로빈훗이 L2에 강력하게 진출하여 RWA 자산의 토큰화에 주력합니다.

Foresight News

2026-02-12 16:23

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2월 9일 현재, Robinhood 주식 토큰화 총 가치는 현재 1510만 달러이며 누적 거래량은 7443만 달러에 이릅니다.

원문 제목: "로빈후드, L2 강행, RWA 토큰화 주력"

원문 작성자: KarenZ, Foresight News

2026년 1월 말, 로빈후드 CEO 블라드 테넵은 소셜 미디어를 통해 5년 전 월가를 충격에 빠뜨린 "게임스탑 숏 스퀴즈 사건"을 다시 언급하며 분명히 했습니다: 당시 블록체인 기술의 실시간 결제 능력이 있었다면, 수많은 소액 투자자들이 분노한 "인터넷 연결 끊기" 순간은 피할 수 있었다.

단 두 주만에, 로빈후드는 Arbitrum을 기반으로 한 Robinhood Chain 공개 테스트넷을 론칭하고, 주식, ETF, 프라이빗 에셋 및 기타 금융 상품을 포함한 실물 자산의 토큰화를 지원할 것임을 공식 발표했습니다.

아키텍처 선택: 왜 Arbitrum일까?

아키텍처 선택에서, 로빈후드는 이더리움 Layer 2 네트워크인 Robinhood Chain을 구축하기 위해 Arbitrum Orbit을 선택했으며, 이더리움 Blob을 사용하여 데이터 가용성을 보장하고, ETH를 원시 가스 토큰으로 사용했습니다.

로빈후드는 자신이 바퀴를 다시 발명할 필요가 없음을 잘 알고 있습니다. Arbitrum은 EVM(이더리움 가상 머신) 호환성을 제공하며, 기존의 DeFi 프로토콜 및 지갑 인프라가 거의 제로 비용으로 이동할 수 있음을 의미합니다. 더 중요한 것은, Arbitrum Orbit은 로빈후드가 "사설 체인"을 구축할 수 있도록 허용하는데, 이 체인은 독립적인 거버넌스 및 사용자 지정 로직(예: 규제 검토)을 갖는 동시에, 이더리움 메인넷의 그 견고한 보안 합의를 공유할 수 있습니다.

금융 규제 요구사항을 준수해야 하는 로빈후드에게 이것은 극히 중요합니다. 그것은 체인 상에서 규정 규칙을 실행하고, 특정 지갑 주소의 액세스 권한을 제한할 수 있으며, 동시에 가장 큰 자금 웅덩이인 이더리움과 단절되지 않습니다.

그 중요한 것은, 2025년 중반, 로빈후드는 이미 Arbitrum에서 자사의 주식 토큰화 비즈니스를 시범 운영했습니다. 그리고 오늘날 Arbitrum 상에 자사 체인을 론칭하는 것은 물 흐르듯이 당연한 일이었습니다.

로빈후드 주식 토큰화 시범

Robinhood Chain 테스트넷이 출시되기 전, 로빈후드는 유럽 시장에서 8개월 동안 "주식 토큰화" 실험을 진행했습니다.

Robinhood Crypto 사장 Johann Kerbrat은 Consensus 2026 회의에서 Robinhood가 유럽 시장에 약 2,000 가지의 토큰화된 주식 및 ETF 제품을 출시했으며, 일반적인 미국 주식 및 ETF 제품을 커버하고 있으며, 앞으로는 프라이빗 이퀴티, 부동산 및 예술품과 같은 실제 세계 자산을 토큰화하여 7x24 시간 거래 및 즉시 결제를 실현할 계획이라고 밝힘.

Dune 데이터에 따르면, 2월 9일 현재, Robinhood의 토큰화된 주식 총 가치는 현재 1510만 달러이며 누적 거래량은 7443만 달러에 이르는 것으로 나타남. 물론, 이 규모는 크지 않아 보임.

운영 실체: Robinhood의 토큰화된 주식이 어떻게 미국 주식을 "체인 상에 넣었는가?

· Underlying Architecture: 이러한 토큰화된 주식은 처음에 Arbitrum에서 발행되었으며, 앞으로 Robinhood Chain으로 전면 이전될 예정임.

· Essential Properties: 이러한 토큰화된 주식은 실제 소유권 증명이 아니라 주식 또는 ETP 가격에 링크된 파생상품 계약임. 이는 사용자가 보유한 토큰이 미국 주식의 움직임을 따르지만 사용자가 해당 주식의 소유권을 갖지는 않음을 의미함.

· Issuance and Burn Mechanism: 사용자가 Robinhood에서 미국 주식 파생상품 계약을 구매하면 플랫폼은 즉시 해당 표준화된 토큰을 블록체인 상에 생성하며, 이 토큰은 해당 계약에 대한 소유권을 나타냄. 그러나 이 토큰은 다른 사람에게 양도할 수 없음. 해당 계약을 청산하고 결제하면 플랫폼은 블록체인 상에서 해당 토큰을 직접 소각하고 레코드가 즉시 업데이트되며, 이 토큰은 완전히 효력이 상실됨.

· Dividend Pass-Through: 사용자는 주식 소유권을 갖지 않지만 Robinhood는 배당금 투명성을 실현함. 기반이 되는 주식이 배당을 할 때 시스템은 자동으로 투자자의 계정에 현금으로 배당금을 지급함.

· Compliance Armor: Robinhood가 유럽에서 토큰화된 주식을 합법적으로 출시할 수 있는 이유는 충분한 규제 준비를 한 결과임:

1. 2025년 6월, Robinhood는 2억 달러를 투자하여 Bitstamp를 인수했음. 이 인수의 핵심 가치는 슬로베니아 MiFID 다자간 거래 시설(MTF) 라이선스를 보유하고 있다는 점에 있음.

2. 2025년 상반기, 로빈후드가 유럽연합 MiCA(암호화 자산 시장 규제) 라이센스와 리투아니아 MiFID 중개사 라이센스를 획득했습니다.

이에 따라, 로빈후드 주식 토큰이 Bitstamp에 의해 보관되었습니다.

거래 임계값과 수수료 측면에서, 이러한 주식 토큰의 입장 장벽은 매우 낮으며, 1 유로만 있으면 투자할 수 있습니다. 거래 시간은 5*24를 커버하며, 비거래 시간에 사용자는 시장이 열리기 전에 선 지정 주문을 할 수 있으며, 시장이 열리면 자동으로 거래가 성사됩니다. 수수료 측면에서, 로빈후드는 거래 수수료를 부과하지 않으며, 스프레드를 제로로 적용하며, 거래 과정에서 0.1%의 외환 환율 수수료를 부과하여 사용자의 거래 비용을 최대한 낮춥니다.

금융의 민주화의 '하프타임'

만약 로빈후드의 전반기가 '제로 수수료'로 유명했다면, 후반기는 '시간과 공간의 장벽 소멸'입니다.

로빈후드 체인의 핵심 스토리텔링은 RWA(Real World Asset)의 전반적인 체인 상 이동에 있습니다. 그 의미는 세 가지 측면에서 나타납니다:

· 24/7 시장: 로빈후드 체인은 미국 주식을 암호화폐의 시간적 차원으로 가져와, 자본의 이동이 더 이상 월스트리트의 근로 시간에 제약받지 않도록 합니다.

· 즉시 결제: 더 빠른 거래 확인 속도.

· 자산의 조합 가능성: 이것은 가장 큰 상상의 공간입니다. 미래를 상상해보세요. 미래에는 테슬라 주식을 보유할 뿐만 아니라 이를 Aave 또는 Compound 프로토콜에 담보로 넣고 USDC를 빌려 커피를 사는 것도 가능할 것입니다. 자산의 특성이 완전히 해제됩니다. 물론, 현재로서 로빈후드에 있는 주식 토큰은 다른 디지털 지갑이나 거래 플랫폼으로 이체할 수 없습니다.

· 허가 없음: 로빈후드 체인의 디자인 철학은 허가를 필요로하지 않으며 개발자 친화적입니다. 누구든지 네트워크와 상호 작용하고 애플리케이션을 구축하고 스마트 계약을 배포할 수 있습니다.

· 글로벌 투자 장벽 소모: 동남아시아 투자자 하나가 로빈후드 체인을 통해, 매우 낮은 마찰 비용으로 세계 최고의 기업 성장 배당금에 참여할 수 있습니다.

회피할 수 없는 도전과 변수

그러나 새 대륙으로 향하는 여정에는 여전히 몇 가지 “고초”가 남아 있습니다:

· 자산 정의의 법적 당혹감: 현재 자산은 여전히 “파생상품” 형태로 존재하며 기초 증권의 직접적인 토큰화가 아니기 때문에 법적 투명성 측면에서 아주 약간의 격차가 있습니다.

· 유일한 상대방은 Robinhood Europe: Robinhood Europe는 이 금융 파생상품의 유일한 상대방이며 상대방 집중은 잠재적인 유동성 및 신용 리스크를 가져올 수 있습니다. 그러나 Robinhood의 공식 문서에 따르면 Robinhood은 발행한 미국 주식 파생상품의 리스크를 헷지하기 위해 1:1 비율로 미국 주식이나 ETF를 매입할 것이라고 합니다.

· 생태계의 폐쇄성: 현재 Robinhood Chain은 상당한 중앙 집중 제어 속성을 나타내며 서비스 약관에는 플랫폼이 언제든지 특정 지갑의 액세스 권한을 재설정, 제한 또는 취소할 수 있다는 명확한 규정이 있습니다. 이러한 설계는 규정 준수 요구를 충족시키기 위해 필요하지만 Web3의 탈중앙화 핵심 정신과 상반되어있어 “규정 준수와 탈중앙화의 불균형” 논쟁에 빠뜨리고 있습니다. 그러나 탈중앙화와 규정 준수는 일정 수준에서 충돌이 예상되는 바로 그 부분이며 이는 어쩔 수 없는 부분입니다. 지난 몇 달 동안 Robinhood은 토큰화된 주식에 대한 개방적인 접근 방침도 꾸준히 확대하고 있습니다.

· 제3자 회사의 거부감: 이전에 OpenAI는 어떤 토큰화된 주식의 합법성도 “인정하지 않는다”고 공식 발표했습니다. 이는 RWA의 핵심적인 모순을 드러냈으며 제3자 회사와 자산 토큰화 업체(Robinhood) 간의 이해 관계를 노출시켰습니다.