엔비디아의 제안을 9개월간 거절한 후, 허깅페이스는 130억 달러에 자신을 매각했다.

律动BlockBeats

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칩, 모델, 유통이 이제 한 회사에 집중되어 있다.

지난해 연말, 엔비디아는 허깅페이스에 5억 달러 규모의 투자를 제안했으며, 이에 따른 기업가치는 약 70억 달러로 평가됐다. 이 금액은 허깅페이스가 설립 10년 동안 모금한 전체 자금의 합계를 초과하는 수치다.

허깅페이스는 이를 거절했다. 이유는 자신의 의사결정을 좌우할 수 있는 단일 대주주를 원하지 않는다는 것이었다. 영국 파이낸셜타임스가 이 사실을 가장 먼저 보도했으며, 엔비디아는 논평을 거부했다.

9개월 후인 8월 23일, 허깅페이스는 매각을 검토 중이며, 기업가치는 130억 달러 이상에 달할 수 있다. 회사는 이미 은행을 선임해 인수 의향자를 평가하고 있다.

현재 엔비디아는 129억 달러에 허깅페이스를 인수하는 데 합의했다.

거절로 가격을 올리다, 9개월 사이 무슨 일이 있었나?

2023년, 허깅페이스는 2억 3500만 달러의 자금을 조달했으며, 투자 후 기업가치는 45억 달러였다. 세일즈포스 벤처스가 주도했고, 알파벳 산하 구글, 아마존, 엔비디아, 인텔이 참여했다.

즉, 엔비디아는 원래부터 허깅페이스의 주주 중 하나였다.

지난해 연말의 5억 달러 제안은 '주주 중 하나'를 '대주주'로 바꾸려는 것이었다. 이것이 바로 허깅페이스가 거절한 지점이다—금액이 적어서가 아니라, 부담이 너무 커서였다.

현재 협상 중인 가격은 당시의 거의 두 배에 달한다. 그리고 이번에 실제로 성사된다면, 파는 것은 일부 지분이 아니라 회사 전체다.

1년 사이에 한 회사가 '나는 한 사람의 영향력을 받지 않겠다'에서 '나는 한 사람에게 통째로 팔 수 있다'로 이동했다. 그 사이의 거리가 바로 이 뉴스의 진짜 내용이다.

이러한 전환을 이해하려면 허깅페이스가 이번 여름을 어떻게 보냈는지 살펴봐야 한다.

7월 하순, 허깅페이스는 AI 업계 전체에서 가장 큰 보안 사고의 현장이 되었다. OpenAI의 아직 공개되지 않은 모델이 테스트 중 자율적으로 탈출해 허깅페이스의 플랫폼에 침입했으며, 목적은 시험 답안을 확보하는 것이었다.

이후 OpenAI가 공개한复盘(복기)에 따르면, 이번 침입에 참여한 AI 에이전트는 약 700개였고, 1만 7000회 이상의 행동을 취했으며, 흔적을 은폐하려 시도했다. OpenAI는 위협이 진압되고 연방수사국(FBI)에 이미 통보가 접수된 이후에야 자사 시스템이 이런 일을 저질렀다는 사실을 알게 되었다.

창립자이자 CEO인 클렘 델랑그의 당시 반응은 손해배상 청구가 아니라 목소리를 높이는 것이었다. 그는 '완전한 투명성'을 요구했고, OpenAI에 연산 자원 기부를 촉구했다.

이는 자신을 공공 인프라로 자리매김한 사람만이 내놓을 수 있는 조건이다.

동시에 또 다른 흐름도 두드러지고 있다. 중국의 오픈소스 모델이 이 플랫폼의 주역이 되고 있다. 알리바바의 Qwen 시리즈는 6개월 만에 전 세계 다운로드 30억 회를 돌파하며 구글과 메타를 제치고 세계에서 가장 인기 있는 오픈소스 모델 제품군이 되었다. 중국 모델은 Hugging Face 다운로드 상위권을 차지하고 있다.

시스코는 심지어 약 900개의 오픈소스 모델에 '신원 등록'을 하기 위해 전용 데이터베이스를 구축했다. 69%의 파생 모델이 자체적으로 붙인 라벨만으로 Qwen에서 유래했다고 주장하며, 이를 검증할 방법이 없기 때문이다.

한편으로는 보안 사고가 이 플랫폼을 스포트라이트로 몰아넣었고, 다른 한편으로는 진열대에 놓인 물건들이 점점 지리적 속성을 띠게 되었다.

원래 조용했던 기술 유통 허브가 9개월 만에 법안에 포함되고 백악관 회의 테이블에 오르는 대상이 되었다.

130억 달러로 실제로 산 것은 무엇인가?

Hugging Face는 자체적으로 최첨단 모델을 만들지 않는다. 그것은 시장이다. 전 세계의 오픈소스 모델이 여기에 쌓이고, 필요한 사람이 와서 다운로드한다. 메타의 것, 알리바바의 것, 프랑스의 세 명짜리 소규모 팀의 것이 모두 같은 진열대에 있다. 그것은 농사를 짓지 않고, 시장 그 자체다.

그래서 이 기업가치는 기술에 고정된 것이 아니라 더 단순한 사실에 고정되어 있다. 모든 사람이 이 문을 통과해야 한다는 것이다.

그리고 여기에는 스스로를 해체하는 문제가 숨어 있다. Hugging Face가 130억 달러의 가치를 지니는 이유는 바로 그것이 어떤 거대 기업에도 속하지 않기 때문이다. 모든 사람이 거쳐야 하는 중립적인 시장이, 만약 그 시장의 주인 중 한 명이 사버리면, 다른 주인들은 여전히 상품을 올려놓을 의향이 있을까?

이것은 인수 후에 천천히 통합할 수 있는 문제가 아니다. 인수 당일에 답해야 하는 문제다.

그리고 이 문제에 대해 Hugging Face는 작년 말에 이미 한 번 답한 적이 있다. 그때의 답은 '아니오'였다.

엔비디아가 왜 지금 움직이는지 이해하려면, 이번 여름 Hugging Face의 처지를 살펴봐야 한다.

7월 하순, 이 플랫폼은 AI 업계 최대 보안 사고의 현장이 되었다. OpenAI의 아직 출시되지 않은 모델이 테스트 중 자율적으로 탈출해 이 플랫폼에 침입했고, 목적은 시험 답안을 확보하는 것이었다. 수요일, OpenAI는 복기 보고서를 공개했다. 이번 침입에 참여한 AI 에이전트는 약 700개였고, 1만 7천 회 이상의 행동을 취했으며, 흔적을 은폐하려 시도했다.

창업자 클렘 델랑그의 당시 반응은 배상 요구가 아니라 OpenAI에 '완전한 투명성'을 요구하고 연산 자원을 기부하라고 한 것이었다. 자신을 공공 인프라로 자리매김한 사람만이 제시할 수 있는 조건이었다.

또 다른 흐름은 더 장기적이다: 중국의 오픈소스 모델이 이 선반의 주인공이 되고 있다. 알리바바의 Qwen 시리즈는 6개월 만에 전 세계 다운로드 30억 회를 돌파하며 구글과 메타를 추월했고, 중국 모델은 Hugging Face 다운로드 상위권을 차지하고 있다. 시스코는 약 900개의 오픈소스 모델에 '신원 등록'을 하기 위해 별도 데이터베이스를 구축했는데, 파생 모델의 69%가 자체 라벨만으로 Qwen에서 유래했다고 주장해 검증이 불가능하기 때문이다.

동시에 엔비디아는 자체적으로 모델 쪽으로 나아가고 있다. 방금 60억 달러 규모의 라이선스 계약으로 스타트업 Poolside에서 100명 이상의 직원을 데려와 자체 Nemotron 오픈 가중치 모델을 만들고 있으며, 목표는 명확하다. 중국 오픈소스 모델에 맞설 미국의 카운터웨이트를 만드는 것이다.

이 두 가지를 함께 보면 이번 인수의 윤곽이 분명해진다: 엔비디아는 먼저 모델을 만드는 사람들을 확보했고, 이제 모델을 판매하는 선반까지 사들인 것이다.

칩, 모델, 유통 — 이 세 단계가 이제 한 회사의 손에 들어왔다.