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코닝에서 시에나까지, AI 광통신 체인 속 10배 주 기회

이 글을 읽으려면 35 분

포토닉스(Photonics)의 완전한 공급망을 전반적으로 정리했으며, 월스트리트의 대규모 자금이 미친 듯이 유입되고 뒤늦게 깨닫기 전에, 당신이 가장 집중해야 할 황금 고성장주입니다.

원문 제목: 중국의 돌파구, 이 주식들을 폭등시킨다!

원문 출처: BWB - Business With Brian
원문 편집: 심조 TechFlow

핵심 요약

AI 데이터센터의 진정한 병목은 단일 칩 승자가 아니라, 전기 신호를 광 신호로 변환하고 대량의 데이터를 운반하는 전체 광자 체인에 있습니다. Brian의 핵심 판단은 업계가 800G에서 1.6T로 업그레이드되고, 나아가 3.2T로 나아갈 때, 가장 먼저 초과 수익을 얻는 기업은 가장 뜨거운 스타 기업이 아니라 Corning, Amphenol, Ciena처럼 모든 거대 기업이 반드시 거쳐야 하는 공급업체와 더 상류의 소재 및 테스트 부문이라는 점입니다. 이 팟캐스트는 광자학의 완전한 공급망과 월가 대부대가 미친 듯이 몰려들어 뒤늦게 깨닫기 전에 가장 주목해야 할 황금 고성장 주식을 총정리합니다.

주요 관점 요약

AI 데이터센터가 반드시 광통신으로 전환해야 하는 이유

· "구리 케이블은 물리적 한계에 부딪히고 있으며, 모든 데이터센터는 결국 광으로 전환해야 합니다. 중국은 이미 업계 전체에 이 길이 더 멀리 갈 수 있음을 증명했습니다."

· "데이터 전송 거리가 약 3피트를 넘으면 구리 케이블은 빠르게 장점을 잃고, 발열이 더 심해지고 전력 소모도 커집니다. 반면 광은 이 모든 문제를 동시에 해결할 수 있습니다."

· "전기에서 광으로의 전환, 이것이 광자 기술의 핵심 의미입니다."

투자 기회가 왜 스타 기업보다 공급망에 있는 경우가 많은가

· "새로운 기술이 통할 수 있다는 것이 증명되면, 가장 큰 부는 종종 모든 참여자가 의존해야 하는 기업에 먼저 흘러가며, 가장 헤드라인을 장식하는 단일 이름이 아닙니다."

· "유리, 레이저, 커넥터, 소재 및 테스트 장비, 어느 것 하나 빠질 수 없습니다. 이것이 바로 광자 체인에서 가장 가치 있는 부분입니다."

Corning의 포인트

· "Corning의 광통신 수익은 지난 분기 36% 증가했지만, 해당 이익은 93% 증가했습니다. 이는 가격 결정력과 규모 효과가 동시에 실현되고 있음을 의미합니다."

·「Corning은 동시에 Meta, Amazon, Google, Microsoft, OpenAI 및 Nvidia가 지정한 핵심 공급업체가 되었습니다. 전 세계에 이와 같은 고객 명단을 동시에 보유한 경쟁사는 없으며, 이러한 관계는 이미 수년간 선점된 매출로 전환되었습니다.」

·「Meta는 최대 60억 달러를 약속했고, Amazon도 수십억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 다른 두 초대형 고객도 동일한 규모의 계약을 체결했습니다. 이러한 수익은 실제로 광섬유가 설치되기 훨씬 전에 이미 고정되었습니다.」

Amphenol과 Credo는 각각 무엇을 의미하는가

·「더 넓은 범위를 커버하고 변동성이 상대적으로 작으며 밸류에이션이 합리적인 광통신 상호 연결 종목을 원한다면, Amphenol은 장기적으로 주목할 만한 이름입니다.」

·「Credo는 구세계와 신세계를 연결하는 다리로, 랙 내 구리 케이블의 수명을 극한까지 활용하는 동시에 광통신 쪽으로도 확장하고 있습니다.」

·「Credo의 위험도 명확합니다. 고객 집중도가 매우 높아, 단 하나의 초대형 고객이 구매를 중단해도 주가가 크게 타격을 받을 수 있습니다.」

시스템 계층, 상위 소재 계층 및 테스트 계층의 기회

·「Ciena의 가치는 새로 광섬유를 포설하지 않고 기존 광섬유가 더 많은 데이터를 전송할 수 있게 하는 데 있습니다.」

·「AXT는 더 상위에 위치하며, 광 레이저의 핵심 웨이퍼 소재에 대한 거의 유일한 공급업체이지만, 중국 수출 허가에 대한 높은 위험에 직면해 있습니다.」

·「VEO Solutions는 광통신 세계에서 '삽을 파는 사람'에 더 가깝습니다. 광섬유 링크, 트랜시버 또는 시스템 장비를 막론하고, 가동 전에 테스트를 거쳐야 하고 운영 후에도 모니터링이 필요하기 때문입니다. VEO는 이러한 모든 장비가 반드시 통과해야 하는 테스트 도구를 판매합니다.」

테마 구성 및 ETF 선택

·「직접 개별 기업을 고르고 싶지 않다면, 현재 순수 광자 테마 ETF가 있어 한 번에 이 주요 라인을 커버할 수 있습니다.」

·「하지만 이러한 펀드는 설립된 지 얼마 되지 않아 규모가 작고 수수료도 낮지 않으므로, 무턱대고 추격하기보다는 관찰 목록에 먼저 넣는 것이 적합합니다.」

중국이 광섬유 전송 한계를 다시 한 번 크게 끌어올렸다

브라이언: 엔지니어들이 최근 중국에서 단일 유리 광섬유 하나를 점등하는 데 성공했습니다. 이 광섬유의 데이터 전송 용량은 세계 다른 지역의 현재 수준보다 5배나 높습니다. 이는 새로운 노선을 다시 포설하거나 대규모 굴착을 한 것이 아니라, 이미 땅속에 매설된 케이블 속에서 머리카락보다 가느다란 광섬유 하나를 직접 활성화한 것입니다. 과거에는 미국 의회 도서관 전체 데이터를 옮기는 데 30분 정도 걸렸다면, 이제는 약 5분이면 충분합니다.

이 기술은 적어도 미국에서는 아직 실제로 적용되지 않았으며, 이는 이 분야의 발전 속도가 얼마나 빠른지를 보여줍니다. AI는 현재 전송 능력을 훨씬 초과하는 데이터 홍수를 만들어내고 있으며, 미국의 데이터 센터는 이러한 능력이 점점 더 부족해지고 있습니다. 모든 초대규모 클라우드 사업자들은 결국 이것이 필요할 것이며, 그들은 처음부터 전체 시스템을 직접 만들지 않고 구매할 것입니다.

그들이 사는 것은 유리, 레이저, 그리고 전기를 빛으로 변환하는 칩이며, 실제로 이러한 것들을 공급할 수 있는 공급업체는 소수에 불과합니다. 저는 수년간 공급망 구매 측면에서 업계를 지켜봐 왔으며, 경험상 이러한 기회의 패턴은 거의 변하지 않았습니다. 새로운 기술이 작동 가능하다는 것이 입증되면, 가장 큰 부는 종종 가장 헤드라인을 장식하는 단 하나의 이름이 아니라, 모든 참여자가 반드시 의존해야 하는 회사로 먼저 흘러갑니다.

왜 광자 기술이 지금 핵심 변수가 되었는가

브라이언: 오늘 저는 광자 산업 체인 전체를 분석해 드리고, 각 계층에 해당하는 상장 기업도 명확히 설명하겠습니다. 왜 광자 기술이며, 왜 하필 지금일까요?

답은 하나의 하드 제약 조건으로 귀결됩니다. 데이터 센터 내부에서는 모든 칩이 서로 통신해야 합니다. 단거리에서는 구리 케이블이 여전히 승자입니다. 하지만 데이터를 약 3피트(약 0.9미터) 이상 전송하려고 하면 구리 케이블의 문제점이 빠르게 드러납니다. 거리가 길어질수록 발열이 심해지고 전력 소모도 높아집니다.

반면, 빛은 이러한 문제들을 거의 한 번에 해결합니다. 더 멀리 전송하고, 발열이 적으며, 전력 소모도 구리 솔루션의 극히 일부에 불과합니다. 전기에서 빛으로의 전환, 이것이 바로 광자 기술의 핵심 의미입니다.

더 중요한 것은, 현재 이 전환점이 매우 명확해졌다는 점입니다. 모든 데이터 센터가 800G 연결에서 1.6T로 업그레이드하고 있으며, 심지어 3.2T도 논의 테이블에 올라와 있습니다. 동시에, 앞서 언급한 중국의 광섬유는 업계의 천장 자체를 한 단계 더 끌어올렸습니다.

세분화하여 살펴보면, 가장 중요한 계층은 다음과 같습니다: 실제로 광 신호를 전달하는 유리, 광섬유 및 케이블; 전체를 연결하는 커넥터; 광섬유를 점등하고 건물 간 및 국가 간 데이터를 전송하는 시스템 장비; 그리고 더 하위 계층의 재료 및 테스트 장비입니다. 칩, 레이저 및 실리콘 포토닉스 자체는 이전 영상에서 이미 별도로 다루었으므로, 오늘은 시장에서 자주 간과되지만 수익성이 높은 이러한 부분에 초점을 맞추겠습니다.

이 그룹들에서 관찰 리스트에 넣을 만한 종목들을 제시하겠습니다. 다만 미리 말씀드리자면, 많은 종목이 이미 많이 올랐고, 이후 진정한 매수 기회는 조정이 나타난 후에나 찾아올 가능성이 높습니다.

유리 및 광섬유 분야에서 Corning이 가장 주목할 만한 이유

Brian: 가장 기본적인 유리부터 시작하자면, 첫 번째 이름은 Corning입니다. 175년 역사의 소재 기업으로, 실제로 광섬유를 제조하는 회사입니다. 영상 초반에 언급된 '유리 실'을 생산하죠. 글로벌 광섬유 시장에서 약 20%의 점유율을 차지하며, 이미 핵심적인 플레이어입니다.

Corning이 진정한 차별화를 이루는 부분은 기술력입니다. 최신 세대 광섬유는 동일한 물리적 공간에 표준 케이블 대비 약 두 배의 코어 수를 집어넣을 수 있으며, 이는 이미 극도로 혼잡한 AI 데이터 센터가 가장 절실히 필요로 하는 능력입니다. 또한 굽힘에 강한 유리는 경쟁사가 쉽게 복제하기 어렵습니다. 여기에 세계 최대 규모의 광섬유 공장과 'Buy America' 규정을 충족하는 미국 내 공급망이 더해져, 이러한 요소들이 결합되어야 진정한 해자(moat)가 형성됩니다.

바로 이러한 이유로 Corning은 Meta, Amazon, Google, Microsoft, OpenAI, Nvidia가 지정한 핵심 공급업체가 되었습니다. 전 세계에 이와 같은 고객 명단을 동시에 보유한 경쟁사는 없으며, 이러한 관계는 단순히 '협력이 좋다'는 수준을 넘어, 이미 수년간의 수익을 사전에 확보한 상태로 전환되었습니다.

현재 업계의 광섬유 수요는 매년 약 22~25% 증가하고 있지만, 전체 업계의 신규 공급 능력은 이 증가율의 절반 수준에 불과하며, 납기 기간은 이미 60주 이상으로 늘어났습니다. 이에 따라 초대형 고객들은 수년 전에 생산 능력을 선점하고, 심지어 선불로 생산 능력을 확보하기도 합니다. Meta는 최대 60억 달러를 약속했고, Amazon도 수십억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 다른 두 초대형 고객도 동일한 규모의 계약을 맺었습니다. 이러한 수익은 광섬유가 실제로 생산되기 훨씬 전에 이미 확보된 것입니다.

가장 주목할 점은 이익 레버리지입니다. Corning의 지난 분기 광통신 부문 수익은 36% 증가했지만, 이 부문의 이익은 93% 증가하여 수익 증가율의 두 배를 넘었습니다. 이는 가격 결정력과 규모의 경제가 동시에 작용하고 있음을 보여줍니다. 회사 전체로 보면 영업 이익률도 약 2년 전 8%에서 현재 16% 이상으로 상승했으며, 경영진은 올해 말 목표를 20%로 설정하고 있습니다.

물론 현실적인 측면도 인정해야 합니다. 이 이야기는 더 이상 비밀이 아닙니다. Corning의 현재 PEG는 약 3, 주가매출비율(P/S)은 약 9배로, 소재 기업치고는 저렴하지 않습니다. 따라서 광섬유 계층을 가장 안정적이고 드라마 없이 구성하려는 경우 Corning이 적합하지만, 더 합리적인 타이밍은 더 의미 있는 조정을 기다리는 것입니다.

상호 연결 계층의 핵심 기업: Amphenol과 Credo

Brian: 이제 연결 계층, 즉 모든 구성 요소를 실제로 연결하는 계층으로 넘어가겠습니다. 첫 번째 이름은 Amphenol입니다. 상당히 조용한 거대 기업으로, 구리와 광섬유를 모두 포함하는 고속 커넥터와 케이블을 만듭니다. 현재 새로 구축되는 모든 AI 서버 랙에서 거의 그 제품을 찾아볼 수 있습니다.

Amphenol을 이해하는 핵심은 본질적으로 매우 효율적인 인수 합병 기계라는 점입니다. 올해 1월, CommScope의 전체 광섬유 연결 사업을 105억 달러에 인수하면서 하룻밤 사이에 커넥터 회사에서 진정한 영향력을 가진 광섬유 플레이어로 변모했습니다. 현재 AI 데이터 센터 사업은 회사 전체의 핵심 엔진이자 가장 큰 단일 부문이며, 지난 분기 유기적 성장률은 80%를 넘었습니다.

또한 수주 잔고는 사상 최대인 94억 달러에 달하며, 신규 주문은 여전히 출하 속도를 앞지르고 있습니다. 분기 매출이 약 40억 달러에서 70억 달러를 약간 상회하는 수준으로 급증했음에도 불구하고, 영업 이익률은 오히려 22%에서 거의 28%로 확대되었습니다.

이 점은 주목할 가치가 있습니다. 일반적으로 100억 달러 규모의 인수 합병은 적어도 1~2년 동안 회사에 통합 압력을 가해 이익률이 먼저 하락하는 경우가 많기 때문입니다. 그러나 Amphenol의 이익률은 오히려 상승했습니다. 이는 인수 대상을 자체적인 높은 기준의 운영 시스템에 신속하게 통합하는 능력이 매우 뛰어나다는 것을 의미합니다. 그렇기 때문에 이렇게 큰 거래가 부담이 되지 않고 오히려 이익 증대 요인이 되었습니다.

더욱 드문 점은 밸류에이션이 터무니없지 않다는 것입니다. Amphenol의 PEG는 약 0.7에 불과하며, 주가매출비율(P/S)은 약 7배입니다. 이렇게 빠르게 성장하는 회사로서는 흔치 않은 밸류에이션입니다. 따라서 더 넓은 범위를 커버하고, 변동성이 상대적으로 작으며, 밸류에이션도 합리적인 광통신 상호 연결 종목을 원한다면, Amphenol은 장기적으로 주시할 가치가 충분히 있는 이름입니다.

같은 연결 계층에 속하는 두 번째 이름은 Credo Technology입니다. 이 회사는 구세계와 신세계 사이의 다리 역할을 합니다. 한편으로는 저전력 칩 기술을 사용하여 랙 내부 구리 케이블의 전송 능력을 최대한 끌어올리고, 다른 한편으로는 광통신 칩과 케이블도 개발하여 신호가 더 멀리 전송되어야 할 때 원활하게 전환할 수 있도록 합니다.

최근에는 실리콘 포토닉스 기업을 인수해 자체 엔드투엔드 제품 스택을 1.6T로 보강했으며, 이미 미국 상위 5대 하이퍼스케일 클라우드 업체에 전량 출하를 완료했습니다. 그 성장세는 실로 놀라운 수준으로, 분기 매출이 단 6분기 만에 1억 3500만 달러에서 4억 3700만 달러로 급등해 3배 이상 증가했습니다.

또 하나 주목할 만한 지표는 약 68%에 달하는 매출총이익률입니다. 이 수치는 하드웨어 기업보다는 소프트웨어 기업에 가까운 수준입니다. 동시에 영업이익률도 규모가 확대됨에 따라 거의 두 배 가까이 증가해 37%에 도달했습니다. 경영진은 다음 회계연도 매출 가이던스에서 여전히 80% 이상의 성장을 제시하고 있습니다.

하지만 여기에는 반드시 주목해야 할 구체적인 리스크가 존재합니다. 5대 고객사에 모두 공급하고 있지만, 이 중 단 3곳의 고객이 회사 매출의 88%를 차지하고 있습니다. 만약 특정 하이퍼스케일 고객이 조달을 늦추기 시작하면, 이 주식은 시장에서 빠르게 큰 폭으로 조정될 가능성이 높습니다. 게다가 내부자들은 상승장에서 지속적으로 보유 지분을 매도하고 있으며, 현재 회사의 주가매출비율(PSR)은 약 35배에 달합니다. 이는 사실상 시장이 '모든 것이 계속 순조롭게 진행될 것'이라는 시나리오에 가격을 매기고 있음을 의미합니다. PEG 비율이 1에 가까워 성장성이 확실히 강력하지만, 이런 유형의 기업은 높은 확신을 가지고 접근하되, 상당한 조정이 있을 때까지 기다렸다가 매수를 고려하는 것이 적절한 대상입니다.

시스템 계층의 진정한 핵심 플레이어: Ciena

Brian: 더 위로 올라가면, 광섬유를 활성화하고 건물 간, 국가 간 데이터를 전송하는 시스템 계층이 있습니다. 이 단계에서 가장 중요한 기업은 Ciena입니다. 이 회사는 서양 코히어런트 광학 분야의 선두주자로, 자체 WaveLogic 기술은 세계 최초로 1.6T 데이터를 단일 파장 광 신호에 압축하는 솔루션입니다. 이는 '굴착 없이도 용량을 확장할 수 있는' 치트키와 같다고 볼 수 있습니다. 왜냐하면 기존 광섬유를 다시 포설하지 않고도 더 많은 데이터를 전송할 수 있게 해주기 때문입니다.

그리고 이는 실험실 수준의 기술 시연이 아닙니다. 단 두 분기 만에 이 단일 제품은 이미 49곳의 고객사를 확보했습니다. 동시에 대형 고객사와의 관계에서도 매우 강력한 위치를 점하고 있습니다. 관련 솔루션은 상위 4대 하이퍼스케일 클라우드 및 클라우드 서비스 제공업체 중 3곳에 채택되었으며, 현재 클라우드 고객이 회사 매출의 거의 절반을 차지하고 있습니다.

제게 가장 중요한 데이터는 여전히 주문 잔고(backlog)입니다. 지난 분기, Ciena의 백로그는 90일 동안 약 20억 달러 증가해 약 70억 달러에 근접했습니다. 거의 모든 물량이 내년에 인도될 예정이며, 이는 이미 1년 이상의 매출 규모를 사전에 확보했음을 의미합니다.

수익이 사상 최고치를 경신하며 전년 대비 40% 증가함에 따라, 영업이익률도 8% 미만에서 15% 이상으로 두 배 가까이 상승했습니다. 문제는 시장도 이러한 호재를 이미 알고 있기 때문에 밸류에이션이 매우 공격적이라는 점입니다. Ciena의 현재 예상 주가수익비율(PER)은 약 120배 수준으로, 이는 거의 '완벽한 실행'을 가격에 반영한 셈입니다. 따라서 펀더멘털은 훌륭하지만, 가격 측면에서는 신중할 필요가 있습니다.

진정한 상류 병목: AXT 및 테스트 장비 업체 VEO Solutions

Brian: 이제 제가 가장 좋아하는 계층, 즉 '공급업체 뒤의 공급업체'로 넘어가겠습니다. 전체 영상에서 가장 상류에 위치한 기업은 AXT입니다.전 세계에서 실제로 인듐 인(InP) 웨이퍼를 생산할 수 있는 기업은 손에 꼽히며, 이 특수 결정은 모든 광 레이저가 반드시 기반해야 하는 핵심 재료입니다. 이러한 관점에서 볼 때, 이는 거의 천연 해자와 같습니다. 이러한 결정 성장 능력은 하룻밤 사이에 만들 수 있는 것이 아니기 때문입니다.

현재 모든 레이저 제조업체가 공급을 두고 경쟁하면서, AXT의 이러한 재료에 대한 주문 잔고(backlog)는 1억 달러를 돌파하며 사상 최대를 기록했습니다. 그러나 그 위험도 이 리스트 전체에서 가장 두드러지며, 매우 구체적입니다. 회사의 거의 모든 제조가 중국에서 이루어지고 있으며, 중국은 현재 모든 수출 주문에 대해 정부 허가를 요구하고 있습니다. 이는 이미 지난 분기 매출 실현에 직접적인 영향을 미쳤으며, 기록적인 백로그가 있다고 해서 원활한 출하가 보장되지는 않습니다.

이 외에도 회사는 약 5억 5천만 달러의 자금을 조달하여 주주 희석을 초래했으며, 내부자들은 상승 과정에서 7천만 달러 이상의 주식을 순매도했습니다. 더 문제는 현재 여전히 흑자를 내지 못하고 있다는 점이며, 손실 폭은 줄어들고 있고 매출총이익률도 17%에서 약 30%로 개선되었습니다.

따라서 AXT의 스토리는 사실이며, 병목 현상도 실제입니다. 하지만 약 66배의 주가매출비율(PSR)을 고려하면, 이는 중점 투자 대상이라기보다는 고변동성, 고위험의 소액 '복권 티켓'에 가깝다는 점을 이해해야 합니다.

이 계층의 마지막 기업은 VEO Solutions입니다. 이는 광통신 세계에서 '삽을 파는 사람'에 더 가깝습니다. 광섬유 링크, 트랜시버 또는 시스템 장비 모두 가동 전에 테스트를 거쳐야 하고, 운영 후에도 모니터링이 필요하기 때문입니다. VEO는 바로 이러한 모든 장비가 반드시 통과해야 하는 테스트 도구를 판매합니다.

이러한 위치의 장점은 특정 승자에 민감하지 않다는 점입니다. 어떤 레이저 회사가 최종적으로 승리할지, 어떤 트랜시버가 주류가 될지에 베팅할 필요가 없습니다. 누가 이기든 결국 그들의 장비에서 테스트를 받아야 하기 때문입니다. 이는 제가 개인적으로 매우 선호하는 비즈니스 포지션입니다.

수년간 VEO의 수익은 거의 변동이 없었으며, 분기당 약 2억 8500만 달러 수준에 머물러 있었습니다. AI 인프라 구축이 본격적으로 가속화되면서 네트워크 테스트 사업이 폭발적으로 성장하기 시작했고, 데이터센터들이 대규모로 추가된 광통신 장비를 긴급히 검증해야 했기 때문에 매출이 54% 이상 증가했습니다. 현재 분기 수익은 4억 달러를 돌파했으며, 영업이익률도 다시 두 자릿수로 회복되었습니다.

이 외에도 이 회사는 더 조용하지만 고수익을 내는 두 번째 사업을 보유하고 있습니다. 바로 전 세계 지폐에 인쇄되는 위조 방지 코팅을 생산하는 것으로, 이는 회사 전체에 높은 마진의 수익 기반을 제공합니다. 주의할 점은 CEO를 포함한 내부자들이 지속적으로 지분을 축소하고 있다는 것입니다. 현재 PEG는 약 1.4로 지나치게 높은 수준은 아니지만, 리스트에 있는 다른 기업들과 마찬가지로 이미 상당한 상승폭을 기록했기 때문에, 더 합리적인 접근은 여전히 조정을 기다리는 것입니다.

개별 종목을 고르고 싶지 않다면, 새로 등장한 순수 포토닉스 ETF도 있습니다

Brian: 많은 분들이 왜 오늘 Coherent, Lumentum, Marvell, Broadcom, 그리고 실제로 칩을 제조하는 팹(Fab) 업체들을 집중적으로 다루지 않았는지 궁금해하실 겁니다.

이 기업들은 모두 관심 리스트에 포함될 가치가 있습니다. 이들은 이 산업 체인의 핵심인 레이저와 실리콘 포토닉스 분야에 위치해 있으며, 전체 테마에서 매우 중요한 부분을 차지합니다. 다만 제가 이전에 이미 이들에 대해 별도로 완전히 분석한 적이 있기 때문에, 오늘은 다른 사람들이 자주 간과하는 부분, 즉 유리, 커넥터, 시스템 장비 및 그 배후의 공급업체에 초점을 맞추고자 합니다.

개별 기업을 하나씩 고르고 싶지 않다면, 이제 전체 메인 라인을 한 번에 구성할 수 있는 방법도 있습니다. 시장에 갓 등장한 순수 포토닉스 테마 ETF가 있는데, 티커는 FOTO, 즉 Tuttle Capital Pure Play Photonics Fund입니다.

제가 이 ETF를 좋아하는 점은 실제로 '순수 테마' 선별을 하고 있다는 것입니다. 포토닉스 사업 비중이 매우 작은 대형 복합 기업은 제외하고, 진정한 광학 기업에 포트폴리오를 집중합니다. 주요 보유 종목은 앞서 언급한 레이저 및 트랜시버 기업들, 예를 들어 Lumentum, Coherent, Fabrinet, 그리고 IPG Photonics와 Inphi 등입니다. 이 펀드는 단 15개의 종목으로 구성되어 있으며, 상위 10개 보유 종목이 거의 90%를 차지할 정도로 스타일이 매우 집중적이고 명확하게 '순수 포토닉스'에 베팅하고 있습니다.

물론, 완전한 정보도 반드시 전달해야 합니다. 이 펀드는 설립된 지 몇 주밖에 되지 않아 실제 장기 실적 기록이 없으며, 운용 규모는 약 1억 4000만 달러, 보수율은 0.75%입니다. 따라서 당연히 먼저 스스로 충분한 조사를 해야 합니다. 하지만 '구리에서 광섬유로'라는 메인 라인을 관심 범위에 넣고 싶다면, FOTO는 확실히 주목할 가치가 있습니다.