2025년 가을 퍼블릭 체인 배틀: BSC, 솔라나 공격, 이더리움, 기반 장악

원제: "9대 주요 퍼블릭 체인에 대한 새로운 관찰: 퍼블릭 체인의 왕좌가 바뀔까? 솔라나의 쇠퇴와 BSC의 급격한 부상"

원저자: Frank, PANews

2025년 가을, 퍼블릭 체인 부문의 경쟁 구도는 급격한 변화를 겪고 있으며, 사용자, 자본, 그리고 생태계 이익을 둘러싼 치열한 경쟁이 치열해지고 있습니다. 한때 왕좌를 차지했던 솔라나는 또다시 트래픽 감소의 물결에 직면하고 있으며, 강력한 신규 생태계와 기술 업그레이드를 활용하는 BNB 체인은 강력한 "사이펀 효과"를 발생시키고 있습니다. 한편, 이더리움 메인넷은 과대광고 속에서도 꾸준한 성장을 유지하고 있는 반면, 레이어 2 시장은 상승장과 하락장이 뒤섞인 복잡한 양상을 보이고 있습니다.

PANews는 주요 퍼블릭 체인의 최신 데이터를 심층 분석하여 이러한 트래픽 이동의 근본적인 원인과 미래 동향을 분석합니다. Solana: 여러 지표 감소, 트래픽 유출 과제 직면 Solana의 성과는 지난 3개월 동안 감소했으며 여러 지표에서 선두 자리를 잃기 시작했습니다. 이러한 감소는 활성 주소 수와 새로운 토큰 발행에서 가장 두드러집니다. 9월 24일 기준, Solana 네트워크는 219만 개의 활성 지갑을 보유하고 있으며, 이는 6월의 600만 개에서 63.5% 감소한 수치입니다. 이 수준은 2024년 8월 이전의 인기보다 더 낮으며, 이러한 감소는 고립된 현상이 아닙니다. 새로운 토큰 생성과 관련하여 현재 수치는 약 31,000개로, 1월의 하루 80,000개 이상의 최고치에서 크게 감소했습니다. 이러한 감소도 최근에 발생했습니다. 9월 15일 기준, 일일 새 토큰 생성 수치는 약 50,000개로 유지되었습니다.

DEX 거래량의 경우, Dexscreene 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 BSC의 온체인 거래량은 약 143억 달러였고, Solana는 약 83억 달러였습니다. Solana는 더 이상 가장 활발하게 거래되는 퍼블릭 체인이 아닙니다. 그러나 Solana는 지난 24시간 동안 5,919개의 새로운 거래 쌍이 생성되어 여전히 1위를 유지하고 있습니다.

자금 측면에서 Solana는 지난주 상당한 자본 유출을 경험했으며, 순 온체인 유출액은 약 6,340만 달러였습니다.

유출 측면에서 deBridge 데이터는 BSC 체인이 Solana 자본 유출의 주요 원인이 되었음을 보여줍니다. 지난주 솔라나에서 BSC로 약 4,700만 달러가 유입된 반면, BSC에서 다시 유입된 금액은 2,800만 달러에 불과했습니다. 이러한 관점에서 볼 때, BSC는 실제로 솔라나의 유동성을 흡수하고 있는 것입니다. 솔라나는 자본 시장의 ETF와 여러 DAT 회사로부터 수혜를 볼 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 9월에 알펜글로 업그레이드 계획을 통과시켰지만, 이러한 요소들이 온체인 생태계의 인기를 높이는 데는 실패했습니다.BSC: 강력한 상승세, 트래픽 급증으로 솔라나의 지배력 확대 노려

BNB 체인은 최근 몇 달 동안 상승세를 보이며 솔라나를 넘어설 태세입니다. 첫째, 활성 지갑 주소 측면에서 9월 25일 기준 BSC의 일일 활성 주소는 약 480만 개로, 솔라나의 219만 개를 넘어섰습니다. 이는 4월 260만 개에 비해 약 84.6% 증가한 수치입니다. 또한, 일일 거래 건수도 크게 증가하여 현재 약 1,700만 건에 달합니다. 8월 30일 기준 일일 거래 건수는 약 1,000만 건으로, 지난달 대비 약 70% 증가했습니다. 이는 연초 일일 평균 거래량인 300만 건에 비해 거의 6배 증가한 수치입니다.

자본 흐름 측면에서 BSC는 지난주 약 7,350만 달러의 순유입을 기록하며 유입 규모 기준 세 번째로 큰 퍼블릭 체인이 되었습니다. deBridge 데이터에 따르면, 이러한 유입은 주로 Solana, Arbitrum, 그리고 이더리움 메인넷에서 발생했습니다.

이러한 변화는 최근 Alpha의 부의 효과와 Aster의 인기에 일부 기인합니다. 9월 25일, Aster의 일일 수수료는 무려 1,292만 달러에 달하며 테더에 이어 두 번째로 높았습니다. 계약 거래량은 358억 달러에 달하며 Hyperliquid를 넘어섰습니다. 9월 23일, BNB 체인은 X 플랫폼에서 검증자들이 BNB 스마트 체인의 최소 가스 가격을 0.1Gwei에서 0.05Gwei로 낮추고, 블록 시간을 750밀리초에서 450밀리초로 가속화하여 암호화폐 공간에서 가장 빠른 블록체인과 경쟁력을 유지하도록 제안하고 있다고 발표했습니다. 이 업그레이드가 완료되면 BSC는 성능 면에서 솔라나와 거의 동등해질 것입니다. 분명히 BSC의 솔라나 공격은 Four.me 출시와 같은 밈에 의한 캠페인 그 이상입니다. 이더리움: 과대광고 속 꾸준한 성장 이더리움 메인넷의 온체인 활동은 현재 눈에 띄지 않지만 성능이 크게 개선되었습니다. 일일 거래 수를 예로 들면, 2024년 내내 이더리움 네트워크는 약 100만 건의 일일 거래 수를 유지했습니다. 그러나 2025년 4월 이후 이 수치는 상당히 증가하기 시작하여 현재는 150만~180만 사이를 오르내리며 이더리움의 역대 최고치를 기록했습니다.비슷한 추세가 일일 활성 사용자 측면에서도 나타났습니다. 8월에 이더리움의 일일 활성 사용자는 557,200명으로 정점을 찍었고, 이는 거의 3년 만에 최고치입니다. 게다가 이러한 급증은 일시적인 현상이 아니라 시간이 지남에 따라 지속되었습니다. 9월 22일 기준으로 일일 활성 사용자는 500,000명 이상을 유지하고 있습니다. 물론, 주로 DeFi와 인프라에 중점을 둔 퍼블릭 체인인 이더리움 메인넷의 인기 상승은 새로운 프로젝트에 의해 주도되는 것으로 보이지 않습니다. 예를 들어, 9월 25일의 데이터에 따르면 이더리움 메인넷에 새로 생성된 거래 풀은 198개이며, 거래량은 약 1,150만 달러로, 그날 온체인 거래량 38억 8천만 달러의 0.3%에 불과합니다. 이더리움의 또 다른 주요 통계 변화는 TVL입니다. 2025년 4월부터 이더리움의 TVL은 450억 달러에서 970억 달러로 급증했습니다. 그러나 이러한 증가는 ETH 가격 상승 때문일 가능성이 높습니다. 4월 이후 스테이킹된 ETH의 양은 감소하고 있습니다. 이는 이더리움 체인에 스테이킹된 ETH의 양이 감소하고 있음을 시사하며, 이는 TVL 증가의 또 다른 원인을 시사합니다. 이러한 증가는 스테이블코인의 성장 때문일 수 있습니다. 9월 25일 기준, 이더리움 스테이블코인의 시가총액은 1,617억 달러에 달해 전년 12월의 840억 달러에서 거의 두 배로 증가했습니다. Base: 거래는 여전히 활발하지만 사용자 이탈이 경종을 울립니다. Base 체인의 온체인 거래는 비교적 활발하게 유지되고 있습니다. 일일 거래 건수는 8월 약 840만 건에서 9월 21일 1,448만 건으로 크게 증가하여 새로운 사상 최고치를 기록하고 1월의 최고치를 넘어섰습니다. 새로운 토큰 생성도 활발하며, Dexscreene은 지난 24시간 동안 3,586개의 새로운 거래 풀을 생성했는데, 이는 BSC 체인보다 더 높은 수치입니다. 하지만 Base의 일일 활성 사용자 수는 7월 이후 크게 감소하여, 최고치인 240만 명에서 9월 22일 79만 7천 명으로 67% 감소했습니다. 또한, Base는 지난주 9,960만 달러의 순 유출을 기록하며, 순 유출량이 가장 높은 퍼블릭 체인 중 하나가 되었습니다.

전반적으로 Base는 여전히 이더리움 L2 중 가장 활발한 퍼블릭 체인입니다. 일일 활성 사용자 수가 감소했음에도 불구하고, 다양한 데이터에서 여전히 우위를 점하고 있습니다.

Arbitrum: L2 리더십, 시험대에 오르다 Arbitrum은 이더리움 L2 생태계에서 TVL(총 거래량)과 스테이블코인 측면에서 선두 자리를 유지하고 있습니다. 하지만 일일 거래량은 상당한 변동성을 보입니다. 9월 22일 Arbitrum의 일일 거래량은 전날 192만 건에서 428만 건으로 증가했습니다. 이러한 급격한 변동은 지난 1년간 Arbitrum의 거래량이 매우 변동성이 컸음을 보여줍니다. 자본 유입 측면에서 Arbitrum은 지난주 2억 1,700만 달러의 순유입을 기록하며 모든 퍼블릭 체인 중 1위를 차지했습니다. 자금 유입 출처별로 살펴보면, USDT0와 Hyperliquid가 여전히 대부분을 차지하고 있으며, 이는 Arbitrum이 Hyperliquid의 자금 조달 다리 역할을 지속적으로 수행하고 있음을 보여줍니다. 그러나 Hyperliquid의 자체 스테이블코인인 USDH가 출시됨에 따라 이러한 호재는 곧 사라질 수 있습니다.

하이퍼리퀴드: 신흥 경쟁사와의 치열한 경쟁에 직면

퍼블릭 블록체인 관점에서 볼 때, 하이퍼리퀴드의 데이터는 인상적이지 않습니다. 일일 활성 사용자가 크게 증가했지만, 여전히 65,200명에 불과합니다. 주당 거래 건수는 약 300만 건에 불과합니다. TVL(총 사용자 수)은 4월 19억 달러에서 올해 61억 달러로 크게 증가했습니다.

탈중앙화 거래소(DEX) 관점에서 볼 때, 하이퍼리퀴드는 최근 애스터(Aster)로부터 상당한 경쟁 압박을 받고 있습니다. 8월 이후 거래량은 뚜렷한 하락세를 보이며 100억~200억 달러 범위에서 50억~100억 달러 범위로 감소했습니다. 수이: 성장에 병목 현상이 나타나고 있습니다. 신흥 퍼블릭 체인이 비활성기에 접어들고 있는 것일까요? 수이(Sui)의 발전은 2025년에 병목 현상에 직면한 것으로 보입니다. 거래 건수는 2025년 이후 1천만 건 안팎으로 유지되었으며, 큰 폭의 증가는 없었습니다. 활성 주소 수는 2024년 3월 이전보다 상당히 증가했지만, 지난 1년 동안 일일 활성 사용자 수는 50만 명에서 100만 명 사이를 오르내렸으며, 뚜렷한 상승이나 하락 추세는 없었습니다. 수이의 TVL(총 사용자당 순이익) 또한 7월 12억 4천만 달러에서 5억 7천5백만 달러로 크게 감소했습니다. 24시간 동안 온체인에서 생성된 새로운 거래 풀은 40개에 불과했는데, 이는 MEME의 초기 활성화 단계보다 훨씬 적은 수치입니다. 한때 많은 기대를 모았던 신흥 퍼블릭 체인이었던 수이가 비활성기에 접어든 것으로 보입니다.Avalanche: 온체인 활동 급증, RWA가 향후 주요 관심사로 부상할 가능성. 수년간의 비활성 이후, Avalanche는 최근 급증세를 보였습니다. 가장 뚜렷한 지표는 활성 주소 수입니다. 9월 이후 Avalanche L1의 일일 활성 주소 수는 10만 개에서 수백만 개로 급증했으며, 9월 22일에는 사상 최고치인 2,900만 개를 기록했습니다. 거래 건수도 급격하게 증가하여 거의 5천만 건에 달했습니다. 그러나 이러한 급증은 Avalanche(C-Chain)의 활동과는 무관해 보입니다. C-Chain 데이터만 봐도 활성 주소 수는 약 20만 개로 유지됩니다. 이 수치가 증가했지만, 전체 수치와의 격차는 상당합니다. PANews는 이러한 이례적인 증가가 Avalanche의 하위 네트워크 중 하나에 대한 스트레스 테스트와 관련이 있을 것으로 추정합니다. 8월, Grove Finance는 Centrifuge와 Janus Henderson을 통해 Avalanche 블록체인에 약 2억 5천만 달러 규모의 RWA를 배포할 계획이었습니다. 9월 23일, AgriFORCE는 AVAX One으로 리브랜딩을 발표하고 5억 5천만 달러를 모금할 계획이며, Avalanche(AVAX) 토큰 인수에만 집중하는 최초의 나스닥 상장 기업이 될 것입니다. 생태계 관점에서 Avalanche는 현재 RWA와 스테이블코인 개발을 우선시하고 있습니다. World Chain: 막대한 자본 유입의 진실, 팀 토큰 마이그레이션 World Chain은 지난주 온체인 순 유입에서 2위를 차지하여 1억 1,900만 달러의 순 유입을 받았기 때문에 여기에 언급되었습니다. 그러나 이러한 자금 유입은 사용자에 의해 주도된 것이 아니라 Worldcoin 팀의 전략적 내부 토큰 마이그레이션일 수 있습니다. 9월 22일, Worldcoin 팀 지갑은 이더리움 메인넷에서 1억 1,000만 WLD를 이체했으며, 그중 8,500만 달러(1억 1,100만 달러)가 크로스체인을 통해 World Chain으로 이체되었습니다. 최근 데이터 변경 사항은 퍼블릭 블록체인 공간의 경쟁이 새로운 단계에 접어들었음을 분명히 보여줍니다. BSC는 놀라운 애플리케이션과 탄탄한 생태계의 부의 효과를 활용하여 솔라나로부터 상당한 트래픽과 자금을 확보하며 고전적인 컴백을 이루었습니다. 이더리움은 강력한 네트워크 합의와 기반을 바탕으로 스테이블코인과 인프라의 "밸러스트 스톤"으로서의 안정성을 입증했습니다.동시에, 레이어 2 내부의 치열한 경쟁과 신흥 퍼블릭 체인들의 성장 경쟁은 이 시장이 기술적 반복과 내러티브 구축에 의해 주도된다는 것을 보여줍니다. 어떤 퍼블릭 체인의 리더십도 영원하지 않습니다. 끊임없는 혁신, 번영하는 개발자 생태계 구축, 그리고 차세대 시장 진출을 위한 발판을 확보해야만 퍼블릭 체인은 이 끝없는 트래픽 경쟁에서 무패를 유지할 수 있습니다. 미래는 여전히 불확실합니다. 원문 링크

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