모든 사람들이 중동 전쟁이 빠르게 종식되길 희망합니다.

트럼프의 "3주 내 철군" 발언, 5월 중국 방문 일정이 확정됨, 호르무즈 해협 통과한 10척의 선박, 이란 외무장관과 의장이 타격 명단에서 제외되었음, 미이 비밀 접촉 소문...

이러한 신호들은 모두 중동 전쟁의 단기 종식으로 가는 거대한 가능성을 가리킵니다.

전쟁 종식의 최적 시점은 어제이고, 둘째는 지금입니다. 트럼프 행정부에게 있어 전투를 계속 지연하는 것에는 어떠한 이득도 없습니다. 그의 앞에 놓인 것은 "좋음 vs 나쁨"의 선택이 아니라 "보다 나쁨 vs 극악"입니다. 가능한 한 빠르게 전쟁을 해결해야만 전투가 확산되는 것을 피하고, 올해 11월의 중간 선거에 영향을 미치거나 더 나아가 2028년 대통령 선거로 파급되는 것을 막을 수 있습니다.

호르무즈 해협과 에너지 게임

만약 전쟁이 실제로 막바지에 이른다면, 호르무즈 해협은 어떤 상태로 진행될까요? 장기적으로 폐쇄될까요?

현실적인 상황으로 봤을 때, 이러한 가능성은 실제로 그리 높지 않습니다. 심지어 이란 정권 교체가 없어도, 한 차례 군사적 타격을 경험한 후에는 전반적인 능력이 현저히 약화되어 글로벌 대적과 장기적으로 의존하기 어려울 것입니다.

보다 중요한 것은 유럽만의 문제가 아니라는 점입니다. 실제로 가장 먼저 압박받을 것은 아마도 이란의 가장 중요한 구매자 중 하나인 중국일 것입니다.

유럽은 다른 지역에서 에너지를 확보할 수 있지만, 중국은 호르무즈 해협에 대한 의존도가 더 높습니다. 항로가 장기간 막힌 경우 중국이 고려해야 할 압력은 더 직접적일 것입니다. 따라서 이 문제의 핵심 변수 중 하나는 실제로 중국의 태도입니다, 특히 중미 간의 의사소통과 조정이 이후 상황에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요인이 될 것입니다.

한편, 미국은 이 문제에 대한 압박 감내 능력이 훨씬 강합니다. 지난 몇 년 동안 미국의 에너지 생산의 국내화 수준이 크게 향상되어 중동 원유에 높은 의존도가 더 이상 아닙니다. 공급 측면에서 보면, 호르무즈 해협에 문제가 발생하더라도 미국 본토에 직접적인 충격은 상대적으로 제한적이며, 실제로 영향을 받는 것은 주로 유럽과 아시아 국가들입니다.

물론, 더 그레이지만 현실적인 시나리오도 있습니다: 이란이 해협을 완전히 폐쇄할 능력이 없을 수도 있지만, "통행료 부과 통과"로 전환하여 통과하는 선박들에 대해 간접적으로 금전적 압박을 가하는 것일 수도 있습니다. 이러한 방식은 여전히 지속적인 혼란을 초래할 것입니다.

미국은 이미 이러한 행위를 수용해선 안 된다고 명확히 밝혔지만, "수용할 것인가"와 "막을 수 있는가"는 별개의 문제입니다.

이러한 상황에서 다른 국가들 간의 대응은 분화될 가능성이 높으며, 예를 들어 이란이 생존을 유지하기 위해 "중국에 대한 특혜를 부여"하여 그들의 통행을 허용할 수 있을 때, 무역 경로와 흐름이 재구성될 수 있습니다. 중간 단계인 운송, 재판매, 아빠권(套利)도 나타날 수 있으나, 이는 중국 상인이 저렴하게 구입한 석유를 유령파로 유럽에 반입하여 이윤을 취할 수 있도록하는 문제를 복잡하게 만들 수 있습니다.

혼돈의 이란 정권

《뉴욕 타임스》가 최근 이란에 대한 일련의 보도를 실었는데, 그 중에는 권위주의 제도를 오랫동안 연구한 기자들도 있었습니다. 그들은 핵심 판단을 내리고 있습니다: 현재 이란 내부는 매우 분열된 상태에 있으며, 권력 구조가 모호하며, 어느 정도 「누구도 실질적인 결정을 내리지 않는」 상황까지 벌어졌다고 합니다.

보도에 따르면, 2019년 이란 대규모 시위 때, 이란 정권은 사실상 붕괴 직전에 있었으며, 내부 상황은 매우 취약했지만 외부는 알지 못했다고 합니다. 그러나 표면적으로는 그 때 하메네이가 상황을 「잡아냄으로써」 정권이 재안정화되며, 그 위기를 성공적으로 극복했다고 합니다.

문제는 하메네이가 2달 전 미국과의 공격에 의해 사망했는데, 그의 아들 무제타바가 포격과 혼돈 속에서 이 허물진 상황을 실제로 안정시킬 수 있는지는 아무도 확신할 수 없는 문제입니다.

이 배경 속에서 트럼프의 전략은 상대적으로 분명합니다. 그는 그냥 안정된 정부와 협상하는 것이 아니라, 이란 내에서 보다 「미국 친화적」이거나 협력적인 파벌을 식별하고 심지어 선별하려고 한다는 점입니다.

협상이 이루어지면, 미국은 외부 강압을 통해 이 파벌을 지원할 수 있을 것입니다.

현재 가장 명망 높은 「지원 가능한 힘」은 레자 파흘라비(Reza Pahlavi)입니다.

40년 간 추방 생활을 한 소왕자 파흘라비

1978년, 17세인 파흘라비는 비행사 교육을 받으러 미국으로 갔습니다. 그로부터 1년 후인 1979년, 이슬람 혁명이 발발하며, 「파흘라비 왕조」와 「이란 제국」은 종말을 맞이했고, 군주제도 또한 폐지되었습니다. 그 후 정권이 자주 변경되었고, 국호는 「이란 이슬람 공화국」으로 변경되었습니다. 그는 더 이상 돌아갈 수 없게 되었고 미국에 정착했습니다.

이후 40년 동안, 그는 추방 왕위자로서 서양의 전문 기관과 언론 사이에서 왔다갔다하며, 언제나 이란 정치권의 시야에 있었습니다.

이름이 바르지 않으면 말도 바르지 않고, 말이 바르지 않으면 일도 성사되지 않는다. 한 정권이 무너지고 맹주가 떠오를 때, 원조국의 혈통을 지니는 것은 거대한 정치 자산이 됩니다.

그리고 지금, 파흘라비는 자신의 추방 생활 중 가장 상징적인 「황금 시대」를 맞이하고 있습니다. 올해 2월 말에 하메네이가 미국 연합 작전에서 사망한 후, 파흘라비는 3월에 집중적인 정치적 가동을 펼쳤습니다.

그는 여러 차례 자신의 목표는 반드시 군주제를 회복시키려는 것이 아니라, 이란 국민이 정체제 선택의 자유를 갖도록 하는 것이라고 언급했습니다. 만약 국민이 공화제를 선택한다면, 그는 수용할 것입니다. 그는 서양 언론과 전문 기관 행사에 자주 나와서, 서양 국가들이 이란 정부를 압박하고 이란 내 인권 운동(최근의 「여성, 생명, 자유」시위와 같은)을 지원할 것을 촉구했습니다.

가장 핵심적인 사건은 그가 2026년 3월 28일 텍사스주에서 열린 CPAC(미국 보수주의 정치 행사)에서의 연설 및 같은 달 워싱턴에서 개최된 지지 집회였습니다.

CPAC에서 바레브의 연설은 매력적이었으며, 핵심 내용은 다음과 같습니다: 이란의 미래를 미국 가치와 깊게 결합시킵니다. 그는 청중에게 자유로운 이란은 더 이상 핵 위협이 되지 않을 것이며, 더 이상 테러를 지원하지 않을 것이며, 호르무즈 해협을 더 이상 차단하지 않을 것이라고 말했습니다. 또한 이란은 미국과 이스라엘과 전략적 동맹을 맺을 것이며, 이는 미국 경제에 1조 달러 이상의 잠재 수익을 가져다줄 것입니다.

연설의 끝에서, 그는 심지어 트럼프의 모토를 흉내내며, 전체 장소를 들썩이게 만든 말을 날렸습니다: "트럼프 대통령이 미국을 다시 위대하게 만들고 있으며, 나는 이란을 다시 위대하게 만들 계획입니다. MIGA."

그는 외부의 가장 큰 우려에도 일부러 대응했습니다. 그는 이란이 이라크가 아니라고 말했으며, 그는 예전의 "당화된 재건"의 길을 돌아가지 않을 것이라고 말했습니다. 그는 현재의 관료 제도와 일부 군사 시설을 유지하겠다고 약속하면서도 최상위 신권 억압만을 제거할 것이라고 말했습니다.

서양 언론의 특성도 이번 달에 조용히 변화했습니다. 폭스 뉴스, Jerusalem Post는 그를 "전 황태자"가 아니라 "이란 반대파 지도자"로 소개했습니다.

일부 이란계 미국인들이 코퍼리 광장에서 집회하며 이란 이슬람 공화국의 붕괴를 호소합니다.

"도시, 세대, 사회 계층을 넘어서, 바레브는 폭넓게 인정받고 진정한 합법성을 갖춘 반대파 인물이 되었으며, 그의 이름은 전국적으로 외치고 있습니다." Jerusalem Post의 기사는 "많은 이란인들에게 그는 단순히 많은 정치적 옵션 중 하나에 불과하지 않습니다. 그는 이슬람 공화국과의 명백한 결별을 상징하며 이란이 그 외의 국가와의 연속성의 고리임을 대변합니다."

바레브는 지난 2년 동안 상징뿐만 아니라 실질적인 준비 작업도 많이 했습니다.

2025년 4월, 그는 공식적으로 "이란 번영 프로젝트"(Iran Prosperity Project)를 론칭했습니다. 이는 100명 이상의 전문가들이 몇 년 동안 작성한 170페이지 분량의 정권 전환 운영 안내서입니다. 이의 핵심 논리는 "전복하는 방법"에서 "전복 이후 1일부터 180일까지 어떻게 해야 하는가"로 초점을 옮긴다는 것입니다. 제제 해제, 해외 얼린 1,200억~1,500억 달러 자산 회수, 에너지 공급 복원, 군대 통합, 전국적 현충을 열 것입니다.

그의 초점은 이란이 정권 붕괴 후 이라크나 리비아식 정부 없는 상태에 빠지는 것을 막는 것이었습니다.

2025년 10월, 그는 「이란 되찾기」(We Take Back Iran) 디지털 모빌라이제이션 플랫폼을 발표했습니다. 그의 팀에 따르면, 2026년 초까지 수만 명의 이란 현역 안보부대, 경찰 및 정부 직원이 이 플랫폼을 통해 등록되어 정권 교체 시 배신할 의향을 표명했습니다.

바레비의 「이란 되찾기」 계획 중 가장 핵심적인 정치적 도박은 이란 정규 국방군(Artesh)이 배신하도록 요청하는 것이었습니다. 이 35만 명 규모의 군대는 체제적으로 이슬람 혁명 군단(IRGC)과 병립하며 장기간 편향적인 지위에 있었습니다.

이란 내부 군대의 장기 갈등

이란의 두 군대 간의 오랜 갈등은 이란의 정권 교체에 대한 또 다른 입구이기도 합니다.

이 신성한 신변국가인 이란 내에서, 국방군(Artesh)과 혁명 군단(IRGC) 간의 대립은 단기간의 것이 아니라, 1979년 정권 수립 초기부터 마련된 구조적 독소로, 이 두 군대는 혈통과 정신적으로 완전히 다릅니다.

국방군은 이란의 긴 역사를 자랑하는 정규군으로, 그들의 전문 전통, 군사법규 및 많은 숙련된 장교들의 가문 기억은 보수주의 및 젖을 주의로 더욱 세속적이고 민족주의적인 파렴치한 바레비 왕조 시대까지 거슬러 올라갑니다. 그들에게 있어서 방어하는 것은「다리우스 대왕과 쿠로스의 땅」입니다.

그러나 혁명 군단은 하메네이와 그의 전임자가 자신들의 권력을 공고히하기 위해 설립한「비선공비적 군대」이므로, 혁명 군단은 이란의 가장 우수한 미사일 부대, 가장 풍부한 해외 비밀 통장을 통제하며 심지어 거대한 상업 제국을 통해 국가의 건축, 통신 및 에너지 산업을 독점합니다.

이란의 수도 데란에서, 혁명 군단 중위 장교는 북부 도시에 대저택을 소유하고 있을 수 있으며, 국방군 대령은 가족의 기초 의료보험에 대해 걱정할 것입니다. 2026년 전쟁에서 두 그룹 간의 갈등은 이미 비극적인 지점에 이르렀습니다.

2026년 3월 중순의 전투 보고서에 따르면, 외부 공습에 대응하면서 국방군은 많은 최전방 대공 및 영토 방어 임무를 맡았지만 보급이 매우 부족했습니다. 물류 요충지를 통제하고 있는 혁명 군단은 부상 병사들에 대한 의료 후송을 거부했고 심지어 탄약을 검거했다는 소문이 있습니다. 이로 인해 국방군 내부에는 심한 분노가 일었습니다.

이미 징후가 있으며, 미군이 카타르를 통해 이란 국방군 고위 장성과 비공식적으로 대화를 나누고 있는 것으로 보입니다.

이러한 분석들은 마침내 현재의 '전주제' 이란에서 미군도 가장 적합한 '지방 정권'을 식별하고 기다리며 이란을 다시 지배하도록 지원하고 있다는 것을 가리킵니다.

미국 중간 선거의 현실적 압력

전쟁의 반향은 마침내 가장 현실적인 장소, 주유소로 전이될 것입니다.

중간 선거가 점점 가까워짐에 따라, 이란 전쟁이 미국 내 정치에 미치는 부정적인 효과가 나타나고 있습니다.

매우 중요한 변수 중 하나는 이란 전쟁이 미국 내에서 원래 이미 높지 않은 지지율을 가지고 있다는 것입니다. 이것은 많은 분석가들이 항상 트럼프를 비판해온 점 중 하나인데, 이 전쟁의 홍보가 기본적으로 실패했고, 심지어 효과적인 서사를 구축하지 못했다고 말할 수 있습니다. 보통 미국인들에게는 지역 정치의 복잡한 논리보다는 주유 가격과 같은 자신들의 생활비용에 중점을 두는 것이 그만이기 때문입니다.

그러므로 정보는 계층적입니다. 뉴스에 관심이 많거나 원래 이미 트럼프를 강력히 지지해온 사람들은 이 전쟁이 전반적으로 '매우 중요'하다고 생각할 수도 있으며, 이것이 세계 상황, 에너지, 지역 정치와 관련이 있다고 생각할 수도 있습니다. 그러나 대부분의 보통 미국인들에게는 그들의 느낌이 매우 구체적입니다: 매주 주유비로 100달러 이상을 더 내야 한다는 것은 어떤 대담한 설교보다도 더 명확합니다.

현재 많은 곳에서 주유 가격이 이미 갤런 당 3.8달러로 올라갔으며, 몇 군데에서는 4달러 이상까지 올랐습니다. 이러한 상황에서 트럼프가 '이것은 단기적인 고통이다'라고 강조한 점은 논리적으로는 문제가 없지만, 유권자 심리적으로는 성립하기 어렵습니다. 왜냐하면 대부분의 사람들에게는 짧은 고통이 바로 가장 선명하고 무시하기 어려운 고통이기 때문입니다.

투표로 이어질지 여부에 대해선 아직 판단하기는 너무 일찍입니다. 그러나 확실한 것은 인플레이션이 정부의 신뢰를 침식시키고 있으며, '주방 경제'가 다시 한번 결정적인 요소로 떠오르고 있다는 점입니다.

국회 구도에서 볼 때, 전쟁 그 자체의 직접적인 영향은 제한적입니다. 주유 가격 상승 등 경제적 요인의 영향을 받아 현재 투표를 실시한다면, 공화당이 하원을 허용할 가능성이 있습니다. 하지만 중간 선거가 7개월 남았고, 전쟁이 아직 끝나지 않았으며, 상황이 불분명합니다.

또한, 미국 내 반전 감정은 압도적인 합의로 형성되지 않았으며, 반대하는 사람들은 강력한 동원을 형성하지 않고, 반대하지 않는 사람들도 특별히 굳게 선 의견을 가지지 않은 상황이기에 이러한 '중립적 태도'는 실제로 폭발적인 선거 결과로 변환하기 어렵습니다.

진정으로 의미 있는 분석은 최소한 6월부터는 해야하기 때문에, 약 20~25개의 중요한 휘회석을 하나씩 살펴보아야 하며, 상대적으로 신뢰할 만한 판단을 내리는 것이 가능합니다.

공화당이 하원을 잃을 위험을 감수하고 있더라도, 상원의 구도는 훨씬 안정적입니다.

민주당이 실질적인 우위를 가질 수 있도록 현황을 실질적으로 바꾸고 싶다면, 현재 자리를 지켜야 하며, 적어도 추가로 4석을 획득해야만 하며, 3석을 휩쓸어올릴 필요는 없습니다. 왜냐하면 50:50의 상황에서 부통령의 한 표가 궁지를 벗어나는 데 충분하기 때문입니다.

따라서 현재의 주별 구조를 보면 민주당이 상원을 확보하는 것은 매우 어렵습니다. 텍사스나 알래스카 같은 주는 민주당이 현실적으로 승리할 가능성이 거의 없습니다. 상대적으로 기회가 있는 곳은 스윙 주 중 하나인 뉴햄프셔 같은 곳이며 일본 카롤라이나도 민주당의 주요 경쟁 지점이 될 수 있습니다.

전반적으로 민주당의 이론적인 '상한선'은 네석을 확보하는 것이지만 실제로는 한 두 석의 증가가 더 가능할 것이며 아직 가장 치열한 단계에 들어서지 않았습니다. 많은 주에서 심지어 당내 예비 선거도 진행 중이며 특히 텍사스는 민주당 후보가 그 자체로 충분히 검증받지 못했으며 과거 발언이 계속해서 살핌당할 것이기 때문에 이는 그들의 경쟁력을 약화시킬 것입니다.

2028년 선거의 중하층 단계에는 '분열된 의회'의 줄거리가 펼쳐질 것입니다: 공화당이 상원을 잡아 인사 임명과 외교 권한을 지키는 동안 민주당이 하원을 되찾아도 입법 지체로 인한 '정책 공백 기간'에 직면하게 될 것입니다.

이 기간 동안 재정 보조금이 통과되지 못하기 때문에 대규모의 국내 자극 계획은 성공할 수 없을 것입니다. 이러한 정치적 격차는 정부의 효율성을 저하시킬 수 있지만 총체적으로 분석해보면 행정명령에 달콤천이 한쪽으로 강화시켜 미국의 에너지 생산 및 국경 보안과 같은 핵심 분야에서 정책의 강력한 일관성을 유지할 수 있는 방법으로 작용할 수 있습니다.

금융 시장의 재가격

현재 이란의 혼란 속에서 전세계적인 거시 자산의 가치 모델이 집중적인 재구축을 겪고 있습니다.

이러한 재가격의 핵심 변수는 미국이 세계 부의 획기적인 수확 및 재분배를 위해 에너지 우위를 활용하고 있다는 것입니다. 원유 시장은 극단적인 비대칭성을 보여주고 있습니다: 단기적으로 공급 중단으로 인한 공포가 석유 가격을 역사적 고점에 도달시켰지만 현명한 자금은 이미 분쟁 이후의 '과잉 공급'을 고려한 추세조정을 시작했습니다.

미국 본토 생산 능력의 극한 방출 및 베네수엘라의 개발 권리 재활성화로서 서방 주도의 새로운 에너지 공급 질서가 형성되고 있으며, 이는 중동 원유의 시장 발언력이 영구적으로 희석됨을 의미합니다.

화폐 시장에서, 미국 달러의 주도적 지위는 동요 속에서 약화되지 않았을 뿐더러 역으로 강화되었습니다. 반면에 유로는 에너지 부족 및 정치적 분열로 인한 장기적 인화로에 빠져 있습니다. 프랑스와 스페인의 군사 행동 연기는 유럽 방위의 취약성뿐만 아니라 유로에 대한 시장 신뢰도를 크게 훼손시켰습니다. 미국처럼 깊은 에너지 요새가 없는 유럽은 이러한 경제적 주권의 손실을 환율 위기로 이전시키고 있습니다. 'Save America Act'와 같은 관련 재정 법안의 잠재적 영향으로 인해 세계 자금은 지리적 폭풍 속에서 미국으로 가속 이동할 가능성이 있습니다.

그리고 이 스크립트에서 금의 상승은 세 가지 겹치는 원동력에서 비롯됩니다:

첫 번째는 지정학적 리스크 프리미엄입니다. 파레비 정권이 완전히 자리를잡기 전까지 피해야 할 당연한 공백 기간이 있습니다. 이란이 최종적으로 무엇이 될지 아무도 모르며 상황이 완전히 해결되기 전까지 혁명 경비대가 완전히 해체되지 않고 잔여 세력이 남아 있고 지역 대리인이 활발한 상태에서 금은 높은 수준을 유지할 것입니다. 이 원동력은 상황이 실제로 분명해 질 때까지 계속됩니다.

두 번째는 달러 신용의 구조적 압력입니다. 파레비 정부가 최종적으로 성립되고 석유 달러가 확대되기 전에 미국은 이미 대규모의 전쟁, 인플레이션 반발, 미국 재정의 지속 가능성에 대한 다시 한번의 의문을 경험했습니다. 금은이 과정에서 "통화 신용 헤지"의 역할을하며 지정학적 리스크 회피 도구로만 작용하는 것이 아닙니다.

세 번째는 글로벌 중앙 은행의 구조적인 금 구매 추세입니다. 이 추세는 이미 2022 년 이후에 형성되었으며 중동 전쟁은이를 가속화 할 뿐이며 반전시키지는 않을 것입니다.

비트 코인의 영향을 비교해야합니다.

첫 번째 관점은 유동성입니다.

원유 가격 하락, 인플레이션 하락, 미 연방 준비 은행의 금리 인하 여지 개방으로 인해 유동성이 다시 커졌습니다. 역사적으로 미 연방 준비 은행이 완화로 전환 할 때마다 비트 코인은 가장 큰 이점을 얻는 자산 중 하나였습니다. 왜냐하면 비트 코인은 흐름성에 대한 예민성이 전통 자산보다 훨씬 뛰어나기 때문입니다. 이 관점에서 비트 코인은 분명한 이점을 가지고 있습니다.

지난 몇 년간 비트 코인은 나스닥과의 상관 관계가 상당히 높아졌습니다. 세계적인 위험 프리미엄이 상승 할 때마다, 2020 년 3 월의 유행성 충격, 2022 년의 인상주기, 또는 어떠한 중요한 지정학적 사건도비트 코인은 그 이론적으로 가져야 할 "헤지 자산" 특성을 보여주지 않고 소폭 하락하며 종종 그 폭도 더 클 수 있습니다.

그 이유는 매우 명확합니다: 비트 코인의 가장자리 보유자는 현재 여전히 고위험 선호의 기관 투자자와 개인 투자자입니다. 이들은 유동성이 타이트 해질 때 현금을 얻기 위해 가장 큰 변동성 자산을 우선 판매합니다. 비트 코인은 단순히 그들 보유 자산 가운데 가장 큰 변동성을 보이는 자산입니다.

따라서 전쟁 발발, 원유 가격 상승, 전 세계적 위험 분위기 붕괴의 첫 단계에서 비트 코인은 나스닥과 함께 소폭 하락 할 가능성이 높으며 더 강하게 하락 할 수 있습니다. 이것은 논리적으로 모순이 아니라 시장 구조에 따른 것입니다.

비트 코인의 중요한 변수는 전쟁 자체가 아니라 미 연방 준비 은행의 대응 경로입니다. 원유 가격 상승으로 인해 미 연준이 다시 유동성을 제어하기로 강요 받으면 비트 코인은 단기간 내위험 자산과 함께 소폭 하락 할 것이며 이는 상당히 격렬 할 수 있습니다. 그러나 미 연준이 인플레이션과 불황 사이에서 타협 해야 하고 완화 정책을 유지하거나 QE를 다시 시작해야하는 경우 비트 코인은 가장 직접적으로 이익을 얻는 자산 중 하나가 될 것입니다.

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