1 월 19 일, 공식 발표에 따르면, ICE 그룹 소속 뉴욕 증권 거래소가 오늘 대체로 백앩되는 증권 거래 및 체인 상 결제 플랫폼을 개발 중이며 이에 대한 규제 승인을 구할 예정이라고 발표했습니다.

뉴욕거래소의 새로운 디지털 플랫폼은 7x24 시간 연중무휴 운영, 즉시 결제, 달러로 주문 및 스테이블코인 기반 자금 이체를 포함한 토큰화 거래 경험을 지원할 것입니다. 해당 디자인은 뉴욕거래소 Pillar 매칭 엔진 및 블록체인 기반의 거래 후 시스템을 결합하며, 멀티체인 결제 및 보관 기능을 지원합니다.

ICE 그룹 회장 린 마틴은 명확하게 말했습니다: "저희는 업계를 완전히 체인상 솔루션으로 이끌고 있으며 동시에 뉴욕거래소의 뛰어난 보호와 높은 규제 기준을 유지하고 있습니다." 다시 말해, 그들은 효율성을 높이기 위해 블록체인을 사용하면서도 월스트리트의 신뢰를 계속 유지하려고 합니다.

현재 해당 계획은 아직 초기 개발 단계에 있으며 구성되지 않았거나 전체적인 시험을받지 않았습니다. NYSE는 미국 증권 거래 위원회 (SEC) 및 기타 규제 기관의 승인을 구할 예정이며, 플랫폼은 2026 년 후반에 론칭될 전망입니다.

암호화폐 업계 인사들이 처음으로 보게 될 반응은 아마도, 이제 안 됐어, 규제 준비대로 다시 대규모 진입이다. 온체인으로 주식거래를 하려는 이야기가 완전히 사라져 버린다면, 우리에게는 더 이상 무엇이 남겨져 있을까요? 사실, 전통 증권 시장의 체인 상화는 작년 암호화폐 규제화가 크게 진행된 이후에 나타난 경향이 아니고 이미 오래전부터 있었습니다. 미국은 물론 전 세계적으로, 전통 증권의 체인 상화에 대해 좀 더 상세히 알게 되면, 이것은 방해할 수 없는 지속적인 추세이며 불안은 합당하지만 믿음을 가져야 합니다.

미국에서는, 뉴욕거래소와 사실 경쟁 중인 것이지만 나스닥입니다

뉴욕거래소가 체인 상화 계획을 비교적 최근에 발표한 것에 비해, 나스닥은 작년에 이미 SEC에 공식적인 연관 제안을 제출했습니다.

2025 년 9 월 8 일, 나스닥은 SR-NASDAQ-2025-072 제안서를 SEC에 제출하여 나스닥 거래소에서 토큰화 된 증권 거래를 허용하고 체인로직과 결번 기술을 통합하는 것을 목적으로 했습니다.

승인을 받으면, 이 기능은 2026 년 3 분기 말에 사용할 수 있습니다. 이 제안은 현재 SEC 검토 단계에 있으며, 2025 년 12 월 29 일에 수정 제안서 (수정 제안 No. 1)가 제출되었습니다.

이렇게 보면, 뉴욕거래소가 나스닥에 비해 이미 뒤쳐졌다고 보일 수 있지만, 사실 뉴욕거래소의 새로운 계획은 나스닥에 서둘러 대응하는 것이 아니라 뉴욕거래소 모회사 ICE의 장기적인 블록체인 전략을 이어가는 것입니다.

2015년에 ICE는 블록체인 기술을 탐색하기 시작했으며, 2018년에 Bakkt 플랫폼을 출시했으며(암호화폐 선물 및 보관에 중점을 둠), 이 플랫폼은 2021년 VPC Impact Acquisition Holdings와 SPAC 합병을 통해 뉴욕 증권 거래소에 상장되었습니다.

작년 8월 ICE는 Chainlink와 협력하여 Chainlink를 통해 온체인 외환 및 금속 환율 데이터를 제공하기로 합의했습니다. 10월에 ICE는 Polymarket에 대한 전략적 투자를 발표했는데, 이 투자 규모는 20억 달러에 이릅니다. 지난해 말에는 ICE가 MoonPay에 투자 협상 중이라는 소문도 있었습니다.

더 중요한 것은, 뉴욕 증권 거래소와 나스닥이 채택한 증권의 온체인화 개혁 방안이 다르다는 점입니다.

나스닥의 방안은 "혼합 모드"를 채택했는데, 거래원은 주문 진입 시 전통적 형태 또는 토큰화 형태(블록체인 사용)의 결제를 선택할 수 있으며, 모든 거래는 동일한 주문 대장에서 실행되며 동일한 CUSIP 식별자, 실행 규칙 및 우선순위를 사용합니다. 청산 및 결제는 DTC를 통해 처리되며, 토큰화는 기존 구조(예: T+1 결제 주기)에 영향을 주지 않고 선택적인 "디지털 표현"으로만 제공됩니다.

다시 말해, 나스닥은 새로운 독립적인 온체인화 증권 거래 플랫폼을 만드는 것이 아니라, 토큰화된 증권을 기존 시스템에 통합시키고, 기존 시스템과의 호환성을 강조하며 최소한의 혼란을 가져오는 새로운 위험을 방지합니다. 지난해 말에 나스닥이 매주 5일, 하루 23시간 거래를 허용하도록 승인을 요청하고 있다는 보도가 있었지만, 이는 여전히 점진적이고 온화한 개혁 방안입니다.

뉴욕 증권 거래소의 방안은 명백히 보다 과감합니다. 그들이 하려는 것은 새로운 독립 온체인화 증권 거래 플랫폼입니다. ICE는 뉴욕 멜론 은행과 시티 그룹 등 은행과 협력하여 그들의 청산소에서 토큰화된 예금을 지원하고, 전통적인 은행 영업 시간 이후에 자금 이체 및 관리, 보증금 의무 이행, 서로 다른 법적 관할 지역 및 시간대의 자금 요구를 지원하고 있습니다.

이는 기존의 업무일에만 개방되어 있는 전통 은행 청산 창구의 제한을 없애는 것입니다. 뉴욕 증권 거래소는 T+0, 7x24 시간 상시 거래, 분할 주식 거래, stablecoin 자금 지원 등을 모두 원합니다. 나스닥에 비하면, 이는 의심의 여지 없이 근본적인 변화입니다.

세계적으로, 증권 토큰화 및 자산 토큰화 탐구는 이미 오래전부터 시작되어 번창하고 있습니다. 스위스의 SIX Digital Exchange(SDX), 독일 Deutsche Börse의 D7 플랫폼, 영국의 Archax, 싱가포르 DBS 은행의 Digital Exchange와 같은 사례가 있습니다. 그러나 뉴욕 증권 거래소처럼 과감한 개혁 방안은 여전히 "전무한 사람"으로 평가될 수 있습니다.

뉴욕증권거래소와 나스닥의 경쟁은 단순히 "수수료를 더 많이 벌기 위함"이 아니라, 전통적인 증권 거래 시장이 세계화 경쟁에 적극적으로 대응하고 있는 새로운 패러다임 속에서의 동참입니다. 나스닥과 마찬가지로, 뉴욕증권거래소 소속의 증권 거래 플랫폼인 NYSE Arca도 거래 시간을 연장하는 제안을 제출하고 공식 승인을 기다리고 있으며, 이는 2024년에 이루어집니다.

런던증권거래소(LSE)와 아시아 거래소(도쿄 또는 홍콩과 같은)도 거래 시간을 연장하는 것에 대해 논의 중입니다.

각 전통적인 증권 거래소에게 거래 시간을 연장하는 것은 "몇 시간 더 거래소를 열겠다"는 것보다 단순하지 않습니다. 거래소 측면에는 종가, 배당 정정, 주식 배당금 배제 등 많은 기술적 변경 사항이 있으며, 잠재적인 네트워크 안정성 도전에 직면해야 합니다. 증권 중개업자 측면에서도 이러한 변화를 따라가기 위한 업그레이드가 필요합니다.

역사적으로 봤을 때, 거래 시간 연장은 기술 발전을 동반한 멈추지 않는 추세였습니다. 미국을 예로 들면, 1920년대에서 1940년대에는 증권 시장의 일일 거래 시간이 약 5시간밖에 되지 않았고, 1950년대에서 1970년대에는 약 6시간으로 증가했으며, 1980년대에서 1990년대에는 약 6.5시간으로 늘어났고, 21세기에 들어서면서 약 16시간에 이르렀습니다.

Deloitte의 보고서 데이터에 따르면, 2023년 6월에는 외국 투자자가 미국 증권을 보유했던 금액이 이미 26.86조 달러에 달했습니다. 거래 시간을 연장하는 이유 중 하나는 외국 투자자를 더 잘 수용하고 유치하기 위함일 것입니다.

뉴욕증권거래소 임원인 Kevin Tyrrell은 CNBC 인터뷰에서 "미국 내 또는 전 세계적으로 소액 및 기관 투자자들이 미국 주식에 대한 관심이 계속해서 증가하고 있다고 봅니다. 우리가 수차례 시장 참가자들과의 대화 및 자체 데이터 및 분석을 기반으로 마련한 22시간/5일(주당 5일, 일일 22시간) 거래 시간 연장 계획은 현재의 투자자 수요 수준과 기존 시장 인프라의 이용 가능성을 고려하여, 올바른 접근 방식이라고 믿습니다."라고 말했습니다.

상장을 희망하는 국제 기업들에게는 세계에서 가장 유동성이 뛰어난 미국 주식 시장에 상장하길 원하는 마음이 있습니다. 그리고 뉴욕증권거래소 또는 나스닥 중 하나가 24시간 거래를 지원한다면, 그들은 시간상으로 더 친숙한 그쪽을 선택할 것입니다.

증권 거래소가 24시간 거래가 가져올 수 있는 위험과 업그레이드 비용을 알지만, 여러 년간 운영되어 온 암호화폐 시장은 글로벌 사용자에게 매력을 느끼게 했고, 그들에게 가장 좋은 "교사"가 되었습니다. 거래 시간을 연장하든 거래 및 결제 효율성을 향상하든, 글로벌 투자자들을 받아들이고자 한다면 노력해야 할 것입니다. 전통적인 증권 시장은 "전통"에 머물러 있지 않고 계속 발전해왔습니다.

전통 시장에 미치는 영향

분할매매를 지원하는 것은 확실히 개인 투자자의 진입 장벽을 크게 낮추었으며, 암호화폐의 큰 장점 중 하나는 비트코인이 100만 달러에 이르더라도 개인 투자자가 10달러에 구매할 수 있다는 것입니다. 그러나 뉴욕 증권거래소의 비전이 최종적으로 실현되면 모두가 10달러에 NVIDIA, 테슬라 또는 애플과 같은 미국 주식 거물을 구매할 수도 있게 될 것입니다.

7x24 시간 연중무휴 거래 및 T+0 결제는 전통 주식 시장의 시장 페이스를 크게 가속화시킬 것입니다. 긍정적인 면에서는 결제 리스크와 시차 시장 마찰이 크게 감소하며, 투자 유연성 및 가격 결정의 효율성이 크게 향상될 것입니다.

위험 또한 존재합니다. 더 격렬한 변동과 더 많은 정서적 거래, 무중단 시장이 이끌 수 있는 유동성 분산, 그리고 더 많은 가격 조작이 있을 수 있습니다. 특히 전통 증권 거래 시장의 폐장 기간 동안 온체인은 "악마의 저택"과 내부자거래에 더 쉽게 옹호되는 "낙원"이 될 수 있습니다.

거래 및 결제 메커니즘이 변경되면서 전통 기관 및 유동성 공급자의 전략은 뉴욕 증시나 나스닥과 같이 달려 오는 것으로 진입할 것입니다. 더 업그레이드된 연중무휴 정보 모니터링과 자동화 거래 전략에 직면할 때, 개인 투자자에게 이러한 발전이 무엇을 의미하는지 - 더 많은 기회를 의미하는지, 아니면 더 어려운 경쟁을 의미하는지 - 정말로 말하기 어렵습니다.

잠재적 이점을 가진 어떤 암호화폐 프로젝트

뉴욕 증권거래소의 발표에서 "다중체인 결제와 보관을 지원할 것"이라고 언급되었지만, 현재 더 상세한 내용이 없어, 여기서 언급한 바와 같은 공공체인인 이더리움, 솔라나와 같은 것을 지원하는 것을 의미하는지 여부는 불분명합니다. 그렇다면, 공공체인 코인에게는 분명한 이점일 것입니다.

온체인 스테이블코인이 뉴욕 증권거래소를 통해 바로 미국 주식 목표로 들어갈 때, 암호화폐 시장의 청산/신생 시나리오가 더 한 번 제한될 가능성이 높아집니다. "단기"라고 언급한 이유는, 온체인 스테이블코인이 미국 주식에 진입하는 수요가 결코 충족되지 못했기 때문이며, 한 번 문이 열리면, 짧은 시간 내에 큰 흡입 효과를 가져올 것입니다.

그러나 많은 해가 지난 후, 암호화폐 시장은 독특한 특징을 가진 특정 투자자 집단을 쌓아놓았으며, 암호화폐의 전반적인 투자 환경과 주식 시장은 정말로 매우 다릅니다. 안정적인 투자를 원할까 아니면 수백 배의 꿈을 꾸길 원할까, 투자자는 어떤 선택을 할지, 또는 더 오래 기다릴지는 아직 지켜볼 일입니다.

AAVE, Compound와 같은 스테이블코인 대출을 제공하는 암호화폐 프로젝트에 대해, 뉴욕 증권거래소의 계획은 교토 진화가 아닐 수 없습니다. 그리고 Ondo와 같이 이전에 블록체인에 미국 주식을 가져오기 위해 노력한 프로젝트들은 전환 고통을 겪게 될 것입니다.

암호화 시장이 마주할 일은 전례 없는 전통 증권 시장에서의 도전입니다. 암호화산업에게 이것은 블록체인 기술이 전통 금융 시장에서의 "다음 한 수"이자 산업 전체의 또 다른 기념비적인 진보입니다.

그렇다면 암호화폐 시장의 미래가 점차 어두워지고 있는 것을 의미합니까? 저는 그렇지 않다고 믿습니다. 산업 전반의 발전과 함께 "모든 것의 토큰화"라는 미래 트렌드는 멈출 수 없으며 증권은 그저 모든 것 중 하나에 불과합니다. 암호화폐 시장은 여전히 기적이 일어날 곳이며, 미래를 믿습니다.

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