엔비디아, 네이버에 10억 달러 투자… 업비트 주주로 간접 참여?

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엔비디아의 Naver 투자는 AI 컴퓨팅 파워, 데이터센터 및 공급망 체계를 지속적으로 확장하는 중요한 한 걸음입니다.

원문 제목: <엔비디아, 업비트의 주주가 될까?>
원문 저자: Azuma, Odaily星球日报

한국 시간 7월 24일, 엔비디아가 공식적으로 한국 인터넷 대기업 Naver에 10억 달러를 투자한다고 발표하며 한국 AI 인프라 구축에 박차를 가하고 있다. Naver의 후속 공시에 따르면, 엔비디아는 이번 전략적 투자를 통해 Naver 지분 약 4.5%를 확보, Naver의 주요 주주 중 하나가 될 예정이다.

이번 투자는 단순한 재무적 지분 투자가 아니라, AI 데이터센터를 중심으로 한 심층적인 전략적 협력으로 이어질 전망이다. 블룸버그의 추가 보도에 따르면, 엔비디아가 투입한 자금은 Naver가 현재 구축 중인 AI 데이터센터 프로젝트를 지원하는 데 사용될 예정이다. 해당 데이터센터는 Naver와 미국 사모펀드 Brookfield가 공동 개발 중이며, 향후 엔비디아 AI 컴퓨팅 하드웨어를 전면 도입해 전체 규모가 기존 대비 두 배 이상 확대될 것으로 예상된다.

엔비디아 입장에서 이번 Naver 투자는 AI 컴퓨팅 파워, 데이터센터 및 공급망 체계를 중심으로 한 지속적인 확장의 중요한 한 걸음이다. 반면 Naver에게는 이번 협력이 한국 AI 인프라 경쟁에서의 입지를 더욱 강화하는 계기가 될 것이다.

Naver의 또 다른 정체, 업비트의 '준(準)' 모회사

암호화폐 업계에서 엔비디아의 Naver 지분 투자가 특별히 주목받는 이유는 Naver 자체의 AI 인프라 구축 때문이 아니라, 해당 기업이 현재 자회사 Naver Financial을 통해 한국 암호화폐 업계의 중요한 거래, 즉 업비트 모회사 두나무(Dunamu) 인수를 추진 중이기 때문이다.

Naver Financial은 2017년에 설립되어 주로 Naver Pay 등 결제 서비스를 운영하고 있다.

이미 2021년에 Naver는 암호화폐 분야에 대한 강한 관심을 드러내며 한국 주요 암호화폐 거래소 빗썸(Bithumb) 인수를 시도한 바 있다. 비록 최종적으로 성사되지는 못했지만, 이 움직임은 디지털 자산에 대한 Naver의 야망을 드러냈다.

첫 시도가 좌절되었지만, Naver는 암호화폐 분야에 대한 탐구를 멈추지 않았다.

2025년, Naver Financial은 두나무와 본격적인 협력을 시작하며 점차 디지털 자산 결제 분야로 사업 영역을 확장했다. 양사는 원화 스테이블코인 결제 사업에 관한 협력 논의를 진행했으며, Naver Pay는 결제 시나리오를, 두나무는 디지털 자산 관련 기술 지원을 담당했다.

같은 해 9월 25일, Naver Financial이 공식적으로 Dunamu와 주식 교환 거래를 추진하여 후자를 완전히 인수하겠다고 발표했습니다. 양사가 공개한 계획에 따르면, Naver Financial은 신주를 발행하여 Dunamu 주주가 보유한 주식을 교환할 예정입니다. 거래가 완료되면 Dunamu는 Naver Financial의 완전 자회사가 되며, 산하의 Upbit도 Naver 생태계에 편입됩니다.

한국 최대 암호화폐 거래 플랫폼 중 하나인 Upbit는 Dunamu가 2017년에 출시했으며, 현재 한국 디지털 자산 거래 시장에서 중요한 위치를 오랫동안 차지하고 있습니다. 이번 거래가 성공적으로 완료되면 한국 전통 인터넷 대기업과 암호화폐 거래 플랫폼 간의 심층 통합을 의미하게 됩니다.

한국 언론이 이전에 공개한 정보에 따르면, Naver Financial과 Dunamu의 주식 교환 거래 평가액은 약 99억 달러로, 거래 완료 시 한국 최대 규모의 핀테크 기업 중 하나가 탄생할 것으로 예상됩니다.

그러나 예상치 못한 이유로 인해 이 거래는 현재까지 완료되지 않았습니다.

인수 의사는 합의되었지만, 반독점 규제에 막혔습니다

Naver Financial과 Dunamu의 초기 계획에 따르면, 양사는 2026년 내에 통합을 완료하기를 희망했습니다. 그러나 한국 금융, 디지털 자산 및 대기업 결합 등 여러 규제 분야가 관련되면서 거래 승인 절차는 순조롭게 진행되지 않았습니다.

가장 큰 장애물은 한국 공정거래위원회(FTC)의 반독점 심사에서 비롯되었습니다. Naver가 한국 인터넷 분야의 주요 기업이고, Upbit가 한국 암호화폐 거래 시장에서 오랫동안 선두 자리를 차지하고 있기 때문에, 두 회사의 결합은 지불, 금융 서비스 및 디지털 자산 거래를 포괄하는 거대한 사업 체계를 형성할 수 있어, 규제 기관은 이것이 시장 경쟁에 미칠 영향을 평가해야 합니다.

이 외에도 이번 거래는 Naver Financial의 최대 주주 변경 관련 승인, Dunamu의 한국 특정 금융 거래 정보법에 따른 관련 신고 등 여러 규제 승인 절차를 포함합니다.

2026년 7월, Naver Financial과 Dunamu는 거래 완료 시점을 다시 연기하기로 발표했으며, 원래 2026년 9월에 완료될 예정이었던 주식 교환 거래가 올해 12월 31일로 연기되었습니다.

하지만 양측은 이 거래를 포기하지 않았다. Naver Financial은 여전히 규제 심사 절차에 적극 협력하며 거래를 원활히 완료하겠다고 밝혔고, Dunamu 측도 양사의 협력이 한국 기업의 디지털 금융 분야 경쟁력 향상을 목표로 한다고 강조했다.

Naver와 Dunamu 간의 인수 의사는 이미 일치했지만, 약 99억 달러 규모의 이 거래가 최종 성사되기 위해서는 마지막 규제 승인이 필요하며, 이는 Upbit가 Naver의 금융 체계에 공식적으로 편입될지 여부를 결정짓는 관건이 될 것이다.

그렇다면 엔비디아가 정말 Upbit의 주주가 될까?

엔비디아가 정말 Upbit의 주주가 되는 걸까? 현재 Naver와 Dunamu 간의 인수 진행 상황을 보면, 엄밀히 말해 아직은 아니다.

엔비디아가 인수하게 될 것은 Upbit 또는 그 모회사인 Dunamu의 지분이 아닌, 약 4.5%의 Naver 주식이다. 향후 Naver와 Dunamu 간의 전면 인수 거래가 순조롭게 진행된다면, Upbit가 Naver의 금융 시스템에 통합되면서 해당 거래 플랫폼이 엔비디아와 지분 차원의 간접적 연결고리를 형성할 가능성이 있다.

하지만 현재로서는 여전히 미래에 발생할 수 있는 관계에 불과하다. 현 상황을 더 정확히 설명하자면, 한국 1위 암호화폐 거래소 Upbit와 세계 1위 시가총액 거대 기업 엔비디아 사이에 아직 완성되지 않은 자본 연결 경로가 생긴 셈이다.