文 | Kaori

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작년 말, D&M 대책은 YC 지원 금융 결제 스타트업 BlindPay와 Kontigo의 계정을 동결했습니다. 이 두 회사는 라틴 아메리카 시장에 주력하고 있었으나, 베네수엘라 등 고위험 법적 관할 지역에 사업 범위가 닿아 은행의 제재 및 규정 준수 경계에 걸렸습니다.

또한 다른 은행, 항상 암호화에 호의적으로 인식되어온 Lead Bank도 최근 일부 안정화폐 결제 업체와의 협업 서비스를 제한하고 고객 신원 확인을 강화하여 거래 결제 시간 및 개설 시간이 모두 연장되었습니다.

규정 준수가 필수 항목으로 자리 잡은 후, 많은 결제 업계 및 안정화폐 관련 창업가들은 종종 자신이 은행 시스템과 의사소통을 하는 것이 아니라, 문열기를 원하는 소수의 은행과만 소통하고 있다는 점을 깨달았습니다.

그러나, Lead Bank와 D&M 대책은 다릅니다. Solana 체인에서 Visa와의 USDC 결제에 참여한 최초의 두 은행 중 하나로, Lead Bank는 창업 기업의 은행 서비스를 중단하는 일베러하지 않았습니다. 오히려 이 은행은 암호 기업에 대한 원천적인 지원을 통해 변곡점을 이길 계획입니다.

가든 시티 은행의 세기적 기울임

Lead Bank의 현재를 이해하려면 그 과거로 돌아가야 합니다.

1928년, 미국을 덮은 대공황 그림자가 내리치기 전에, 미주리주 카스 카운티에 Garden City Bank라는 작은 기관이 세워졌습니다.

그는 거래를 위해 악수를 하고 평판을 담보로 한 시대로, 전형적인 지역 은행으로, 그 운명은 주변 농장, 가축 및 가족 소규모 사업과 밀접하게 연결되어 있습니다. 그 이후 몇십 년 동안, 그것은 미국 농업 경제의 번영과 침체를 목격했으며 1930년대 대공황에서 살아남았습니다. 그것은 당시 미국 전역에는 수천 개의 비슷한 기관들이 파산했기 때문에 방대한 성취입니다.

이후 77년 동안, 이 은행은 그것이 위치한 Garden City라는 작은 마을과 마찬가지로 조용히 살아왔습니다.

2005년, Garden City Bank는 첫 변곡점을 맞이했습니다.

칸자스 시티에서 80km 떨어진 곳의 상업 전설 Landon H. Rowland과 그의 아내 Sarah는 은행을 인수하기로 했습니다. Landon Rowland은 평범한 은행가가 아니며, 그는 칸자스 시티 남쪽 산업 회사의 전 회장 겸 CEO입니다. 그의 지배기간 동안, 그는 이 기차 회사를 멕시코로 확장시키고 Janus Capital과 DST Systems 두 대형 금융 기관을 분할하였습니다.

Landon은 오래된 상업 이상주의에 기반을 둔 이 동면 중인 시골 은행을 인수했으며, 그는 기반 인프라의 힘을 깨닫고 있습니다. 철도 레일이나 자금 흐름 경로, 본질적으로는 연결과 유통을 위한 것임을 알고 있습니다.

2010년, Rowland 가족은 은행의 이름을 Lead Bank로 변경했습니다. 이 이름 자체가 어떤 야망을 암시하고 있으며, 지리적으로만 국지화되어 있지 않고 산업의 선두주자가 되려 한다는 뜻을 내포하고 있습니다.

이후 Landon의 아들 Josh Rowland이 CEO 자리에 임했습니다. Josh는 법적 배경을 가진, 인문주의에 영향을 받은 은행가로서, 전통적인 은행의 궁정 디자인처럼 냉혹한 것에 싫증이 났으며, 왜 은행이 스타벅스나 공공 도서관처럼 지역 사회의 제3의 장소가 되지 못하는지에 대해 생각했습니다.

이 비전을 실현하기 위해 Josh는 은행이 경제 활동의 핵심 지역으로 떠나야 한다는 것을 깨달았습니다. 2015년, Lead Bank는 대담한 결정을 내리고 본부를 캔자스시티의 다운타운 크로스로드 아트 지구로 옮겼습니다.

다운타운 크로스로드 아트 지구는 낡은 산업 창고 지대였지만 2000년대 초에 예술가, 갤러리, 기술 창업 기업들에 의해 부활되어 캔자스시티 혁신의 중심지가 되었습니다. Lead Bank는 이 혁신적인 거리에 전통에 반하는 공간을 만들었습니다.

안전유리가 없고, 줄 서는 줄도 없으며, Josh는 캔자스시티 아트 스쿨 학생들에게 홀에서 그림전시를 주관하도록 맡기고, 옥상에는 요가 수업과 칵테일 파티를 개최할 수 있는 테라스를 디자인했습니다.

이 시기의 Lead Bank는 겉으로는 세련되었지만 본질적으로는 여전히 전통적인 지역 은행이었습니다. 그것은 지역 소기업가들에게 서비스를 제공하며, 따뜻한 지역 커뮤니티 관계망에 의존하고 있습니다.

실리콘밸리에서 온 그 여자

Rowland 가족이 Lead Bank의 물리적 형태를 개편하고 있는 동안, Jackie Reses라는 금융계 여성 강자는 깊은 좌절감에 휩싸였습니다.

Jackie Reses의 직업 경력은 자본 효율에 관한 한 권의 교과서 같은 책이었습니다. 그녀는 골드만삭스에서 7년을 보내어 합병 및 사모 투자 분야에 몰두하며 최고 수준의 거래 감각을 갖추었습니다.

이후 Reses는 야후에 합류하여, 야후가 보유한 알리바바 주식이라는 그녀의 역사상 가장 중요하면서도 복잡한 자산 거래를 주도했습니다. 매우 복잡한 협상과 구조 설계를 통해 Reses는 야후를 위해 500억 달러 이상의 가치를 창출했으며, 이 전투는 그녀를 최고의 거래 매개인으로 확고히 세웠습니다.

2015년 트위터 창업자 Jack Dorsey는 자신을 Square의 결제 처리 회사에 불러 오셨습니다. 그 때는 겨우 18개월 된 작은 기업 대출 부서 Square Capital을 책임지게 되었는데, 이 부서는 상인들의 거래 데이터를 활용하여 수백만 개의 소기업에 대출을 제공하려고 했습니다. 이는 완벽한 비즈니스 생태계여야 했지만, 미국의 규제 체계는 기술 기업을 은행 업계 문밖에 갖다 놓았습니다.

그래서 합법적인 대출을 위해 Square는 라이선스 임대 모델을 채택해야 했습니다. Celtic Bank와 같은 유타 주 산업 은행과 협력하여 은행 명의로 대출을 발행한 뒤 Square가 다시 매입하는 방식입니다.

Reses는 한 차례 인터뷰에서 전통 은행과 협력하는 것이 매우 어렵다고 말했습니다. 예를 들어 전통 은행들은 대부분 소프트웨어 엔지니어를 거의 보유하고 있지 않으며, 사용자 경험을 중시하는 핀테크 기업이 고객 거래에 맞춤화된 방식으로 제공하기 어려워지는 구식이자 역동적인 유산 시스템만 가지고 있습니다. 새 제품마다 출시되는 데에는 은행의 규정 준수 부서와 기술 부서 간의 긴 밀고 당기기 전투가 필요합니다.

이러한 의존적인 시간은 매우 고통스러웠습니다. 2020년 Square를 떠난 뒤, Jackie Reses는 스스로 소유한 은행을 가지기로 결심했습니다. 인수 대상을 선택할 때 그녀의 시선은 붐비는 캘리포니아와 뉴욕을 피하고 캔자스 시티의 Lead Bank에 머물렀습니다.

Rowland 가족의 안정된 경영 덕분에 Lead Bank는 깔끔한 자산 대부채 비율과 혁신을 선도하는 경영진을 가지고 있었습니다. 더 중요한 것은 CEO들과 하루 종일 어울리고 싶지 않았다는 점인데, 그녀는 진정한 소기업 주인들에게 가까이 가고 싶었습니다. 이것이 Lead Bank의 핵심 고객군이었습니다.

2022년 8월 1일, 인수가 공식적으로 완료되었습니다. 이는 연방준비제도와 미주리 주 감독청을 포함한 감독 기관들로부터 신속한 승인을 받은 드문한 거래였으며, 이는 Reses의 좋은 감독 확립 덕분이었습니다.

무시할 수 없는 사실은 Reses의 남동생 Jacob Reses인데, 이 젊은 정치 신인은 JD Vance의 상원 부의장으로 근무한 바 있습니다. JD Vance가 2025년 초 미국 부통령으로 취임하면서 Jacob Reses는 중앙 부의장으로 계속 임명되어 백악관 정책 제정에서 중요한 역할을 하게 되었습니다.

이 워싱턴 권력 중심지로 통하는 비밀 통로는 무조건적인 무죄칙은 아니지만, Chokepoint 2.0의 감독 압력 속에서 Lead Bank에게 낮은 오해 비용과 원활한 커뮤니케이션 메커니즘을 제공하여 다른 은행들이 회피하는 혁신 분야에 도전할 용기를 준 것입니다.

리세스가 리드 은행에 대한 비전은 캔자스시티의 이미 존재하는 지역 은행을 기반으로하여 금융 기술 계층을 추가로 쌓아 올린 후, 다른 금융 기술 회사에 판매할 수 있는 은행 기반 인프라를 구축하는 것이었습니다.

당시 리드 은행은 Affirm을 비롯한 유명 Fintech 고객을 유치하고 암호화폐 산업 고객과의 접촉도 시작했습니다. 금융 기술 산업이 여전히 썰렁한 상황 속에서도, 리드 은행은 성장세를 보이기 시작했습니다. 2023년 제3분기에는 매출이 2분기 대비 9% 증가하여 3700만 달러에 이르렀으며, 순이익은 50% 치솟아 500만 달러에 달했고, 총 자산은 95억 달러로, 1년 전보다 10억 달러 이상 늘어났습니다.

BaaS 산업 지진 이후

재키 리세스가 리드 은행에 가져온 것은 월가 자본과 워싱턴의 주목뿐만 아니라, 사실 Square에서 직접 핵심 인력을 옮겨온 것입니다.

이 인력에는 CTO 로낙 비아스, 최고 법무 담당자 에리카 칼리리, 그리고 최고 제품 담당자 호마무 마알루프와 이전 Meta 디자인 이사 알버트 송이 포함되어 있습니다. 이 팀은 기본 코드 개발부터 규정 준수 및 리스크 관리, 사용자 경험 디자인까지 모든 것을 포괄하는 완전한 폐쇄 회로를 갖추어, 외부 공급 업체에 의존하지 않고 자체적으로 금융 제품을 구축하는 핵심 능력을 리드 은행에 제공했습니다.

비아스가 처음으로 전통 은행의 핵심 시스템을 조망했을 때, 그는 지난 세기로부터의 충격을 느꼈습니다. 대부분의 미국 은행은 여전히 1970년대의 COBOL 언어 기반 대형 컴퓨터에서 운영되고 있습니다. 이러한 시스템은 일괄 처리 모드를 채택하였으며, 당신이 오늘 카드를 사용하면, 은행은 밤에 문을 닫은 후에 일괄 프로그램을 한꺼번에 실행하여 내일 잔액이 어떻게 변화했는지를 알게 됩니다. 이는 밀리초 응답을 추구하는 Fintech 기업들에게는 구식이라 할 수밖에 없었습니다.

임명된 이후, 비아스는 매우 단호한 결정을 내렸습니다. 구매하지 않고 전부 직접 개발하기로 했습니다. 이 자체 개발 시스템은 AWS 클라우드 서비스와 Snowflake 데이터베이스를 기반으로 구축되었으며, 병렬 장부 및 리스크 조정 계층으로서, 기존 중간 계층의 블랙 박스에 대한 의존성을 줄이고 실제로 실시간 기록을 실현했습니다.

다른 은행들이 여전히 오래된 시스템을 보완하기 위해 미들웨어 소프트웨어를 구매하는 사이, 리드 은행은 이미 자체를 기술 회사로 변모시켰습니다. 이러한 무거운 모델은 효율성이 낮다는 비웃음을 받았으나, 시간이 증명해준 것은 리세스와 비아스의 멀리까진 시야였습니다.

2024년, 유명한 미들웨어 공급업체 Synapse가 파산을 선언하며 BaaS 산업에 연쇄적인 붕괴를 일으켰습니다.

이전에 언급했듯이 많은 핀테크 기업들은 은행 면허도 없고 은행의 오래된 메인프레임 시스템과 접속할 능력도 없어 Synapse가 중개자 역할을 하였습니다. Synapse는 핀테크 기업에 쉽고 직관적인 인터페이스를 제공하면서 동시에 은행에게 복잡한 하부 계정을 처리하는 역할을 했습니다. 파산 전에 Synapse는 100여 개 넘는 핀테크 기업을 지원하며 간접적으로 1,800만 명의 최종 사용자 계좌를 관리하였으며 연간 거래량은 760억 달러에 이릅니다.

그 가운데에서 증서 장부에 기록된 금액의 하위 장부와 은행이 실제로 보유한 자금의 총 장부가 종종 일치하지 않는 무서운 검은 상자가 드러났습니다. 수억 달러가 허공으로 사라지며 수천 명의 예금자들이 인출할 수 없게 되었습니다. 그 후 Evolve Bank, Blue Ridge Bank 등 이전에 적극적으로 확장한 BaaS 은행들은 감독 기관으로부터 엄격한 제재 명령을 받아 새로운 업무를 일시 중지해야 했습니다.

전체 산업은 공포에 빠졌고 핀테크 창업자들은 그들이 철로 만들어진 것으로 생각했던 은행과의 파트너십이 사실은 순모래 위에 세워진 것임을 경악했습니다.

이것이 Reses가 오래 기다렸던 때였으며, 중간웨어를 사용하지 않고 자체 코어를 구축한 Lead Bank는 이 폭풍 속에서 빈틈없이 굳건했습니다.

당황한 유니콘 기업들은 피난처를 찾기 시작했고, 세계 최대의 디지털 은행 중 하나인 Revolut은 미국 사업을 완전히 Lead Bank로 이전하였으며 기업 지출 관리 거물인 Ramp 또한 이전의 파트너를 버리고 Lead Bank로 투자했습니다.

보다 중요한 것은, 이러한 하드코어 기술과 완전한 면허의 모델이 자본 시장의 열정적인 지지를 받았습니다. 2025년 9월, Lead Bank는 ICONIQ와 Greycroft가 주도하는 7000만 달러의 B 라운드 자금 조달을 완료했으며, a16z, Ribbit Capital 등 선두급 벤처 캐피털이 참여했습니다. 이때 Lead Bank의 가치평가는 이미 14.7억 달러로 치솟으며 드물게 은행 분야 유니콘 기업으로 성장했습니다.

새로운 시대의 암호화 친화적 은행

만약 Lead Bank를 단순히 핀테크의 파트너로만 본다면, Jackie Reses의 야망을 과소평가한 셈이 됩니다. 이 은행은 조용히 암호화 경제와 법정 통화 세계 사이의 중요한 관문이 되어가고 있습니다.

실버게이트와 시그니처 은행의 파산 이후, 암호화 통화 산업은 두 대의 미국 달러 결제 기둥을 잃었습니다. 리드 은행은 이 공백을 예리하게 메웠지만, 그 접근법은 선배들보다 더 똑똑하고 숨겨져 있습니다.

2025년 말, 비자는 솔라나 블록체인 상에 USDC 스테이블코인 결제 기능을 출시할 것이라고 발표했으며, 이 기능을 뒷받침하는 두 개의 최초 발행 은행 중 하나가 리드 은행임이 밝혀졌습니다. 이는 당신이 세계의 어느 곳에서 비자 카드를 통해 지출할 때, 뒷면의 자금 이동이 느린 SWIFT 시스템을 거치지 않고 몇 초 내에 USDC로 결제 완료될 수 있다는 것을 의미합니다.

리드 은행은 암호화 회사에 예금을 보관하는 데 그치지 않고, 법정 통화 계정을 블록체인 주소와 매핑하고, 해당 API를 통해 합법적인 암호화 기업이 법정 통화의 7x24 시간 실시간 입출금을 구현할 수 있도록 합니다.

리드 은행의 재무제표를 열어보면, 그 성장 논리가 전통적인 지역 은행과 전혀 다르다는 것을 알 수 있습니다.

2025년 제3분기까지, 리드 은행의 총자산은 이미 197억 달러로 급등하여, 인수 전보다 두 배 이상 증가했으며, 그 핵심은 예금 구조의 재구성에 있었습니다. 전통적인 은행은 백성들로부터 예금을 받아야 하며, 이를 위해 연 4%~5%의 이자를 지급해야 합니다.

하지만 리드 은행은 핀테크 및 암호화 고객을 대상으로 함으로써 상당량의 상업 활성 예금을 확보했습니다. 이 자금은 일반적으로 결제에 사용되는 상태로 계정에 유지되며, 이자율에 민감하지 않습니다. 이는 리드 은행이 자금 조달 부문에서 매우 낮은 자금 비용을 가지고 있음을 의미합니다.

여기서 자산 부문은 리드 은행이 가장 절제되어 있는 영역인데, 그들은 고객의 단기 예금을 가져가서 장기 국채를 사거나, 고위험의 상업 대출을 퍼부리는 것이 아니라, 상당량의 자금을 높은 유동성의 단기 자산에 투자하거나, 핀테크 파트너를 통해 매우 신속한 단기 대출 투자로 진행합니다.

2024년 데이터에 따르면, 리드 은행은 주로 결제 수수료, API 호출 수수료, 카드 발급 수수료 등 이자 수익이 아닌 수익이 39% 증가하여, 전통적인 이자 수익 증가율을 훨씬 웃돌았습니다.

이것은 저비용의 결제 자금이 유입되어 무위험 수수료를 벌어들이고, 자금이 신속히 유동화되는 것을 의미하며, 이는 전통적인 은행의 이자 차익 모델이 아닌 더 활발한 거래 수익 모델로 보입니다.

여기까지 읽으셨다면, 현재 금융 및 암호화 산업의 동요로운 전환기에, 규제의 언어, 은행의 언어, 기술 회사의 언어는 결코 일치하지 않으며, 각각의 불일치는 언젠가는 개정 명령서로 이어질 수 있다는 것을 이해하게 될 것입니다.

리드 은행은 인공 지능(AI)과 블록체인 시대에서 가장 급진적인 혁신이 과거 세계를 파괴하는 것이 아니라 과거 세계의 자기 깨달음에서 나올 수 있다는 것을 입증했습니다. 100년의 은행 신용과 실리콘밸리의 엔지니어링 능력, 그리고 현대 예술의 인간 중심의 관심을 융합함으로써, 리드 은행은 생존뿐만 아니라 21세기 은행이 무엇인지를 정의했습니다.

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