 동향은 거시경제 데이터를 참조해야 합니다. 1) 최상의 시나리오: 인플레이션 속도와 규모가 예상치를 하회하여 암호화폐와 미국 주식 모두에 긍정적입니다. 2) 중기 시나리오: 인플레이션 속도가 예상치와 일치하며, 이는 펀더멘털이 탄탄한 미국 주식에 더욱 긍정적입니다. 암호화폐는 상대적으로 강세를 보이지만, 큰 폭의 변동을 겪을 가능성이 높습니다. 3) 최악의 시나리오: 인플레이션이 향후 예상치를 크게 상회하여 미국 주식과 암호화폐 시장 모두에 조정을 초래합니다. 미국 주식 시장은 소규모에서 중규모 수준의 조정을 보일 수 있고, 암호화폐 시장은 중소규모 수준에서 조정을 보일 수 있습니다. 연준의 금리 인하로 인한 유동성은 12월 중순까지 암호화폐 시장에 주입되지 않을 것입니다. 이 모델은 횡보 변동이 30~60일 동안 지속될 수 있으며, 10월 17일에 명확한 바닥이 나타날 가능성이 높다고 시사합니다. 특히, Weiss Crypto는 최근 9월 20일경에 정점을 예측했습니다. 미국 주식 시장은 소규모에서 중규모 수준의 조정을 보일 수 있고, 암호화폐 시장은 중소규모 수준에서 조정을 보일 수 있습니다. 연준의 금리 인하로 인한 유동성은 12월 중순까지 암호화폐 시장에 주입되지 않을 것입니다. 이 모델은 횡보 변동이 30~60일 동안 지속될 수 있으며, 10월 17일에 명확한 바닥이 나타날 가능성이 높다고 시사합니다. 특히, Weiss Crypto는 최근 9월 20일경에 정점을 예측했습니다.블록체인 분석 플랫폼 알프랙탈(Alphractal)의 설립자 조앙 웨드슨(Joao Wedson)은 비트코인이 순환적 고갈의 징후를 뚜렷하게 보이고 있다고 말했습니다. 그는 온체인 실현 수익성을 추적하는 SOPR 추세 신호가 투자자들이 사상 최고치에 매수하고 있는 반면, 이익 마진은 이미 감소하고 있음을 시사한다고 지적했습니다. 단기 비트코인 보유자의 실현 가격은 현재 111,400달러로, 기관 투자자들이 더 일찍 도달했어야 할 수준입니다. 그는 또한 비트코인의 위험 대비 수익률 지표인 샤프 지수가 2024년 대비 약화되었다고 지적했습니다. 그는 "2022년 말에 비트코인을 매수한 사람들은 +600% 수익률에 만족할 것이지만, 2025년에 비트코인을 매수한 사람들은 전략을 재고해야 한다"고 조언하며, 마켓메이커들이 비트코인을 매도하고 향후 더 나은 수익률을 기대할 수 있는 알트코인을 매수하는 경향이 있다고 덧붙였습니다.
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