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하나의 균형, 모두 다스림: Grvt의 온체인 주요 브로커의 야망

이 글을 읽으려면 23 분

사십 년 전 기술 혁명이 정보의 고립을 깨고 월스트리트를 재편했습니다. 사십 년 후, Grvt는 온체인 주요 브로커의 모델을 통해 자본의 고립을 깨려고 합니다.

40년 전, 금융 거래의 세계는 기술적 혁명으로 영원히 바뀌었습니다.

그 시대에는 거래가 여전히 물리적 공간에 의존했습니다. 그러나 곧 컴퓨터 터미널이 거래실의 외침을 대체하기 시작했습니다. 1981년, 미처 본버그(Michael Bloomberg)라는 한 거래자가 솔로몬 브라더스로부터 해고당했고, 그는 1000만 달러의 퇴직금으로 금융 데이터를 투명하고 실시간으로 만드는 회사를 설립하기로 했습니다. 그는 성공했습니다.

블룸버그 단말기는 거래자가 처음으로 사무실에서 앉아 실시간으로 롤링되는 시장 가격을 볼 수 있게 했습니다. 금융은 소수의 특권에서 표준화된 정보 흐름으로 변화하기 시작했습니다.

1990년대에 이르러, 인터넷의 보급으로이 혁명은 절정에 이르렀으며 고객 서비스 비용이 급격히 하락했습니다. E*Trade 및 Charles Schwab와 같은 회사들은 일반 사람들이 집에서 주식 주문을 처음으로 할 수 있게 해 주었고, 거래 수수료가 거래 당 수십 달러에서 소수로 떨어졌습니다. 금융의 문턱이 완전히 낮아졌습니다.

그리고 40년이 흐른 지금, 당시의 기술 선구자는 스스로도 거대한 전통 세력이 되었습니다. 그리고 새로운 혁신자 한 명이 암호화 세계에서 전통 세계로 나아가고 있습니다. 이번에 그가 변경하려는 것은 거래 자체보다 더 근원적인 것입니다 - 자본 효율성입니다.

조금도 없는 만원배팅의 곤경

2025년, 전 세계 암호화 파생상품 거래량이 85.7조 달러에 달했습니다. Perp DEX 시장만으로도 7.9조 달러의 거래가 발생했습니다. 암호화폐 시장의 연간 총 수익 중 15%가 이 빠르게 회전되는 룰렛에서 나왔습니다. 영속 계약은 이 산업에서 가장 유리한 사업 중 하나입니다.

Grvt는 이 배팅장에서 부상했습니다. 2025년 1월 출시되어, 몇 달 만에 누적 거래량이 1770억 달러에 이르렀으며, 전 세계 Perp DEX 거래량 순위에서 다섯 번째에서 열 번째 자리 사이로 안착했습니다. 월간 거래량 증가율은 일시적으로 352%에 달했으며, 미결제 계약의 증가율은 1601%에 이르렀습니다.

또한 자본의 포커 게임에서, Hack VC, Delphi Ventures, Further Ventures, ZKSync, EigenLayer 등 최고 기관에서 3400만 달러의 투자를 받았습니다.

하지만 이 승부장 자체가 위기에 처해 있다는 것은 널리 알려져 있습니다. 십중팔구는 패하게 됩니다. 블록체인 데이터에 따르면, Hyperliquid에서 86%에 달하는 높은 비율의 거래 참여자가 손실을 보았습니다. 소수의 승자들이 대부분의 사람들의 자금을 가져가는 것은 지속 가능한 일이 아닙니다.

대다수 사용자가 계속해서 손해를 보게 만드는 제품은 사용자의 지속적인 이탈을 마주하게 될 것입니다. 카지노는 새로운 이야기가 필요하며, 투기 외에도 진정한 가치의 기준점이 있어야 합니다.

그래서, 모든 이들의 시선이 실제 세계 자산의 토큰화로 향했습니다. 미국 국채, 주식, 상품과 같이 대부분의 사람들이 이해하고 손으로 만질 수 있는 것들을 블록체인 상으로 옮겨 24시간 거래 가능한 디지털 증명서로 변환했습니다. BlackRock, Franklin Templeton과 같은 월가의 조각들도 이미 경주를 시작했습니다. 2025년 말까지, 블록체인 상 실물 자산의 총 규모는 이미 350억 달러를 넘어섰으며, 보스턴 컨설팅 그룹의 예측에 따르면, 2030년에는 이 수치가 16조 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

이 이주는 영구 계약의 게임 규칙도 바꾸었습니다.

2025년 10월, Hyperliquid은 HIP-3 표준을 발표하여 누구라도 어떠한 자산에 대한 영구 계약 시장을 구축할 수 있게 했습니다. 금, 석유, 주식, 심지어 지정학적 지수까지, 이론적으로 어떤 것이든 거래 대상이 될 수 있습니다.

2026년 2월, Ondo Finance는 Ondo Perps를 출시하여 세계의 비미국 이용자들이 애플, 엔비디아, 테슬라 같은 주식의 영구 계약을 직접 거래할 수 있게 했습니다. Kraken도 동월에 세계 최초로 규제를 받는 토큰화 주식 영구 계약을 출시했습니다.

이것은 큰 방향입니다. 영구 계약은 이제부터 '암호 카지노'에서부터 진정한 글로벌 자산 구성 도구로 발전하고 있습니다.

그러나 여기에는 거의 모두가 회피하려는 모순이 있습니다.

기존의 영구 계약 플랫폼은 치명적인 자본 효율성 결함을 갖고 있습니다: 그들은 안정화폐만을 보증금으로 수락합니다. 이는 즉, 당신이 토큰화된 애플 주식을 보유하고 있고, 리스크 헤지나 레버리지를 원한다면, 별도의 안정화폐를 예탁해두어야 한다는 것을 의미합니다.

그렇다면, 모든 자산을 연결하는 기본 계정 시스템을 제공할 대상은 누가 될까요?

골드만삭스에서 블록체인으로: 일단의 '반란' 대답

Grvt의 창업자 겸 CEO 홍 예는 이전 세계에서 탈출한 사람입니다.

Grvt를 창립하기 전에 그는 골드만삭스에서 10년 넘게 이사로 근무했으며, 크레딧 스위스에서 거래원으로 일한 적도 있습니다. 이러한 배경을 가진 사람들은 전통 금융에 대한 이해가 매우 깊습니다. 그가 주위에 모은 사람들도 유사한 정신적 배경을 가진 '반란'입니다: CTO 아론 옹은 Meta 출신으로, 데이터 프라이버시 프레임워크 설계를 담당한 경력이 있습니다. COO 매튜 퀵은 싱가폴 DBS 은행 및 정부 기술 부문에서 오랜 기간 블록체인과 결제 시스템을 개척해 온 경험이 있습니다.

이 그룹은 한데 모여 있지 않습니다. 이들은 빈란스나 코인베이스를 재창조할 목적이 아닙니다. 그들이 하려는 일은 월스트리트에서 수십 년간 존재한 것을 암호 화폐 분야로 가져오는 것입니다. 이것은 바로 "주요 중개업자"라 불리는 것입니다.

주요 중개업자는 헤지 펀드의 총 후방 지원부입니다. 골드만삭스(Goldman Sachs), 모건스탠리(Morgan Stanley)와 같은 세계적인 투자은행들은 브리지워터(Bridgewater), 르네상스 테크놀로지스(Renaissance Technologies)와 같은 대형 고객들에게 거래 실행, 자금 조달, 증권 결제, 위험 관리 등 종합적인 서비스를 제공하여 헤지 펀드가 전 세계 시장에서 롱 포지션, 숏 포지션, 레버리지 거래를 모두 하며 심리스하게 전환할 수 있도록 합니다. 이들의 자금은 매 단위로 효율적으로 운용됩니다.

그러나 오늘날의 암호 화폐 세계는 극단적으로 분열되어 있습니다. 당신의 비트코인은 A 거래소에, 이더리움은 B 지갑에, 안정화폐는 C 프로토콜에서 금융 운용중입니다. 비트코인을 담보로 이더리움 퍼프쳐스 시장 거래를 하고자 하지만 안정화폐 수익을 놓치고 싶지 않습니다. 미안합니다. 할 수 없습니다. 당신은 세 플랫폼 간을 오가야 하며 각 전환이 자본의 손실이며, 수수료, 시간 비용 및 보이지 않는 수익을 잃게 됩니다.

Grvt는 이러한 손실을 "자본 드래그"라고 명명합니다. 이것이 그들이 해결하려는 핵심적인 문제점입니다.

좀 더 솔직해진 표현으로, 찰스 슈왑(Charles Schwab)은 인터넷을 통해 월스트리트의 정보 격차를 없애고 일반인이 처음으로 주식을 구매할 수 있도록 했습니다. 로빈후드(Robinhood)는 수수료를 없애 거래 장벽을 낮췄으며 소액 투자자도 옵션 거래를 할 수 있게 했습니다. 그리고 Grvt가 하려는 것은 온체인 세계의 다음 세대 중개업자로, 체인에게 금융 효율성 도구를 부여하는 것입니다.

그들의 솔루션은 "체인상 주요 중개업자"로 요약됩니다. 이 목표를 달성하기 위한 핵심 무기는 "통일 보증금"이라 불립니다.

이것은 간단하게 들릴 수 있지만, 구현은 매우 복잡한 개념입니다. 여러분의 Grvt에 소유하고 있는 모든 자산은 비트코인, 안정화폐, 그리고 미래에 토큰화될 미국 국채와 주식이 통합 잔고로 존재합니다. 이 잔고의 돈은 여러 가지 작업을 한꺼번에 수행할 수 있습니다. 거래 보증금으로 사용되면서 롱/숏 포지션 영속계약을 열 수 있고, 디파이 대출 프로토콜과 통합하여 최대 11%의 연간 이익을 자동으로 창출할 수 있습니다. 동시에, 여러분이 담보로 한 비트코인이 상승한 경우에도 여전히 가격 상승 혜택을 누릴 수 있습니다.

여러분의 돈은 드디어 "다중 몸 출력"을 배웠습니다.

Grvt는 거래, 자산 관리, 투자라는 원래 상호 분리되어 있던 활동을 하나의 계정, 한 개의 잔고, 한 개의 인터페이스로 압축하려고 노력했습니다. 그러나 이곳에는 또 다른 문제가 있습니다. Grvt는 그저 더 나은 거래소를 만들고자 하는 것뿐만 아니라, 기관급 사용자를 대상으로 한 풀스택 금융 플랫폼을 만들고자 하는 야망을 품었습니다. 이는 기관급의 리스크 관리와 감사 강도를 동시에 충족해야 하며, 동시에 사용자 경험의 문턱을 없애야 함을 의미하며, 이 두 가지는 상충적으로 보입니다.

Grvt가 제시한 해결책은 '기관급'을 제품의 기본 아키텍처에 내장하는 것이며, 별도의 문턱으로서가 아닙니다. 그들의 리스크 관리 시스템은 두 트랙이 병행되며, 온체인에는 실시간 리스크 엔진이 있고, 오프체인에는 스마트 계약의 자동 청산 메커니즘이 있습니다. 그들의 전략 시장이 제공하는 플래그십 전략의 샤프 비율은 11.97로, 대부분의 전통적인 헤지 펀드조차 달성하기 어려운 수치입니다.

그렇다면, 이러한 굉장히 멋져 보이는 시스템은 기술적으로 실제로 실행 가능한 것일까요? 그것은 중앙 집중식 거래소가 짊어지고 있는 신뢰 문제를 어떻게 해결하나요?

신뢰를 측정 가능하게 만듭니다

Grvt의 대답은 혼합 모드와 제로지식 프루브입니다. 이것을 전면에서는 속도가 빠르게, 후면에서는 절대적으로 안전한 은행으로 상상해볼 수 있습니다. 귀하의 거래 주문은 Grvt 자체의 오프체인 서버에서 매칭됩니다. 이 곳에는 블록체인의 혼잡과 높은 Gas 수수료가 없으며, 속도는 초과 밀리초 수준으로 빨라 뉴욕 증권 거래소에서 주문하는 것과 별반 다릅니다. 이것이 CEX의 경험입니다.

하지만 자산 이전과 정산과정이 관련된 모든 부분은 온체인으로 돌아와, Validium이라는 제로지식 프루브 시스템에서 완료되어야 합니다. 이는 ZKsync 기술을 기반으로 한 금고입니다. Grvt는 이 수학적 방법을 통해 전 세계에 각 정산이 정확하고, 동시에 귀하의 거래 세부 정보를 전혀 누설하지 않는지를 증명할 것입니다. 귀하의 자금은 언제나 귀하의 지갑에 있으며, 아무도 그것을 건드릴 수 없습니다.

이러한 기관급 준수+온체인 자기 보관의 조합은 전체 Perp DEX 경주에서 극히 드문 것입니다. 대부분의 DEX는 자기 검증을 포기한 채 맹목적으로 블록체인 길로 나아가거나, CEX 길로 나아가 자기 보관을 포기합니다. Grvt는 더 어려운 길을 택했지만, 더 폭넓은 길도 택했습니다.

그리고 준수 부분에서, 그들은 규제 기준을 엄격히 자신에게 요구하고, 전문 감사를 지속적으로 받아들여, 플랫폼이 투명성과 안전성 측면에서 규제 기관의 수준에 도달하도록 보장하고, 미래를 위해 세계의 주요 법적 관할 지역의 규정 동향을 능동적으로 따라가며, 충분히 준비하고 있다.

타이어드 프로토콜: Aave 파트너십 및 2026년 로드맵

2026년 2월 말, Grvt는 Aave와의 협력을 발표했습니다. Aave는 DeFi 세계에서 가장 큰 대출 프로토콜로, 순예금 규모가 4000억 달러를 넘어 DeFi 대출 시장 점유율의 약 60%를 차지하고 있습니다. 이번 협력의 핵심은 Aave의 대출 이익을 Grvt 사용자의 거래 보증금에 직접 통합하는 것입니다. 귀하의 Grvt에 보유한 안정화폐는 거래 기회를 기다리는 동안 자동으로 Aave로 라우팅되어 연 11%까지의 연간 수익을 창출합니다. 포지션을 여는 경우, 이 자금은 즉시 Aave에서 철수되어 귀하의 보증금이 됩니다. 전과정은 사용자에게 완전 투명하며 어떠한 수동 조작도 필요하지 않습니다.

Aave의 창립자 Stani Kulechov은 이번 협력 성명에서 "이자를 벌지 못하는 안정화폐는 거래자에게 기회 비용으로 작용합니다."라고 밝혔습니다. 이번 협력은 이 기회 비용을 제로로 낮추기 위한 것입니다.

이것은 Grvt 2026년 로드맵의 첫 번째 중요한 바퀴입니다. 이 로드맵은 다음과 같이 구성되어 있으며, 단계적이고 복리식의 플라이휠과 같습니다:

첫 번째 단계는 Earn입니다. 핵심은 통합 보증금 및 프라임 브로커 대출로, Grvt는 자금 제공자와 거래자 사이의 다리 역할을 합니다. 이 플랫폼은 거래자가 20%의 자체자본을 사용해 80%의 플랫폼 대출을 끌어들일 수 있도록 허용합니다. 동시에 시스템은 거래자의 자체자본을 안전패드로 설정하여 손실이 발생할 경우 먼저 거래자 자금이 손실되도록 합니다. 이런 메커니즘은 Earn과 Trade를 긍정적인 사이클로 만들어 냈으며, 더 많은 거래자가 더 많은 대출 수요를 창출하고 예금자에게 더 높은 이익을 제공합니다.

두 번째 단계는 Trade입니다. Grvt는 퍼플렉스 컨트랙트의 대상을 암호화폐에서 글로벌 주식, 외환 및 상품으로 확장할 것입니다. 동시에 현물 시장을 상장하며, 첫 단계에서는 전문의료 제공자가 심도 있는 유동성을 제공하고, 두 번째 단계에서는 커뮤니티 주도형 상장 메커니즘을 오픈할 것이며, 누구든지 자금을 담보로 새로운 거래 쌍을 제안할 수 있으며, 커뮤니티 투표에 의해 상장 여부를 결정할 것입니다.

세 번째 단계는 Invest입니다. Grvt는 전략 시장을 확장하여, 기관 자산 관리자, 전문 거래자, 심지어 AI 알고리즘이 플랫폼 내 자산운용자로써 활동할 수 있도록 할 것입니다. 사용자는 이러한 전략에 자금을 위탁함으로써 수익을 취할 수 있습니다.

네 번째 단계는 Pay입니다. P2P 지불과 법정 통화 입출금을 연결하여, 사용자의 암호화폐 자산을 일반 은행 계좌의 돈처럼 편리하게 사용할 수 있게 합니다.

이 네 개의 층은 서로 맞물린 시스템입니다. Grvt는 이 논리를 통일 보증금은 대출을 더 효율적으로 만들며, 대출은 예금을 더 생산적으로 만든다고 설명합니다. 더 많은 생산성 예금은 더 많은 자본을 유치하며, 더 많은 자본은 유동성을 증탁시키며, 보다 깊은 유동성은 실행 품질을 향상시키며, 더 나은 실행 품질은 더 많은 거래자를 유치하며, 더 많은 거래자는 더 많은 대출 수요를 창출합니다.

2026년 3월 12일, Grvt는 토큰 경제 모델의 핵심 내용을 공개했습니다. $GRVT 토큰의 할당 세부 사항, 용도 및 분배 메커니즘을 포함합니다. $GRVT를 보유한 사용자들은 영구 계약, 현물 시장 및 결제 계층에서 더 낮은 수수료를 누리며 DeFi 수익을 보다 높게 받을 것이며, 플랫폼 수익 배분 및 새로운 시장에 대한 우선 액세스 권한을 얻을 것입니다.