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RealVision 창립자: 우리는 지수적 성장의 시대에 살고 있다

이 글을 읽으려면 26 분

인공지능은 인구 구조로 인해 하락하던 생산성 곡선을 다시 상승세로 전환시키며, 지난 50년간 지속적으로 의존해 온 부채 확장 없이도 이를 가능하게 합니다.

원문 제목: The Exponential Age
원문 저자: Raoul Pal, Real Vision 창립자
원문 편역: Luffy, Foresight News

재미있는 계산 문제를 하나 내보겠습니다: 1센트를 매일 두 배로 불리면, 30일 후에 얼마를 받을 수 있을까요? 대부분의 사람들은 수백 달러 정도밖에 추측하지 못합니다. 하지만 실제 정답은 500만 달러가 넘습니다.

거의 아무도 한 번에 맞히지 못합니다. 인간의 뇌는 이런 연산에 능숙하지 않기 때문입니다. 우리의 사고는 본래 선형 논리에 치우쳐 있습니다. 길을 건널 때 지나가는 차량을 한 번 훑어보면 뇌가 직관적으로 안전 여부를 판단할 수 있습니다. 하지만 어떤 것이 매년 두 배로 성장하는 모습을 상상할 때는 최종 규모를 심각하게 과소평가하며, 그 오차는 수천에서 수만 배에 달합니다.

인류의 긴 역사 속에서 이러한 사고의 한계는 거의 문제가 되지 않았습니다. 우리가 만든 모든 도구와 구축한 모든 제도는 인간의 선형적 직관에 부합하는 속도로 발전해 왔습니다.

하지만 오늘날, 인류는 처음으로 비선형적으로 작동하는 지능 체계를 가지게 되었습니다. 이는 스스로 복리 효과를 내고, 스스로 피드백하며, 지속적으로 가속화됩니다. 이와 동시에, 5~6개의 지수 성장 곡선이 S자 곡선의 급격한 상승 단계에 동시에 도달하며, 다중 혁신이 겹쳐 다가오고 있습니다.

2021년 4월, 저는 GMI 칼럼 《지수 성장 시대》에서 이 관점을 처음 제시했습니다. 지금 돌아보면, 당시 제가 관찰한 추세의 규모가 예상보다 훨씬 거대하다는 것을 완전히 깨닫지 못했습니다.

내가 무엇을 맞혔고, 또 무엇을 잘못했나?

2021년, 제 핵심 관점은 매우 명확했습니다: 법정화폐의 가치 하락 속도가 시장 가격 책정보다 훨씬 빠르며, 복리 성장 속도가 인플레이션을 앞지를 수 있는 자산은 소수에 불과하고, 비트코인과 기술주가 그 대표적인 예라는 것입니다. 이 판단은 지금도 유효합니다. 하지만 저는 이후 변화의 규모를 심각하게 과소평가했습니다.

당시 저는 주로 각국 중앙은행의 대차대조표에 초점을 맞추며, 특히 연방준비제도(Fed)를 주목했습니다. 이 분석 방향은 틀리지 않았지만, 관찰 차원이 완전하지 않았습니다. 진정한 핵심 동력은 단일 중앙은행이 아니라 글로벌 총유동성입니다: 주요 글로벌 중앙은행, 각국 재무부의 롤링 부채, 상업은행의 신용 확장 등 모든 요소가 릴레이 경주처럼 동시에 힘을 발휘합니다. 연준이 긴축 주기에 들어가면, 중국이나 유럽이 완화의 바통을 이어받습니다.

만약 단일 중앙은행만 주시한다면, 전체 시장 주기를 잘못 판단하게 됩니다. 2017년이 전형적인 사례입니다: 연준이 대차대조표를 축소했지만, 글로벌 시장은 여전히 일방적으로 상승했습니다. 그 이유는 중국과 유럽이 동시에 완화 정책을 펴며 글로벌 총유동성이 지속적으로 확장되었기 때문입니다. 연준만 추적한 사람들은 이번 강세장을 전혀 예측하지 못했습니다.

현재 글로벌 유동성은 연평균 약 8%씩 확장되고 있으며, 여기에 일반적인 인플레이션이 더해지면서 자산의 기존 구매력을 유지하려면 실제 최소 수익률이 약 11%에 가까워야 합니다.

진정한 새로운 혁신의 힘

통화 가치 하락 논리는 돈의 가치가 점점 떨어지는 현상을 설명할 수 있지만, 현재 모든 것이 가속화되고 있다는 느낌을 완전히 설명하지는 못합니다. 가속화되는 것은 시장 흐름뿐만 아니라 사회 전체의 변화 속도도 급격히 빨라지고 있습니다.

이는 유동성 위에 더해진 또 다른 독립적인 힘이며, 5년이 지난 지금 《지수 성장 시대》라는 이 논리가 더욱 중요해진 핵심 이유입니다.

2021년 저는 다섯 가지 성장 곡선을 구분했습니다: 인공지능, 로봇공학, 태양광 및 에너지 저장, 생명공학, 블록체인 네트워크. 트랙 목록에는 변화가 없지만, 변화한 것은 이들이 위치한 성장 단계입니다.

2021년에는 이러한 기술 대부분이 이론이 현실화되기 직전 단계에 머물러 있었습니다. 주의 깊게 관찰하는 사람은 추세를 예측할 수 있었지만, 대규모 상업화는 아직 도래하지 않았습니다. 5년이 지난 지금, 다섯 가지 기술이 동시에 가속화되며 서로를 강화하고 협력적으로 발전하고 있습니다. 이러한 기술 융합은 발전 논리를 완전히 다시 쓰고 있습니다.

인공지능

대부분의 사람들은 부채 확장 뒤에 숨은 근본 논리를 간과합니다. 각국이 지속적으로 부채를 늘리는 이유는 집권자의 고집이나 능력 부족 때문이 아니라, 근본 원인은 인구 구조에 있습니다. 인구 고령화, 노동력 감소, 생산자 감소 및 사회 복지 수혜자 증가로 인해 인력 노동만으로는 경제의 자연 성장을 실현할 수 없어, 각국은 부채를 확장하고 대차대조표를 늘려 격차를 메울 수밖에 없습니다.

그러나 인공지능은 이 순환을 깨뜨렸습니다. AI 에이전트는 화이트칼라 지식 작업을 완료할 수 있고, 휴머노이드 로봇은 육체 노동을 대체할 수 있어 경제 성장이 더 이상 적정 노동 연령 인구 수에 제약받지 않습니다. 우리는 '인공 노동력 공급'을 창출했습니다. 인구 구조가 끌어내린 생산성 곡선은 다시 상승하며, 지난 50년간 지속적으로 의존해 온 부채 확장이 필요하지 않습니다.

동시에 또 다른 디플레이션 힘이 작용하고 있습니다. 지능형 서비스의 한계 비용이 0에 가까워지면서 많은 상품과 서비스 가격이 빠르게 하락하고 있습니다. 이는 통화 가치 하락 문제를 즉시 해결할 수는 없지만, 수익 계산 논리를 재구성할 것입니다. AI가 전체 산업 체인 비용을 압축할 때, 앞서 언급한 11% 수익 기준의 의미도 완전히 바뀔 것입니다.

이 모든 발전 속도는 놀라울 정도이며, 우리가 잠시 멈춰 자세히 살펴볼 가치가 있습니다. 지난 6년 동안 AI가 자율적으로 완료할 수 있는 복잡한 작업 시간은 약 7개월마다 두 배로 늘어났습니다. OpenAI의 o3 모델은 해당 연구 분야에서 이미 인간 박사 수준을 넘어섰으며, 발전 속도는 전혀 둔화되지 않고 있습니다.

에너지

모든 기술 혁신에는 핵심 병목 현상이 존재합니다: 바로 에너지입니다. AI와 로봇은 연산 능력에 의존하며, 연산 능력은 전력을 소비합니다. 현재 전 세계적으로 건설 중인 연산 규모는 전례 없이 방대하며, 에너지는 이미 이번 기술 전환의 하드 제약 조건이 되었습니다. 마이크로소프트가 원자력 발전소를 구축하고, 구글이 지열 프로젝트에 계약한 것은 단순히 탄소 중립 목표를 달성하기 위한 것이 아니라, 지역 전력망의 전력 공급이 이미 연산 클러스터 가동을 지원하기에 충분하지 않기 때문입니다.

중국은 이를 가장 먼저 간파했으며, 가장 공격적으로 배치하고 있습니다. 2024년 한 해에만 중국의 신규 태양광 발전 설비 용량이 전 세계 다른 국가들의 신규 설비 용량을 합친 것보다 많았습니다.

그 배경에는 잘 알려지지 않은 경제학 법칙, 즉 라이트 법칙(Wright's Law)이 있습니다. 이 법칙은 1936년 비행기 제조 공장의 생산 데이터에서 도출되었습니다: 특정 제품의 누적 총 생산량이 두 배가 될 때마다, 단위당 생산 비용이 일정 비율로 고정적으로 감소한다는 것입니다. 작업자의 숙련도 향상, 불량률 감소, 엔지니어의 자재 최적화(은 사용량 감소, 실리콘 웨이퍼 두께 감소 등)를 통해 지속적으로 비용이 압축됩니다.

태양광은 인류가 알고 있는 기술 중 라이트 법칙에 가장 잘 부합하는 분야입니다. 전 세계 태양광 총 설비 용량이 두 배가 될 때마다 제조 비용은 20% 이상 하락합니다. 그리고 중국은 초대규모 생산 능력을 통해 전 세계 태양광 누적 총 생산량을 크게 끌어올려, 업계 전체가 비용 하락 곡선을 더 빠르게 완주하도록 이끌었습니다.

현재 태양광 가격은 10년 전에 비해 90% 폭락했으며, 비용 하락 여력은 여전히 충분합니다. 태양광은 네 가지 독보적인 장점을 가지고 있습니다: 저렴한 비용, 짧은 건설 기간, 분산형 배치, 무한한 규모 확장 가능성으로, 화석 연료는 이와 전혀 비교할 수 없습니다. 다른 에너지 분야는 항상 공급망의 어느 한 지점에서 생산 능력 한계에 부딪히지만, 태양광의 유일한 한계는 이용 가능한 일조 면적입니다.

에너지 저장은 한때 태양광의 가장 큰 약점이었지만, 현재 그 약점은 빠르게 보완되고 있습니다. 테슬라 Megapack 에너지 저장 사업은 연간 50%~70%의 성장률을 보이며, 신규 공장이 지속적으로 가동되어 수요를 따라잡고 있습니다. 전력망 규모의 배터리 저장 비용이 빠르게 하락하고 있으며, 대부분의 사람들은 이것이 얼마나 큰 변화를 가져올지 아직 인지하지 못하고 있습니다.

더 중요한 것은 폐쇄형 선순환입니다: AI가 전력망 관리를 최적화하여 전력 비용을 낮추고, 전기 요금 인하는 연산 비용을 더욱 낮추며, 저렴한 연산 능력은 다시 더 강력한 AI를 발전시키고, AI는 다시 에너지 시스템을 최적화합니다. 여러 성장 곡선이 더 이상 평행하게 발전하지 않고, 서로 중첩되어 성장 속도를 증폭시킵니다.

암호화폐

비트코인과 글로벌 유동성 간의 연동 논리는 이미 충분히 입증되었습니다. 2012년 이후 비트코인 가격 변동의 약 90%는 유동성 주기와 일치하며, 이 핵심 논리는 오늘날까지 유효하며, 심지어 제가 과거에 정리했을 때보다 더 높은 상관관계를 보입니다.

하지만 암호화폐 업계에는 2021년에는 거의 존재하지 않았지만, 지금은 무시할 수 없는 또 다른 핵심 논리가 있습니다. AI 에이전트는 거래가 필요하며, 미래에는 수백만, 수십억 개의 지능형 주체가 탄생하여 자율적으로 서비스를 구매하고, 자원을 조정하며, 기계 간 자동 정산을 수행할 것입니다. 현재의 인간 금융 시스템은 결제소, 대리 은행, 3일 결제 주기를 포함하고 있어 이러한 수요를 전혀 감당할 수 없습니다. 지능형 경제는 전통적인 금융 기반 위에 구축될 수 없습니다.

암호화 기술은 정확히 필요한 조건을 충족합니다: 프로그래밍 가능, 신뢰할 수 있는 제3자 불필요, 즉시 결제, 거래 상대방 위험 없음. 블록체인은 초지능 경제에 적응하고 동시에 확장할 수 있는 유일한 금융 인프라입니다. 과거 암호화폐 분야의 실현 논리는 이미 설득력을 갖추었으며, AI 자율 거래의 필수 요구에 적응하면서 암호화폐는 필연적인 추세가 되었습니다.

융합

이번 변화의 독특함은 바로 여기에 있습니다. 과거의 모든 기술 물결은 개별적으로 등장하여 수십 년에 걸쳐 보급되었습니다: 인터넷은 독립적인 성장 곡선이었고, 모바일 인터넷은 또 다른 곡선이었습니다. 둘은 차례로 경제를 재편하며 충분한 완충 시간을 남겨 다양한 기관이 점진적으로 적응할 수 있었습니다.

하지만 현재, 여러 지수 곡선이 동시에 S자형 급격한 상승 구간에 도달하며 서로를 추진하고 있습니다. AI는 더 진보된 칩을 설계하고, 진보된 칩은 더 강력한 AI를 훈련시킵니다; 저렴한 에너지는 방대한 연산력을 지원하고, 방대한 연산력은 에너지 분배를 최적화합니다; 암호화 네트워크는 인간이나 은행 없이 지능형 에이전트 거래 결제를 완료합니다.

단일 기술 곡선 자체로도 지속적으로 성장할 수 있지만, 융합이 더해지면 전체 성장 속도는 단일 기술이 독립적으로 발전하는 수준을 훨씬 초과합니다.

전 세계 클라우드 서비스 제공업체의 자본 지출은 연간 6000억 달러를 초과하며 전년 대비 36% 증가했습니다. 이 수치에는 테슬라, xAI, 최첨단 AI 연구소, 그리고 중동 각국의 국가 차원 연산 인프라 투자가 포함되지 않았습니다. 기업 자본 지출이 GDP에서 차지하는 비중은 이미 각국이 원자폭탄을 개발할 당시의 재정 투입 규모를 초과했습니다.

이중 지수 성장

이러한 복합 효과에는 특별한 명칭이 있으며, 이것이 인간의 직관이 발전을 따라잡지 못하는 진정한 이유입니다. 단일 지수 성장만으로도 인간의 두뇌 이해 범위를 초과합니다. 여러 곡선이 서로를 강화할 때, 단순히 더 가파른 일반 지수 곡선이 형성되는 것이 아니라 이중 지수 성장이 탄생합니다—성장 속도 자체가 가속화되며, 그 뒤에는 명확한 작동 메커니즘이 있습니다.

우리는 세 가지 네트워크 법칙을 통해 단계적으로 이해할 수 있습니다:

· 사르노프의 법칙: 방송 네트워크의 가치는 사용자 수에 따라 선형적으로 증가합니다;

· 메트칼프의 법칙: 임의의 두 지점이 상호 연결 가능한 네트워크의 가치는 사용자 수의 제곱(n²)에 비례합니다;

· 리드의 법칙: 자유로운 그룹 형성을 지원하는 네트워크의 가치는 2ⁿ으로 증가하며, 형성 가능한 협력 커뮤니티 수의 증가 속도는 단순한 쌍방 연결을 훨씬 초과합니다.

인류 역사에서 리드의 법칙은 오랫동안 이론적 개념에 불과했습니다. 네트워크 노드가 인간이기 때문입니다: 인간은 행동이 느리고 공급이 제한적이며, 동시에 소수의 커뮤니티에만 참여할 수 있습니다.

오늘날 네트워크 노드는 지능형 AI 에이전트로 변모하여, 결코 피로하지 않고 무한히 자신을 복제할 수 있으며, 기계 속도로 협력 커뮤니티를 신속하게 구성, 해체, 재구성할 수 있어 그 규모는 인간 네트워크가 따라잡을 수 없는 수준입니다. 인류 역사상 처음으로 네트워크 노드 자체가 지능을 갖추게 되었고, 리드의 법칙이 처음으로 거시경제 체계 수준에서 완전히 실현되었습니다. 2의 n제곱은 가파른 직선이 아니며, 데이터를 로그 변환하여 그래프를 그려도 곡선은 계속 위로 휘어집니다.

이것이 바로 현재 성장 곡선의 실제 형태입니다.

다시 동전의 예로 돌아가 보겠습니다: 단일 지수 성장은 이미 인간의 직관을 뛰어넘었으며, 이중 지수 성장은 완전히 다른 차원에 속합니다. 어떤 생활 경험, 사고 모델, 진화적 본능도 그 규모를 예측할 수 없으며, 당신과 나 모두 머릿속에 이 곡선을 그릴 수 없습니다.

이것이 바로 2021년부터 현재까지 실제로 변화가 일어난 지점입니다. 기술 트랙 자체에는 새로운 것이 추가되지 않았으며, 당시 저는 이미 다섯 가지 주요 방향을 완전히 나열했습니다. 하지만 한 가지 핵심을 과소평가했습니다——그들은 더 이상 각자 독립적으로 성장하지 않고, 차트 상단을 곧바로 향하는 하나의 초곡선으로 융합되었습니다. 현재 우리는 여전히 이 곡선의 완만한 시작 단계에 있으며, 미래의 공간은 상상하기 어렵습니다.

일반인은 어떻게 대응해야 할까?

그렇다면, 당신은 이 모든 것에 어떻게 대응해야 할까요?

인공 노동력이 인간의 노동을 대체할 것이며, AI 에이전트와 로봇이 경제의 핵심 생산력이 될 것이라는 점을 인정한다면, 수익이 궁극적으로 기계와 기반 인프라를 소유한 보유자에게 흘러간다는 것을 이해해야 합니다.

핵심 문제는 더 이상 '어떻게 기계에 대체되지 않고 일자리를 지킬 것인가'가 아니라, '어떻게 기계 관련 자산의 지분을 보유할 것인가'입니다. AI가 인간 노동력을 대체하는 근본 논리는 동시에 가치가 침전되는 트랙을 제시하며, 일반인도 참여하여 배치할 수 있습니다.

이 논리를 사회 전체로 확대하면 '보편적 기본 공정'이라고 불립니다. 대중이 생산 기계 자산을 직접 보유하고, 생산성 향상의 이익이 고정 임금이 아닌 자산 가치 상승 형태로 소유자에게 반환됩니다. 이는 임금 체계의 붕괴에 대응하는 주요 해결책 중 하나이기도 합니다.

저는 2030년부터 2032년까지를 '경제적 특이점'의 창으로 정의합니다. 그때 모든 기술 트렌드가 완전히 융합되고, 경제 체계가 근본적으로 변화하며, 전통적인 경제 모델은 완전히 무력해질 것입니다. 이 전환이 순조롭게 진행될지 여부는 현재 모든 사람이 내리는 선택에 달려 있습니다.

저는 단순히 미래를 예측하는 것이 아니라, 현재 일어나고 있는 사실을 보여주고 있습니다: 계량 가능하게 확장되는 글로벌 유동성, 그릴 수 있는 기술 보급 곡선, 차트 상한을 뚫는 이중 지수 성장, 그리고 모든 트렌드에 직접적으로 고정된 소수의 핵심 자산. 현재 상황을 거품으로 정의하더라도, 객관적 데이터는 이 판단을 지지하지 않습니다.

이것이 지수적 성장의 시대입니다.