6000달러로 20억 달러 시가총액을 움직이다? Polymarket이 "내부자 거래 환상"을 어떻게 만들었는가?
원문 제목: "폴리마켓을 악용한 실패한 시장 조종 사례"
원문 작성자: Eric, Foresight News
중국 시간으로 2월 23일 저녁, ZachXBT가 X에서 암호화폐 분야에서 가장 번 돈 기업 중 하나에 대한 조사를 발표할 예정임을 공개했습니다. 이번 조사는 이 기업 직원들이 내부 정보를 오랜 기간 동안 악용해 내부거래를 한 악행을 폭로할 것입니다.
글쓰기 시점까지 해당 트윗은 이미 850만 회 이상 조회되었습니다. 암호화 홍수에 있어서 "가장 번 기업"이라는 이름은 초심자들의 상처를 가장 깊게 만들 수 있는데, 이 트윗은 X에서 "보상 없는 예상 퀴즈"를 일으켰습니다.
예측 시장의 선두주자로, Polymarket은 분명히 이 황당한 행운과 트래픽을 놓칠 리가 없었습니다. 현재 "ZachXBT가 폭로한 기업은 어디일까"라는 시장은 미국이 이란을 공격할 시기에 뒤이어 나오는 예측 시장만큼의 열기를 일으켰습니다. 거래량은 비트코인 5분 동안의 변동을 예측하는 것만 못하더라도, 토픽은 최고조에 달했습니다.
이 시장이 처음 생성됐을 때, 모두가 선별된 "행운아"가 World Liberty Financial일 것으로 생각했습니다. 왜냐하면 프로젝트 공동 창립자이자 현재 미국 대통령의 둘째 아들인 Eric Trump이 삭제한 트윗 사건만 봐도 상상하기 어려움이 없기 때문입니다.
그러나 시간이 흘러, Meteora가 가장 높은 확률로 손꼽혔습니다. 시장을 향한 새로운 주소의 조작으로 시장은 음모의 냄새를 맡았습니다.
중국 시간으로 2월 24일 새벽 7시쯤, 새로운 주소(0x9b65a8d272ef7daeba9ebec479895b3ee89bf52c)가 Polymarket에서 Meteora가 폭로힐 것이라는 ZachXBT에 대해 거의 6000달러를 베팅하면서 한 거래로 확률을 약 5% 올렸습니다.
Polymarket에서 주문한 약 한 시간 후에, 다른 주소(0x2537C69391cD0bD00CE9E827E0680438cB0C87Aa)가 Hyperliquid에서 Meteora 토큰 MET을 3배로 공매도하여 3.3만 달러가 넘는 포지션을 가졌습니다.
이러한 시간적 일치로 많은 이들이 이를 Polymarket을 이용한 시장 조작으로 간주했습니다. 해당 사용자인 본명 Bold는 ZachXBT가 내부거래 조사를 발표한 것의 재치 있는 점은 고발된 기업이 스스로가 조사받고 있다는 것을 알게 되어 내부거래를 계속할 수 있다는 점입니다.
시장을 조작한 것으로 여겨지는 해당 익명 인물이 대상 기업의 구성원인지, 아니면 내막을 아는 사람인지에 관계없이, '어떤 기업이 내부거래를 진행했는가'라는 시장에서 내부거래를 하는 '마트료시카' 행위는 매우 풍자적입니다. 일부 X 사용자들은 6000달러 미만으로 20억 달러 가까운 프로젝트의 토큰을 조작할 수 있다는 점에서 Polymarket이 실제로 시장 조작의 문턱을 낮췄다고 탄식했습니다.
본인이 수행한 조사에 따르면, 이 두 주소가 동일한 사람의 것임을 입증하는 데 어떠한 체인 상 증거도 없으며, 조작 시간이 가까운 점만을 근거로 하는 이 증거는 매우 억지스럽습니다. 또한, 0x2537으로 시작하는 주소는 Hyperliquid에서 공매도 거래를 하다 손실로 청산되었고; 0x9b65로 시작하는 새로운 주소는 Polymarket에서 미국 경제 자유연구소(World Liberty Financial)에 관한 작은 베팅을 한 것으로 나타났습니다.
본인의 결론은: 시장을 조작한 것으로 보이는 이 두 거래는 아마도 우연일 가능성이 높다는 것입니다. 만약 실제로 같은 사람이 한 것이라면, 이러한 비전문적인 거래 행위는 테스트를 수행 중이라고만 해석할 수 있습니다. Polymarket에서 메테오라(Meteora)에 대규모로 배팅한 뒤 1시간 이내에 MET의 가격이 하락하지 않고 상승한 점에서, 이 시점에서 공매도 거래를 선택하는 이유는 전혀 없습니다.
또한, 일부 X 사용자들은 이것이 내부거래라면 MET가 직격탄을 맞았어야 하며, Polymarket의 확률도 치솟았어야 했지만, 현재 안정적인 확률 변화를 감안하면 사실은 아닐 것이라고 말합니다.
발표 직전, Meteora의 공동 창업자 Zen이 시장에 대한 의심을 해소하며, 지난해 3월부터 Meteora를 인수한 이후 팀이 내부거래 위험을 매우 중요시하고 예방 조치를 취했다고 밝혔습니다. Zen은 Meteora가 허가 없이 운영되는 플랫폼이며, 따라서 일반적으로 프로젝트가 온라인 상에 공개되거나 통합된 후에 팀이 관련 정보를 알게 될 것이라고 설명했습니다.
이번 사건이 시장의 과도한 민감도에 의한 실수로 발생한 것이라고 할지라도, 이는 Polymarket을 이용한 시장 조작의 템플릿을 실제로 제공했다는 점은 사실입니다.
예를 들어 최근 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인상에 대해 언급하기 시작했습니다. Polymarket에 "Fed가 xxx에 금리 인상을 시작할 것인가"라는 시장이 있다면, 시장 조작자는 내부 정보를 알 필요가 없으며, 특정 옵션에 대규모 베팅을 갑자기 하면 시장 반응을 유발할 수 있어 비트코인 가격이 단기간 동안 등락할 수 있습니다. Polymarket의 주문 대장 유동성이 높지 않기 때문에 조작자는 몇 천 달러에서 수십만 달러를 소비함으로써 계약 시장에서 몇십배에서 몇백배의 이익을 얻을 수 있습니다.
진실을 사전에 알고 있다면, Polymarket은 쾌적한 이익을 안겨줄 수 있으며, 이는 어느 정도로 볼 때 예측 시장의 존재 이유입니다. 이전에 Polymarket에는 미국이 베네수엘라에 침공할 것이라는 이벤트에 대한 베팅이 나왔는데, 여론은 정부 내부 인사가 직접 정보를 유출할 것으로 놀랐지만, 내부 거래에 지나치게 비난하지는 않았습니다.
이번 X 사건에서의 많은 항의는 표면적으로 여전히 내부 거래를 언급하지만, 모두의 내면적인 걱정은 실제로는 이 중요한 Polymarket이 신뢰가 거의 무너진 시장에서 감정을 낮은 비용으로 조종할 수 있는 또 다른 도구를 제공했다는 것입니다.
다시 말해, 이번 사건이 실제로 시장 조작이었다면, MET의 가격도 실제로 영향을 받았을 것입니다. 따라서 조작자는 실제로 6000달러 미만으로 20억달러 규모의 프로젝트의 시가 총액을 움직였습니다. 더욱 끔찍한 것은, 이 과정에는 어떠한 문턱도 없었으며, 단지 암호화폐 브라우저 플러그인 지갑과 Polymarket에서 주문만 하면 끝나는 "내 손에는 되면 된다" 수준에 속합니다.
이번 사건이 사실이 아니더라도, 이는 Polymarket 모델의 결함에 대한 경고 신호로 희망하지 않을 수 없습니다: 기존에는 전통적인 뉴스 미디어를 대체할 것으로 여겨졌던 플랫폼이 내부 거래의 발판이 되었습니다. 이전의 내부 거래는 최소한 어떤 진실을 미리 제공했지만, 영향력을 이용한 시장 조작만을 통해 이익을 얻는 행위는 다시 한번 허가 없는 환경에서의 탐욕을 드러냈습니다.
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