Benchmark: 시장 구조 법안이 통과되지 않으면 미국의 암호화폐 시장은 "구조적인 제약"에 빠질 것입니다

블록비츠 소식에 따르면, 1월 26일, 월가의 중개사인 벤치마크는 미국 국회가 올해 암호화폐 시장 구조 법안을 통과시키지 못할 경우, 미국의 암호화폐 시장이 2022-2023년의 강력한 규제 집행 환경으로 되돌아가지는 않겠지만, 전 세계에서의 채택율과 기관의 관심이 가속화되는 중요한 시기에, 시장 구조는 계속해서 제약을 받을 것이라고 밝혔습니다.

분석가 마크 파머는 월요일 발표된 보고서에서 "법안 부재는 디지털 자산 생태계의 대부분 분야에 구조적 위험 프리미엄을 지속시킬 것"이라고 썼습니다. 그는 이로써 미국 시장을 주요 타겟으로 삼는 플랫폼들의 가치 평가 확장 여력을 제한할 것이라고 덧붙였습니다.

파머는 법안 부재가 암호화폐의 성숙화 과정을 지연시키고 막아서, 미국 시장이 잠재력을 충분히 발휘하지 못하게 될 것이라고 지적했습니다. 이러한 경우, 투자자들은 규제에 민감한 거래 플랫폼이나 탈중앙화 금융(DeFi), 익명화폐와 같은 분야 보다는 비트코인 중심의 자산 노출, 강력한 자산 기반과 안정적인 자금 유입을 가진 기반 인프라를 선호할 것으로 전망됩니다.

이 법안은 디지털 자산이 상품 또는 증권으로 어떻게 분류되어야 하는지 명확히 하고, 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품 선물거래위원회(CFTC)의 규제 역할을 명확히 함으로써 미국의 암호화폐 시장 규제 구조를 확립하려는 것입니다. 작년에 국회에서 통과된 법안은 안정코인 수익 및 DeFi 인터페이스 등 세부사항에 초점을 맞추었으나, 상원에서의 협상은 느리고 의견이 분분하여, 마침내 승인 시기가 내년까지 연기될 수 있는 위험성이 높아지고 있습니다.

파머는 시장이 이러한 시간적 위험을 이미 가격에 반영하기 시작했다고 생각합니다. 시장 구조 법안이 통과되지 못할 경우, 거래 플랫폼은 상장 불확실성, 더 높은 규정 준수 비용 및 고순익 제품 확장 제약 등의 문제에 직면하게 될 것이며, 안정코인의 화폐화 과정도 수익 및 분배 규칙이 명확하지 않아 지연될 수 있습니다.

보고서에는 이미 비트코인은 상품으로 확립되었기 때문에 비트코인 및 비트코인 중심의 자산 관리 회사들이 비교적 미미하게 영향을 받을 것으로 기술되어 있으며, 채굴 기업 및 에너지 지원형 인프라의 규제 리스크 고립도 덜하다고 합니다.

DeFi 및 스마트 계약 플랫폼은 여전히 가장 취약점에 있으며, 미국 시장의 참여도를 지속적으로 제한하는 감독의 모호성이 계속되고 있습니다. 반면, 보관 및 준수 서비스 제공업체는 비교적 방어적인 위치에 있습니다.

법안 준비가 지연되었음에도 불구하고, 파머는 암호화폐 시장 구조 법안이 통과될 가능성이 높다고 판단하며—비록 희석된 형태일지라도. 그는 모든 형태의 법안이 규제 리스크를 완화하고 보다 넓은 범위의 기관 참여를 촉진할 것이라 강조했습니다.