시티그룹, 주기 내 첫 금리 인하 전후 역사적 패턴 검토: 미국 주식과 채권 모두 상승, 금이 먼저 강세를 보인 후 하락

BlockBeats에 따르면, 9월 17일 시티 리서치(Citi Research)는 과거 데이터를 통해 미국 주식과 채권 모두 첫 번째 금리 인하 전후에 중간값 플러스 수익률을 기록했다고 보고했습니다. 금리 인하 후 주식의 50일 평균 수익률은 약 5%이지만, 경착륙 시 하락 위험이 존재합니다. 채권 또한 예상 금리 인하와 실제 금리 인하 모두에서 수혜를 입으며, 수익률은 일반적으로 첫 번째 금리 인하 시점에 최저치를 기록합니다. 미국 달러 지수는 처음에는 약세를 보이다 평탄화되는 패턴을 보이는데, 일반적으로 금리 인하 전에는 약세를 보이다 이후에는 박스권 거래 패턴에 진입합니다. 금과 같은 귀금속도 완화 정책 시행 전에는 상승하지만, 실제 금리 인하 후에는 박스권 거래가 더 빈번해지면서 수익률이 더욱 부진해집니다. 시티 애널리스트들은 이러한 과거 패턴이 2024년에도 대체로 일치하며, 채권 가격은 첫 번째 금리 인하 시점에 정점을 찍을 것이라고 밝혔습니다. 당시 시장은 금리 인하를 더욱 공격적으로 반영했지만, 이번 주기에서는 상대적으로 완만한 가격 변동을 보이며 채권 전망에 대한 우려를 완화하고 있습니다. (월스트리트 저널)