테더가 선도하는, 코인베이스 상장, 카이오가 어떤 유행을 탔을까요?

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테더가 자산 토큰화 분야에 최초로 투자를 이끌었으며, KAIO가 800만 달러의 전략적 자금을 유치했습니다.

원문 제목: "Coinbase 상장, Tether 주도, KAIO가 어떤 트렌드를 탔나?"
원문 작성자: Nicky, Foresight News

본문은 먼저 4월 22일에 게시되었고, 4월 30일에 KAIO의 토큰 경제 부분이 업데이트되었으며, 5월 6일에 TGE 부분이 업데이트되었습니다.

5월 6일, KAIO가 X 플랫폼에 공지를 올려, 오늘 밤 9시에 TGE를 진행할 예정임을 발표했습니다. 또한 Coinbase가 KAIO(KAIO) 지원을 추가할 것이라고 발표했습니다. Bitget, Gate, KuCoin 등 거래소도 KAIO를 상장하며, 동시에 Bitget Launchpool은 KAIO를 상장할 예정입니다.

4월 30일, 자산 토큰화 프로토콜인 KAIO가 KAIO의 실용적 및 거버넌스 토큰 토큰 경제를 공식 발표하였으며, KAIO 재단을 설립하고 KAIO 재단은 생태계의 오프체인 매니저로서 토큰 거버넌스, 프로토콜 개발, 재무 관리 및 생태계 성장을 지원할 것으로 밝혔습니다.

공식 공개에 따르면, KAIO 토큰은 고정 총량 모델을 채택하였고, 총 공급량은 100 억 개로 설정되었으며, 인플레이션 발행은 없습니다. 분배 계획 중에서 커뮤니티 및 유동성 인센티브 비중이 가장 크며, 37.5%에 이르고, 이 중 12.5%는 TGE(토큰 생성 이벤트) 당일 유동성 공급을 위해 언락될 예정입니다. 초기 투자자에게는 31%, 재단에게는 17%, 팀에게는 11% 할당되며, 나머지 3.5%는 Pre-TGE 판매에 사용될 예정입니다.

해제 규칙에 따르면, 팀 및 투자자 지분은 TGE 당일 완전히 락업되어 있으며, 12개월의 락업 기간을 거쳐 24개월 선형적으로 언락될 예정입니다. 커뮤니티 및 유동성 부분의 나머지 지분은 6개월의 락업 기간을 거쳐 이후 60개월 동안 선형적으로 해제될 예정입니다. 재단 지분도 마찬가지로 6개월의 락업 기간을 가지며, 이후 36개월 내에 완전히 해제될 예정입니다.

토큰의 주요 유틸리티는 네 가지 측면을 포함하고 있습니다: KAIO 프로토콜 제품 획득의 입장을 제공하는 메커니즘, 프로토콜 총 락업 가치 증대와 결부된 프로토콜 수익 획득, 미래의 스테이킹 및 보상 기능, 그리고 핵심 프로토콜 의사결정과 자금 할당에 대한 거버넌스 투표 권한.

소매 사용자를 대상으로 한 올인원 수익 상품 KASH는 2026년 제2분기에 출시 예정이며, 현재 KASH 신청 창구 이외에 다른 KAIO 토큰 획득 경로나 포인트 계획은 아직 공개되지 않았습니다.

2026년 4월 20일, 아부다비 글로벌 시장 감시를 받는 자산 토큰화 인프라 기업인 KAIO가 800만 달러의 전략적 투자유치를 완료했다고 발표했습니다. 이번 투자는 스테이블코인 발행사 테더가 선도하는데, Systemic Ventures, Further Ventures 및 미쓰비시 증권 자회사인 Laser Digital 등이 공동 참여했다.

이번 자금 유입으로 KAIO의 총 자금 규모는 1900만 달러에 이르렀다. 회사 측은 새로운 자금을 사용하여 현재의 펀드 토큰화 서비스에서 신용 제품, 구조화 투자 도구 및 거래소 거래 펀드와 같은 보다 다양한 자산 범주로 사업 범위를 확대할 계획이라고 밝혔습니다.

동시에 KAIO는 또 다른 중요한 협력 계획을 발표했는데, 아랍에미리트 주권 투자 기금인 무바다라 투자사 소속 대체 자산 관리 기관 무바다라 캐피털(Mubadala Capital)과 함께 온체인 펀드를 출시할 예정입니다.

특히 이번 투자는 Tether가 외부 자산 토큰화 인프라 기업에 대한 전략적 투자로 선도적 역할을 한 첫 번째 사례로, 해당 조치는 이 스테이블코인 거물이 실제 자산 분야에서 내부적 건설에서 외부 직접 투자로 방향을 변경하고 있다는 명확한 신호입니다.

기관 펀드의 온체인 인프라에 주력

KAIO는 현실 세계 자산을 위한 기본 프로토콜을 개발한 인프라 제공업체로, 이전에는 Libre Capital로 알려졌습니다. 회사는 규제를 받는 기관급 펀드가 탈중앙화 금융 환경에서 직면한 규정 준수, 유동성 및 상호 운용성 문제를 해결하고자, 주권 응용 체인을 구축함으로써 이를 지향합니다.

핵심은 전통적인 기관 펀드를 전적으로 블록체인 트랙으로 이전시키는 데 있습니다. KAIO의 비즈니스 모델은 직접 자산을 발행하는 대신 대규모 자산 관리 회사에 기술 인프라를 제공하여, 규정 준수적인 토큰화 구조를 통해 체인 상에서 펀드 제품을 유통할 수 있도록 하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

현재 온체인 된 펀드 제품은 블랙록, 브레반 하워드 및 해밀턴 레인 등의 기관으로부터 제공되며, Sui, Solana, Base 등 다수의 블록체인 네트워크에 배치되었습니다.

회사가 공개한 데이터에 따르면, KAIO 플랫폼은 지금까지 5억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 토큰화된 자산 규모는 약 1억 달러입니다. 회사의 비즈니스 모델은 케이맨 제도와 싱가포르 등의 법률 관할 지역의 규제 요구 사항을 준수하기 위해 온체인 코드를 자동화 규칙에 내장시킴으로써 제어됩니다.

엄격한 규정 준수를 보장하는 가운데, 플랫폼은 기관급 펀드의 투자 임계값을 최소 100달러로 대폭 낮추어 자격 있는 투자자가 참여할 수 있는 수준으로 하였습니다.

제품 매트릭스 확장의 일환으로, KAIO는 올해 2월 KASH라는 수익형 토큰 제품을 출시했습니다. 이 제품은 KAIO 프로토콜을 통해 블랙록, Hamilton Lane 및 Laser Digital 등 전 세계 주요 자산 관리 기관으로부터의 블루칩 펀드 포트폴리오를 다양화된 토큰화된 바구니로 구성합니다. 현재 신청 창구가 열려 있습니다.

팀 배경

KAIO의 리더십 팀은 전통 금융 및 디지털 자산 분야의 복합적 배경을 보유하고 있습니다. 회사의 CEO인 Shrey Rastogi는 런던 비즈니스 스쿨에서 교육을 받았으며, KAIO에 합류하기 전에는 캐킨지 회사에서 자본 시장 인프라에 대한 연구 및 컨설팅에 전념했습니다.

COO인 Olivier Dang는 노무라 증권에서 10년 이상의 근무 경험을 보유하고 있으며, 노무라 소유의 디지털 자산 자회사인 Laser Digital의 리스크 투자팀장 및 이사로 있었습니다.

이러한 배경은 그를 KAIO를 주류 금융 기관 생태계와 연결하는 핵심 인물로 만들었습니다. 전반적으로 이 팀은 이전 캐킨지 컨설턴트, 노무라 증권 고위 임원 및 숙련된 스마트 계약 개발자로 구성된 전문 팀을 보여주고 있습니다.

Tether의 풍부한 자금과 전략적 의도

이번 투자 라운드의 리드 투자자로서 Tether의 전략적 행동은 지속적으로 확대되는 시장 규모와 밀접한 관련이 있습니다. KAIO가 자금 조달을 발표한 후인 4월 22일, Tether가 발행한 스테이블코인 USDT의 시가총액이 약 1,880억 달러에 도달하여 역대 최고치를 기록했습니다.

동시에, DeFiLlama 데이터에 따르면, 세계 스테이블코인의 총 시가총액도 처음으로 3,200억 달러를 넘어선 것으로 나타났으며, 이는 온체인 유동성에 대한 시장 수요가 고속으로 확대되고 있음을 반영합니다.

자산 보증 측면에서, Tether의 최신 인증 보고서에 따르면, 2025년 말까지의 총 보유 자산은 약 1928.8억 달러이며, USDT 관련 부채는 약 1,865.4억 달러입니다. 초과 보유물 쿠션은 약 64억 달러로, 유통 중인 모든 USDT가 초과 지원을 받도록 보장합니다.

보유 자산의 핵심 구성 요소는 미국 국채 및 리포 거래이며, 이는 전체의 70% 이상을 차지합니다. 뿐만 아니라 Tether는 2025년에 100억 달러 이상의 순이익을 올리며, 외부 전략적 투자를 위한 견고한 재정 기반을 마련하였습니다.

미국 달러 테더(USDT) 유동성을 규제 준수 투자 상품으로 가져오기로 한 계획에 대한 설명에서, 그 잠재적인 목표는 KAIO 플랫폼을 통해 토큰화된 블랙록 화폐시장 펀드, 비공개 신용 전략 펀드 및 향후 확장될 구조화 상품 및 ETF 지분을 통해 전통적인 금융 시장으로 상당한 규모의 온체인 원천 자금을 도입하는 것입니다.

KAIO의 이번 협력 파트너인 무바달라 캐피탈(Mubadala Capital)은 아부다비의 주권 평화기금 무바달라 투자 그룹(Mubadala Investment Company)의 대체자산 관리 자회사로, 최상위 계열사인 무바달라 투자 그룹은 2025년까지 17% 성장하여 3,850억 달러의 자산을 보유하며 전세계에서 15번째로 큰 주권 평화기금입니다.

대표적인 투자 포트폴리오에는 북미 산업 세탁 시스템 Alliance Laundry System, 유럽 고급 호텔 그룹 Aman Hotels 및 인도 기술 플랫폼 Reliance Jio Platforms 등이 포함됩니다.

무바달라 캐피탈의 투자 포트폴리오는 장기간에 걸쳐 전통적인 대체 자산을 중심으로 해왔지만, 2025년부터는 현실 세계 자산의 토큰화 가능성을 적극적으로 탐색하기 시작했습니다. 2025년 12월 KAIO와 협력을 발표하며, 무바달라 캐피탈의 비공개 시장 전략(비공개 지분, 부동산 등)을 규정 준수 온체인 방식으로 토큰화하고, 기관 및 자격있는 투자자에게 디지털 액세스를 제공하는 것과, 온체인 펀드를 출시하고 투자 임계값을 낮추고 유동성을 향상시키는 것을 계획하고 있습니다.

경쟁 전략과 차별화된 위치

현재 현실 세계 자산 분야에서 KAIO는 여러 성숙 인프라 제공업체로부터 경쟁을 받고 있습니다.

기관 토큰화 플랫폼 선두 주자 Securitize는 블랙록의 BUIDL 펀드에 직접 서비스를 제공하며, 토큰화 자산 총 규모는 이미 40억 달러를 넘어가며 누적 자금 조달은 약 1.32억 달러에 이르렀으며, 블랙록, 모간 스탠리 등이 리드투자자로 참여했습니다. 2025년 SPAC 합병 상장을 발표하며, 평가액이 12.5억 달러로 추정됩니다.

DeFi 네이티브 인프라 구축 업체 Centrifuge는 기관급 RWA 인프라(펀드 토큰화 등)에 초점을 맞추고 있으며, SPV 법적 구조를 통해 규정 준수를 달성하고 있으며, NFT/토큰 풀을 통해 DeFi 유동성을 실현하고 있으며(Aave, MakerDAO와 통합), Janus Henderson Treasury Fund(JTRSY), CLO Fund 등이 이미 토큰화되었습니다. KAIO와의 활용성이 매우 겹칩니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면, Centrifuge의 현재 TVL은 약 199억 달러입니다. CFG 토큰의 Fully Diluted Valuation (FDV)은 약 1.68억 달러이며, 바이낸스, 코인베이스, 업빗 등 거래소에 상장되어 있습니다.

강력한 경쟁에 직면하고 있지만, KAIO는 특허 받은 주권 앱 체인 아키텍처, 아부다비 국제 금융 센터 규제 생태계와의 긴밀한 협력, 무바다라 캐피탈과의 직접적인 협업을 통해 온체인 펀드를 선보이는 독점적인 장점을 보유하여 중동 및 아시아 합법적인 디지털 자산 시장에서 독보적인 위치를 확립했습니다.