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SWIFT 너머의 세계(2부): 모스크바의 지하 원장: 가란텍스, 크립토텍스, 그리고 섀도우 결제 시스템

이 글을 읽으려면 25 분

서방이 SWIFT와의 연결을 끊은 지 3년 만에, 러시아는 새로운 금융 및 무역 채널을 시도하고 있습니다.

원제: SWIFT 너머(2부): 모스크바의 지하원장: 가란텍스, 크립토텍스, 그리고 섀도우 결제 시스템

원작자: Anita (X: @Anitahityou)

리듬(Rhythm)의 알림: 이 글은 "SWIFT 너머" 시리즈의 일부입니다. 이전 글의 제목은 "SWIFT 너머의 세계: 러시아와 암호화폐의 숨겨진 경제"였습니다. 본문은 다음과 같습니다.

서방이 러시아와 SWIFT의 연결을 끊은 지 3년이 지났지만, 크렘린궁은 금융 침체에 굴복하지 않았습니다. 오히려 모스크바 연방궁 내에서는 거대한 "그림자 금융 기계"가 작동하고 있습니다.

이 기계는 더 이상 JP모건 체이스에 의존하지 않으며, 달러 동결 명령도 두려워하지 않습니다. 미국 재무부 문서, 블록체인 분석 보고서, 그리고 ICIJ 데이터에 따르면, 이 기계는 대략 세 개의 서로 맞물리는 기어로 구성되어 있습니다.

Garantex(암시장 허브) , Cryptex(숨겨진 백업) , Exved/A7 시스템(국가 수준의 B2B 채널 및 "온체인 루블").

가란텍스 더 피닉스: 갱스터와 석유 자본의 교차로

가란텍스는 이미 미국 재무부의 제재 목록에 빨간색으로 표시된 이름입니다. 러시아의 회색 무역 및 자본 도피 시스템에서는 필수적인 "청산소"입니다.

1. 표면적으로는 거래 플랫폼이지만, 그 아래에는 두 개의 숨겨진 강이 있습니다.

공개된 정보에 따르면 가란텍스는 2019년 모스크바에 설립되었으며, 등록된 사무실은 상징적인 연방 건물에 위치해 있습니다. 스타니슬라프 드러갈레프, 세르게이 멘델레예프 등이 공동 설립했습니다. 2022년 4월, 다크넷 시장 히드라와 랜섬웨어 콘티와의 거래로 미국 해외자산통제국(OFAC)의 제재를 받았습니다. 최소 1억 달러 규모의 거래가 범죄 활동과 직접적으로 관련된 것으로 확인되었습니다. 그러나 제재 이후에도 가란텍스는 여전히 "러시아 자금이 전 세계로 드나드는 주요 통로" 중 하나로 남아 있습니다.

ICIJ 조사가 주식 소유 구조에 집중하자 그림이 왜곡되기 시작했습니다.

• Garantex와 긴밀히 연관된 회사는 Fintech Corporation 이라고 합니다. 이 회사는 Garantex 앱의 소유자이자 "Garantex Academy"와 같은 브랜드의 운영자입니다.

• 러시아 회사 등록 기록에 따르면 Fintech는 " Academy of Conflicts "라는 채권 회수 회사의 지분 50%를 보유하고 있으며, 나머지 절반은 공갈 혐의로 유죄 판결을 받고 이전에 공갈 혐의로 징역 7년을 선고받은 "갱단 리더"인 Alexander Tsarapkin 이 통제하고 있습니다.

• 핀테크의 주요 주주인 파벨 카라바츠키는 이전에 페레스베트 은행의 이사회에서 활동했으며, 이 은행은 이후 로스네프트(러시아 국영 석유 회사) 에 인수되었습니다. 핀테크는 또한 초창기 로스네프트의 물류 자회사와 관련된 연락처 정보와 이메일 도메인을 사용했습니다.

냉혹하고 엄격한 회사 등록 서류 사슬을 되돌아보면, 국유 석유 자본, 폭력적인 채무 추심 회사, 그리고 승인된 암호화폐 거래 플랫폼이 결합된 것을 볼 수 있습니다.

이는 "로스네프트가 가란텍스를 조작하고 있다"는 뜻은 아니지만, OFAC, 테더, EU의 세 측면에서 공격을 받고 있음에도 불구하고 가란텍스가 수십억 달러 규모의 스테이블코인 유동성을 계속 처리할 수 있는 능력이 단순히 "기술과 기업가 정신" 덕분이 아니라는 것을 보여주기에 충분합니다.

이는 더 큰 국가적 회색자본 네트워크에 내장된 중심 장치입니다.

크립텍스 - 플랜 B, 가란텍스 측면을 돌아다니다

가란텍스가 규제 당국의 주목을 받는 사례 연구 대상이 되면, "가란텍스만 사용하고 다른 건 아무것도 하지 않는" 전략은 암거래 및 회색거래 펀드에게는 너무 위험해집니다. 시장은 자연스럽게 백업 자금을 확보하게 되는데, 크립텍스가 그 대표적인 사례입니다.

1. OFAC가 명명한 "숨겨진 환수 기계"

크립텍스는 명목상 법정화폐와 가상 자산 간의 즉각적인 교환을 지원하는 "러시아 암호화폐 거래소 플랫폼"입니다. 그러나 2024년 9월 26일, 미국 재무부 산하 해외자산통제국(OFAC)은 크립텍스와 운영자 세르게이 세르게예비치 이바노프를 제재 목록에 추가하며, "사기 조직, 랜섬웨어 조직, 다크넷 시장 및 기타 범죄 활동"에 자금 세탁 및 결제 서비스를 제공했다는 혐의를 제기했습니다.

체이널리시스의 온체인 분석에 따르면 크립텍스는 2018년 이후 약 58억 8천만 달러 규모 의 암호화폐 거래를 처리했으며, 그중 상당 부분이 "고위험 및 명백히 불법적인" 출처 주소에서 발생했습니다. 이바노프와 관련된 또 다른 플랫폼인 PM2BTC는 FinCEN에 의해 "주요 자금세탁 우려 대상"으로 지정되었으며, 사업의 거의 절반이 범죄 활동과 관련되어 있습니다 .

Garantex가 "러시아 내외의 루블 스테이블코인 청산 풀"에 가깝다면, Cryptex/PM2BTC는 "더 가볍고 익명성이 높은 자금 세탁 게이트웨이"로 자리매김했습니다.

2. 파괴될 수 없는 것은 단일 플랫폼이 아니라 전체 구조물입니다.

구조적으로 Cryptex는 전형적인 " 플랭크 대체물 "의 역할을 합니다. Garantex의 온체인 주소가 일괄적으로 블랙리스트에 오르면 많은 다크웹 상점, 사기 집단, 랜섬웨어 운영자가 Cryptex나 PM2BTC와 같은 KYC가 필요 없는 거래소로 결제 채널을 전환합니다. 그리고 Cryptex 자체가 제재를 받으면 새로운 "Cryptex 2.0"이 다른 이름으로 등장합니다.

이는 "분산형 회피" 모델입니다 .

(1) 규제 기관은 이름을 없애지만 시장은 모델 자체를 성장시킵니다.

(2) 이 네트워크에서 Garantex는 중량급 호스트입니다.

(3) Cryptex와 PM2BTC는 "더티 머니를 받고, 세탁한 다음, Garantex나 다른 채널에 넣는" 일을 특별히 담당하는 프런트엔드 노드입니다.

Exved, A7A5 및 PSB는 주권 수준의 "섀도우 뱅킹"의 프로토타입입니다.

Garantex가 암시장이고 Cryptex가 회색 시장이라면 Exved + A7 / A7A5 + PSB의 조합은 국가의 온체인 실험실 프로젝트에 더 가깝습니다.

이는 청구를 회피하기 위해 사용된 것이 아니라, "러시아가 외국 파트너에게 지불하는 방식"이라는 개념을 다시 쓰기 위해 사용되었습니다.

1. Exved: 규정 준수 플랫폼으로 위장한 USDT B2B 채널

2023년 12월, Exved라는 "디지털 결제 및 거래 플랫폼"이 모스크바에서 조용히 출시되었습니다.

공식적인 입장은 매우 간단합니다.

a. 러시아 법인(기업)에 국경 간 디지털 결제 서비스 제공

b. 외부 결제를 위해 Tether 의 USDT 사용을 지원합니다.

거의 모든 공개 보고서는 세 가지 사항을 강조합니다. Exved는 소매 투자자가 아닌 수출입 회사를 위해 특별히 설계되었습니다. Exved는 기업에 프런트 엔드에서 "미국 달러, USDT 또는 비거주 루블"을 표시할 수 있는 인터페이스를 제공하는 반면, 백엔드에서는 해외 계좌와 파트너 기관을 통해 최종 결제를 완료합니다. 이 프로젝트는 InDeFi Smart Bank 팀의 기술 지원을 받고 있으며 러시아 중앙은행과 연방 금융 모니터링 서비스(Rosfinmonitoring)의 승인을 받았습니다.

규제 관점에서 볼 때, Exved는 KYC(고객을 아세요) 기능을 갖춘 혁신적인 시범 프로그램입니다.

구조적으로 보면 기존 은행이 제재를 받고 폐쇄된 후 기업을 위해 구축된 "규정 준수 쉘 + 스테이블코인 채널"과 더 비슷합니다.

새로운 통화를 직접 발행하지 않고, 기존 USDT를 국가가 인정한 B2B 형태로 통합합니다.

2. A7과 A7A5: 루블 기반 "섀도우 스테이블코인"의 진정한 데뷔

Exved가 아직 "국경 간 결제를 위한 USDT 대출" 수준에 머물러 있다면, A7/A7A5가 다음 단계입니다. 루블 자체를 블록체인에 올리는 것 입니다.

Elliptic의 "A7 누출" 보고서는 이 시스템을 매우 명확하게 분석합니다.

a. A7은 러시아 기업을 위한 국경 간 지불 및 제재 우회를 전문으로 하는 대기업입니다.

• 주식의 51%는 몰도바의 재벌 일란 쇼르가 소유하고 있습니다. 그는 2014년 몰도바 은행 스캔들로 유죄 판결을 받았고, 러시아가 몰도바 선거를 방해하도록 도운 혐의로 미국으로부터 제재를 받았습니다.

또 다른 주요 주주는 러시아 국유 국방은행인 프롬스비야즈은행(PSB)입니다.

b. A7A5는 A7에서 개발한 루블 스테이블코인입니다.

• 발행 기관은 키르기스스탄에 등록된 Old Vector LLC 입니다.

각 A7A5 코인은 PSB 계좌에 예치된 루블 예금에 의해 1:1로 지원된다고 합니다.

2025년 중반 현재 유통 중인 A7A5 코인은 약 416억 개 이며, 총 거래 가치는 약 680억 달러 입니다.

로이터는 엘립틱과 TRM 랩스의 데이터를 인용해 A7A5의 누적 거래량이 400억 달러를 돌파했고, 일일 최대 거래량은 10억 달러를 넘었으며, 시장 가치는 2주 만에 1억 7,000만 달러 에서 5억 2,100만 달러 로 급등했다고 보도했습니다.

더 중요한 점은 이것이 USDT를 대체하는 것이 아니라 " 2계층 구조 "라는 것입니다.

Elliptic이 공개한 내부 채팅 기록에 따르면, A7 직원들은 다양한 거래 플랫폼에서 A7A5의 시가총액을 창출하기 위해 최소 10억 달러에서 20억 달러 상당 의 USDT를 사용하는 방안을 논의했습니다. 먼저 USDT를 사용하여 유동성을 창출한 다음, 해당 토큰을 A7A5로 교환하여 "깊은 스테이블코인 시장처럼" 보이도록 하는 방안이었습니다.

2025년 7월, A7 공식 텔레그램 채널은 "A7A5 ↔ USDT에 대한 최적의 가격"에 대한 시장 수요를 충족하기 위해 A7A5 DEX에 1억 달러 상당의 USDT 유동성을 주입할 것이라고 발표했습니다.

이러한 조치의 조합을 통해 A7A5의 역할은 매우 명확해집니다. A7A5는 PSB 대차대조표에 첨부된 "체인상 루블 부채"이며, Tether가 자산을 동결하는 위험을 피하기 위해 USDT를 신용 엔진으로 사용합니다 .

러시아 기업의 경우, SWIFT에서 제외되고 은행 계좌에서 국경 간 지불에 어려움을 겪더라도 다음과 같은 작업을 수행할 수 있습니다.

루블 → PSB에 입금 → A7A5 → 체인상에서 결제 → 현지 법정 통화 또는 USDT로 다시 환전.

외부에서 보면 이는 기술적 산물이지만, 지정학적 관점에서 보면 SWIFT 시스템 외부에 구축된 " 루블 기반 그림자 중앙은행 파이프라인 "과 더 비슷합니다.

Elliptic의 "A7 유출" 보고서에서 한 구절이 눈에 띈다.

A7 그룹은 러시아 기업이 부품을 구매하고 운송 비용을 협상하여 규제를 우회하도록 도왔을 뿐만 아니라, 몰도바의 정치 프로젝트를 지원하는 데에도 사용되었습니다.

유출된 문서와 온체인 기록에 따르면 쇼어의 자금은 스테이블코인을 통해 "타이토"라고 불리는 애플리케이션과 조직 네트워크로 흘러들어갔으며, 이 네트워크는 정치 참여자들에게 돈을 지불하고 선전 비용을 충당하는 데 사용되었습니다.

미국과 유럽연합은 제재에서 쇼어가 "자금과 허위 정보 네트워크를 이용해 몰도바의 민주주의를 훼손했다"고 명시적으로 비난했으며, A7과 암호화된 채널은 이러한 활동의 핵심 인프라 중 하나로 간주됩니다.

이는 단순히 "PSB + A7A5 = 특정 지역의 유권자에게 USDT를 직접 발행하여 표를 매수하는 것"이라고 결론 내릴 수 있다는 것을 의미하지 않습니다. 공개된 정보만으로는 그렇게 자세한 선을 그을 수 없습니다.

하지만 확실한 것은 동일한 금융 프레임워크가 러시아 기업이 상품을 구매하고 제재를 우회하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 정치적 영향력 행사를 위한 자금을 분배하는 도구도 제공한다는 것입니다 .

주권 은행(PSB), 섀도우 지불 그룹(A7) 및 온체인 스테이블코인(A7A5)이 서로 연결되면

돈은 더 이상 단순한 '경제적 변수'가 아니라 국경을 넘나드는 프로그래밍 가능한 지정학적 무기가 되었습니다.

SWIFT 아래에는 미국 달러가 있고, SWIFT 밖에는 섀도우 네트워크가 있습니다.

이 모든 것을 다이어그램으로 추상화하면 다음과 같은 구조가 나타납니다.

• 가란텍스(Garantex) : 러시아 개인 투자자, 회색 시장 거래자, 암흑 자금 및 일부 에너지 관련 자금을 " 루블 ↔ 스테이블코인 " 암흑 시장 청산 풀로 통합합니다.

• Cryptex/ PM2BTC 와 같은 KYC가 필요 없는 교환 도구 : 랜섬웨어, 사기 상점 및 일부 제재 대상 기관이 "자금을 세탁"할 수 있는 프런트엔드 진입점을 제공합니다.

• Exved + A7 / A7A5 + PSB : 이는 네트워크를 "민간 및 암시장"에서 "준공식 B2B 지불" 및 "체인상 루블 주권 프로젝트" 로 확장합니다. 중앙은행의 대차대조표에서만 계산할 수 있었던 것을 Tron과 Ethereum에서 사용할 수 있는 토큰으로 분해합니다.

이 네트워크에서 USDT는 혈액, PSB의 루블 예금은 골격, Garantex/Cryptex는 모세혈관 , A7A5는 새로 성장한 심장판막 입니다. 이것들의 존재 이유는 SWIFT 외부에서 이 순환이 계속되도록 하기 위한 것입니다.

이는 제재에 대한 농담이 아니라, 세계 금융 질서의 한계에 대한 스트레스 테스트입니다.

SWIFT에서 추방된 주요 강대국이 스테이블코인, 섀도 플랫폼, 그리고 자체 "온체인 루블"을 교묘하게 이용해 무역과 정치 공작을 벌이기 시작하면서, 더 이상 "러시아를 막을 수 있을까?"라는 의문이 제기되지 않고, 오히려 " 미국 달러와 SWIFT 밖에서 영원히 관리하기 힘든 금융 하수 시스템이 커질까? "라는 의문이 제기됩니다.

모스크바 연방 건물 내부에서 가동되는 기계는 이 하수 시스템의 첫 번째 구간일 뿐입니다.