요약

지난주 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 AI 규제 및 데이터센터 정책 강화 우려가 촉발되었고, 미국 증시 기술주 섹터가 격렬한 매도세를 맞으며 나스닥은 하루 만에 5% 이상 폭락해 기술적 조정 국면에 진입했습니다. 암호화폐 시장은 자산 간 위험 선호도 급락으로 강한 동조 하락세를 보였으며, 비트코인은 한때 7만 6천 달러선을 하회한 후 일정한 회복력을 나타냈습니다.

지난주 BTC와 ETH는 하락 후 반등했다가 다시 하락했으며, 주간 기준 각각 약 4.5%와 6.5%의 낙폭을 기록했습니다. 주 초반 7만 6천 달러와 2200달러 지지선을 시험한 후 선거 이후 8만 1천 달러와 2400달러 위로 반등했으나, 목요일 기술주 매도세와 함께 조정을 받았습니다. 시장 전체는 질서 있는 디레버리징과 방어적 포지션 교체 단계에 있습니다. 현물 ETF는 주간 기준 여전히 대규모 유출이 우세했으며, 기관 신뢰는 일시적 탐색 후 다시 후퇴했습니다.

이번 주 시장의 핵심 초점은 화요일에 발표되는 10월 CPI 인플레이션 데이터와 이후 PPI 및 기술 대기업 실적 가이던스입니다. 선거 이후 정책 불확실성과 AI 자본지출 우려가 지속적으로 확산되는 가운데, 시장은 연준의 향후 경로에 대해 높은 민감도를 유지하고 있습니다. 긴축 기대가 완전히 완화되지 않은 상황과 위험자산 밸류에이션 압력이라는 이중 압박 속에서, 단기적으로 미국 증시와 암호화폐 등 위험자산은 고위 변동성 횡보세를 유지할 가능성이 높으며, 자산 간 방어적 리밸런싱이 동반될 것으로 보입니다.

이번 주 주목 종목:

•현물: BTC ETH ZEC HYPE GOLD(PAXG) QQQ SPY AMZN AMAT CSCO

•무기한 선물: BTC ETH ZEC HYPE XAUT QQQ SPY AMZN AMAT CSCO

1. 지난주 시장 전반 동향

지난주 미국 중간선거에서 민주당이 압승하며 의회를 장악해 정책 불확실성이 촉발되었고, 특히 AI 규제와 데이터센터 건설 강화 우려가 부각되었습니다. 시장은 먼저 짧은 반등을 맞이한 후 위험자산이 매도세를 맞으며 전반적인 위험 선호도가 뚜렷하게 위축되었습니다.

•미 국채 지속적 압박: 10년물 미 국채 수익률은 4.84%-4.95% 구간에서 고위 등락을 보였으며, 주중 소폭 하락했으나 여전히 성장주 밸류에이션을 압박하고 있습니다.

•금과 원유走势 분화: 안전자산 선호 심리와 수익률 하락이 금의 대폭 반등을 지지하며 4000달러 위로 복귀시켰고, 원유는 지정학적 긴장 완화 기대에 눌려 주중 11% 이상 폭락했습니다.

•미국 증시는 격렬한 분화와 조정 흐름을 나타냄: 복합적 압력이 기술주와 반도체 섹터를 끌어내렸으나, 전통 가치주와 방어주 섹터는 선거 이후 정책 교착 기대에 힘입어 상대적으로 견조하거나 소폭 상승했습니다.

• 암호화폐 시장은 동조적 위험 연동 반응을 보였다: 심리와 유동성이 동시에 전이되며 BTC, ETH는 먼저 상승 후 하락했고, 주간 하락률은 각각 4.47%, 6.50%를 기록했다. 그러나 금 등 안전자산이 위험자산보다 뚜렷하게 강세를 보인 점은 현재 시장이 여전히 방어적 자금 순환과 위험 축소 행태를 중심으로 움직이고 있으며, 아직 전면적인 파괴적 추세가 형성되지 않았음을 보여준다.

투자자 입장에서는 거시 변동성과 밸류에이션 압력이 상승하고 있으므로, 높은 베타의 기술주 익스포저를 줄이고 현금, 예금·재테크 등 방어 자산을 늘리며, 분할 매수와 헤지로 낙폭을 통제해야 한다. 특히 VIP 사용자는 우선 방어적 기초 포지션을 구축한 후, 시기를 봐서 위험자산을 추가 편입해야 한다.

2. 암호화폐 시장 동향

지난주 암호화폐 시장은 먼저 하락했다가 반등한 뒤 다시 하락하며 전반적으로 압박을 받았다. 주 초반 하락세가 이어졌고, 선거 후 잠시 반등했으나 목요일 나스닥이 5% 이상 폭락하고 기술주 매도세가 이어지면서 위험 선호가 급격히 위축되어 동반 하락했다. BTC 현물 ETF는 지난주 약 12.8억 달러 순유출을 기록했고, 주간 하락률은 4.47%에 달했으며 ETH는 더 큰 하락률을 보였다. 기관 자금은 여전히 신중한 태도를 보이고 있다.

암호화폐 총 시가총액은 주중 약 2.7조 달러에서 2.54조 달러 부근으로 하락했으며, 하루 최대 1,200억 달러 이상이 증발했다. 공포탐욕지수는 6일간 공포 구간에 머물렀고, 스테이블코인 시가총액도 동시에 약 1.55% 축소되어 약 2,908억 달러 수준이 되었다. 자금과 심리가 전반적으로 수렴하며 시장은 관망과 방어 위주로 움직였고, 뚜렷한 회복세는 나타나지 않았다.⁠

이번 주 전망을 보면, 시장은 높은 변동성의 횡보세를 이어갈 가능성이 있다. 고용 및 물가 데이터가 금리 기대에 미치는 영향과 미국 기술주 실적 발표의 여파를 주시해야 한다. 위험 선호가 회복되지 않으면 BTC는 7.5만 달러 부근 지지선을 계속 시험할 수 있고, 심리와 자금이 안정되면 반등 여지가 있으나 전반적으로는 여전히 방어적 거래가 우세하며 단기적으로 추세적 돌파는 나타나기 어려울 수 있다.

•BTC는 지난주 약 4.47% 하락했으며 상대적으로 견조한 모습이었으나 여전히 압박을 받고 있다. 주중 먼저 하락했다가 반등한 뒤 다시 하락했고, 수요일 한때 8.05만 달러 부근까지 반등했으나 목요일 나스닥 급락과 함께 빠르게 7.6만 달러 아래로 후퇴했다. 공포탐욕지수는 계속 '공포' 구간(약 25-37)에 머물러 시장 심리가 신중한 편임을 보여주며, 기관 자금은 전반적으로 이탈하고 대형주는 횡보하며 바닥을 탐색하는 양상이다.

•ETH는 주간 약 6.5% 하락하며 BTC보다 뚜렷하게 약세를 보였다. 현물 ETF는 약 3.65억 달러 순유출을 기록했고, 주력 자금의 환매가 지속되며 독립적인 증분 지지가 부족한 가운데 가격은 대형주 위험 선호 하락에 따라 압박을 받았다.

•SOL은 BTC와 ETH 대비 현저히 부진한 성과를 보였습니다. 현물 ETF에서 약 2,600만 달러의 순유출을 기록했으며, 가격 압박은 주로 위험자산 연동 매도와 상대적 모멘텀 부족에서 비롯되었습니다.

•HYPE는 시장 대비 크게 부진했습니다. 현물 ETF의 지속적인 순유출에 전반적인 위험 선호 위축이 겹치며 주력 자금 이탈 조짐이 뚜렷했습니다.

•ZEC는 상대적으로 선방했습니다. 현물 ETF 자금 흐름은 유출 우위였으나 상대적으로 견조했으며, 프라이버시 섹터에 대한 단계적 자금 관심이 여전히 남아 있음을 보여줍니다.

•XMR은 주간 약 0.14% 소폭 하락하며 보합 수준에 근접했고, 시장 대비 현저히 우수한 성과를 보여 프라이버시 코인의 시장 변동기 상대적 방어 속성을 드러냈습니다.

•TRX는 주간 약 2% 상승하며 이번 주 소수 정수익 종목 중 하나가 되었습니다.

三、TradFi 시장 성과

지난주 미국 증시는 중간선거의 '분할 정부', OPEC+ 감산 쿼터 유지로 인한 원유 급락, 연준의 제한적 기조 유지, 10월 비농업 고용 호조가 함께 작용하며 형성되었습니다. 주중 변동성이 급등했고 목요일에는 2025년 4월 이후 최대 일간 낙폭을 기록했으며, VIX는 28.18까지 치솟았고 자금은 고평가 성장주에서 유틸리티, 필수소비재, 고배당 방어 섹터로 이동했습니다.

주요 기술 및 AI 섹터는 급격히 후퇴했습니다. 나스닥은 목요일 5.52% 급락하며 기술적 조정에 진입했고, 필라델피아 반도체지수는 하루 12% 하락했으며 AMD는 17% 이상, 엔비디아는 9% 이상 떨어졌습니다. 방아쇠에는 AI 자본지출 수익성 의문, 데이터센터 규제 강화 우려, 기술 대기업 채권 발행 러시 및 현금흐름 적자 확대가 포함됩니다. 금요일 반등했으나 밸류에이션 압박과 신중 심리는 가시지 않았고, 주도 논리는 초대형 AI에서 이익 가시성으로 전환되었습니다.

이번 주는 10월 CPI, PPI, 연준 인사 발언, 그리고 CoreWeave, Nebius, Cisco 실적과 Anthropic IPO 로드쇼에 주목해야 합니다. 시장 심리는 AI 열풍에서 이익과 재무상태표 규율로 전환될 수 있으며, 투자자는 방어적 고품질, 플러스 현금흐름과 배당에 배분하고 기술 대장주 조정 시 분할 매수하는 것이 적절합니다.

•NASDAQ, SPY, DJI는 지난주 모두 하락 마감했습니다. 주중 하락 후 반등했다가 다시 급락했으며, 수요일 중간선거 후 민주당 승리로 반등이 촉발되었고 목요일 AI 규제 우려로 반도체주 매도가 일어나 나스닥은 기술적 조정에 진입했고 다우는 상대적으로 선방했습니다. 전반적으로 위험 선호 위축 속 기술주 비중이 시장을 끌어내렸음을 보여줍니다.

• SPCX와 TSLA는 지난주 각각 약 0.33%, 약 10.4% 하락했습니다. 목요일에는 AI 섹터 급락에 따라 압박을 받았고, 금요일에는 기술적 반등이 뚜렷했습니다. SpaceX는 우주항공 심리 회복의 수혜를 입었고, 테슬라는 전기차 수요와 밸류에이션 우려의 영향을 받아, 정책 불확실성 속에서 성장주의 변동성이 확대되는 모습을 반영했습니다.

• META는 주중 기술주 섹터를 따라 등락했으며, AI 광고와 메타버스 투자가 지속되었으나 강한 촉매가 부재한 가운데 자금 관망 심리가 주도하여 소셜 및 디지털 광고 섹터에 중립적 내지 신중한 영향을 미쳤습니다.

• AAPL은 지난주 월요일 실적이 예상을 상회했으나, 메모리 비용 상승이 매출총이익률 전망을 압박하여 주가가 압박을 받은 후 소폭 안정세를 보였습니다. 이는 하드웨어 대형주가 공급망 비용과 AI 서비스 전환 사이에서 여전히 시장의 신중한 평가를 받고 있음을 보여줍니다.

• NVDA는 지난주 목요일 하루에 9% 이상 하락했으며, AI 칩 섹터가 최대 피해 지역이 되었습니다(AMD, AVGO 등도 큰 폭 조정 동반). 주된 원인은 민주당 승리 이후 데이터센터 건설 둔화 우려로, AI 하드웨어 섹터 심리가 급격히 냉각되며 전체 기술 성장 서사를 끌어내렸습니다.

• MSFT는 클라우드와 AI 사업의 회복력이 상대적 방어력을 지지하여 주중 변동성이 동종 업종보다 작았고, Azure 성장 전망이 여전히 견고하여 소프트웨어 및 기업 클라우드 서비스 섹터에 일정한 안정 효과를 형성했습니다.

• GOOGL은 검색과 클라우드 사업이 견조하고 AI 모델 진전이 주목받았으며, 주중 대시장을 따라 하락 후 반등하여 인터넷 광고와 클라우드 컴퓨팅 섹터에 상대적 방어 지지를 제공했습니다.

• AMZN은 지난주 대시장을 크게 상회했습니다. AWS와 이커머스의 회복력이 두드러졌고, 목요일 매도 후 빠르게 회복되어 자금 유입이 뚜렷했으며, 이커머스와 클라우드 컴퓨팅 섹터 심리를 고양했습니다.

4. 자산 배분

지난주 미국 증시 기술주 섹터와 암호화폐 자산이 동반 압박을 받으며 변동성이 뚜렷하게 상승했습니다. 시장 초점은 CPI, PPI 데이터, AI 인프라 관련 실적 및 MSCI 지수 리뷰에 집중되었으며, 투자자들은 인플레이션 압력, AI 자본지출 수익률 및 전반적 위험 선호도를 재평가할 것입니다.

이러한 배경에서 QQQ, BTC, ETH 및 CRWV, CSCO, AMAT, NBIS, CBRS 등의 자산은 더 활발한 거래 창구를 맞이할 것으로 예상되며, 주된 흐름은 「AI 매도 후 회복 가능 여부」를 중심으로 전개될 것입니다.

유동성과 방어성을 겸비한 배분을 권장하며, 위험 자산 포지션을 적절히 조절하고 단일 섹터에 과도하게 집중하는 것을 피해야 합니다. CPI, PPI가 인플레이션 둔화를 보여주고 동시에 상기 AI 인프라 기업들이 견조한 수요 신호를 내보낸다면, 기술주와 BTC는 회복 거래를 맞이할 수 있습니다. 반대로 인플레이션이 과열되거나 AI 가이던스가 자본지출 압력을 계속 노출시킨다면, QQQ, BTC, ETH는 2차 하락을 여전히 경계해야 하며, 시장 심리와 자금 흐름이 안정된 후 기회를 봐 조정하는 것이 바람직합니다.

V. 이번 주 전망

5.1 핵심 경제 이벤트

이번 주 미국 증시는 빽빽한 경제 지표 시험대에 오른다. 월요일 9월 도매 판매 월간 증가율은 전월 대비 플러스로 전환하며 재고 소진 회복세를 반영할 전망이다. 금요일 PPI는 생산 측 비용의 저속 완만함을 검증할 것이다. 수요일 채권 시장은 재향군인의 날로 휴장하여 미국 증시 변동성이 확대될 수 있다.

핵심은 화요일 10월 CPI 데이터다. 앞선 유가 상승의 영향으로 전체 CPI 연간 상승률은 3.3%-3.5%로 오를 것으로 예상되며, 근원 CPI 연간 상승률은 3.1%-3.2%의 높은 수준에서 횡보할 전망이다. 동시에 근원 월간 상승률이 컨센서스인 0.2%를 초과하는지 면밀히 주시해야 한다. 지표가 전반적으로 예상을 상회할 경우 인플레이션 고착성 내지 2차 재점화 리스크를 입증하게 되어 연준의 향후 정책 경로에 결정적 걸림돌이 될 뿐 아니라, 시장이 정책 중단 또는 전환을 재가격화하는 계기가 될 수 있다.

우리는 인플레이션 세부 항목 중 서비스업 비용과 실업수당 청구건수 변동 추세를 중점 관찰 단서로 삼는다. '인플레이션 고착성'과 '고용 회복탄력성' 간의 강약 대결을 평가하여 향후 자산 배분 및 리스크 헤지 투자 판단의 근거로 참고할 것이다.

5.2 개별 종목 실적

이번 주 미국 증시 실적은 AI와 에너지 테마에 집중된다. 월요일에는 CEG, OXY, KKR 등 전통적 선도 기업이, 화요일에는 양자 및 클라우드 컴퓨팅(CRWV, RGTI)이 밀집해 있으며, 목요일에는 반도체와 소프트웨어(AMAT, CSCO)가 대미를 장식한다. 전반적 기대치는 강세이며 매출 성장 하이라이트가 많지만, 적자 종목은 여전히 실행력을 관찰해야 한다.

AMAT와 CSCO에 주목한다. AMAT는 EPS 4.06달러, 매출 103억 달러가 예상되며 AI 장비 수요가 사상 최고치를 견인할 전망이다. CSCO는 EPS 약 1.32달러, 매출 약 181억 달러가 예상되며 클라우드 및 네트워크 보안 사업이 관건이다. 두 기업의 가이던스와 매출총이익률이 시장의 풍향계가 될 것이다.

우리는 개별 종목의 매출이 예상을 상회하는지, 가이던스 상향 폭, 매출총이익률 추세 및 AI 관련 수주 가시성을 중점 확인하여 향후 포지션 조정의 근거로 삼는다.

5.3 토큰 언락

이번 주 암호화폐 시장은 1천만 달러를 초과하는 다수의 토큰 언락에 주목해야 하며, 그중 Rain(RAIN)이 약 1억 2,100만 달러를 방출하여 가장 두드러지고, Allora(ALLO), Janction(JCT), Aztec(AZTEC)의 언락 시가총액도 모두 1천만 달러를 초과한다.

현재 시장 심리는 다소 신중한 편이며 변동성이 확대되고 있어, 대규모 언락은 단기 매도 압력과 유동성 충격을 유발하기 쉽습니다. 투자자는 언락 이후 가격과 거래량 변화를 면밀히 추적하는 것이 좋습니다.

면책 조항

본 보고서는 WEEX 리서치 팀이 교류 및 참고용으로만 제공하는 것으로, 어떠한 투자, 법률 또는 세무 조언도 구성하지 않으며 수익을 약속하지 않습니다. 디지털 자산 및 파생상품은 변동성이 크고 유동성이 낮아 원금 손실이 발생할 수 있으며, 예측은 미래 결과를 대변하지 않습니다. 투자에는 위험이 따르므로 독립적으로 연구하고 스스로 결정하시기 바라며, WEEX 플랫폼은 어떠한 손실 책임도 지지 않습니다. 권한 없이 또는 출처를 표기하지 않고 무단 복제 및 유포하는 경우 법에 따라 책임을 묻습니다.

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