원본 비디오 제목: 집을 사는 것이 당신이 할 수 있는 최악의 투자 - 비트와이즈 고문 - 제프 파크 | E167

원본 비디오 출처: 변화가 일어날 때

원본 글 번역: 딥파이 TechFlow

요점 요약

제프 파크는 주요한 매크로 전략가이자 비트와이즈의 고문입니다. 그는 현재의 금융 시스템이 특히 젊은 세대에게 의미를 잃었다고 믿으며, 특히 주택 비용이 높아지고 인공 지능이 한 세대의 직업을 대체할 수 있음을 감안할 때입니다.

그는 부동산이 사실은 가치가 하락하는 자산이며, 비트코인이 최종 재정적 안전처라고 주장했습니다. 게다가 그는 인공 지능의 급격한 발전이 세계적으로 가장 대규모의 비트코인 채택 파도를 일으킬 것으로 예측합니다.

그는 "AI 점령(Occupy AI)"이 Z 세대와 알파 세대에게 중요한 전환점이 될 것이라 제안했습니다. 이 순간에는 이 두 세대가 2008년 금융 위기 때 밀레니얼 세대가 발견했던 비트코인의 잠재력을 발견할 것입니다. 이 과정을 통해 그들은 디지털 자산과 투자의 본질에 대해 더 깊이 이해하게 될 것입니다.

게다가, 제프는 부동산 토큰화의 잠재력에 매우 긍정적인 입장을 취하고 있습니다. 그는 토큰화가 기존의 금융 시스템을 근본적으로 변화시키고 일반 대중에게 보다 공정한 투자 기회를 제공할 수 있다고 봅니다.

이 콘텐츠는 이러한 중요한 순간들이 어떻게 디지털 자산 및 투자에 대한 우리의 이해에 영향을 미치는지, 그리고 미래에 가져다줄 깊은 영향을 논의하고 있습니다.

주요 의견 요약

부동산과 부의 진실에 대해

· "주택 가격 상승의 이유는 근본적으로 집 자체가 더 가치 있어졌기 때문이 아니라, 미국 달러가 계속 가치를 잃고 있기 때문입니다. 집은 감가상각 자산이며, 세법에 명시되어 있습니다. 20년에서 30년 동안 감가상각을 공제할 수 있습니다 - 우리는 사실 집이 감가상각 자산임을 오래 전부터 알고 있었습니다."

· "지난 10년간 맨해튼의 평균 주택 가격은 사실 그대로였습니다. 실제로 상승한 것은 부의 저장 수단으로 사용되는 최고급 주택들이며 - 그들은 아무도 살지 않는데도 부자들의 자산 대부분에 따로 기입된 숫자 한 줄입니다."

· "올해 미국 주택 융자 신청자의 평균 연령은 59세입니다. 이들은 처음 집을 사는 것이 아니라 세 번째, 네 번째 집을 사는 것입니다. 그리고 이러한 사람들은 지금 첫 집을 사려는 25세 청년과 경쟁하고 있습니다."

· "뉴욕에서는 집을 빌리는 것이 경제적으로 옳은 선택입니다. 자가 주택을 소유하면 세금, 관리비, 수리비, 주택 융자 보험 및 재산 보험을 지불해야 하며 순 이자율은 2% 미만이고 운이 나쁠 때 1%도 되지 않습니다. 이 돈을 바로 화폐 시장 펀드에 넣는 것이 낫습니다."

· "이제는 더 나은 재산 보관 방법이 있으며, 이 재산은 유지 관리할 필요가 없고 물리적 공간을 차지하지 않으며 매년 과세를 받지 않으며 정부가 명단에 올라가면 재산이 몰수될 걱정도 없는 것이 바로 비트코인입니다."

AI와 'AI 점령(Occupy AI)'에 대해

· "우리는 AI와 같이 혁신적인 기술을 본 적이 없습니다. 이 기술은 노동력을 완전히 대체할 수 있으며 기업들이 사상 최대의 이익을 창출할 수 있습니다. 아마존은 3만 명을 해고하는데 주식 시장은 사상 최고치를 기록했습니다. 이것이 '자유 의지 가격 붕괴'의 가장 솔직한 증거입니다."

· "AI는 인간의 자율적 결정 능력을 박탈하고 있습니다. 역사적으로 모든 기술 혁명 — 전기, 비행기, 우편 — 은 인간 능력을 확대했지만 AI는 인간의 '일 자체'를 직접 사라지게 할 수 있습니다."

· "AI의 본질은 궁극적으로 당신의 모든 데이터를 집중화하고 수확하여 당신을 대체하는 것입니다. 내 데이터가 모델을 더 똑똑하게 만든다면 어떤 형태의 보상을 받아야 합니다 — 그리고 그러한 보상 메커니즘은 이론적으로 암호화폐로만 실현될 수 있습니다."

· "매 세대는 비트코인을 발견하기 위한 특별한 순간이 필요합니다. 밀레니얼 세대의 깨달음은 금융 위기였으며 Z 세대와 알파 세대의 깨달음은 AI 점령일 것입니다 — 그들은 AI와 경쟁하는 작업에서 비트코인을 찾을 것입니다."

· "AI와 비트코인에는 한 가지 공통된 핵심 논리가 있습니다: 에너지 소비. AI의 부정적 외부성을 인정하지 않는다면 동일한 에너지로 획득되는 희소 자질의 다른 면이 바로 비트코인입니다. 당신은 비트코인을 선택하여 투표할 수 있습니다."

투자 프레임워크와 논리에 관해

· "가치 투자의 기본 가정 — 무위험 이자율을 기반으로 가격 책정 — 이제 무너지고 있습니다. 왜냐하면 미국의 신용 등급 자체가 도전 받고 있기 때문입니다. 이 가정을 제외하면 세상을 더 명확하게 볼 수 있습니다: 실제로 가치를 촉발시키는 것은 이념이며 싸다 비싸다가 아닙니다."

· "당신의 엄마는 실제로 당신이 생각하는 것보다 투자에 대해 더 잘 알고 있습니다. 그녀는 때로는 가치 있는 것이 유현 세계에 존재한다는 것을 알고 있습니다 — 에르메스 백, 지난 20년 동안 S&P 500을 계속 이긴 퍼포먼스를 보였습니다."

· "다각화는 죽지 않았습니다. 단지 시야를 넓히고, 글로벌 유동성 사이클과 실제로 상관 관계가 없는 자산 — 금, 예술품, 좋은 와인 같은 자산들을 찾아야 합니다... 이러한 자산들은 S&P 6800포인트나 6200포인트와 전혀 관련이 없습니다."

· "나에게 흥미로운 토큰화는 블랙록 화폐시장 펀드의 토큰화가 아니라 장수 자산들 — 최고급 와인, 요트 — 일반인이 100달러로 그것을 소유할 수 있도록 하는 것입니다. 이것이 토큰화의 진정한 기회입니다."

· "비트코인을 보유했을 때 상승 수익이 얼마인지 생각하는 대신에, 만일 비트코인이 없다면 어떤 하락 위험에 노출되어 있는지 생각해보세요? 비트코인을 보유하지 않는다는 것은 본질적으로 비트코인 공매도를 하는 것입니다."

· "만약 두 가지 자산만 선택할 수 있다면, 비트코인이 반드시 한 가지여야 합니다 — 그것은 전 세계 자본 시장과 가장 무관하며 가장 직교한 자산입니다. 다른 하나는 달러 기반의 소득을 창출할 수 있는 자산입니다."

사회와 미래에 대해

· "당신이 위층이든 아랫층이든, 동네 이웃이든 모두가 같은 애국심 아래에 자신의 운명을 통제할 수 없을 때 — 이는 매우 이상한 느낌입니다."

· "나는 아이들에게 '숙련은 연습으로 얻어지는' 것을 말하지 않습니다. 나는 그들에게 연습이 완벽함을 위한 것이 아니라 발전을 위한 것이라고 말합니다. 완벽한 것은 없습니다 — 비트코인도 아니지만, 그것은 발전 중에 있습니다. 우리가 하는 모든 일은 그 이상을 추구하는 것입니다."

Jeff의 초기 통화 평가 경험

주최자 케빈: 당신은 이전에 어린 시절에 통화 평가를 경험했다고 언급했습니다. 이야기해주실 수 있나요?

Jeff Park: 저는 미국과 한국 두 곳에서 자랐고, 초등학교 시기에 한국에서 시간을 보냈습니다. 저는 1997년 아시아 금융 위기를 경험했는데, 그 위기는 전 세계를 충격에 빠뜨렸고, 제 마음에도 깊은 인상을 남겼습니다. 그때 제가 학생이었고, 전국이 하나의 이상한 집단 상태 안에 있다는 것을 느낄 수 있었습니다 — 모든 사람, 위층 이웃이든 아랫층 이웃이든, 건너편 거리의 이웃이든, 그들은 자신들이 통제할 수 없는 운명에 직면하고 있었습니다.

그 느낌은 매우 특이합니다：국가의 주권 통화가 가치를 잃을 때 모든 사람들을 이렇게 통일시킬 수 있다는 것을 깨닫게 되는 것. 대부분의 미국인들에게, 가장 가까운 유추는 아마도 9/11 이겠죠—그 국가적 외상으로 모든 이들이 하나가 되어 미국이 무엇이며, 무엇을 대표하는지를 고찰합니다. 통화 가치 하락도 이와 유사한 결속력을 만들어낼 수 있습니다.

1997년의 이 경험은 저에게 큰 충격을 주었지만, 동시에 한 나라의 힘을 저에게 비추어 주었죠—국민들이 동원되어 주권 위기에 원칙을 가지고 대응하며 국민 이익을 위해 수호할 때. 또한 잊을 수 없는 것이 있습니다: 당시 한국 정부가 모든 시민에게 황금을 기부하도록 요청하여 국고를 보충하고 IMF의 구제 대출을 상환하는 데 돕는 사태였습니다.

미국에서 IMF는 중립적인 기관으로 들릴 수 있지만, 많은 신흥 시장에서 IMF는 매우 정치적인 색채를 띈 단어로, 의심 받고 멸시되며 때로는 정치적인 모의가 있다고 여겨집니다. 제가 이러한 측면을 매우 이른 시기부터 보았기 때문에 때로는 이러한 경험들이 어떻게 보면 20년 후에 암호화폐 세계로 나아가는 제 길의 시작을 서두른 것일지도 모릅니다.

Jeff Park은 누구인가요?

주최자 Kevin: 그렇다면 당신은 누구입니까?

Jeff Park: 저는 Jeff Park입니다만, 어떤 의미에서는 여러 힘들의 교차로를 대변하는 존재입니다. 한쪽으로는 동양적 사고를 갖고 미국에서 자란 한국계이기 때문에, 전세계화로 인한 번영이나 이로 인한 사회적 긴장을 연결하는 일종의 다리 역할을 할 수 있습니다. 다른 한편으로, 세대적인 시각에서 제가 2008년 직장 생활에 박수를 친—졸업 후 처음 직장이 모건 스탠리로, 정확히 세계 금융 위기의 최전방에 서 있는 때였습니다.

하지만 이것은 당신이 빨리 깨달은 것을 가르쳐줍니다—이 세상에는 정말 튼튼함이란 것이 없으며, 학교에서 가르쳐준 많은 것들이 그렇게 견고하지 않다는 것입니다. 이는 겸손한 마음가짐을 가져야 하지만, 이를 자신의 동력으로 변화시켜 자신만의 사고 방식을 구축할 수도 있습니다.

이 경험은 또한 저를 한 세대의 단면으로 만들어 주었죠—금융 위기에 직면하면서 사회로 나아가는 밀레니얼 세대—따라서 기관과 중개에 대한 심도 있는 불신을 품게 되었으며, 비중계의, 자율적인 해결책을 사회 망막의 여러 부분에 열망하게 했습니다.

미국 다양성은 장점과 취약점이 모두 되는 방식

MC Kevin: 당신은 어릴 때 화폐 가치 하락을 목격했으며, 2008년에는 금융 시스템의 일며 나타난 망신을 보았습니다. 지금 우리는 뉴욕에 있습니다 - 세계 금융 중심지, 물가가 지나치게 비싸네요.

저는 스위스에서 왔고 싱가포르에서 살았습니다, 이 두 곳도 저렴하지는 않지만 여기에 와서는 더 놀랍습니다. 저는 정말로 이해할 수 없어요, 보통 사람들이 어떻게 해낼 수 있을까요, 이 모든 것이 당신의 어릴 때 경험한 일과 관련이 있지만, 이제는 더 시급합니다. 우리는 무엇을 보고 있나요? 어떻게 해야 하죠?

Jeff Park: 미국의 가장 큰 장점은 동시에 가장 큰 약점이기도 합니다. 그것은 인구 다양성인데, 이 다양성이 전체 인구 구조와 사회 구조에 보이는 것입니다. 종종 아시아의 코멘테이터들이 미제국의 몰락을 예언한다는 소리를 들을 수 있습니다. 그들은 일반적으로 핵심적인 관점을 건네는데, 다양성이 이 나라를 죽일 것이라고 말합니다.

저는 어렸을 때 이와 같은 말을 자주 들었습니다. 이는 한국과 중국, 한국과 미국 간 지정경제적 관계에서 계속해서 나타나오며, 이제 이러한 추세들이 미국 내 정치 운동에서 충분히 드러나고 있습니다. 핵심 문제는 다음과 같습니다: 인구 구조가 매우 다양한 경우, 국가적인 응집력을 형성하는 것이 매우 어렵습니다.

한국에서는 훨씬 간단합니다. 우리는 모두 한국인이며, 공통의 역사적 기반이 있으며, 식민 억압을 경험했습니다. 이러한 공통된 고통은 우리에게 응집적인 벡터를 제공했습니다. 그러나 미국에서는 역사가 매우 풍부하고 복잡하여, 모든 사람들이 「우리 모두가 희생을 하여온 것을 공유한다」는 연결점을 찾기 어렵습니다. 한국은 징병제를 갖고 있어, 모든 남성이 계층, 교육 수준과 관계없이 복무해야 합니다 - 이것은 사회적인 동질성을 창조하는 데 큰 역할을 하며, 이스라엘도 마찬가지입니다.

그에 비해 미국에서는 묻습니다: 모두가 공유하는 미국 경험이 무엇인가요? 이 질문에 대답하기 어려운 문제입니다.

미국 정치는 일반적으로 좌우, 계급, 노년층과 청년층 사이를 분단선으로 보지만, 저는 이러한 차원은 모두 방해요소이며 회피입니다. 진정한 핵심은 - 젊은 세대 간의 국가적 응집감의 부족이며, 이것이 가장 소중하면서도 구축하기 어려운 것입니다.

파괴된 금융 시스템에서 우리가 오늘 보는 것

MC Kevin: 현재 금융 시스템에서 어떤 문제가 발생하고 있습니까?

Jeff Park: 우리는 완전히 통제를 벗어난, 완전히 붕괴한 금융 시스템의 다양한 모습을 목도하고 있습니다. 사람들은 사회적 수준에서 발생하는 일들을 설명하기 위해 'K-형 경제'를 사용할 것입니다.

K 자 경제는 일부 사람들이 자산 인플레이션으로 경험한 거대한 경제 번창에 직면하면서 다른 시민들이 하향 트랜드에서 머물러 불확실성을 겪는 것을 가리킵니다. 그들에게는 이것이 불황입니다. 그들은 일자리가 없고 일자리를 찾지 못합니다. 두 그룹 간의 격차는 계속 확대되고 있습니다. 이것이 K 자 모양의 의미입니다: 하나의 선은 올라가고 다른 하나의 선은 내려갑니다.

부동산 시장에서의 'K 자 형태 시스템'은 어떻게 나타날까요?

Jeff Park: 당신은 뉴욕에서 이를 부동산 자산 부문을 통해 볼 수 있습니다. 실제로 지난 10년간 뉴욕시의 부동산 평균 가격은 상승하지 않고 안정적이었습니다. 놀랄지도 모르겠지만, 많은 이야기들로 인해 사람들은 뉴욕의 부동산 시장이 미친 듯한 번창을 경험했다고 생각합니다. 특히 그 높은 빌딩들, 스카이스크래퍼들, 그리고 중국과 러시아 자본이 주택 건설에 진출한 보도들 때문에 그런 것이라 생각합니다. 그러나 이 또한 정확하지 않습니다.

우리가 부동산에서 보는 것도 K 자 경제입니다. 자산으로서의 저장 용도로 수요가 많은 초호화 유닛이 잘 나타나고 있습니다. 그것들은 실제 거주되는 것이 아니라 자산으로 취급되며, 사람들이 구매해서 자산 대통장에 넣어서 재산을 보존하는데, 이 부분은 잘 나타납니다.

2000만 달러짜리 최상층 아파트를 가지고 있다면, 7년 전에 구입했다면 지금 3000만 달러짜리 최상층 아파트로 바꿀 수 있을 수도 있습니다. 당신은 돈을 법니다.

하지만 당신이 구입한 것이 일반 주택인 경우, 즉 실제로 거주하고 가족을 데리고 살며 도시에 생산적인 경제적 기여를 하는 집이며, 가격이 더 합리적인 범위인 경우, 그런 집의 실제 성과는 하락하거나 안정적일 수 있습니다.

맨해튼에는 명품세가 있습니다. 아파트 판매 가격이 100만 달러를 초과하면 이 명품세가 부과됩니다. 그러나 오늘날 뉴욕에서 100만 달러는 스튜디오 아파트 한 채를 살 수 있는 금액입니다. 이 세금은 대략 30~40년 전에 도입되었는데, 그때 100만 달러의 아파트는 실제로 어떤 럭셔리를 의미했을 수 있습니다.

이것은 인플레이션과 관련이 없기 때문에, 정부는 세입자 기초를 확대할 수 있는 것을 인플레이션에 맞춰 조절해 주려 하지 않으므로 거의 모든 이차시장 거래의 아파트가 이 명품세를 내야 합니다.

도시 경제 생활에 더 많은 기여를 하는 주택들은 가격이 하락하거나 안정되는 경향을 보입니다. 뉴욕 자체가 모순입니다. 한 도시에서 두 가지 종류의 인생 스토리가 펼쳐집니다. 싱가포르나 스위스에서 이곳을 방문하면 모든 사람의 경험이 완전히 다를 수 있습니다. 내가 보기에 이 모든 것은 좋은 자산 부족의 증상입니다.

부동산 문제는 새로운 것이 아닙니다. 많은 사람들이 자본주의의 쇠퇴를 논의할 때, 토지를 비판합니다. 왜냐하면 땅 자체가 정의상 부족하기 때문입니다. 땅은 부족하며, 물리적 공간을 중심으로 형성된 지역 커뮤니티 또한 부족합니다. 맨해튼 부동산이 비싼 이유는 사람들이 상업적으로 번창한 곳에서 일하고 싶어하기 때문입니다.

이러한 사회적 구성 요소를 겹쳐 놓을 때, 땅의 가치는 이러한 사회적 권력의 교차로 인해 원래의 역사적 수준보다 높아집니다. 인류 문명은 한때또한 이러한 상황을 반복했습니다: 어떤 곳이 활동의 중심을 방출하기만 하면, 땅이 번영합니다.

미국의 문제는 우리가 글로벌 금융 시스템을 운영하는 거대한 특권을 보유하고 있다는 점입니다. 우리는 미국 달러가 미국의 가장 큰 수출이라고 말합니다. 이 말은 사실입니다. 그러나 비용이 발생합니다. 그 비용은 오프셋 자본이 궁극적으로 다시 흘러들어와 미국 자산에 투자해야 한다는 것입니다.

이것이 무역 적자와 자본 수지 흑자 간의 대응 관계입니다. 미국이 무역 적자를 계속 유지하려면 정의에 따르면 계속해서 오프셋 자본이 미국 자산에 유입해야 합니다. 이것이 미국 달러의 작동 방식입니다.

본질적으로 여러분은 미국 자산을 위해 인조적으로 시장을 만들고 있는 것입니다. 오프셋 투자자는 잔액을 두고 둘 곳이 필요하며, 이것은 매우 어려운 환경을 창출합니다. 왜냐하면 그 시장은 나와 당신이 뉴욕에 사는지 여부와는 상관이 없으며, 우리가 여기에서 살면서 경제에 기여하는 생산력과도 상관이 없습니다.

이것은 주거자로서의 우리의 비용 구조를 중심으로 가격이 책정되는 것이 아니라 미국 자산이 주권적 가치 보존 대상으로서 가격이 책정됨을 의미합니다. 하나의 부동산 시장에 다양한 동기가 존재할 때는 반드시 가격 책정 문제가 발생합니다.

새로운 부동산 투자자는 어떻게 생각해야 합니까?

주최자 Kevin: 30세 또는 35세, 약간의 자금이 모인 사람이 Vernesh 에림 단일 아파트의 계단식 매매금액에 막 도달하는 1급 밀집 고급 주택을 사야 할 수도 있지만, Vernesh 단일 아파트의 매매금액은 이미 1백만 달러에 이르렀다고 말을 합니까?理论上，100만美元은 드문하고 고급스러운 물건이어야 하지만, 당신은 "안 돼, 2천만 달러짜리 탑 프로퍼티를 사야 한다"고 말합니다.

그럼 우리 부모 세대가 말했던 "아파트를 사라, 부동산을 사라"는 이 길이 우리 세대에게도 적합한가요?

Jeff Park: 부동산은 우리가 실제로 다시 생각해야 하는 것을 잘 나타내는 좋은 예시입니다. 그것은 주택 가격이 상승하는 게 아니라 미국 달러의 가치가 하락하는 것입니다. 본질적으로 집은 유지해야 하는 자본 지출입니다. 물건은 고장 나고 수리가 필요하며 주택 대출세, 재산세 및 각종 유지비가 있습니다.

집을 샀다면 지속적으로 대규모 자본을 투입해야 합니다. 집은 시간이 흐름에 따라 금이 되지 않고 오히려 계속 가치가 떨어지며, 지속적인 수리가 필요하기 때문에 집은 본질적으로 가치 감소 자산입니다.

실제로 미국 세법은 명백히 주택이 상당 기간 동안 가치가 하락한다고 말하고 있습니다. 부동산 투자자는 20~30년 동안 감가상각을 선언할 수 있습니다. 그래서 사실 우리는 오래 전에 주택이 감가상각 자산임을 알고 있었습니다.

하지만 그럼에도 불구하고 가격이 오르는 이유는 무엇일까요? 첫째, 미국 달러의 지속적인 퇴조 때문입니다. 둘째, 사람들이 주택을 주요 저축 수단으로 삼기 때문입니다. 주택은 당신을 경제 생산력에 고정시키기 때문에 — 예를 들어, 당신이 자녀를 좋은 학교에 보내고 싶은데 공립 학교는 일반적으로 학군에 따라 구분되기 때문에 입학 자격을 얻으려면 상당한 재산세를 납부해야 합니다.

따라서 주택 소유에는 많은 사회 기능이 묶여 있으며, 이러한 기능들이 계속해서 인플레이션을 따라 주택 가격을 끌어올리고 있습니다.

우리가 직면한 주거 분야의 문제는 매우 특별한 세대간 문제입니다: 재산이 부의 저장 수단으로서의 역할과 가정이 진정으로 정착하고 다음 세대를 양육할 수 있는 사회적 요구 사이에 완전히 상반되었습니다. 많은 청년들의 삶의 여정이 옥죄어 있으며, 주택 구매는 전혀 어려운 과제이기 때문입니다.

또 다른 자본 통제의 차원도 있습니다: 뉴욕에서 텍사스 오스틴으로 이주하는 사람들이 점점 더 많아지고 있습니다. 그 이유는 뉴욕 세금이 지나치게 높기 때문입니다. 하지만 결과는 무엇일까요? 오스틴 지역 주민들도 매우 불만족스럽습니다. 왜냐하면 그들의 주택 가격이 뉴욕의 경제 기준에 다시 고정되어 자신들의 지역 시장이 아닌 곳에 고정되어 있기 때문에 새로운 가용성 위기가 발생했기 때문입니다.

이는 자본 통제 문제이자 세대 간 이동성 변환 문제입니다. 이 두 가지 차원은 정책 결정자가 조절할 수 있는 지렛대입니다. 미국은 이동성 변환을 실험하기 위해 50년 건물 대출을 제안해봤습니다. 하지만 이것은 단지 이 사회의 가장 큰 문제의 시작일 뿐입니다. 즉, 청년들이 주택을 전혀 살 수 없다는 것입니다.

주최자 Kevin: 나는 이성적인 평범한 남성의 입장에서 몇 년 일한 후 여자 친구와 결혼하고 아이를 낳으면 아마도 주택이 필요할 것이라고 생각합니다. 하지만 이것이 똑똑한 투자여야 한다고 원합니다. 왜냐하면 내가 많은 년금과 많은 수고로운 노동을 투자하기 때문입니다.

이제 당신은 나에게, 이와 같은 대부분의 투자가 실제로 좋은 투자가 아니라 나쁜 투자라고 말하고 있습니다. 그렇다면 나는 30세 또는 35세이고, 10만 달러, 20만 달러, 50만 달러를 모았고 주택 대출을 신청할 수 있는 상황이면, 어떻게 해야 합니까?

Jeff Park：여기에 문제가 있습니다. 저는 뉴욕으로 온 사람들에게 종종 말합니다. 뉴욕은 본질적으로 세입자 시장이며, 경제적으로는 세입자가세 합니다. 왜냐하면 집 한 채를 소유하게 되면 세금, 공과금, 유지보수비, 주택담보보험, 주택보험을 지불해야 하며, 이 모든 것이 최종적으로 수익을 줄어들게 만듭니다. 이로 인해 여러분의 수익률은 2% 미만일 수 있으며 운이 좋으면 2%를 넘을 수도 있습니다. 때로는 1% 미만일 때도 있습니다. 이는 여러분이 자금을 화폐 시장 펀드에 넣어 3.5%를 벌 수 있는 것보다 못한 수준입니다. 여러분이 여전히 1% 미만의 수익률을 받아들이는 이유는 집값이 오를 걸 바라기 때문뿐이며, 그래서 결국 전체 경로는 집값 상승에 이기적인 것입니다.

젊은이들에게 있어서, 적어도 뉴욕에서는 세입자가 되는 것이 경제적으로 옳은 선택입니다. 그러나 제 견해는 여러분이 가정을 이루었을 때 변하게 될 것입니다. 아이를 낳으면, 안전성이 더 중요해집니다 — 어떤 학교에 아이를 보내야 하는지 결정하고, 앞으로 15년을 계획해야 합니다. 이러한 안정감과 확신은 보충금을 지불해야 하는데, 따라서 여러분은 실제로 약속을 해야 합니다. 그러나 이것은 이미 경제적인 결정이 아닙니다.

여러분이 그 단계에서 집을 사는 것은 집값이 오를 것으로 기대하고 있는 것이 아니라, 가정을 이루고 있어서 안정된 사회 안전망이 필요하기 때문입니다. 이것은 젊은이들이 왜 점점 더 아이를 가질 욕구가 없어지고 있는지라는 점입니다: 경제적으로 말하자면, 항상 세입자로 남아 있는 게 최상의 선택이지만 — 아이를 갖지 않아야 하는 순간까지요.

그리고 아이가 있으면 세입자가 될 수 없기 때문에, 전체 순환은 끊어집니다. 아이를 갖지 않거나, 아이를 갖지만 싫은 마음에 직면해야 하는 경우 둘 중 하나입니다.

또 다른 듣던 옵션은 이전 세대가 돌아가고, 부동산 상속을 기다리는 것입니다. 이것은 아시아에서 흔한 일이며, 일본에서는 특히 심각한 문제입니다. 한국에서도 비슷한 문제가 있습니다 — 대규모 부의 많은 부분이 베이비 붐 세대에게 집중되어 있으며, 이러한 부는 결국 내려와야 하지만 시간차가 있습니다.

그들은 더 오래 살고 있고, 밀레니얼 세대가 자라면서 자산은 가격이 떨어지지 않았습니다. 이 시간차로 인해 젊은이와 노인 사이에 큰 마찰이 발생합니다.

사람들이 현재의 주택 투자 위기에 대응하는 방법

주최자 Kevin: 그래서 제가 60, 70 세 때 부모님의 집을 기대하거나 다른 길을 찾아야 한다는 뜻이죠. 25, 30, 35 세에 계신 여러분께 다른 대안이 있나요?

Jeff Park: 있습니다. 현재 부동산보다 더 나은 재산 보장 수단이 실제로 있습니다. 이 보람은 유지보수가 필요 없고, 물리 공간을 차지하지 않으며, 수리가 필요 없으며, 세금을 매년 내지 않아도 되며, 정부에 의해 어떠한 이유로도 수색되지 않을 리스크가 없습니다 — 그것이 바로 비트코인입니다. 비트코인이 나에게 중요한 이유는 그것이 부동산의 압력 지점을 직접 완화시킬 수 있기 때문입니다.

다시 말해, 뉴욕에서 4천만 달러짜리 최고 층 아파트를 산 사람은 부의 보존이 필요했기 때문에 5천만 달러를 이동해야 했으며, 역사적으로 5천만 달러를 쉽게 이동하는 방법을 모르고 있었습니다. 이제 그는 직접 비트코인을 사서 연간 서비스세를 지급할 필요가 없으며, 몰수될 염려도 없습니다.

이론적으로, 미국의 재산권에는 다양한 가능성이 있으며, 어느 날 당신이 특정 목록에 나와야 한다고 판단되면 자산이 몰수될 수 있습니다. 비트코인은 이러한 것들을 걱정하지 않아도 되게 합니다.

이는 이 부분의 돈이 더 이상 부동산으로 흐르지 않을 것을 의미합니다. 이 돈이 더 이상 부동산으로 이동하지 않으면 부동산 수요 곡선이 재설정되어 가격이 하락하고, 젊은이들이 주택을 구매할 수 있게 될 것입니다. 물론 지속적인 주택가격 상승을 둘러싼 방어적인 정책 장치가 크게 존재합니다. 왜냐하면 주택 소유는 부유함을 가져오며, 미국 꿈의 핵심 사회 계약입니다. 그러나 비트코인은 이를 근본적으로 도전하고 있습니다.

나는 이것이 비트코인 보급의 가장 큰 시험이라고 생각합니다: 더 많은 사람들이 비트코인을 부동산 등 다른 자산에 비해 주요 저축 자원으로 간주해야 한다고 보고, 동시에 같은 결론에 이를 것이라고 생각합니다: 이는 사회 전체에게 이익입니다. 단기적으로는 주택 가격 하락이 있을 수 있지만, 가치보존 수단으로, 비트코인은 보다 효율적이며 현재의 재산 제도보다 훨씬 덜 차별적입니다.

주택 가격 상승의 이유는 근본적으로 집 자체가 더 귀중해졌기 때문이 아니라, 미국 달러가 계속 가치가 하락했기 때문이며 동시에 인류는 생산성이 높은 곳에 모이는 경향이 있습니다 — 자본주의의 자연 법칙은 강자가 계속 강해진다는 것입니다. 수출이 없다면, 이러한 긴장은 결국 붕괴될 것입니다. 우리는 이미 뉴욕에서 이를 보았습니다 — 이 자본주의 세계의 등대에서, 왠지 왼쪽 성향의 시장이 나타났습니다, 그 날을 예견할 사람은 아무도 없었습니다.

스마트 투자자 프레임워크

주최자 Kevin: 당신이 쓴 기사인 "스마트 투자자의 몰락과 이데올로기 투자자의 부상"에 대해 이야기해 보세요. 스마트 투자자란 무엇이며, 왜 그가 몰락했는지?

Jeff Park: "스마트 투자자"란, Warren Buffett, Benjamin Graham과 같은 투자자들의 방법론을 설명하기 위해 빌린 용어입니다. 가치 투자에 대해 이야기할 때, 이전에는 매우 특정한 의미가 있었습니다: 상대적으로 현금 흐름이 저렴한 주식을 사라, 성장 주식의 거래 배수보다 낮은 주식을 사라, 이익 재투자에 대신 주식배당에 집중하라. 요약하자면 한 단어로 : 싸게.

내 주장은, 이 시대가 이미 끝났고 꽤 오래전에 끝났다는 것입니다 — 왜냐하면 오늘날 가장 좋은 글로벌 자산이 보여주는 것은, 싸다고 해서 좋은 대가를 가져다주지 않습니다. 진정으로 성과를 내는 것은, 희소성을 갖는 것들처럼, 내가 말한 최상위 등급 주택들과 같습니다. 이 현명한 투자자의 프레임워크는 많은 학교에서 가르치는 가정들을 기반으로 하지만, 본인은 이 가정들이 현재 완전히 붕괴되었다고 믿습니다.

그 중 하나의 중심 가정은: 모든 자산은 무위험 이자율로 가격이 매겨져야 한다. 무위험 이자율은 국채 이자율입니다 — 이것은 모든 가격 책정 모델의 기초이며 자본 자산 가격 모델 (CAPM), 현금 흐름 할인 현가법 (DCF) 및 주식 위험 프리미엄의 기초입니다.

하지만 우리가 알던 무위험 이자율에 대한 우리의 모든 이해가 변화하고 있습니다, 이것이 바로 60/40 투자 포트폴리오가 점점 더 효과가 없어지는 이유 중 하나입니다 — 미국 국채와 주식 시장 사이의 연관성이 증가하고 있습니다, 왜냐하면 '무위험'이라는 근본 개념이 도전 받고 있기 때문입니다. 왜 그런지요? 바로 미국의 신용 품질이 도전 받고 있기 때문입니다.

'모든 자산 가격 책정의 기준이 무위험 이자율인'라는 이 가정이 사라진 후, 세상은 더욱 명백해졌습니다: 사람들이 실제로 무언가를 구매할 때 무의식적으로 무게감 있는 것들은 무엇인가? '싸다'란 이상을 넘어서는 가치 주도력은 무엇인가? 이것이 바로 내가 말하는 '의식주 투자자' 입니다. 문화, AI가 어떻게 투자 의식을 형성시키는지, 지정학 정치 — 이것들은 실제 가치 창출 메커니즘이며, 소음으로 헤쳐나가야 할 것이 아닌 것들입니다.

의식주 투자자가 무엇을 할까요

주최자 Kevin: 의식주 투자자가 구체적으로 무엇을 할까요?

Jeff Park: 의식주 투자자들은 미래가 어떻게 전개될지에 대해 상당한 시간을 사고합니다 — 미래를 그들에게 말하던 과거 모델들은 이러한 것들을 가르쳐주지 못했기 때문에, 그래서 외부로 바라보아야 합니다. 이런 시장에서 어떻게 우위를 점할까요?

자금 유출에 대해 혼다해야하며, 유동성 패러다임의 변화에 대해 고민해야 합니다, 모든 유형의 자산 구매자가 어디서 왔는가를 고민해야 합니다. 또한 자산 조작 가능성에 대해서도 고려하여, 자신을 그러한 조작에서 벗어낼 방법을 생각해야 합니다. 그러므로 여러분은 자신이 대부분의 사람들이 당신에게 말해주지 않은 방식으로 어떠한 동적에서 벗어날 수 있는 투자 프레임워크를 구축해야 합니다.

간단한 예로, 엄마들은 어떤 것에 가치를 두는지에 대한 본능이 있습니다. 그들은 알고 있습니다, 가장 가치 있는 것은 때때로 물질 세계에 존재합니다 — 예를 들어 그 독특한 보석질이나, 그 에르메스 백 하나, 지난 20년 간 S&P 500에 이겨왔던 그것.

최고의 예술 작품은 전통적인 주식 투자 범주에 속하지 않지만 자산 다변화 도구로서 기능할 수 있는 또 다른 유형입니다. 어머니들은 이러한 투자 페러다임에 대한 통찰력이 사실 전통적인 금융 자문교육을 받은 사람들보다 훨씬 뛰어나다.

귀하의 금융 자문사는 귀하에게 이렇게 말씀하였습니다: 60/40, 주식을 사고 채권을 사라, 그리고 그 외에도 사모 주식, 사모 신용, 리스크 투자를 살 것입니다. 그러나 이러한 모든 것들은 본질적으로 동일한 것입니다. — 그들은 모두 무위험 이자율 및 세계적 주기와 관련된 동일한 글로벌 아비트리지 거래에 관련되어 있습니다. 당신이 진정 원하는 것은, 이러한 것들과 전혀 관련이 없는 다른 자산 풀이며, 이것이 진정한 다양성입니다.

이러한 프레임에서 암호화폐와 비트코인은 유용한 에이전트입니다. — 비트코인 ETF가 출시되기 전까지 적어도 이 그룹 투자자들은 주식 시장과는 상호독립적이며, 비트코인의 가격 변동은 주식 시장의 상승과 관련이 없습니다.

내가 생각하기에, 주류 자산 이전에, 개인 투자자들은 여전히 이러한 발견과 혜택을 받을 수 있는 많은 기회가 있습니다.암호화폐, 금, 에르메스 백, 포켓몬 카드, 운동화... 이러한 것들은 예시입니다.

부의 창출에서 데이터가 하는 중요한 역할

Jeff Park: 아직 제대로된 제품 시장 교차점을 찾지 못한 중요한 자산 범주가 하나 더 있습니다. 그것은 데이터입니다. 당신의 데이터는 사실 매우 귀중한데, 그러나 대부분의 사람들은 그것을 어떻게 활용할 수 있는지 모르기 때문에 무료로 제공하고 있습니다. 나와 같은 밀레니얼 세대는 Facebook에서 성장하면서 너무나 사치스럽게 데이터를 넘겨줬는데, 그 가치에 대해 인식하지 못했습니다.

그러나 젊은 세대는 더 깨어 있으며, 그들은 창작자 경제를 이해하고, 데이터 흐름에서 한 단계를 중개하여 혜택을 받는 방법을 알고 있습니다. 그래서 나는 데이터가 미래에서 자산 범주가 될 수 있으며, 각 개인이 자신이 소유한 것과 그것을 어떻게 활용할지에 대해 인식해야 한다고 생각합니다.

예측 시장은 아주 좋은 예이며 — 나는 이것이 폭발적으로 성장할 거대한 자산 범주라고 생각합니다. JP 모건의 어느 재무 자문사도 당신에게 예측 시장에 베팅하는 방법을 알려주진 않을 것입니다, 그들은 이것을 전문가적이지 않다고 여기기 때문입니다.

하지만 나는 확신합니다. 10년 후에는 사람들이 이렇게 할 것입니다. 예측 시장에서 돈을 벌기 위해서 필요한 데이터는 매우 개인적이며, 다른 금융 시장과 완전히 다르며, 수익은 다른 시장과 무관합니다. 점점 더 많은 젊은이들이 이 방향으로 나아갈 것이며, 그들은 다른 모든 시장이 금융 조작에 가득 차 있음을 알고 있기 때문에, 그 조작된 게임에서 놀고 싶지 않습니다.

이것이 암호화폐가 존재하는 이유이며, 비트코인이 성공한 이유이며, DeFi가 존재하는 이유이며, 사람들이 예측 시장에서 거래하는 이유이며, 스포츠 베팅이 DraftKings와 Robinhood가 모두 베팅하는 트랙이 된 이유이며, 2배 레버리지 ETF가 왜 인기가 있는지에 대한 이유입니다.

이 모든 것은 한 가지 트렌드입니다 — 개인들이 더 많은 자유와 자主성을 향해 움직이고, 글로벌 아비트리지 거래가 지배하고 조작되는 자산 세계로부터 멀어지는 것입니다.

제프의 자산 다양화에 대한 관점

주최자 케빈: Raoul Pal은 이 프로그램에서 다각화가 이미 죽었다고 말했습니다 — 모든 것은 화폐 공급 과도와 법정화폐 가치 하락과 관련이 있으므로 그는 올 인한 상태입니다. 여러분은 어떻게 생각하십니까? 자신의 개인 투자 포트폴리오를 어떻게 구축하셨습니까?

제프 박: 그의 의견에 동의하지만 그와 다른 이유는 그가 세계를 아직 충분히 크게 바라보지 않았기 때문입니다. 그가 분산화가 필요하지 않다고 말한 이유는, 만약 그가 서로 다른 거래의 다른 면을 보고 있다면, 그러한 거래의 공통 요소가 모두 글로벌 유동성이라면, 그분은 완전히 옳습니다. 나도 그것에 동의합니다. 그러나 시야를 더 넓게 가져 볼 수 있다면, 국경을 넘나드는 자금의 조작에 영향을 받지 않는 투자 가능 자산 집합을 상상해 본다면, 분산화는 가치가 있습니다.

그래서 작년에 제안한 "적극적 투자 포트폴리오 이론"에서, 전통적인 주식, 채권, 사모 및 공모를 우리가 이해하는 그룹에 속하지 않는 25가지 다른 자산군을 나열했습니다.금은 그 중 하나이며, 올해 드디어 금이 자신의 기회를 보여 주었다고 생각합니다.

미국인으로서, 우리는 금을 좋아하는 사람들을 비웃을 수 있습니다만, 내 문화적 시야로 돌아가 보면 — 아시아에서는 금이 거대한 자산 클래스입니다. 내 가족은 지금까지도 결혼식이나 가족 모임에서 나에게 금을 선물하는 것으로 사랑을 표현합니다. 이것은 아시아인의 재산 보존에 대한 문화적 이해에 뿌리를 둔 것입니다. 금은 복제할 수 없는 진정한 가치 보관물입니다.

금 외에도 최상위 예술 작품은 매우 효율적인 분산 도구입니다 — 희귀하며, 고급 문화 속성을 갖춘 자산으로, 시간이 지남에 따라 복리로 가치가 상승하며, 주식 시장 지수와는 전혀 무관합니다. 2008년부터 2009년 사이에 가장 좋은 거래 중 일부는 예술 시장에서 일어났습니다.

좋은 와인도 그런 유형 중 하나입니다 — 한정판, 소비 가능하며, 사라질 가능성이 있는 것으로, 사람들은 부의 보존을 위해 와인 거래에 전념합니다. 그러나 토큰화에 대해서는 한 가지에 매우 낙관적입니다.

만약 토큰화가 원하는 방식대로 작동한다면, 저는 아폴로 프라이빗 이퀴티 펀드나 블랙록 화폐시장 펀드의 토큰화에 흥미를 느끼지 않습니다. 이러한 것들은 어느 정도 잘 작동하고 있으며, 토큰화 이후에는 여러 개선 사항이 있을 수 있습니다. 진정한 기회는 장발자산들에 있습니다 — 최고급 와인이나 요트의 소량.

투자 분야에 토큰화가 가져다 준 것

주인 Kevin: 그렇다면 와인 한 병이나 요트를 토큰화하여, 몇 백만 달러의 자금이 없는 사람들도 100달러 또는 1000달러로 소량 구매할 수 있게 된다는 말씀이신가요?

Jeff Park: 그렇습니다. 역사적으로 사람들이 이러한 자산에 접근하지 못한 이유는 이러한 자산들을 획득하기가 어렵고, 매우 높은 전문 지식과 큐레이션 능력이 필요했으며, 이러한 수요를 지원할 성숙한 채널도 없었습니다. 그러나 당신이 어떤 백만장자에게라도 물어보면, 그들은 이러한 투자를 합니다. — 그 이유가 있습니다. 요트는 계속해서 환영받는 이유 중 하나가, 그것이 탁월한 부의 저장 수단이기 때문입니다.

문제는 진입 장벽이 너무 높다는 것인데, 일반인들은 들어갈 수 없습니다, 토큰화는 이러한 대체 자산을 실제로 민주화시킬 수 있는 기회를 제공합니다. 내 삶의 남은 기간 동안 "급진적인 투자 포트폴리오"가 실현되는 것을 보고 싶습니다 — 당신과 나가 앉아서 그 40%의 대안적 할당에 대해 이야기할 수 있는, 그리고 그것이 더 이상 로빈후드나 이-트레이드에서 당신에게 추천하는 것이 아닐 때.

일반인에겐 투자가 접근하기 어려워졌나요?

주인 Kevin: 그렇다면 일반인은 어떻게 해야 할까요? 제 여동생은 35세이며 평범한 직장을 가지고 있습니다. 그녀는 이러한 복잡한 일들을 할 수 없습니다. 어떻게 해야 할까요?

Jeff Park: 몇 일 전, 매우 재미있는 데이터를 보았습니다: 2005년에는 대학을 졸업한 사람 중 약 5%에서 10% 정도가 주식 계좌를 연 개웠습니다. 지금 이 비율은 절반 정도로 증가했습니다. 다시 말해 지난 20년 동안, 젊은 세대들이 재무에 대해 더 많은 인식을 가졌거나, 적어도 이에 대한 의지를 갖게 되었습니다.

그들이 성공할 수 있는지는 다른 문제이지만, 그들은 이미 흥미를 보였으며, 우리 세대보다 더 일찍 금융을 이해하기 시작했습니다. 이것은 확실히 긍정적인 점이며, 제가 이에 긍정적인 이유는 그들에게 올바른 도구와 선택지를 제공할 수 있다고 믿기 때문입니다.

또한 젊은이들이 스니커즈 거래, 포켓몬 카드 거래를 하고 있음을 보았습니다. 많은 사람들이 이것을 재밌고 가치 있는 경험으로 생각할 수 있지만, 문화적 의미에서 볼 때, 이것이 바로 젊은이들이 해야 할 것이라고 생각합니다 — 그들은 부의 다양성에 대해 다른 방식으로 고민하고 있으며, 단순히 Nvidia나 Palantir의 주식을 추종해 나가는 것이 아니라.

그 "디지털은 오직 상승한다"는 게임은 물론 할 수 있지만, 젊은이들은 자신만의 게임을 할 수 있습니다. 그들이 자신만의 게임에서 잘 할 수 있다면, 그 자체로 거대한 힘을 가지게 됩니다.

제프가 왜 Occupy AI를 제안했는지

주최자 케빈: 우리는 화폐 가치 하락에 대해 이야기했고, 그것이 세계와 우리 세대에 어떤 문제를 가져다주는지, 자산 가격이 얼마나 합리적이지 않아지고 주택 구입이 얼마나 어려워졌는지에 대해 이야기했습니다. 하지만 이제 AI가 쌓여 오르고 있습니다. 그 자체로 멋있지만 많은 사람들이 일자리를 잃게 했습니다.

당신은 "Occupy AI"라는 기사를 썼습니다. 2008년에 직장에 입문했고 금융 위기를 겪었을 때 Occupy Wall Street가 있었습니다. 당신의 기사를 나타내는 Occupy Wall Street가 뭐였고, Occupy AI를 설명해 줄 수 있나요?

Jeff Park: 나는 Occupy Wall Street에 대해 매우 생생한 기억을 가지고 있습니다. 그 이유는 그것이 뉴욕 시내에서 직접 일어난 실재하는 사건이었기 때문입니다. 많은 분노한 민중주의자들이 모여서 캠프를 치고 정의를 요구했습니다. 그들은 정의를 요구한 이유는 자신들이 월스트리트에 속아 속임당하고 악용당했다고 느꼈기 때문입니다.

그것은 궁극적으로 서브프라임 모기지 위기에서 비롯되었으며, 사람들은 은행이 자신들의 실수에 대해 실질적으로 책임을 지지 않았다고 생각했습니다. 그것이 법적 측면이든 도덕적 측면이든 말이죠. 그래서 결국 그것은 도덕적 운동이었습니다: 어떻게 은행이 이런 일을 할 수 있게 우리는 허용할 수 있는가?

주최자 케빈: 그들은 구체적으로 무슨 일을 했나요?

Jeff Park: 서브프라임 모기지 위기는 간단히 말해 무모한 모험, 천문학적인 보너스를 받았고, 모든 것이 붕괴한 후에도 어떠한 대가도 치르지 않았습니다 — "수익은 개인화되고, 손실은 사회화된다." 낮은 선진화된, 비무게적 자극 조작의 대가는 세금 지불자에게 전가되었습니다.

은행 뿐만 아니라 평가기관도 공모했습니다. 왜냐하면 그들은 발행측으로부터 돈을 받았으므로 고득점을 하려고 했기 때문입니다. 이는 처음에는 집값을 감당하지 못하고, 신용도가 낮은 사람들이 대출을 받을 수 있게 만들었습니다. 모두가 한 눈을 감거나 다는 것이었지만, 결국적으로 경제적으로 지속할 수 없게 되었고 전체 시스템은 붕괴했습니다.

이것이 AI와의 연관성에 대한 것은 다음과 같습니다: 그것은 계급 전쟁이었고, AI도 계급 전쟁이 될 것입니다. 왜냐하면 내 관점에서 우리는 AI처럼 파괴적인 기술을 본 적이 없습니다 - 그것은 노동력을 완전히 대체할 수 있으며 기업이 사상적인 이익을 실현하게 할 수 있습니다.

우리는 더 극심한 K-모양 경제를 보게 될 것입니다: 기업의 수익성이 계속해서 증가할 것이지만, 그 이유는 수입이 증가하는 것이 아니라 비용이 감소하는 것 때문입니다 - 그리고 말하는 "비용 절감"은 바로 일자리를 잃고 있는 사람들을 말합니다.

의지의 붕괉 가치

주최자 Kevin: 당신은 문서에서 이렇게 썼습니다: 아마존은 3만 명을 해고했는데, 동시에 주식 시장은 역사적인 신고점을 찍었다 - 이것이 "의지 가치 붕괴, 자기 결정 가치 급등"의 가장 솔직한 표현입니다.

Jeff Park: 저는 대부분의 사람들에게 왜 일하느냐고 물으면 돈을 벌려고 한다고 말할 것이라고 생각합니다. 그러나 우리는 더 높은 욕망을 품고 있습니다 - 우리는 생산적일 필요가 있으며, 사회에 기여하고, 아이들에게 모범이 되고, 의미 있는 것을 커뮤니티에 건설하고 싶으며, 목표는 단순히 돈 벌기만 하는 게 아닙니다.

인간은 기본적으로 생산적이어야 살아갈 수 있습니다 - 이것을 잃게 된다면, 이것은 경제적 문제뿐만 아니라 심오한 심리적 문제까지 초래할 것입니다.

AI 논의 중 가장 큰 공백은 대형 언어 모델이라는 기술의 혁신이 인간의 자율적 결정 능력을 앗아가고, 인간의 적극적인 참여와 공헌 능력을 박탈하는 것 - 이것은 자유 의지의 상실감이며, 많은 사람들이 아직까지 인식하지 못하고 있습니다. 우리는 역사적으로 기술적인 혁명에 대해 이야기할 때 - 전기, 자동차, 기차, 이러한 기술은 인간의 능력을 증대시켰습니다, 여전히 일하고 있으며, 기술은 당신을 증대하고 있지만, AI의 어떤 부분은, 일자리 자체를 완전히 사라지게 할 수 있으며, 대부분의 사람들은 전부 "AI가 시행하는 최고 관리자"로 전환될 수 없을 것입니다.

우리는 이것을 이미 알고 있습니다 - 사회는 의미 있는 일을 하는 사람들을 필요로 하며, 그러한 일들은 원칙적으로 자동화될 수 있음에도 불구하고, 사회가 움직이는 데 필수적인 것입니다. 따라서 이러한 가속적인 교체는 진정으로 두려운 도전입니다.

보다 불안케 하는 것은, 현재 AI 데이터 센터를 기반으로하는 연방 주변에서의 논의가 "생존 또는 멸망"의 구조로 포장되어 있다는 것입니다: 이 일을 하지 않는다면, 중국이 하겠지만, 어떻게든 투자해야 한다. 이런 식으로 투자가 묘사되면, 사람들은 그 가치를 이성적으로 평가할 수 없게 됩니다.

만약 전 세계 노동 가치가 35조 달러이고, AI가 그 중 10%를 대체할 수 있다면, AI의 가치는 지금 3.5조달러인가요? 이 숫자들이 터무니없어지기 시작했습니다. 그 후 정부는 이러한 투자에 바닥을 깔아야 하는데 — 이 투자들은 정확히 그들이 대체하고 있는 사람들을 대체하려는 것입니다. 정부의 역할이 사회적인 조화의 평혜바퀴를 유지하는 것이라면, 자신을 대체하는 것을 후원하는 해법에 국민이 지지하는 것은 상상도 할 수 없습니다. 그것이 바로 Occupy AI가 반드시 일어날 이유입니다.

Occupy Wall Street의 도전은: 당신은 누구와 마주하고 있는지 알고 있고, 그가 정장을 입고, Hermès 넥타이를 묶고 있다는 것을 볼 수 있습니다. 그는 당신의 적입니다. 그러나 AI는 그 정의상으로 형체가 없으며, 플랫폼에 존재합니다. Meta나 Nvidia와 연관이 있다고 말할 수는 있지만, 실제로 누구도 그 구조물을 '소유'하고 있지 않습니다 — 그들은 모두 "우리는 그저 플랫폼이며, 일어나고 있는 일은 내 책임이 아니다"라고 말합니다.AI는 동일한 문제에 직면하고 있으며, 그것은 더욱 심각합니다, 왜냐하면 그 플랫폼은 이제 자신의 생명력을 가지고 있기 때문입니다.

「Occupy AI」 순간이 Z 세대와 알파 세대가 비트코인으로의 전환을 어떻게 이끌어 낼 것인가

진행자 케빈: 당신은 문서 끝에 Occupy Wall Street가 밀레니얼 세대를 비트코인 지지자로 만들었으며, 당신도 한 명이었습니다. 그리고 Occupy AI는 Z 세대와 알파 세대가 비트코인 신자가 되도록 이끌 것으로 예상되는 순간일 것입니다. 간단히 설명해주실 수 있나요?

제프 파크: 모든 사람은 비트코인을 발견하기 위해 깨어있는 순간이 필요합니다. 비트코인이 그들의 삶으로 조용히 스며들 것이라고 생각하지 않습니다 — 그런 상황이 있을 수는 있지만, 일반적으로 깨달음의 순간이 필요합니다. 밀레니얼 세대에게는, 이 깨달음은 금융 위기 배경에서 발생했습니다, 그들은 근본적으로 돈이 보이는 것과 달라라는 것을 깨달았습니다. 우리는 QE, QT, 그리고 다시 QE 수십 년 동안을 경험했으며, 이것이 이 세대에게 말하고 있는 것입니다.

진행자 케빈: 첫 번째로는 금융 위기 기간 중에 비트코인의 발명이 있습니다. 매우 똑똑한 사람이나 한 사람, 한 그룹이 시스템이 망가졌다고 말하기 시작했습니다. 두 번째 순간은 COVID였습니다, 미광화적인 통화 발행으로, 더 많은 사람들이 이것이 완전히 비합리적이라는 것을 깨달았습니다. 이제 당신은 말하고 있습니다, Z 세대와 알파 세대에게는 Occupy AI가 될 것이라고.

Jeff Park: 내 경험상 Gen Z와 Gen Alpha는 통화 가치 하락에 그렇게 신경을 쓰지 않는다고 생각합니다. 그들이 우리처럼 그것에 대해 걱정하지 않는다는 것이 아니라, 그들은 이미 매우 불리한 위치에 있으며, 이미 절망에 빠져 있습니다. 여전히 밀레니얼 세대에서는 사회 보장이 구원될 수도 있다고 믿는 사람이 있습니다. 비록 그것이 그들을 구원하지 않을지라도, 우리는 이 문제를 베이비 붐 세대와 연결해 볼 것입니다. Gen Z와 Alpha는 모든 것이 이미 망가졌다는 것을 알고 있으며, 그것으로부터 영원히 혜택을 받지 못할 것이라는 것을 알고 있습니다. 그것이 그들이 해결할 수 있는 것이 아니라는 것을 알고 있습니다.

따라서 통화 가치 하락은 그들을 일깨우지 않을 것이며, 더 나빠진 것은 BlackRock과 Bridgewater와 같은 기관이 비트코인을 채택함에 따라 그것이 그들에게 더욱 수상해 보인다는 것입니다. 그들은 말할 것입니다. "지금은 심지어 내 게임도 아니고요, 이것은 노인들의 게임이며, 내 돈도 아닙니다." 따라서 이 그룹에게는 오히려 비트코인이 저항적으로 보입니다.

나는 AI가 영향을 미칠 것이라고 생각하는데, 그것은 마치 나처럼 페이스북 안에서 실제로 살고 있고 그 좋은 면과 나쁜 면을 이해하는 최초의 세대 수용자인 것처럼, 이러한 어린이들도 대학을 졸업하는 순간부터 AI 안에서 살게 되고 그 일자리 기회를 놓고 경쟁하게 될 것입니다. 그것은 그들에게 매우 개인적인 것이어야만 그들이 사회 전체에 어떠한 문제가 있는지에 대한 인식을 깨어나게 할 것입니다. 나는 AI 운동이 많은 부분이 젊은 힘의 반대로부터 시작되고, 이것이 한 가지 수단이 되어, 그들이 비트코인을 이해하고 전체 암호화폐의 영혼을 다시 발견하길 원할 것입니다.

모든 것이 실패했을 때, 비트코인은 답이다

주최자 Kevin: 저는 월스트리트 점령, 통화 가치 하락, 비트코인이 법정 통화 가치 하락에 대한 헤지임을 이해합니다. 그러나 왜 이 세대는 월스트리트 점령 AI나 AI를 통해 비트코인을 문제 해결 수단으로 이해할까요? 또는 산업 내에서 말하는 것처럼, 비트코인은 구명보트이며, 다른 모든 것을 포기할 때 비트코인은 나를 도왔을 수 있을까요?

Jeff Park: 왜냐하면 그들은 알아차릴 것이기 때문입니다. 월스트리트 점령 후 아직 경쟁 중인 밀레니얼 세대의 그 유산 자산 대비, 비트코인은 더 나은 가치 저장 수단입니다. 월스트리트 점령은 여전히 주택 위기이며, 주택 가치 위기입니다. 그곳에는 어떤 대안 효과가 있습니다. 젊은 이들은 그것에 매혹되기가 그리 쉽지 않다고 생각합니다.

또한, AI와 비트코인이 공통적인 연결고리를 가지고 있다고 믿는다면, 그것은 에너지 소비입니다. 왜냐하면 그들은 모두 에너지 자산이기 때문입니다. 만약 당신이 자신이 지지하고 싶지 않은 AI로 인해 발생한 특정한 부정적인 사회적 동태와 외부성을 반영하고 싶다면, 그러한 반대편은 에너지가 희귀 자원을 생산하는 데 사용되는 것이기도 합니다, 즉 비트코인입니다.

우리가 지금 비트코인에 대해 이야기하고 있지만, 나는 신생 세대가 암호화와 사이퍼펑크 화폐의 영혼을 되살리고 복원할 수 있기를 바랍니다. 그래서 그것은 단순히 가치 저장 구조가 아닌, 이 세대가 진정으로 P2P 화폐 메커니즘의 사명을 이어받을 수 있습니다.

그 용도는 가치 저장 뿐 아니라, 그들은 AI와의 대결에서 탈중앙화의 필요성을 둘러싸며 이 모든 것을 새롭게 활성화할 것입니다. 심지어 밀레니얼 세대에게는 탈중앙화가 주로 이야기거리에 불과하며 본래의 것이 아닐 수 있지만, 우리는 여전히 많은 중앙화 된 중개자들 사이에서 살며 이로부터 혜택을 받고 있습니다. 그러나 앞으로 시작될 투자자들의 그룹이 이러한 것들에 반대합니다. 탈중앙화는 더 이상 단지 이야기거리가 아니라, 그들의 생존권이 될 것입니다.

AI 분야에서 탈중앙화가 왜 중요한 이유

주최자 Kevin: 왜 AI 시대에 탈중앙화가 중요한가요?

Jeff Park: 나는 AI의 핵심이 당신의 모든 데이터를 궁극적으로 집중화하고, 그것을 수확하여 당신을 위해 사용한다고 믿기 때문입니다. 당신이 탈중앙화의 노력이 당신에게 소유권을 부여하고, 정보 기여로 인해 보상을 받을 수 있기를 믿는다면, 그것은 전체 탈중앙화 문제의 한 부분입니다.

나는 AI에 대해 비관적이지 않다고 말하고 싶습니다—실제로 AI가 사회에 엄청난 긍정적인 영향을 끼치고 있다고 생각하지만, 열쇠는 기술 발전에서 얻는 혜택을 기여하는 사람들도 공유할 수 있는 메커니즘이 필요하다는 것입니다. 문제는 지금 이익이 극도로 집중되어 있지만, 비용은 각 개인의 수준에서 발생하고 있으며 어떤 보상도 없습니다. 데이터의 소유권 문제가 해결된다면, AI의 미래는 밝을 것입니다. 모델을 향상시키는 데 내 데이터가 사용된다면, 어떤 형태로든 보상을 받아야 합니다—그리고 그러한 보상 메커니즘은 이론적으로 암호화폐만 가능합니다. 왜냐하면 그것은 속성을 갖추고 있기 때문입니다.

주최자 Kevin: 그것이 탈중앙화 AI 기업과 분산형 컴퓨팅 프로젝트의 존재가 그만한 이유인 이유입니다—많은 프로젝트가 AI 열풍에 샤발해 돈을 벌기만 하는 것일지 모르지만, 이 상상 자체를 부정해서는 안 됩니다. 왜냐하면 그것이 이 엄청난 문제를 해결하는 답 중 하나일 수 있기 때문입니다.

Jeff Park：비판가들의 시각에서 보면 암호화폐 공간에는 정직하지 못한 면이 많이 있지만, 여전히 그 이상의 미션을 향해 나아갈 수 있는 믿음을 지켜야 합니다. 그것이 우리가 더 큰 사명과 만나는 방식이기 때문입니다.

지금 비트코인에 투자하는 것은 이미 늦은 시기인가요?

주최자 Kevin：오늘날의 비트코인에 대해 어떻게 생각하시나요? 많은 사람들, 아마도 Gen Z 또는 밀레니얼 세대 중 일부는 비트코인이 12만, 10만, 7만 달러 사이를 오르내리며 일반인들에겐 여전히 비싸하다고 생각합니다. 그들은 비트코인이 너무 비싸다며, 기회를 놓쳤다고 생각하며 이것이 유일한 구명보트라고 말할 것입니다. 당신은 어떻게 생각하시나요?

Jeff Park：더 많은 사람들이 고민해야 할 문제가 있습니다.만약 비트코인을 가지고 있지 않다면 무슨 일이 일어날까요? 상승 잠재력에 집중하는 대신, 비트코인이 투자 포트폴리오에 없을 때 어떤 하락 리스크에 노출되어 있는지 심각하게 고민해야 합니다.

다시 말해, 비트코인을 보유하지 않는 것은 본질적으로 비트코인 숏 포지션을 가지고 있다는 것입니다. 재산 가치 증가 효과가 얼마나 크든, 비트코인을 보유하는 것은 유리하며, 최소한으로는 법정통화의 가치 하락이 전례 없는 속도로 진행되고 있으며, 역사는 계속해서 이 통화 재설정이 주기적으로 발생한다고 말해주고 있습니다.

달러 우월주의 역사를 연구하면 — 브레튼 우즈 시스템부터 1971년, 닉슨 쇼크까지 — 이 모든 것이 여러분에게 지금 우리가 살아가는 달러 우월주의의 환영이, 재무적 적자가 효과적으로 통제된 상태에 의존하고 있으며 우리는 실제로 제어를 벗어난 경로로 향하고 있다는 것을 알려줍니다. 이러한 상황에서는 글로벌한 아비트리지 사이클을 견딜 수 있는 자산을 소유해야 하며, 그 중에서도 가장 고려해야 할 것이 비트코인입니다.

사람들은 비트코인을 투자 포트폴리오에 보다 적극적으로 편입해야 할 것입니다

주최자 Kevin：하물며 하물며 하물며 하물며 하물며 하물며 하물면 하물면 하물면 하물며 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물여 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물간 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물면 하물간 하물간 간

Jeff Park：저는 많은 암호화폐 산업 종사자를 알고 있는데, 그들의 부자 중 상당 부분을 비트코인이 차지하고 있습니다. 그들은 하나의 「덤벨」 전략을 사용합니다: 한쪽은 상당한 양의 비트코인이고, 다른 한쪽은 통화 시장 펀드이며, 중간의 위험 수준은 거의 관련이 없습니다.

나는 여전히 두 자산 간의 어느 정도의 다양성 구성이 자본 배분 범위를 넓힐 수 있다고 생각합니다. 사람들은 단순한 두 자산 덤벨 이상의 보다 폭넓은 다양성을 추구해야 합니다. 하지만 두 자산만 선택하도록 강요한다면, 비트코인은 반드시 포함되어야 합니다―― 그것은 세계 자본 시장과는 가장 관련성이 적고 직교인 자산입니다. 두 번째 자산으로는 달러 기반의 수익을 얻을 수 있는 자산을 선택할 것입니다. 예를 들어, 제로 금리 환경으로 돌아갈 것이라고 생각합니다.

이에 대해 많은 사람이 의문을 제기할 것을 알지만, 전 세계적인 아비트리지 거래가 지속되려면 이 체제를 유지하기 위해 단지 이자율 인하만이 가능합니다. 이렇게 되면 30년물 국채가 지금 매력적인 투기 기회입니다―― 이자율 하락으로 인해 채권 가격이 상승합니다.

이것이 또한 내가 미국을 지지하는 방식입니다. 나는 미국이 결국 승리하며 문제를 해결할 수 있는 창의력을 발휘할 것이라고 믿습니다. 달러, stablecoin, 달러로 가치 매김된 자산은 여전히 세계 주요 예비통화입니다. 그래서 나는 장기 국채 매수를 하고 있습니다 ―― 이것이 내가 미국에 대한 한 관점입니다.

Jeff가 「AI 점령」 미래에 그의 자녀들을 어떻게 대비시키나

주최자 Kevin: 당신은 두 자녀를 둔 상태이며 비트코인 사고 방식을 가지고 있습니다. AI를 점령하는 미래 세계에서, 당신은 어떻게 자녀를 키우고 대비시키실 건가요?

Jeff Park: 비트코인은 저에게 많은 것을 가르쳐 주었고, 수많은 사람들에게도 가르쳐 주었습니다―― 당신은 결코 충분히 알 수 없으며, 어떤 것을 완전히 이해할 수 없습니다. 우리는 모든 공격 벡터에 대해 개방적이고 겸손해야 합니다, 기술적인 측면에서나 사회적 측면에서, 이 문제는 어떤 개인, 어떤 모델, 어떤 논문보다도 훨씬 큽니다.

그래서 이것은 살아있는 실험이며, 성공하려면 개방적인 마음가짐을 유지해야 합니다. 저는 이러한 정신을 내 자녀들에게 전달하려고 노력하고, 돈과 비트코인 진화의 맥락을 결합하여 그들이 탄력을 갖도록 돕습니다. 「익숙함은 숙달을 낳는다」라고 하지만, 저는 자녀들에게 이렇게 말하고 싶습니다: 연습은 완벽을 위한 것이 아니라, 발전을 위한 것입니다.

완벽한 것은 없습니다―― 비트코인조차도 그렇습니다. 이러한 것들은 영원히 실증 측정에 의해 인정받은 완벽에 이를 수 없으나, 그것은 발전할 것입니다. 우리가 삶에서 하는 모든 연습은 그 이상적인 방향을 추구하는 것입니다. 저는 비트코인의 사명을 자녀들의 일상에 녹여내려고 노력하고 있습니다, 그들이 좀 더 큰 논쟁인 노드와 포크를 논할 때가 되면, 아마 크게 될지도 모릅니다.

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