Aster, 급등 후 첫 인터뷰: 자사주 매입이 더 유연해질 것이며, 가장 큰 경쟁자는 Binance입니다.
원문 출처: Mable, Trends.fun 공동 창립자
원문 번역: Ismay, kkk, BlockBeats
편집자 주: 이 독점 인터뷰에서 소셜 프로토콜 Trends의 공동 창립자인 Mable은 가장 인기 있는 Perp DEX인 Aster의 CEO인 Leonard와 인터뷰를 진행하며 그의 개인적인 여정과 프로젝트 전략에 대한 전반적인 개요를 제시했습니다. 전통적인 투자 은행의 기술직에서 블록체인 기업가로 성장한 Leonard의 여정은 금융과 Web3를 아우릅니다. 이 인터뷰에서 그는 무기한 스왑으로 시작한 Aster가 어떻게 포괄적인 멀티체인 거래 플랫폼으로 성장했는지, 온체인 다크 풀 설계를 어떻게 실험하고 프라이버시와 투명성의 균형을 맞추었는지 처음으로 체계적으로 설명합니다. 그리고 토큰 배포, 포인트 프로그램 및 환매 전략에서 효율성과 공정성 간의 균형을 어떻게 이루는지. 인터뷰에서 그는 XPL 사건에서 얻은 교훈을 솔직하게 되돌아보고 Aster Chain, 마켓 메이커 계획 및 미래의 온체인 거버넌스에 대한 생각을 공유했습니다. 이 인터뷰는 Aster의 제품 철학과 전략적 레이아웃을 보여줄 뿐만 아니라 규정 준수, 개인 정보 보호 및 시장 수요의 균형을 맞추는 Web3 스타트업의 지혜를 반영하여 독자에게 차세대 분산형 거래 플랫폼 개발에 대한 귀중한 관점을 제공합니다. 다음은 대화의 전체 내용입니다. Mable: 배경부터 시작해 보겠습니다. 암호화폐에 어떻게 입문하게 되었나요? 그리고 오늘날의 위치에 오르게 된 계기는 무엇인가요? Leonard: 긴 이야기입니다. 저는 은행 기술 분야에서 시작했습니다. 현재는 사라진 홍콩 투자 은행에서 기술 분야에서 일했습니다. 처음에는 기술 인프라 분야에서 주로 고빈도 거래 시스템을 구축했습니다. 나중에 주식 시장의 위험 엔진 프로그래머로 전환하여 약 5년간 일했습니다. 그 후, 스타트업계에 입문하여 아시아에 B2B 핀테크 대출 플랫폼을 설립했습니다. 하지만 첫 번째 벤처는 실패했습니다.
Mable: 몇 년이었나요?
Leonard: 2015년이나 2016년쯤이었습니다. 당시 중국에서는 "인터넷 플러스"라는 개념이 엄청난 인기를 끌었습니다. "인터넷"만 추가되면 무엇이든 스타트업이 될 수 있었죠. 모두가 금융 산업을 뒤흔들고 싶어 했습니다. 하지만 규제 압력이 거세지고 몇몇 사기 사건으로 업계가 망가졌고, 결국에는 흐지부지되었습니다.
하지만 그 과정에서 우리는 더 나은 방법이 있을지 끊임없이 고민했습니다. 바로 그때 블록체인을 접하게 되었습니다. 비트코인이 이미 존재하고 이더리움이 막 등장했던 2016년쯤이었습니다. 처음에는 ICO에 매료되어 몇 가지 프로젝트에 투자했습니다. 첫 번째 프로젝트에서는 제가 천재라고 생각하며 돈을 좀 벌었지만, 그 후 몇 번은 모든 것을 잃었습니다. 하지만 그 과정에서 기술에 진정한 관심을 갖게 되었습니다. 모든 대출 정보를 블록체인에 저장할 수 있을지 고민했습니다. 당시에는 "허가형" 블록체인과 "무허가형" 블록체인에 대한 논쟁이 있었습니다. IBM이 하이퍼레저라는 프로젝트를 시작했을 때, 저는 하이퍼레저를 기반으로 대출 플랫폼을 구축하려고 공부하기 시작했습니다. 물론 지금 돌이켜보면 잘못된 선택이었습니다. 이더리움을 선택했어야 했습니다. 나중에는 게임 회사들과 협력하여 NFT와 토큰을 게임에 통합하는 작업도 시도했지만, 너무 초기 단계였고 아무도 이해하지 못해서 결국 실패했습니다. 그 후 약 1년 동안 다양한 가능성을 모색하다가 2019년 DeFi 프로젝트 Injective Finance에 합류하게 되었습니다. 그곳에서 수많은 제품과 아이디어를 접했습니다. 이후 dYdX가 출시되었고, 저희는 자체 온체인 거래 플랫폼 구축 가능성을 모색하기 시작했습니다. 이를 통해 Aster의 첫 번째 프로토타입이 탄생했고, 이는 이후 Aster로 발전했습니다. 암호화폐 프로젝트는 dYdX에서 GMX, Hyperliquid까지 끊임없이 발전합니다. 저희는 이 모든 단계를 거치며 끊임없이 조정하고 시행착오를 거쳐 시장에 진정으로 필요한 것을 만들어냈습니다. Mable: 그렇다면 현재 Aster를 어떻게 정의하시나요? 그리고 1~3년 후에는 어떤 모습이 되기를 바라시나요? Leonard: 1년은 정말 긴 시간입니다. 2주 전에 이 질문을 했다면 완전히 다른 답을 했을지도 모릅니다. 암호화폐에서 1년은 정말 긴 시간입니다. 외부에서는 Aster를 멀티체인 거래 플랫폼, 멀티체인 DEX로 인식합니다. 하지만 제 생각에는 저희는 더 이상 전통적인 퍼프 DEX가 아닙니다. 모두가 Aster가 바이낸스 생태계 내 프로젝트라고 생각하는 이유는 저희가 CZ의 도움을 받아 BNB 체인으로 시작했기 때문입니다. 하지만 저희는 더 이상 단순한 BNB 체인이 아닙니다. Arbitrum, OP, Linea, Solana도 지원하며, 앞으로 더 많은 체인을 추가할 예정입니다.저희는 퍼프(perp)로 시작했지만, 지난 2주 동안 Aster 토큰은 온체인 오더북을 통해서만 구매할 수 있기 때문에 저희의 현물 거래 상품이 많은 신규 사용자를 유치했습니다. 또한 저희는 BNB 체인에서 수익 창출 자산을 제공하는 최대 규모의 업체 중 하나로, USDS 및 aUSDT와 같은 상품을 제공하여 사용자가 거래하면서 수익을 창출할 수 있도록 지원합니다. 따라서 저희는 단순한 퍼프 프로젝트에서 포괄적인 멀티체인 거래 플랫폼으로 발전하여 사용자 자본 효율성 향상을 목표로 합니다. 사용자는 자금을 예치하여 수익을 창출하고, 이러한 자산을 담보로 사용하여 더욱 다양한 전략에 참여할 수 있습니다. 앞으로 더 많은 체인과 자산을 지원하고, 온체인 CEX의 모든 주류 상품과 경험을 재구성하여 완전하고 구성 가능한 DEX 상품 매트릭스를 구축하고자 합니다. 많은 사람들이 저희를 dYdX나 GMX와 같은 다른 프로젝트와 비교합니다. 하지만 저희의 진정한 경쟁자는 다른 DEX가 아니라 CEX 그 자체입니다. 저희는 바이낸스의 온체인 버전이 되기를 바랍니다. 궁극적으로 저희는 최대 투자자인 바이낸스를 능가하는 것을 목표로 합니다. 1년 안에 CEX 경험의 80%를 재현하되, 완전히 온체인으로 구축하고자 합니다. 5년 후에는 DEX 업계 전체가 CEX를 능가하고, 저희가 선두주자가 되기를 바랍니다. 메이블: 실제로 시장에서는 바이낸스가 Aster를 강력하게 지지하며, 심지어 Hyperliquid에 대한 "무기"로 활용한다는 이야기가 끊이지 않습니다. 그렇다면 Aster를 한 문장으로 설명하자면, CEX나 다른 DEX와 비교했을 때 Aster의 핵심 가치는 무엇일까요? 레너드: 가장 중요한 점은 저희 인프라 전체가 완전히 온체인으로 구축되어 자체 커스터디와 투명성이라는 근본적인 이점을 제공한다는 것입니다. 이것이 CEX와 저희의 가장 큰 차이점입니다.게다가 DEX로서 저희는 거버넌스 모델에 있어 더 큰 유연성을 가지고 있습니다. CEX는 중앙화된 프로세스, 느린 승인 절차, 복잡한 위험 관리 절차로 인해 토큰 상장이나 상품 조정 시 매우 비효율적입니다. 반면, 온체인 거버넌스는 커뮤니티와 시장의 요구에 따라 지속적으로 발전할 수 있습니다.
오늘날 볼 수 있는 pump.fun과 같은 프로젝트는 새로운 모델을 개발하는 데 수년이 걸렸을 수 있지만, 이러한 아이디어는 모두 커뮤니티에서 시작되었습니다. 궁극적으로 시장에 부합하는 최고의 제품 디자인을 갖춘 프로젝트만이 살아남습니다.
이것이 바로 탈중앙화의 매력입니다. 저희는 처음부터 이 점을 염두에 두고 제품을 개발해 왔기 때문에 온체인 거래 플랫폼이 시장에 더 빨리 적응할 수 있다고 생각합니다. 물론, 스타트업 입장에서는 저희의 유연성과 대응력이 더욱 뛰어납니다. 중앙 거래소(CEX)는 더 많은 리소스를 보유하고 있지만, 탈중앙 거래소(DEX)는 커뮤니티와 더 가깝고 민첩합니다. 예를 들어, 저희는 새로운 화폐와 상품을 더 빠르게 상장합니다. 메이블: 그렇다면 향후 새로운 시장이나 화폐 상장은 거버넌스 투표를 통해 결정될 것이라고 말씀하시는 건가요? 레너드: 저희는 이 부분을 진지하게 고려하고 있습니다. 하지만 균형점을 찾아야 합니다. 프로젝트 초기 단계에서는 실행 효율성을 위해 어느 정도 중앙 집중식 제어를 유지했습니다. 이는 의사 결정이 신속하게 실행되고 프로젝트와 커뮤니티의 이익을 극대화하기 위한 것입니다. 하지만 저희는 실용주의자이기도 합니다. 앞으로 점진적으로 탈중앙화 거버넌스로 전환할 것임을 알고 있습니다. 전체 시스템이 성숙해지고 명확한 비즈니스 모델을 찾으면 점진적으로 통제권을 넘겨주고 커뮤니티가 거버넌스에 참여할 수 있도록 할 것입니다.Mable: 전적으로 동의합니다.점진적인 탈중앙화는 하나의 과정입니다.그리고 초기 단계에서는 중앙 집중화가 조금 더 효율적이라는 것은 사실입니다.현재 많은 프로젝트에서 단일 주소가 투표권의 50% 이상을 보유하고 있어 거버넌스가 단순한 형식적인 절차로 전락했습니다.Leonard: 네, 따라서 거버넌스를 단계적으로 진행해야 합니다.Mable: 다크 풀 디자인에 대해서는 나중에 이야기하겠지만, 먼저 개인적인 질문을 하고 싶습니다.Aster 외에 개인적으로 가장 좋아하는 DEX는 무엇입니까?Leonard: 쉬운 질문이네요.물론 Hyperliquid입니다.사실 거의 모든 제품을 사용해 봤습니다.이 프로젝트들이 DEX당 오더북의 새로운 시대를 열었다고 할 수 있습니다. 하지만 진정한 OG는 GMX와 같은 프로젝트입니다. 이 프로젝트들은 이후 LP 모델과 시장 조성 프레임워크의 기반을 마련했습니다.
하지만 Surf Protocol처럼 덜 알려진 흥미로운 프로젝트도 몇 가지 있다고 생각합니다. 저도 직접 시도해 봤습니다. 저희와 비슷한 1,000배 레버리지 상품을 가지고 있지만, 완전히 다른 수익 분배 모델을 사용합니다. 사용자는 수익을 낼 때만 수수료를 지불하는데, 이는 매우 흥미롭습니다.
Base의 JoJo도 정말 좋아합니다. UI는 "와, 멋지다!"라고 생각하게 만드는 요소 중 하나입니다.
모든 퍼프 제품이 점점 더 동질화되고 있다고 생각합니다. 모두가 기능 개선에 박차를 가하고 있습니다. 사용자를 끌어들이는 기능을 출시하면 다른 사람들이 빠르게 모방할 수 있습니다. 결국 Web 3는 개방적인 세상이고, 많은 것을 모방하는 장벽이 상대적으로 낮습니다. 그렇다면 경쟁의 핵심은 "어떤 분야에 특화되어 있는가?"입니다. 어떤 팀은 높은 레버리지에 탁월하고, 어떤 팀은 오라클 기반 LP 모델에 집중합니다. 궁극적으로 모든 팀은 자신만의 강점을 가지고 있으며, 누가 더 뛰어나다고 단정 짓기는 어렵습니다.
Aster의 다크 풀 디자인
Mable: 다크 풀 디자인에 대해 이야기해 보죠. Aster의 숨겨진 주문은 방향이나 양을 공개하지 않습니다. 그렇다면 사용자가 사후에 이러한 주문의 공정성을 확인할 수 있는 방법이 있습니까? 공개 기록을 제공하십니까? Leonard: 독립적인 제3자 감사 등을 통해 사후 검증할 수 있습니다. 저희 매칭 엔진은 스냅샷을 촬영하고 모든 거래를 재실행하여 검증할 수 있습니다. 하지만 현재로서는 이를 공개적으로 검증할 방법이 없습니다. 다소 역설적인데, 사후에 거래 내용을 유추할 수 있다면 은폐 메커니즘은 의미가 없습니다. 따라서 현재로서는 누구도 이를 공개적으로 검증할 방법이 없습니다. 물론 좋은 해결책을 가지고 계신 분이 계시다면 협력을 환영합니다. 또한 제품 디자인의 이러한 측면을 지속적으로 개선하고 있습니다. 개인 거래와 관련된 체인이나 기능을 개발하고 계신 분은 협력을 위해 연락 주시기 바랍니다. 몇 가지 아이디어가 있지만 아직 완전히 구상하지는 못했습니다. Mable: 출시 첫날에 다크 풀을 설계하셨다고 하셨는데, 이 방향에 대해 매우 확신하시는 것 같군요. Leonard: 사실 저희는 처음부터 이 부분에 대해 생각해 왔습니다. TradFi 세계에서 다크풀과 OTC는 공개 거래 시장을 훨씬 능가합니다. 많은 분들이 이를 블록체인으로 옮기는 것에 대해 문의해 오셨고, 비슷한 요구가 발생할지 궁금해하셨습니다. 사실 이는 상당히 상반되는 개념입니다. 블록체인은 공개적이지만, 금융 거래는 본질적으로 프라이버시를 중시합니다. 그러다 CZ와 James Wynn 간의 공개적인 대화가 시작되었습니다. James는 Hyperliquid에서 거래가 공개되어 청산 담당자의 표적이 되었다고 설명했습니다. CZ는 온체인 거래는 투명해야 한다고 답했습니다. 이 논쟁은 저희에게 영감을 주었습니다.우리는 이것이 기회일지도 모른다고 생각했습니다. 모두가 이러한 인식을 가지고 있으니, 한번 시도해 보는 게 어떨까요? 그래서 밤새 개발에 착수하여 약 일주일 반 만에 기능을 출시했습니다. CZ는 우리의 자문위원이기도 하고, Yzi Labs는 투자자이기도 했기에 좋은 진입점이라고 생각하여 바로 적용했습니다. 출시 후 일부 사용자들이 이 기능을 사용해 보는 것을 보았지만, 솔직히 말해서 수요는 예상만큼 높지 않았습니다. 나중에 사람들이 거래 프라이버시를 진정으로 중시한다면 CEX를 사용하는 것이 더 편리할 수도 있다는 것을 깨달았습니다. 하지만 우리는 포기하지 않았습니다. 온체인 개인 거래와 OTC에 더 적합한 모델이 있는지 계속해서 탐구하고 테스트할 것입니다. 우리의 목표는 "시장 신호 유출 없이 검증하는 것"입니다. 아직 실험 단계이지만, 개인 투자자들은 현재 프라이버시에 대한 선호도가 높지 않습니다. Mable: 사실 이 기능은 TradFi의 다크풀과 유사합니다. 일반 트레이더보다는 기관 투자자들을 주로 대상으로 합니다. 다시 말해, 이 제품이 성공하려면 더 많은 기관 투자자들이 시장에 진입할 때까지 기다려야 할까요? Leonard: 맞습니다. 문제는 기관들이 참여하게 되면 전체 규제 및 규정 준수 프레임워크가 개입하게 된다는 것입니다. 현재 익명성과 비KYC(고객 확인) 모델은 대부분의 기관에게 진입 장벽입니다. 몇몇 기관들과 이야기를 나눠봤는데, 관심을 표명했지만 아직은 답보 상태입니다. 따라서 지금 당장 새로운 웹 3.0 프로젝트를 시작하려는 분이라면 허가 절차를 진지하게 고려해 보셔야 합니다. 아직 개발 중이지는 않지만, 특정 상황에서는 허가 관리 계층을 추가하는 것이 개인정보 보호와 규정 준수 간의 갈등을 해결할 수 있는 잠재력이 있다고 생각합니다. 고빈도 프롭 트레이딩 펀드가 향후 1~2년 안에 시장 상황을 시험해 볼 것으로 예상합니다. Mable: Aster의 토큰 배포 문제로 돌아가 보겠습니다. 현재 온체인에서 토큰 공급량의 96%가 몇몇 주소에 집중되어 있는 것으로 보입니다. 이러한 지갑의 구조를 설명해 주시겠습니까? Leonard: 온라인에서 이 주제에 대해 논의하는 사람들을 봤는데, 완전히 정확한 내용은 아닙니다. 저희는 이 모든 주소의 토큰을 관리하지 않습니다. 일부 토큰은 관리하지만, 약 80%의 토큰은 잠겨 있어 온체인에서 확인할 수 있습니다. 분배 또한 매우 명확합니다. 50%는 에어드랍되었고, 그중 8%는 초기 에어드랍이었으며, 약 40%는 온체인 지갑에 직접 분배되었습니다. 이 모든 것은 검증 가능합니다. 하지만 토큰 비율 측면에서는 크게 걱정할 필요가 없다고 생각합니다. 그리고 동기 부여 측면에서도 지금 토큰을 판매할 이유는 거의 없습니다. 다만 특정 계약과 관련하여 기밀 유지 의무가 있어서 자세히 논의할 수는 없습니다. Mable: 토큰에 대해 이야기하고 있으니 Genesis 2단계 포인트 프로그램에 대해서도 이야기해 보겠습니다. 아직 포인트 프로그램을 운영하고 있고 두 번째 주기에 막 들어선 것으로 기억합니다. 설계 논리를 간략하게 설명해 주시겠습니까? Leonard: 물론입니다. 이번 포인트 프로그램은 TGE 2주 전에 시작되어 총 4주 동안 진행됩니다. 방금 세 번째 주가 끝났고, 한 주가 남았습니다. 이번 라운드에서는 총 공급량의 4%를 최대한 공정하고 균등하게 분배하는 것을 목표로 합니다. 특히 실제 거래에 참여하는 사용자에게 보상을 제공하고자 합니다. 이러한 프로모션은 포인트 획득을 원하는 사용자를 유치할 가능성이 높기 때문에, 진정한 트레이더, 충성도 높은 사용자, 그리고 장기 보유자 모두가 보상을 받을 수 있도록 규칙을 지속적으로 최적화해 왔습니다. 물론 모든 기준을 나열할 수는 없으며, 그렇게 하면 항상 허점이 생길 수 있습니다. 하지만 예를 들어, 장기간 보유하는 사용자는 종종 진정한 트레이더입니다. 또한, 다른 행동 데이터를 분석하여 포인트를 명백히 획득하는 계정을 걸러내고, 최대한 많은 사용자에게 보상이 전달되도록 합니다. 이번 프로모션은 거래량 측면에서 매우 성공적이었습니다. 프로모션 종료일과 총 할당량을 발표한 후, 저희 플랫폼의 거래량이 급증하여 다른 프로젝트를 능가하고 거래량 면에서 최상위 DEX가 되었습니다. 저희는 3~4일 연속으로 일일 거래량 1위를 차지했습니다. Mable: 그렇다면 시즌 3에서는 다른 것을 시도해 보라고 권장하시나요, 아니면 무관심하시나요? Leonard: 물론입니다. 모든 분들이 현물 거래 활동을 저희 플랫폼으로 이전하고 어떤 기능이 정말 필요한지 알려주시기를 바랍니다. 현재 많은 분들이 테스트하고 있기 때문에 많은 피드백을 받았습니다. 가끔은 좀 가혹하게 들릴 수도 있지만, 저희는 여전히 이를 매우 진지하게 받아들이고 있습니다. 이제 저희는 무엇을 하고 싶은지 정확히 알고 있기 때문입니다. 따라서 새로운 시즌에서는 모든 분들이 저희 현물 상품을 경험해 보고 온라인에 상장되기를 바라는 자산과 추가되기를 바라는 기능을 알려주시기를 바랍니다.Mable: 하지만 현물 유동성 거래 쌍은 Aster에서 제공되는 다른 자산만큼 다양하지는 않을 것 같습니다. Leonard: 네, 현재는 BTC와 ETH 같은 주류 자산만 제공하고 있습니다. 초기 단계 프로젝트에 유동성을 제공하기 위해 더 많은 발행 플랫폼과 협력하고자 합니다. 자산 생성 프로세스 및 초기 단계 자산의 유동성과 같은 부분은 이미 연구해 왔고 앞으로도 계속 연구할 것입니다. 앞서 언급했듯이 Adventure Index의 핵심 측면 중 하나는 새로운 자산을 더 빠르게 상장하는 것입니다. 이러한 자산에 대한 유동성을 신속하게 제공할 수 있다면 전체 프로세스가 매우 효율적이 될 것이며, 이는 시장에 진정으로 필요한 것입니다. 따라서 다양한 프로젝트를 통해 이 부분을 지속적으로 개선해 나갈 것입니다. Mable: 시즌 2 보상과 관련하여, 시즌 3 종료 시 지급될 예정인가요? 아니면 다른 계획이 있나요? Leonard: 저희 계획은 다음과 같습니다. 시즌 2 종료 후에는 획득 포인트와 할당량에 대한 정보를 명확하고 투명하게 공유할 것입니다. 아직 구체적인 분배 방식을 설계하고 있으며, 가장 적절한 접근 방식을 고려하고 있습니다. 예를 들어, 신규 참여자만 고려하는 것이 아니라 기존 토큰 보유자도 고려해야 합니다. 보상의 4%를 즉시 시장에 내놓으면 대량 매도 현상이 발생할 것이라는 우려가 있습니다. 따라서 프로젝트는 출시 일정에 여유를 가질 수 있을 것입니다. 하지만 획득량은 시즌 2 직후 모든 사람에게 투명하게 공개될 것입니다. 메이블: 그렇다면 잠금 해제 계획이나 그와 비슷한 것이 있을까요? 레너드: 가능성은 충분히 검토 중입니다. 상황을 고려하여 계획을 수립하고 곧 발표할 예정입니다. 일주일밖에 남지 않았으니 모두가 알 수 있을 테니까요. 기존 보유자의 이익과 신규 사용자를 위한 인센티브 간의 균형을 어떻게 맞출지 또한 중요한 고려 사항입니다. 따라서 앞으로 2~3일 안에 최종 결정을 내리고 발표할 예정입니다. Mable: 커뮤니티에서 이 문제에 대해 몇몇 분들이 논의하시는 걸 봤는데, 아무도 명확한 답변을 주시지 않아서 생방송 중에 직접 여쭤보는 게 좋을 것 같습니다. 시즌 3에 돌입하기 전까지는 현물 거래에 대한 인센티브가 없으신 건가요? 그렇다면 현재 무기한, 현물, 그리고 방금 언급하신 고위험 상품들의 거래량은 대략 어느 정도 분포되어 있나요? 
가장 큰 지갑 주소는 실제로 사용자들이 현물 거래에 사용하는 자산 계약 주소이므로, 당연히 많은 토큰이 그곳에 저장되어 있습니다. 저희가 출금 서비스를 개시한 후, 몇몇 대규모 보유자들이 토큰을 인출했습니다. 그들이 누구인지는 알 수 없지만, 거래 계약에서 직접 매도하지 않고 자신의 주소로 인출하여 장기 보유자일 가능성을 시사합니다. "96% 집중도" 수치에 대한 우려는 이해하지만, 실제로는 최소 80%의 지분이 검증 가능하고 투명하게 온체인에 잠겨 있습니다. 현재 APX에서 사용자 이체를 포함하여 약 10%만 유통되고 있습니다. 기존 사용자에게 제공한 초기 1:1 스왑은 약 10%, 초기 에어드랍은 약 8%를 차지했습니다. 마케팅 예산을 포함한 후속적인 선형적 배포가 있을 예정입니다. 이 모든 것은 온체인에서 문서화되고 검증 가능합니다. 대부분의 거래가 이 계약 내에서 발생하기 때문에 계약 주소는 저희가 모든 토큰을 관리하는 것처럼 보이지만, 실제로는 많은 토큰이 사용자의 소유입니다. Mable: 그럼 Yzi Labs가 당신의 유일한 사모펀드 투자자인가요? Leonard: 네, 하지만 그들은 소수 주주이고 지분도 적습니다. 하지만 그들은 우리에게 많은 지원을 해주었습니다. Mable: 토큰이 락업되어 있나요? 커뮤니티에서 이 부분에 대해 상당히 우려하고 있습니다. Leonard: 계약의 구체적인 내용은 공개할 수 없지만, 현금화할 의향은 전혀 없다고 말씀드릴 수 있습니다. 자금이 부족한 것도 아니고, 서둘러 매각하려는 것도 아닙니다. TGE부터 지금까지 BNB 생태계 내에서의 저희의 성과는 프로젝트의 가치를 입증해 왔습니다. 따라서 강제 락업이 없더라도 그들이 시장에서 매도할 유인은 없습니다. 그들이 받는 토큰은 팀 할당량 5% 중 극히 일부에 불과하며, 이는 체인상에서 완전히 투명하고 추적 가능합니다. 이는 그들이 토큰 자체가 아닌 지분에 투자했기 때문입니다. 게다가 이 비율은 실제 투자액보다 훨씬 적습니다. 이는 매우 적은 인센티브 지분으로 이해하시면 됩니다. 하지만 토큰이 출시 이후 엄청난 증가를 보였기 때문에, 5%라는 작은 부분조차 이제는 상당한 금액으로 보입니다.2단계 포인트 프로그램의 논리는 무엇입니까?
그러나 이 접근 방식의 문제점은 거래를 단일 가격 범위로 제한한다는 것입니다. 이는 사실상 본래의 목적에 어긋납니다. 변동성이 ±2%로 제한되면 사람들은 일반적으로 거래에 관심을 두지 않을 것입니다. 그러나 변동성이 발생하면 수요가 정점에 도달하고 엄격한 위험 관리로 인해 정상적인 거래가 불가능해져 사용자에게 상당한 위험을 초래합니다.
따라서 현재 시간외 거래 시간에는 토큰화된 주식 거래 서비스를 제공할 수 없습니다. 더 긴 기간을 포괄하는 더 나은 오라클을 찾지 않는 한 이는 필수적입니다. 예를 들어, 현재 여러 시장에서 선물이 거래되는 지수 기반 자산을 조사하고 있습니다. 따라서 오라클은 거의 23시간 분량의 가격 데이터를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 나스닥 지수는 선물 시장을 통해 지속적으로 업데이트될 수 있습니다. 이러한 자산의 경우, 잠재적으로 거의 24시간 거래를 제공할 수 있습니다. 그러나 개별 주식의 경우, 오라클 자체가 24시간 가격 정보를 제공하지 못하기 때문에 현재 제한적입니다.
Aster에서 자사주 매입을 진행할까요?
Mable: 다른 인터뷰에서 누군가 자사주 매입 계획이 있을 수도 있다고 언급한 적이 있습니다. 그렇다면 일반적으로 그러한 계획은 얼마나 자주 진행되나요?
Leonard: 현재로서는 고정된 일정을 고수하고 싶지 않습니다. 프로젝트 소유주나 운영자에게 수익 사용 방식에 대한 더 많은 자율권을 부여하는 것이 바람직합니다. 하지만 자사주 매입은 진행하며 수익의 일정 비율을 투자할 것입니다. 구체적인 금액과 빈도는 추후 발표될 예정입니다. 하지만 확실한 것은 자사주 매입을 고정적이고 완전히 예측 가능한 방식으로 설계하지 않을 것이라는 점입니다. 다른 프로젝트들과 비교했을 때, 수익 상황에 따라 최적의 배분을 할 수 있도록 더 많은 유연성을 유지할 것입니다.
메이블: 네, 사실 이 문제에 대해 창업자들마다 매우 다른 견해를 가지고 있습니다. 예를 들어, Pump.fun의 창업자들은 바이백이 자금을 가장 잘 활용하는 방법이 아니라, 외부의 기대와 압력 때문에 바이백을 하는 것이며, 이는 업계 관행으로 여겨진다고 생각합니다. 반면, Hyperliquid와 같은 사람들은 모든 수익의 100%가 토큰으로 환원되어야 한다고 생각하며, 이것이 그들의 확고한 입장입니다. 당신의 답변이 Aster의 최종 결정을 대변하는 것은 아니지만, 철학적인 관점에서 이러한 실행 논리에 대해 어떻게 생각하십니까? 레너드: 저는 실용적인 사람이고, 최선의 답은 종종 그 중간 어딘가에 있다고 생각합니다. 극단적인 해결책이 항상 적합한 것은 아닙니다. 때로는 수익의 100%를 바이백에 사용하는 것이 최적의 해결책일 수 있지만, 다른 경우에는 프로젝트 개발에 더 많은 비율을 유보하는 것이 더 유리할 수 있습니다. 따라서 핵심은 유연성을 유지하는 것입니다. 한두 번의 바이백을 진행하면 커뮤니티는 우리가 자금을 자선적이고 책임감 있는 방식으로 사용하고 있다는 신뢰를 점차 쌓을 것입니다. 궁극적으로 프로젝트가 성숙해짐에 따라 메커니즘을 더욱 자동화하고 표준화할 수 있습니다. 저는 전통 금융 분야에 대한 배경 지식을 가지고 있으며 이 주제에 대해 폭넓게 공부했기 때문에 이 부분에 대해서는 합리적이고 신중한 편입니다. 어렸을 때 투자 관련 서적을 많이 읽었기 때문에 일부 사람들이 자사주 매입이 항상 최선의 선택은 아니라고 말하는 이유를 이해합니다. 본질적으로 자사주 매입은 배당금과 비슷합니다. 기관이 배당금을 지급하기로 결정하면 일반적으로 자금을 활용할 더 나은 방법이 없음을 의미합니다. 그러나 저희 프로젝트와 같은 경우에는 팀과 파트너십에 투자하는 등 자금을 더욱 가치 있게 활용하여 추가 성장을 촉진할 수 있는 충분한 기회가 있습니다. 또 다른 중요한 요소는 토큰 가격이 자사주 매입의 효율성에 직접적인 영향을 미친다는 것입니다. 가격이 높을 때 자동화된 알고리즘을 사용하여 자사주 매입을 실행하는 것은 역효과를 낼 수 있습니다. 때로는 효과적일 수 있지만, 종종 시장의 기대치를 왜곡하고 가격을 상승시킬 수 있습니다.그래서 두 가지 핵심 사항은 다음과 같습니다.
첫째, 재매입 비율과 재매입에 사용될 정확한 수익 비율은 고정된 것이 아니라 프로젝트 단계에 따라 유연하게 조정되어야 합니다.
둘째, 실행 단계에서 100% 투명성은 필요하지 않다고 생각합니다. 그렇지 않으면 효율성이 저하될 수 있습니다. 그러나 재매입이 완료된 후에는 모든 정보가 공개되고 투명하게 기록되어 모두가 모니터링할 수 있어야 합니다. 그렇지 않으면 재매입을 발표했지만 어디에서 얼마나 구매했는지 아무도 모르는, 의미 없는 속임수에 불과할 것입니다.
따라서 실행에는 어느 정도 유연성이 필요하지만, 이후에는 모든 데이터가 투명하고 추적 가능해야 외부에서도 우리가 무엇을 했는지 명확하게 이해할 수 있습니다. 메이블: 예를 들어, 이번 분기에 매출의 30%만 자사주 매입에 사용하기로 했다고 밝히면서, 나머지 자금은 다른 용도로 사용해야 하는 이유를 명확하게 설명할 수 있습니다. 논리적으로 아주 타당합니다. 레너드: 맞습니다. 언제든지 조정할 수 있습니다. 커뮤니티에서 강력한 피드백과 타당한 제안이 있다면, 분명히 변경할 수 있습니다. 처음부터 고정 비율을 설정하지 않았기 때문에 이러한 유연성을 확보하고 시간이 지남에 따라 최적화할 수 있습니다. 메이블: 네, 특히 시가총액이 증가함에 따라 모든 사람을 만족시키는 것은 불가능하며, 항상 균형을 찾아야 합니다. 이미 이러한 상황을 경험하고 계실 거라고 생각합니다. 레너드: 물론입니다. 저희는 빠르게 성장하고 있으며 끊임없이 배우고 있습니다. 메이블: 제품 자체에 대해 좀 더 자세히 이야기해 보겠습니다. 기존 기능을 검토해 보았는데, 앞서 중앙 집중형 거래소와 유사한 기능과 서비스를 점진적으로 더 많이 제공하고 싶다고 말씀하셨죠. 그런데 그리드 트레이딩은 이미 제공되고 있습니다. 이 기능을 우선시한 이유는 무엇인가요? Leonard: 사실 저희는 꽤 오래전, 거래 플랫폼을 내부적으로 테스트할 때 이 기능을 출시했습니다. 특히 특정 전략만 운용하려는 경험이 부족한 트레이더들에게 매우 유용한 기능입니다. 이 도구는 매우 편리합니다. 또한 처음부터 이 기능을 제공함으로써 사용자 경험을 향상시켜 거래 플랫폼에도 큰 도움이 됩니다. 단순히 수수료 수입만을 위한 것이 아니라 유동성이 훨씬 더 중요합니다. 이 도구가 없다면 대부분의 개인 투자자들은 단순히 시장가 주문을 넣고 호가를 받아 거래를 진행할 것입니다. 하지만 이러한 도구를 제공하면 지정가 주문을 사용하여 거래할 수 있게 되어, 단순히 전략을 실행할 뿐만 아니라 유동성 공급자 역할도 수행할 수 있습니다. 따라서 개인 투자자는 시장에 유동성을 공급하는 동시에 전략을 실행할 수 있으므로, 사실상 윈윈 상황입니다. 이것이 바로 저희가 이 기능을 초기에 출시하고 지금까지 지속적으로 사용하며 점진적으로 입지를 굳건히 한 이유입니다. 메이블: 현재 거래 사용자 프로필은 어떻게 되나요? IP 분포 같은 데이터에도 관심을 기울이시는 것 같은데요.Leonard: 저희 IP는 예전에는 주로 아시아에 집중되어 있었습니다. 물론, 저희는 이 정보를 대부분 자체 호스팅하기 때문에 모든 사용자에 대한 완전한 정보를 보유할 필요는 없습니다. 전체 IP 사용량을 살펴보면, TGE 이전에는 사용자가 주로 아시아 지역이었습니다. 하지만 TGE 이후에는 서양권 사용자들의 관심이 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 트위터에서도 영어와 유럽어를 사용하는 사용자들이 저희에 대해 더 많이 이야기하고 있다는 것을 확인할 수 있습니다. 따라서 사용자 기반이 변화하고 있다고 해도 과언이 아닙니다. Mable: 일부 외부 팀에서 귀사의 API와 데이터를 사용하고 있으며, 일부 팀에서는 데이터 형식에 문제가 있다고 보고했습니다. 이 문제를 개선할 계획이 있으신가요? Leonard: 네, 이 부분에 대한 많은 피드백을 받았습니다. 저희 팀은 거의 24시간 내내 이 문제들을 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 때때로 신속하게 답변하지 못하더라도 양해 부탁드립니다. 하지만 저희는 기술 부채를 해결하기 위해 최선을 다하고 있습니다. Discord에 가입하시거나, 직접 DM을 보내시거나, 공식 트위터 계정을 통해 문의해 주세요. TGS 이후, 몇몇 개발자분들이 개선을 위한 귀중한 기술 제안을 보내주셨습니다. 예를 들어, 한동안 저희를 괴롭혔던 문제 중 하나는 솔라나 컨트랙트의 느린 입금 속도였습니다. 이후 몇몇 개발자들이 도움을 주겠다고 나서 저희 팀과 직접 협력하여 해결책을 개발할 팀을 구성했습니다. 현재 시스템 개선 사항이 최대한 빨리 구현될 수 있도록 하루에 거의 세 번씩 업데이트를 배포하고 있습니다. 곧 상당한 개선이 이루어질 것으로 예상합니다. 혹시 아직 불편한 점이 있으시면 알려주세요. 최대한 빨리 해결해 드리기를 진심으로 바랍니다. 애스터 체인은 어떻게 구축하고 있나요? 메이블: 네, 솔라나에 필요한 것이 있다면 꼭 도와드리겠습니다. 아비트럼(Arbitrum)이나 다른 체인들도 비슷한 상황이라고 생각합니다. 모두가 애스터 체인과 협력하는 데 큰 관심을 가져야 한다고 생각합니다. 화제를 바꿔서, 다른 인터뷰에서 애스터 체인에 대해 언급하셨는데, 이에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 앞으로 애스터 체인이 어떤 역할을 할 것으로 예상하십니까? 레너드: 저희는 모든 거래가 투명하고 검증 가능하면서도 일정 수준의 프라이버시를 유지할 수 있기를 바랍니다. 이것이 애스터 체인의 목표입니다.일부 경쟁사들은 자체 체인에 전체 생태계를 구축하는 데 상당한 자원을 투자하지만, 저희의 주된 목표는 이것이 아닙니다. 저희는 다른 체인과 통합하고 이러한 거래의 신용을 저희 체인에 통합하여 모두가 검증할 수 있도록 하는 것을 선호합니다. 이러한 접근 방식이 나쁘다는 것이 아닙니다. 다른 프로젝트들도 생태계 구축에 있어 훌륭한 성과를 보이고 있습니다. 하지만 저희의 초점은 다릅니다. 바로 거래 경험에 더욱 집중하고 있다는 것입니다. 최소 향후 3개월에서 6개월 동안은 훌륭한 거래 환경과 사용자 경험을 제공하는 데 집중할 것입니다. Aster Chain의 목표는 투명성과 검증 가능성을 제공하는 것이지, 모두가 활용할 수 있는 또 다른 "범용 체인"을 만드는 것이 아닙니다. 솔직히 말해서, 이미 충분한 체인이 있다고 생각합니다. 새로운 L1은 필요하지 않습니다. 하지만 더 나은 탈중앙화 거래 경험이 필요합니다. 바로 여기에 Aster Chain의 가치가 있다고 생각합니다. 물론 저희의 전략은 시간이 지남에 따라 조정될 수 있고, 향후에도 변화가 있을 수 있지만, 현재로서는 더 나은 거래 플랫폼을 구축하는 데 집중하고 있습니다. Mable: 알겠습니다. Hyperliquid가 자체 체인을 소유하고 가스 수수료를 징수하며 프로토콜 수익을 창출하는 데서 이익을 얻는 것처럼, 처음 시작했을 때 비슷한 고민을 하셨을 것 같습니다. Leonard: 네, 장기적으로는 체인 자체에 더 많은 투자를 할 가능성이 높습니다. 하지만 단기적으로는 모든 거래 기능이 제대로 작동하도록 하는 데 중점을 두고 있습니다. 결국 완전한 생태계를 구축하는 것은 방대하고 복잡한 작업이기 때문에 지금 당장은 다른 일에 주의를 빼앗기고 싶지 않습니다. 저희가 가장 잘하는 일이자 집중해야 할 일은 중앙 집중형 거래소에 가까운 사용자 경험을 제공하는 완벽한 기능을 갖춘 거래 플랫폼을 구축하는 것입니다. L1 생태계는 향후 고려할 수 있는 부분입니다. Mable: 네, 많은 거래가 Aster Chain에서 처리된다면 프로토콜 수익을 얻을 수 있고, 그 수익은 다른 L1이나 다른 EVM 체인으로 유입되지 않습니다. 이것이 근본적인 논리인가요? Leonard: 두 가지 요점이 있습니다. 첫째, 현재 자체 체인에서 거래를 진행하고 있지만, 내부적으로만 운영되고 아직 공개되지 않았습니다. 가스를 소모하지만 아직 완전히 출시되지는 않았습니다. 이 정보를 공개하여 모든 사람이 노드를 운영하고 검증할 수 있도록 하는 것이 저희의 목표입니다. 이를 기반으로 완전한 생태계를 구축할지 여부는 현재로서는 우선순위가 아닙니다. 향후 구축할 가능성은 있지만, 아직은 중점적으로 고려하고 있지 않습니다. 플랫폼이 충분히 성숙되었다고 판단되면 검토할 예정입니다.Mable: 마켓메이커 프로그램이 있나요? 누구든 가입 신청을 할 수 있나요? Leonard: 마켓메이커 프로그램이 있습니다. 웹사이트 설명서를 보시면 마켓메이커 프로그램 페이지가 있는데, 거래량 요건, 거래 수수료, 그리고 획득 가능한 인센티브 풀 토큰 등 자세한 정보를 제공합니다. 이 토큰들은 다른 포인트 시스템과는 별개입니다. 관심 있는 분들은 이메일로 직접 문의하실 수 있으며, 모든 정보는 이 페이지에 있습니다. Mable: 현재 마켓메이커가 몇 명이나 있는지 알려주시겠어요? 아니면 당분간 보류 중인 건가요? Leonard: 구체적인 수치는 공개하지 않겠습니다. 하지만 이미 많은 마켓메이커에게 연락을 했고, 상당수가 이미 가입했습니다. 활동적인 마켓메이커의 수는 유동적입니다. 거래량이 많을수록 활동도 활발해집니다. 유동성 수요가 증가하면 더 많은 사람들이 가입합니다. 네, 마켓메이커는 주로 신용 거래를 제공하며, 유동성 수요가 있어야만 수익을 낼 수 있습니다. 지난 2주 동안 거래량이 엄청나게 증가했고, 많은 사람들이 고품질 거래에 기꺼이 비용을 지불하고 있습니다. 매일 마켓메이커 프로그램 가입에 대한 문의가 많이 옵니다. 사람들은 시장 유동성을 보고 이를 통해 수익을 창출할 수 있다는 것을 깨닫고 수요가 높습니다. 메이블: 현재 웹사이트와 데스크톱 버전만 있습니다. 모바일 앱을 개발하실 건가요, 아니면 다른 프런트엔드를 통해 배포하실 건가요? 레너드: 모바일 버전은 있지만, 아직 완전한 제품이 있다는 것을 알릴 만큼 홍보가 부족했을 수도 있습니다. 메이블: 정말요? 레너드: 네, Google Play에서 다운로드할 수 있는 Android 버전이 있습니다. iOS 버전은 아직 앱 스토어 등록 신청 중이지만, 분명 출시될 예정입니다. 다른 지갑들과도 협력하고 있습니다. 예를 들어, 프런트엔드 구축을 위해 Trust Wallet과 SafePal과 협력하고 있습니다. Base, Base, Phantom도 비슷한 작업을 진행했습니다. 곧 Trust Wallet을 출시하여 누구나 Trust Wallet이나 SafePal에서 직접 거래를 시작할 수 있도록 할 예정입니다. 여러 파트너와 협력하고 있으며, 프런트엔드에서 함께 작업하고 싶은 지갑이 있다면 적극 환영합니다.저희는 여러 체인을 지원하기 때문에 사용자는 먼저 체인 간에 자산을 이체할 필요가 없습니다. 예를 들어 Solana에서는 직접 입금할 수 있습니다. 따라서 저희를 대신하는 것이 아니라 프런트엔드에서 저희와 협력하고 싶으신 청취자분들은 언제든지 연락 주시기 바랍니다. 파트너도 찾고 있습니다. 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