비트코인은 사전에 "항복"했고, 시장은 내일 발표될 엔비디아의 실적 보고서를 기다리고 있다.
원제: 비트코인, 초반 "굴복", 시장은 엔비디아의 "실적"을 기다린다
원저자: Bootly, BitpushNews
시장이 엔비디아의 실적 보고서를 기다리기도 전에 글로벌 위험 자산은 이미 반응했다. 감정은 공황에서 "폭주" 공황으로 변했다.
화요일에 다우존스 산업평균지수는 499포인트, 1.07% 하락했다. S&P 500 지수는 4일 연속 하락하며 8월 이후 가장 긴 하락세를 기록했다. 나스닥 지수는 10월 사상 최고치를 기록한 이후 6% 이상 하락하며 시가총액 약 2조 6천억 달러의 손실을 기록했습니다.
고위험 자산의 지표로 여겨지는 암호화폐 시장은 "유혈 사태"를 겪었습니다. 비트코인은 7개월 만에 처음으로 9만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 3,000달러 아래로 떨어졌습니다.
미국 주식과 암호화폐 시장의 동시 폭락 이면에는 "AI 버블"에 대한 투자자들의 공황과 연방준비제도(Fed)의 통화 정책을 둘러싼 불확실성이 이중고를 빚고 있습니다. AI 버블에 대한 논의는 엔비디아의 실적 발표 직전에 정점에 달했습니다. 이번 미국 주식 하락은 AI 주제와 밀접한 관련이 있습니다. 오늘 초 엔비디아와 마이크로소프트는 향후 컴퓨팅 파워 경쟁을 위해 앤트로픽(Anthropic)에 최대 수백억 달러를 투자할 계획이라고 발표했습니다. 이는 업계의 미래 성장 모멘텀을 상징하는 긍정적인 소식으로 여겨졌지만, 시장 활성화에는 실패했습니다. 지난 6개월 동안 대형 기술 기업들은 AI 인프라 투자가 기하급수적으로 증가했습니다. 데이터 센터 건설, 에너지 확장, GPU 구매 등 모든 투자가 수백억 달러에 달했습니다. 엔비디아의 시가총액은 한때 5조 달러까지 치솟았고, S&P 500 지수에서 AI 기업의 비중은 3분의 1에 육박하고 있습니다. 이로 인해 "거품이 가속화되고 있다"는 시장의 공황은 더욱 충격적으로 다가왔습니다. 알파벳 CEO 순다르 피차이는 BBC와의 인터뷰에서 현재의 AI 붐에는 "비이성적인 요소"가 포함되어 있다고 지적하며, "AI 거품이 터진다면 우리를 포함한 어떤 기업도 피해를 입지 않을 것"이라고 경고했습니다.
워튼 스쿨의 제러미 시걸 교수는 이번 주 블룸버그 TV 인터뷰에서 "AI는 혁신적이지만, 그렇다고 해서 밸류에이션을 펀더멘털과 분리할 수는 없다"고 말했습니다.
이 발언은 현재 투자자들의 양면적인 심리를 어느 정도 잘 보여줍니다. 투자자들은 AI의 미래에 대해 깊은 확신을 가지고 있지만, 지난 한 해 동안의 성과가 미래 성장을 과도하게 저해했다는 우려도 가지고 있습니다.
따라서 엔비디아의 실적 보고서 발표 전에 일부 펀드는 AI 부문의 위험 대비 수익률을 재평가하기 위해 사전에 투자금을 회수하기로 결정했습니다.
카슨 그룹 글로벌 매크로 전략가 소누 바르게세는 분석 보고서에서 "올해 기술 부문은 강력한 상승세를 보였기 때문에 변동성은 예상 밖이 아닙니다. 기술주의 변동성은 고도로 집중된 위험에서 비롯되는데, 이는 지수 구성과 투자자 보유 자산 모두에 반영되는 특징입니다. 상당한 수익률에도 불구하고, AI 관련 주식에 집중 투자한 투자자들은 어떠한 하락도 연쇄 반응을 일으킬 수 있기 때문에 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 더 심각한 것은 주가가 하락하기 시작하면 많은 투자자들이 동시에 분산 투자를 시도하면서 시장 변동성이 심화될 수 있다는 것입니다. 거시경제 변수: 누락된 데이터는 곧 완성될 예정이지만, 금리 전망은 여전히 가장 큰 불확실성으로 남아 있습니다. 정부 셧다운으로 인해 이전에 누락되었던 주요 경제 데이터가 빠르게 복구되고 있습니다. 미국 노동부는 누락된 모든 주간 신규 실업수당 청구 데이터가 목요일까지 완성될 것이며, 9월 PPI와 수출입물가지수는 각각 11월 25일과 12월 3일에 발표될 것이라고 확인했습니다. 그러나 시장의 핵심 불안은 "데이터 누락 여부"가 아니라, 데이터가 완성되면 어떤 금리 경로를 가리킬 것인가에 있습니다. CME FedWatch 도구(11월 19일 베이징 시간 기준)에 따르면, 연준이 12월에 금리를 25bp 인하할 확률은 48.9%, 금리를 동결할 확률은 51.1%입니다. 즉, 단기 금리 인하에 대한 시장의 기대치는 거의 균등하게 나뉘어 있어 금리 전망이 특히 민감하고 취약합니다. 기술주와 암호화폐 자산은 모두 높은 밸류에이션과 강력한 성장 전망에 의존하는 자산군에 속하기 때문에 금리 변동에 매우 민감합니다. 만약 향후 발표될 지표가 "인플레이션이 여전히 경직적이다" 또는 "고용 시장이 예상보다 회복력이 좋다"는 주장을 뒷받침하여 금리 인하 기대가 더욱 지연된다면, 유동성 긴축 압력이 위험 자산에 지속적으로 부담을 줄 것입니다.
업계 관계자: "심각한 조정"인가, 아니면 "완벽한 바닥 낚시 기회"인가?
지난 몇 년 동안 비트코인과 미국 기술주, 특히 나스닥 100 지수 간의 상관관계는 계속해서 강화되었습니다. 최신 데이터에 따르면 비트코인과 나스닥 간의 30일 상관관계는 약 0.80으로 2022년 이후 최고치를 기록했습니다.
업계 관계자들은 일반적으로 비트코인의 성과가 "레버리지 기술 주식"과 점점 더 유사해지고 있다고 생각합니다. 강세장에서는 동시에 급등하고 위험 회피가 높을 때는 동시에 매도되며 하락세가 확대됩니다.
· 비트코인의 하락과 관련하여 암호화폐 업계의 의견은 다음과 같이 엇갈립니다.
· 장기 이익 실현: Hashdex Asset Management의 Gerry O'Shea와 같은 분석가들은 비트코인의 어려움은 장기 보유자가 이익을 실현하고 최근 몇 년 동안 상당한 이익을 확보한 데 기인한다고 생각합니다.
기술적 경고: FxPro 수석 시장 분석가 Alex Kuptsikevich는 비트코인의 급락을 지적합니다. 50주 이동평균선 이하는 2년간의 강세장 추세가 붕괴되었음을 확인시켜 줍니다. 그의 예측 시나리오는 비트코인이 200주 이동평균선(약 6만~7만 달러)까지 추가 하락할 수 있다는 것입니다. • "극심한 공포"의 신호: CoinMarketCap의 심리 지수는 암호화폐 투자자들이 현재 "극심한 공포" 상태에 있음을 보여줍니다. 그러나 OKX 글로벌 매니징 파트너인 하이더 라피크는 향후 며칠 동안의 시장 동향이 이번 상황이 단순한 "급격한 일시적 하락"인지 아니면 "더 심각한 조정"으로 이어질지 여부를 결정할 것이라고 생각합니다. 낙관론자들은 진입을 요구합니다. 비트와이즈 자산운용의 라이언 라스무센을 비롯한 전문가들은 시장이 극심한 "공포" 상태에 있을 때 투자자들이 기존 포지션을 구축하거나 시장에 진입할 "절호의 기회"라고 믿으며 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 스탠다드차타드 디지털 자산 리서치 책임자인 제프리 켄드릭은 최근 리서치 보고서에서 현재 비트코인의 조정은 사이클 내에서 건전한 조정이며, 10만 달러대를 유지한다면 비트코인은 새로운 구조적 지지선을 형성할 것이라고 지적했습니다. 간단히 말해, 시장은 현재 전형적인 "관망" 단계에 있습니다. 투자자들은 포지션을 관리하고, 고점을 쫓거나 공황 매도를 피해야 하며, 기술주와 암호화폐 자산은 단기적으로 약세와 변동성이 지속될 수 있습니다. 시장은 펀더멘털 데이터, 정책 신호, AI 내러티브 검증 등 새로운 방향성을 제시할 지표를 기다리고 있습니다. 그때까지 위험 자산은 더욱 절제된 횡보 국면에 진입할 것입니다.
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