원문 제목: 미국 "잠 못 이루는 밤"이 시장에 보여준 주요 신호는 무엇일까?

원문 작성자: 1912212.eth, Foresight News

11월 19일, 미국 주식과 암호화폐 시장은 완전히 잠 못 이루었습니다. 최초로 상장한 AI 기업인 엔비디아가 실적 보고서를 발표할 예정이었기 때문입니다. 보고서의 성과는 이후 시장 변동에 큰 영향을 미칠 것입니다. 나스닥은 한때 22231까지, S&P 500은 6574까지 하락했고, 비트코인은 11월 19일 오전 4시경 9만 3천 달러에서 8만 8600달러까지 폭락했습니다.

다행히 엔비디아의 실적 발표는 시장에 희소식을 전했습니다.

엔비디아, 3분기 매출 570억 달러 달성, 기대치 상회 AI 시대의 '삽 판매업체'로서 엔비디아는 나스닥의 절반을 지원할 뿐만 아니라 글로벌 위험 자산의 지표가 되었습니다. 데이터에 따르면 비트코인과 나스닥 100 지수(NDX)의 상관관계는 지난 6개월 동안 높은 수준을 유지했습니다. 나스닥의 상승과 하락은 엔비디아의 실적에 크게 좌우됩니다. 11월 20일 베이징 시간, 엔비디아는 3분기 재무 보고서(연간 8~10월)를 발표했습니다. 매출은 570억 1천만 달러로 예상치인 551억 9천만 달러를 상회했고, 조정 주당순이익(EPS)은 1.30달러로 예상치인 1.26달러를 상회했습니다. 데이터센터 매출은 512억 달러로 전년 동기 대비 62% 증가했습니다. 엔비디아의 실적은 여전히 견줄 데 없으며, 한때 주가는 187달러까지 치솟았습니다. 엔비디아 CEO 젠슨 황은 실적 발표에서 최신 블랙웰 아키텍처 칩이 "기대치를 크게 웃도는 판매량을 기록했고, 클라우드 GPU도 매진되었다"며 "학습 및 추론에 대한 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가하고 있다. AI는 선순환 구조에 진입했다"고 밝혔습니다. 그는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 AI 버블 이론을 다시 한번 반박하며, AI 버블에 대한 주장이 많지만 "우리 관점에서는 완전히 다르다"고 말했습니다. 엔비디아의 실적 발표는 미국 주식 시장을 안심시키며 하락세를 멈췄고, 암호화폐 시장도 반등했습니다. 비트코인은 현재 9만 2천 달러 선으로 회복세를 보이며 등락을 거듭하고 있습니다.

연준 내부 분열로 12월 금리 인하 가능성 불확실

어제 공개된 10월 FOMC 회의 의사록은 12월 금리 인하 지속 여부를 놓고 연준 내부에서 이례적인 의견 차이를 드러냈습니다. 매파 위원들은 금리가 "데이터 의존도가 더 높다"고 명시적으로 언급하며 인플레이션 반등 위험에 대한 우려를 표명했습니다. 반면 비둘기파 위원들은 고용 시장이 급속히 냉각되고 있으며 "예방적 금리 인하"가 필요하다고 강조했습니다. 현재 연방기금금리 목표 범위는 3.75%~4.00%로, 올해 두 번째 25bp 금리 인하 이후 2025년까지 지속될 전망입니다. 그러나 의사록에 담긴 "일부 위원들이 금리 인하를 일시 중단하는 것이 적절할 수 있다고 언급했다"는 발언은 시장을 직접적으로 놀라게 했습니다. CME FedWatch의 최신 데이터에 따르면 12월 25bp 금리 인하 가능성은 2주 전 95%에서 28%로 급락했습니다. 폴리마켓(Polymarket)의 최신 데이터에 따르면, 연준이 12월에 25bp 금리를 인하할 확률은 30%로 떨어졌고, 인하하지 않을 확률은 67%로 상승했습니다. 금리 인하 기대감이 절반으로 줄면서 유동성 경색의 먹구름이 다시 드리워지고 위험 자산 가격에 압력을 가하고 있습니다. 설상가상으로, 미국 11월 비농업 고용 보고서가 공식적으로 12월 16일로 연기되었습니다. 이는 정부 자금 만기가 노동통계국(BLS)의 업무에 차질을 빚었기 때문입니다. 10월 비농업 고용 데이터는 허리케인 등의 요인으로 이미 상당히 하향 조정되었고, 9월 데이터 또한 지연되었습니다. 이제 11월 데이터는 거의 한 달을 더 기다려야 합니다. 시장은 가장 중요한 기반을 완전히 잃었습니다. 골드만삭스의 최신 전망에 따르면 11월 비농업 부문 고용 증가분은 5만~8만 개에 그칠 것으로 예상되며, 이는 이전 수치인 22만 개보다 훨씬 낮고 실업률은 4.3%로 반등할 가능성이 있습니다. 만약 경제 지표가 정말 암울하다면 연준의 매파들이 결정적인 우위를 점하게 되고, 금리 인하 주기는 2026년 1분기에 중단될 수 있습니다. 반대로, 경제 지표가 예상치 못하게 양호하다면 금리 인하가 없을 것이라는 전망이 더욱 강화될 것입니다. 트럼프, 파월 의장 공격… 12월 25일 이전에 새 연준 의장 발표 가능성. 엔비디아 실적 발표 후 두 시간도 채 되지 않아 트럼프 대통령은 인터뷰에서 파월 의장을 직접 공격하며 "파월 의장을 정말 해고하고 싶다"고 말하며 "극도로 무능하다"고 비난했습니다. 워싱턴 D.C.에서 열린 미국-사우디 투자 포럼에서 트럼프 대통령은 베산트 재무장관에게 파월 의장의 후임자 물색을 서두르라고 촉구했습니다. 트럼프 대통령은 청중석에 앉아 있던 베산트에게 "베산트, 더 열심히 일하는 게 좋겠군."이라고 말했습니다. 베산트가 망친 건 연방준비제도(Fed) 문제뿐이었습니다.파월의 연방준비제도이사회 의장 임기는 내년 5월에 만료되지만, 연방준비제도이사회 이사 임기는 2028년까지입니다. 트럼프 대통령은 또한 베셋에게 농담조로 압력을 가했습니다. "베셋, 금리가 너무 높아. 빨리 고치지 않으면 해고할 거야." 그는 베셋이 개인적으로 파월을 해고하지 말라고 촉구해 온 반면, 루트닉 상무장관은 그를 "해고하고 싶어한다"고 말했습니다. 신임 연방준비제도이사회 의장 물색을 주도하고 있는 베셋은 최근 트럼프 대통령이 11월 27일 추수감사절 이후 최종 후보 3명과 회동할 것이며, 새 후보는 12월 25일 크리스마스 이전에 발표될 가능성이 있다고 밝혔습니다. 폴리마켓 데이터에 따르면, 시장은 현재 케빈 해셋에게 가장 높은 확률로 베팅하고 있습니다.

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