원문 제목: 《비트코인, 7만 2천달러 밑돌아, 코인써클 믿음 남아있을까?》

원문 작성자: 양선, 월스트리트 저널

비트코인이 72,000달러라는 중요선을 밑돌았다(리듬 노트: 비트코인은 현재 71,000달러 밑으로 떨어졌음), 이로써 암호화폐 시장의 '믿음' 문제가 두각을 나타내고 있다. 글로벌 위험 선호도가 급락하는 상황에서 투자자들은 시장의 불안정 속에서 비트코인의 위치를 재평가하고, 암호화 자산의 헤지 이야기가 의문의 향압을 받고 있다.

블룸버그에 따르면, 비트코인은 수요일 뉴욕 오후 장 마감 시점에 잠깐 71,739달러까지 떨어지면서, 15개월 만에 처음으로 72,000달러를 밑돌았다. 작년 10월 정점과 비교하면, 비트코인은 현재 42% 이상 하락했으며, 연초 대비 하락률은 약 17%에 이르고, 가격이 2024년 11월 6일 이후의 최저 수준으로 떨어졌다.

이번 하락은 더 이상 암호화폐 시장 내부의 레버리지 감소에 그치지 않고, 더 넓은 자산 간 압력으로 인해 발생했다. 수요일에는 글로벌 시장이 동시에 파도를 치면서, 나스닥 100 지수가 2% 이상 하락했으며, 소프트웨어와 칩 등 이자율에 민감한 부문이 일반적으로 압력을 받았고, 비트코인도 그에 뒤쳐졌다.

감정적인 측면에서, '믿음의 위기'가 형성되고 있다. Monarq Asset Management의 파트너 Shiliang Tang은 시장이 'crisis of faith(믿음의 위기)'를 경험하고 있다고 말했다.

Efficient Frontier의 비즈니스 개발 책임자 Andrew Tu는 이미 암호화폐 시장의 감정이 '극심한 두려움' 수준에 도달했다며, 72,000달러가 넘어가면, 비트코인은 68,000달러까지 하락할 수 있으며, 2024년 초반 반등 전의 저점 지역까지 추락할 수 있다고 말했다.

Polymarket에 따르면, 올해 비트코인이 65,000달러까지 하락할 확률은 83%이며, 55,000달러를 밑돌 확률은 약 59%까지 치솟았다.

위험 선호도 급변, 비트코인이 '고 변동성 위험 자산'으로 여겨졌다

블룸버그에 따르면, 수요일 비트코인에 대한 판매압력은 전반적인 자산 간 긴장 상황과 관련이 있으며, 암호화 자산 내부 결산 때문이 아닌 다양한 원인에서 발생했다. 이는 투자자들에게 명확한 의미가 있으며, 시장이 동시에 매도 구간에 진입할 때, 비트코인은 위험 자산과 독립적이지 않은 것으로 나타나며, 오히려 고 변동성을 가진 롱테일 위험 자산 같은 모습을 보였다.

나스닥 100 지수는 당일 하락폭이 2% 이상으로, 소프트웨어 및 칩 종목에까지 파급되었습니다. 비트코인은 동일한 거래일에 중요한 정수 자리를 하향 돌파하여, 시장에서 위험 선호와의 공명을 강화했습니다.

최고점 대비 42% 하락, 암호화폐 시장 일주일간 4600억 달러 이상 소멸

가격 하락은 시가총액 축소를 통해 신속하게 전파되고 있습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 지난 10월 최고점 이후 암호화 자산의 시가총액이 대략 17조 달러 감소했습니다. 지난 일주일 동안만 암호화폐 시장의 시가총액이 4600억 달러 이상 감소했습니다.

가장 큰 암호화폐인 비트코인은 하락 폭과 속도로 시장 심리에 "고정 효과"를 미치고 있습니다. 비트코인의 연간 하락이 약 17%로 확대되는 경우, 리스크 관리, 마진 관리 및 자금 인출 압력이 동시에 증가하며 전반적인 변동성이 더욱 심화될 수 있습니다.

‘믿음 위기’의 발생: 강제청산 충격에서 감정 붕괴로

시장 참여자의 표현에 따르면, 감정 변화가 핵심 변수로 부상하고 있습니다. Shiliang Tang의 "믿음 위기"는 투자자들이 암호화 자산의 장기적 설명과 단기 가격 형성 메커니즘에 대한 동시적인 불안에 앞서는 것을 가리킵니다.

더 중요한 것은 하락 주도 변화입니다. Bloomberg에 따르면, 이전 하락 단계는 주로 암호화 자산 고유의 청산에 의해 주도되었으나, 수요일 압력은 보다 광범위한 시장간 긴장에서 비롯되었습니다.

즉, 암호화폐 시장 내부의 레버리지 청산이 한 구간을 마무리하더라도, 외부 위험 자산에 계속해서 압박이 가해진다면, 비트코인은 여전히 독립적인 반등을 위한 촉매를 부족할 수 있습니다.

72000이 단기적인 분수선으로, 시장은 올해 내에 65000까지 하락할 것으로 예상

다수의 거래원들은 72000달러를 단기적인 핵심 가격으로 간주합니다. Andrew Tu는 이 수준이 유지되지 못한다면, 비트코인이 "매우 가능성 있게" 68000달러까지 추락하고, 아마도 2024년 초의 저가 지역으로 돌아갈 수도 있다고 지적했습니다.

Polymarket에 따르면, 올해 비트코인이 65000달러까지 하락할 가능성은 83%이며, 55000달러를 하회할 가능성은 약 59%로 상승했습니다.

자금 측면에서도 흔들림 신호가 나타났습니다. Bloomberg 편집 데이터에 따르면, 미국 상장 비트코인 현물 ETF가 월요일에 약 5.62억 달러의 순유입을 기록했으나, 화요일에는 곧 바로 약 2.72억 달러의 순유출로 변하며, 추가 자금이 안정적이지 않음을 보여주고 있습니다.

가격 하락과 자금 유출의 반복 속에서, 시장은 비트코인이 "위험자산으로서의 압력기간" 역할에 대한 의구심이 증가하고 있습니다.

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