4개월여가 지나서야 Binance Alpha가 다시 밈 코인을 상장했는데, 그것도 미국 주식 밈 코인인 MarsCoin입니다.

우리는 미국 주식 밈이 곧 주요 내러티브가 될 가능성이 높다는 점을 가장 먼저 제기한 미디어일 것입니다:

「미국 주식 밈, Robinhood 체인이 드디어 자신의 대서사를 찾았다」

위 글에서 우리의 구상은 Robinhood 체인이 미국 주식 밈 내러티브를 주도할 것이라는 것이었지만, 현재 상황은 BSC가 주도권을 가져간 것처럼 보입니다.

그렇다면 현재 시장 상황을 어떻게 이해해야 하며, 미국 주식 밈 내러티브의 향후 가능한 방향은 어떻게 전망해야 할까요?

Binance의 미국 주식 밈에 대한 생각

인정하지 않을 수 없지만, 글 서두에서 언급한 기사에서 Binance가 이 내러티브를 주도하는 데 참여할 것이라는 점을 예측하지 못한 것은 실수였습니다. 왜냐하면 Binance가 Binance Alpha를 통해 '체인 상 자산의 가격 결정권'을 확보하고 유지하려는 것은 상당히 오랜 기간 지속되어 온 발전 전략이기 때문입니다.

여기서 왜 Binance만 이런 전략을 취하고 다른 경쟁사들은 그렇게 하지 않는지에 대해 자세히 설명하지는 않겠습니다. 미국 주식 밈 내러티브에 잠재력이 있다고 판단될 때 BSC의 관련 개념 자산 동향을 계속 주시해야 하는 이유만 간단히 정리하자면 다음과 같습니다:

- Binance는 모든 CEX 중 최고의 유동성 우위를 가지고 있으며, 다른 CEX가 이 내러티브를 주도하려 해도 개인 투자자들의 감정을 끌어올리기 어렵습니다

- 각 CEX의 수익원 비중이 다르고 규제에 대한 우려 정도와 관련 요소도 달라, Binance처럼 동기와 실행 능력을 모두 갖춘 경쟁자가 부재합니다

- 퍼블릭 체인이나 DEX 입장에서는 분명 경쟁할 동기가 있으며, Solana도 2024년처럼 Binance에서 자신들의 체인 밈 코인이 활성화되던 상황을 재현하고 싶어 할 것입니다. 그러나 퍼블릭 체인이나 DEX가 가진 카드는 Binance보다 훨씬 적어서, 단일 내러티브의 선두주자 경쟁에 참여하는 것은 순전히 노력 대비 효과가 낮습니다

왜 위의 관점에 지면을 할애했을까요? 첫째, 이번 미국 주식 밈이든 다음에 등장할 새로운 내러티브든, 위 관점을 인정한다면 어떤 내러티브든 BSC의 동향을 시의적절하게 주시해야 합니다. 왜냐하면 Binance는 Alpha 하나만으로도 특정 자산을 끌어올릴 수 있는 실력이 있고, 그렇게 할 동기도 있기 때문입니다. 실력과 동기를 모두 충족하는 경우는 위에서 언급했듯이 사실상 Binance 하나뿐입니다.

하지만 동시에 기대치를 너무 높게 설정해서도 안 됩니다. 모든 경우에 Alpha에 상장되는 상황이 발생하는 것은 아니기 때문입니다. 예를 들어 최근 Solana의 $ANSEM이 이끈 '코인 발행' 내러티브가 그렇습니다. Alpha에 상장된다고 해도 매번 바이낸스 라이프만큼 높은 수준에 도달할 수는 없습니다. 이러한 단기 감정적 호재는 발휘될 때마다 그 자극 효과가 점차 약화됩니다.

만약 CZ의 이 트윗이 '앞으로 몇 주 동안 일부 밈 코인을 매수하거나 매도하여 새로운 것을 테스트하겠다'고 언급한 것 때문에 미국 주식 밈에 너무 높은 기대를 걸고, 천만 달러 규모의 시가총액에서 매수하여 억 달러 규모의 시가총액에서 매도할 것을 기대한다면, 배당률과 리스크 사이의 비율이 적절한지 신중히 고려해야 합니다.

미국 주식 밈의 열기는 생겼지만, 여전히 매우 미성숙하다

Binance Alpha에 미국 주식 밈이 상장된 것은 좋은 일입니다. 하지만 동시에 우리는 주목도가 높아지는 가운데, 시장의 초점이 flap과 four 두 플랫폼의 트래픽 분산, CZ의 매수 여부 등 이러한 단기적 주목도 이벤트에 과도하게 집중되고 있다는 점도 인식해야 합니다.

이는 두 가지를 시사합니다. 첫째, 이 내러티브는 실제로 기대할 만한 여지가 있습니다. Binance도 이 내러티브를 인정했기 때문입니다. 둘째, 이 내러티브는 현재 시점에서 매우 미성숙하며, 적어도 시장이 아직 진지하게 바라보지 않고 있습니다. 시장이 항상 트래픽 분산, CZ 매수와 같은 주목도 이벤트를 중심으로 게임을 한다면, 이 내러티브의 높이는 결코 높아질 수 없습니다.

물론 현재의 시장 환경에서 미국 주식 밈이 10억 달러 규모의 시가총액을 달성하고, 이후 각인 시기의 ordi가 20억 달러 시가총액에 도달한 후 유동성이 외부로 넘쳐나 전 시장이 직접 각인에 몰두하며 열광했던那样的 시장 흐름을 기대하는 것은 확실히 백일몽에 가깝습니다. 그러나 우리가 이렇게 높은 천장을 볼 수 있기를 바란다면, 그리고 그것도 현재의 시장 환경에서라면, 미국 주식 밈이 다음과 같은 파급 효과를 실현할 수 있을지 상상해볼 필요가 있습니다:

- 트럼프가 코인을 발행했을 때 모두가 결국엔 쓰레기가 될 것임을 알았지만, 당시에는 시간이 지나 이 사건이 주류 미디어에서 확산되면 반드시 파급 효과가 일어날 것임을 알고 있었습니다

- pump.fun이 전체를 PvP로 만들고 에어드랍도 하지 않아 모두가 불만이었지만, 이러한 빠른 템포의 밈 방식은 많은 젊은이들이 금을 찾아 들어오게 했고, 그들은 주로 동기나 게임 친구들의 입소문을 통해 진입했습니다

미국 주식 밈(meme)은 단순히 업계 내부 플레이어들의 '또 하나의 신규 자산 발행 서사'에 그쳐서는 안 된다. 현재 볼 수 있는 몇 가지 플레이, 예를 들어 보유자에게 토큰화된 미국 주식을 에어드랍하거나 DeFi 플레이를 추가하는 방식은 생태계를 넘어설 수 없다.

우리가 현재 구상할 수 있는 생태계 확장 경로는 서사가 업계 내부에서 발효되고 거래량이 상승하면서 각 체인(주로 Robinhood와 BSC)의 미국 주식 밈이 체인상의 대응 토큰화 미국 주식 쌍을 소진하게 되고, 이후 지속적으로 증시에서 해당 종목을 매수해 체인에 발행하는 방식이다. 이것이 Robinhood 체인의 $GME가 한때 주목을 받은 이유다. 거래 열기가 높아지면서 Robinhood 체인의 토큰화 GameStop 미국 주식이 높은 프리미엄으로 매수되었고, 이후 점차 증시에서 주식을 매수해 체인에 발행하며 가격 차이를 메웠기 때문이다.

이러한 상황을 재현하려면 두 가지 방법이 있다. 하나는 음모 자금이 뒤에서 조작해 특정 종목을 미친 듯이 끌어올리는 것이고, 다른 하나는 시장이 자발적으로 일종의 '합의 표준'을 형성하는 것이다. 예를 들어 특정 종목이 건설을 통해 풀을 더 두껍게 만들었다면, 즉 토큰에 대응하는 기저 미국 주식 자산이 더 많아져 증시에서 더 큰 역할을 발휘하는 것이다.

하지만 이것은 여전히 가장 중요한 '전파 문제'를 해결하지 못한다 — 이 밈 코인이 주식 시세를 견인한다는 서사는 주식 투자자들에게 전달되어야 한다. 만약 위의 상황이 다시 발생하고 그 규모가 자연스럽게 생태계를 넘어설 정도로 크다면 가장 이상적일 것이다. 하지만 그렇지 않다면 현실적인 '건설 논리'를 고려해야 한다:

- 페어링된 주식 자산의 보유자 집단이 '밈 코인 거래가 주식 시세를 견인할 수 있다'는 서사에 관심을 가질 것인가?

- 페어링된 주식 자산 종목 자체가 밈 속성을 가지고 있는가? 과거 또는 현재 그 위에서 발생한 밈 이벤트와 결합해 새로운 밈 스토리를 쓸 수 있는가?

위 두 가지를 바탕으로 볼 때, 가장 적합한 기저 자산은 GameStop, AMC, Wendy's 같은 '밈 주식'(참고: 이는 이 주식들이 실질 가치가 없고 밈이라는 뜻이 아니라, 이 주식들에서 발생한 숏 스퀴즈 같은 사건들이 충분히 밈적이라는 뜻이다)과 페어링된 코인이 더 큰 상상력을 가질 수 있다.

여기서 GameStop을 예로 들어보자. 사람들의 이 주식에 대한 인상은 아마도 당시 개미들의 숏 스퀴즈가 결국 '인터넷 차단'으로 끝나 한이 맺힌 사건에 머물러 있을 것이다. 이후 체인상의 ETH와 Solana의 $GME 동명 밈 코인도 한때 폭등했는데, 이는 로어링 키티의 복귀로 인한 단기 주목 이벤트 때문이었다.

하지만 우리가 X에서 검색해 보면 GameStop은 여전히 개미 투자자들이 즐겨 이야기하는 주식임을 발견할 수 있다. 특히 GameStop이 '뱀이 코끼리를 삼키는' 식으로 eBay를 인수하려는 사건에 대해 많은 사람들이 의심하고 있으며, GameStop 지지자들도 계속해서 목소리를 높이고 있다:

또한, GameStop 옵션의 이상 움직임에 대한 분석과 GameStop CEO 라이언 코헨의 X 활동에 대한 관심도 많습니다. 이러한 GameStop 추종자들은 주식 투자자 중에서도 체인 기반 밈 생태계로 가장 쉽게 넘어올 수 있는 부류로, 최근 라이언 코헨의 X 계정이 GameStop 하나만 팔로우하게 된 것조차도 뭔가 해석해내곤 합니다.

우리 체인 기반 밈 플레이어 입장에서 커뮤니티 빌딩처럼 보이는 이런 트윗이 GameStop에서도 발생하고 있습니다:

우리는 '밈 코인이 주식 시장 매수 촉매제가 되는' 내러티브를 체계화하고, 이를 주식 시장의 개인 투자자들에게 전파할 필요가 있습니다. 이 점에서 GameStop에서 좋은 시작을 볼 수 있는데, 밈 주식에 특화된 일부 주식 투자자들이 다음과 같은 사실을 발견했습니다:

맺음말

위에서 GameStop 관련 내용을 많이 언급해서 제가 특정 선호를 가진 것처럼 보일 수 있지만, 실제로는 그렇지 않습니다. 제가 주목하는 것은 '예측 가능하고, 궁극적으로 대중에게 확산되는 전파 경로'입니다.

규제 준수 문제로 인해 Robinhood가 자사 체인 상의 종목을 메인 플랫폼에 상장할 가능성은 매우 낮습니다. Robinhood CEO Vlad가 밈 생태계를 꽤 이해하는 것처럼 보이긴 합니다. 예를 들어 지난 라이브 방송에서 우연히 $CASHCAT를 최근 검색 기록으로 노출시키거나, 가끔 특정 생태계 프로젝트에 팔로우를 누르는 정도는 하지만, 아마도 그가 할 수 있는 건 거기까지일 것입니다.

Binance는 충분히 미국 주식 밈 버전의 '바이낸스 라이프'를 재창조할 역량이 있지만, 그럴 필요는 크지 않습니다. 중국어 밈 시기에는 어떤 거래소가 중국어 티커를 다룰지 전혀 예측할 수 없었지만, 지금 미국 주식 밈 시장은 마치 시장에 '카트라이더'가 나오면 텐센트가 'QQ飞车'를 따라 내놓는 것과 같습니다. 카트라이더를 파산시킬 필요 없이, 시장이 BSC에서도 플레이할 수 있게만 하면 되는 것입니다. 게다가 현재 BSC의 MarsCoin은 시가총액 규모에서 시장을 선도하고 있습니다.

따라서 이러한 내러티브가 궁극적으로 또 하나의 부의 신화를 창조할 수 있는 한계치에 도달하려면, 시장 내부의 힘만으로는 기대하기 어렵고 반드시 대중에게 확산되어야 합니다. 음모론에 베팅하는 행운을 제외한다면, 위에서 언급한 것이 우리가 상상할 수 있는 비교적 이상적인 경로입니다.

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