비트코인이 10만 달러에 재접근했습니다. 그 배경에는 어떤 이유들이 있을까요?

원문 제목: 비트코인의 전략적 반등: 2026년을 위한 소비자 물가 지수 후신향론
원문 작성자: AInvest News 편집팀
번역: Peggy, 블록비츠

편집자 주: 어젯밤 비트코인은 단기간 연이어 돌파하여 24시간 동안 3.91% 상승하였습니다. 이 기사는 거시적 유동성, 기관 행동 및 체인 상가치의 세 가지 단서에 근거하여 비트코인이 여전히 구조적 반등을 할 수 있는 이유를 설명합니다: 첫째, 미국 연방준비제도가 2026년에 금리 인하와 양적완화(QE)를 시작한다면 유동성이 다시 회복되어 리스크 자산 가치가 상승할 것입니다; 둘째, 시장이 후퇴할 때 ETF 자금이 철수하지만 핵심 기관은 계속해서 자금을 모으며 반등을 위한 포지션을 미리 구축하고 있으며; 셋째, 다양한 체인 상가치 지표가 비트코인이 역사적 '가치 구간'에 접근하고 있음을 나타내며 장기 투자자에게 더 매력적인 진입 창구를 제공하고 있습니다.

아래는 원문입니다:

암호화폐 시장, 특히 비트코인(BTC)은 장기간 향후의 거시경제 변화 및 기관 심리를 측정하는 중요한 지표로 간주되어 왔습니다. 2026년을 향해 나아감에 따라 거시적으로 다양한 긍정적 트렌드와 기관 자금의 재유입이 융합되어 비트코인 가격의 전략적 반등을 준비하는 기초가 마련되고 있습니다. 금년의 비트코인 매수 논리를 형성할 미래논지를 구성하는 미국 연방준비제도의 정책 트랙, 인플레이션 둔화 및 기관 행동 변화에 대해 분석할 것입니다.

거시적 트렌드: 미국 연방준비제도의 정책 방향전환과 인플레이션의 가속

미국 연방준비제도는 2026년 1분기에 금리 인하와 양적완화(QE)를 시작하기로 결정하여 통화정책이 중대한 전환에 들어간 것으로 나타났습니다. 이러한 조치는 경제 성장을 격려하고 현재 완화 추세이지만 완화되고 있는 인플레이션 압력에 대응할 것입니다. 역사적인 경험으로 미루어 보면 이러한 정책은 일반적으로 비트코인을 포함한 리스크 자산에 유리하다고 할 수 있습니다.

2025년 말까지 핵심 CPI는 2.6%로 둔화되어 장기적인 고인플레이션에 대한 시장 우려를 완화시키고 과도한 금리 인상에 대한 시급성을 낮추었습니다. 이러한 환경에서 자금이 대체 자산으로 재할당될 가능성이 높아지며 비트코인이 '디지털 골드'로 인식되어 금과 대조되는 디지털 자산 옵션으로 자리잡고 있습니다.

미국 연방준비제도의 양적완화(QE) 계획은 특히 금융 시장의 유동성을 더욱 증폭시킬 것으로 예상되며 비트코인 가격 상승을 위한 유리한 외부 환경을 제공할 것입니다. 과거 성과를 고려할 때, 비트코인의 1분기 평균 수익률은 약 50%이며 이 기간은 일반적으로 4분기의 변동성을 회복하는 반등을 포함하고 있습니다. 각국 중앙은행 정책의 중심이 '인플레이션 통제'에서 '성장 우선'으로 점차 이동함에 따라 비트코인을 중심으로 한 거시적 서사는 방어적 논리에서 구성적 매수 프레임워크로 점차 변화하고 있습니다.

기관 회귀: 변동성 속 계속된 충진

2025년 말에는 중요한 자금 유출이 발생했지만, 예를 들어 11월 비트코인 ETF는 63억 달러의 순 유출을 기록했으나, 기관들은 여전히 비트코인에 대한 관심을 갖고 있습니다. MicroStrategy와 같은 기업은 여전히 매수를 지속하고 있으며, 2025년 초에는 1만 1,000 BTC(약 11억 달러 상당)를 추가 매입했습니다.

동시에, 중간 규모의 보유자들은 2025년 1분기에 비트코인의 총 공급에서의 점유율을 더욱 높였으며, 이러한 변동성 속 전술적 매수는 비트코인을 "가치 저장 도구"로서의 기관과 중소 자금의 장기적 헌신을 반영합니다.

ETF 자금 유출과 기관의 지속적인 매수 간의 이격은 시장 내에서 미묘한 구조적 변화를 드러냅니다: 가격이 하락할 때, 개인 투자자 감정에 의해 주도되는 ETF 자금은 철수하고, 더 핵심적인 기관 투자자들은 반등에 사전에 포지션을 잡고 있는 것으로 보입니다.

이러한 추세는 비트코인의 역사적인 일반 규칙과도 부합합니다: 비트코인이 전반적으로 장기적인 상승 트렌드를 보이지만, 단기 보유자들은 종종 변동성 속에서 계속해서 "소실 매도"를 합니다. 이는 단기 보유자들의 소비된 출력 수익률(SOPR)에서 확인할 수 있는데, 2025년 초에는 이 지표가 1 미만으로 70일 이상 지속되어 단기 보유자들이 판매할 때 보편적으로 손해를 보고 있음을 의미합니다.

이러한 행동은 보통 시장이 "장기 자금 충진" 단계에 진입하고 있음을 의미합니다: 단기 자금이 강제로 이탈함에 따라, 장기 투자자들을 위한 전략적인 매수 창구가 만들어지며, 또한 기관들이 저점 진입점을 찾는 데 조건을 제공합니다.

온체인 지표: "가치 영역"에 있지만 하락 위험에 주의해야 함

BTC 절대 모멘텀 전략 (로ング 만)

252일 변동률이 양수이고, 가격 종가가 200일 단순 이동평균선(200일 SMA) 위에 있으면 롱 포지션을 취하십시오. 가격 종가가 200일 SMA 아래로 떨어지면 청산; 또는 다음 중 하나의 조건이 트리거되면 청산하십시오: 보유한 지 에포크가 20일 이후에 청산; 이익 실현 (TP) +8% / 손절 (SL) -4%

2025년 말에는 비트코인 가격이 명백한 후퇴로 나타났습니다: 연간으로 약 6% 하락하며, 제4분기에는 20% 이상 하락했습니다. 동시에, 온체인 신호도 분리되었습니다. 한편으로는, "이익을 낸 주소의 비율" 같은 지표들은 지속적으로 떨어지고, 장기 보유자들의 매도 행위도 증가했지만, 반면에 "동적 범위 NVT" 및 "비트코인 야드스틱" 등의 지표들은 비트코인이 역사적인 "가치 영역"에 있을 수 있다는 점을 보여주며, 과거에 여러 번 중요 바닥 영역이 등장한 평가 상태를 나타냅니다.

이러한 모순은 시장이 중대한 분기점에 서 있다는 것을 의미합니다: 단기 하락 트렌드는 지속 중이지만 기초적인 기본 요인은 자산이 저평가되었을 수 있다는 신호를 보내고 있습니다. 기관 투자자에게는 이러한 구조적 분할이 비대칭 기회를 제공합니다. 하락 리스크는 한정되어 있지만 잠재적 반등 여력은 상당합니다. 특히 미 연방준비제도의 정책 변화와 비트코인이 2026년 1분기에 기록한 역사적 성과가 함께 작용할 경우, 이러한 기회는 더욱 커질 것입니다. 한편, 「인플레이션 대응 자산」으로서의 비트코인 이야기도 다시 시장에서 인정받고 있습니다.

결론: 2026년 반등이 어림짐작되고 있습니다

매크로 윈드와 기관 자금의 병행은 더 타당한 2026년 비트코인 매수 논리를 구축하고 있습니다. 미 연방준비제도의 금리 인하와 양적 완화 시작, 그리고 점차 둔화되는 인플레이션은 비트코인을 비롯한 대체 자산으로의 추가 유동성 유입을 촉진할 수 있습니다. 심지어 2025년 4분기의 대규모 가격 변동 속에서도 기관들은 매수를 지속하며 비트코인의 장기적 가치에 대한 신뢰를 어느 정도 보여주고 있습니다.

투자자들에게 핵심적인 결론은 명확합니다: 비트코인의 다가오는 「전략적 반등」은 가격 수준의 복원뿐만 아니라 통화 정책 환경 변화와 기관 행동의 결과물입니다. 시장이 이번 전환 기간에 새로운 균형을 찾을 때, 매크로와 기관 트렌드를 미리 인식한 사람들은 비트코인의 다음 단계 시황에서 유리한 위치를 차지할 수 있습니다.

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